Risikoanteil je Branche
Wie viel der Volatilität des Portfolios aus jeder Branche stammt – und nicht, wie viel Geld darin steckt.
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Wo es täuscht
Hier gehen Geld und Risiko am stärksten auseinander: eine Branche mit einem Drittel des Geldes und zwei Dritteln des Risikos ist normal, wenn sich ihre Positionen stärker und gemeinsam bewegen. Und der Anteil einer Branche kann negativ sein, wenn sich ihre Positionen entgegen dem Rest bewegen.
Wie sie hier berechnet wird
Die Risikoanteile der Positionen dieser Branche, aufsummiert. Die Euler-Zerlegung ist linear, daher ergibt das Gruppieren vor oder nach der Rechnung dieselbe Zahl, und die Branchentabelle stimmt immer mit der Positionstabelle überein. Die Branchen stammen aus dem SEC-Branchencode jedes Unternehmens, in elf Gruppen zusammengefasst; eine Position ohne Code erscheint als nicht zugeordnet.
Durchgerechnetes Beispiel
- Jede Position wird der Branche ihres SEC-Branchencodes zugeordnet: ARB → Industrie, AUV → Rohstoffe, HLX → Technologie, KYP → Finanzen, ORB-USD → Digitale Vermögenswerte, VRD → Versorger, UST 2,250 % 15.02.2031 → Anleihen.
- Die Risikoanteile der Positionen in Technologie werden addiert: 62 % = 62 %
- Technologie hält 30 % des Geldes und trägt 62 % des Risikos.
Demo-Portfolio: sieben erfundene Positionen, generierte Preise, gemessen mit der echten Engine. Vergangene Renditen sagen keine zukünftigen voraus.
Wo es täuscht
Hier gehen Geld und Risiko am stärksten auseinander: eine Branche mit einem Drittel des Geldes und zwei Dritteln des Risikos ist normal, wenn sich ihre Positionen stärker und gemeinsam bewegen. Und der Anteil einer Branche kann negativ sein, wenn sich ihre Positionen entgegen dem Rest bewegen.