Lo que cuesta un mal mes
La pérdida que fue superada en uno de cada veinte meses.
En la cartera de demostración
-9,6 %
Cómo se calcula aquí
Ventanas solapadas de 21 sesiones de la propia historia de esta cartera, en lugar de la cifra diaria multiplicada por la raíz de 21.
Ejemplo resuelto
- Todas las ventanas de 21 sesiones, más o menos un mes, solapadas: 1.540.
- Uno de cada veinte meses perdió al menos un 9,6 %; la media de esos peores meses es -13,7 %.
Cartera de demostración: cuatro empresas inventadas, precios generados, medidos por el motor real. Las rentabilidades pasadas no predicen las futuras.
Dónde engaña
Esa regla de la raíz cuadrada supone días independientes y distribuidos normalmente. Los malos días vienen en rachas —que es justo lo que convierte una caída del 3 % en una del 30 %—, así que escalar la cifra diaria subestima el mes precisamente cuando importa.