Indexfaktor eines TIPS
Der Faktor, um den der Nennwert eines TIPS seit Beginn der Verzinsung mit der Inflation gewachsen ist: der Referenz-VPI des Tages geteilt durch den Referenz-VPI an seinem Startdatum.
Angemeldet wird diese Seite an den Treasuries deines eigenen Portfolios durchgerechnet, mit denselben Zahlen wie ihr Panel. Anmelden ›
Einführungsangebot Der bezahlte Tarif, drei Monate kostenlos. Keine Karte. Konto erstellen ›
Wie sie hier berechnet wird
Das Treasury veröffentlicht für jeden Kalendertag einen Referenz-VPI, aufgebaut aus dem monatlichen Verbraucherpreisindex mit einer Verzögerung von etwa drei Monaten. Der Faktor eines TIPS an einem Tag ist der Referenz-VPI dieses Tages geteilt durch den an seinem Startdatum, auf fünf Dezimalstellen; sein angepasster Nennwert ist das 100-Fache des Faktors, sein realer Kupon wird auf diesen angepassten Nennwert gezahlt, und unser Preis ist der Realpreis mal der Faktor. Bei Fälligkeit wird der angepasste Nennwert zurückgezahlt, nie weniger als der ursprüngliche Nennwert.
Durchgerechnetes Beispiel
- TIPS 0,125 % 15.07.2031 begann am 15. Juli 2021 zu verzinsen, als der Referenz-VPI bei 268,02090 lag; am 2. Okt. 2026 beträgt der Referenz-VPI des Treasury 333,952.
- Indexfaktor = 333,952 ÷ 268,02090 = 1,24599: Je 100 ursprünglichem Nennwert sind es jetzt 124,599 angepasster Nennwert.
- Auf 10.000 Nennwert sind das 12.459,90 USD angepasster Nennwert; bei Fälligkeit wird der angepasste Betrag dieses Tages zurückgezahlt, nie weniger als der ursprüngliche Nennwert.
Echte Treasuries, heute auf der Par-Kurve des Treasury bewertet: unsere Schätzungen, keine Händlerkurse, und keine Rendite hier ist eine Rendite, die dir jemand schuldet. Die Demo hält keines; angemeldet mit einem eigenen Treasury wird dies an deinem durchgerechnet.
Wo es täuscht
Der Faktor hält Inflation fest, die schon geschehen ist; er sagt nichts über künftige Inflation. Die Rendite eines TIPS ist eine Realrendite, oberhalb der Inflation, und unser Preis dafür ist eine Schätzung, die um mehr als einen Punkt von Marktpreisen abweichen kann. Die gezeigten Zahlungen verwenden den heutigen Faktor; jede reale Zahlung wird mit dem Faktor ihres eigenen Datums skaliert.
Die Formel
- Faktor — der Indexfaktor des Tages;
- Referenz-VPI(Tag) — der Referenz-VPI des Treasury für diesen Kalendertag;
- Referenz-VPI(Startdatum) — der Referenz-VPI am Startdatum des TIPS, dem Tag, an dem die Verzinsung beginnt;
- Angepasster Nennwert — was je 100 ursprünglichem Nennwert an diesem Tag wert sind.
Ein durchgerechnetes Beispiel an einem echten Treasury
Das inflationsgeschützte Treasury-Wertpapier TIPS 0,125 % 15.07.2031 (ISIN US91282CCM10) wurde am 30. Juli 2021 ausgegeben, mit Startdatum 15. Juli 2021, als der Referenz-VPI bei 268,02090 lag. Am 1. Oktober 2026 beträgt der Referenz-VPI des Treasury 333.918. Faktor = 333.918 ÷ 268,0209 = 1,24587: Je 100 ursprünglichem Nennwert sind es jetzt 124.587 angepasster Nennwert. Auf 10,000 Nennwert sind das 12,458,70, und der reale Kupon von 0.125 % wird darauf gezahlt: 0,0625 % alle sechs Monate, 7,79 je Periode. Bei Fälligkeit, am 15. Juli 2031, wird der angepasste Betrag dieses Tages zurückgezahlt, nie weniger als die ursprünglichen 10,000. Die Preiszahlen dieses TIPS sind unsere Schätzungen aus der Realzinskurve des Treasury, keine Händlerkurse, und können um mehr als einen Punkt von Marktpreisen abweichen.
Was diese Seite nicht tut
Er sagt nicht, wie hoch die Inflation sein wird, und nicht, wie hoch der Nennwert bei Fälligkeit sein wird: nur, was die Inflation seit Beginn des TIPS getan hat. Wie auch immer der Faktor steht, die Rückzahlung bei Fälligkeit liegt nie unter dem ursprünglichen Nennwert.
Im Vergleich mit
- Kurs ohne und mit Stückzinsen — der Preis, der je 100 dieses angepassten Nennwerts gestellt wird
- Rendite bis zur Fälligkeit — die Realrendite, die aus diesem Preis folgt
- Modified Duration — wie stark sich der Preis mit der Realrendite bewegt
Häufige Fragen
Sagt der Indexfaktor die Inflation voraus?
Nein. Er hält die Inflation fest, die seit Beginn der Verzinsung des TIPS schon geschehen ist. Nichts in ihm sagt, was die nächsten Monate bringen.
Kann der Nennwert unter den ursprünglichen fallen?
Zwischendurch kann der Faktor unter 1 fallen, wenn die Preise sinken, und damit auch der angepasste Nennwert. Bei Fälligkeit zahlt das Treasury mindestens den ursprünglichen Nennwert zurück, wie der Faktor dann auch steht.
Quellen
Zuletzt geprüft am 02.10.2026 von Sphinx Risk.