El mal tramo típico
Lo malos que son de media los malos periodos, y no solo en su peor momento.
En la cartera de demostración
-30,5 %
Cómo se calcula aquí
Se anota la distancia de cada sesión a su máximo anterior y se promedia el peor 5 % de esas lecturas: mide la profundidad de los malos tramos, no el peor instante suelto.
Ejemplo resuelto
- Se anotan todas las caídas desde un máximo y se promedia el peor 5 % de ellas.
- A diferencia del drawdown máximo, un día raro no puede decidirlo por sí solo.
Cartera de demostración: cuatro empresas inventadas, precios generados, medidos por el motor real. Las rentabilidades pasadas no predicen las futuras.
Dónde engaña
Es al drawdown máximo lo que el CVaR es al VaR, y es mucho más difícil de contar de forma tranquilizadora, que es justo por lo que se enseña.