Unabhängige Wetten
Wie viele wirklich getrennte Positionen du hältst, wenn man berücksichtigt, dass sie sich gemeinsam bewegen.
Im Demo-Portfolio
1,05 von 4
Wie sie hier berechnet wird
Das Portfolio wird in seine Hauptkomponenten zerlegt – die unabhängigen Richtungen in der Kovarianzmatrix –, und die Exponentialfunktion der Entropie der Risikoverteilung darauf wird genommen.
Durchgerechnetes Beispiel
- Die Kovarianzmatrix wird in unabhängige Bewegungsrichtungen zerlegt (ihre Hauptkomponenten), und das auf jede entfallende Risiko wird gemessen.
- Die Exponentialfunktion der Entropie dieser Aufteilung ist die Zahl der Wetten: gleiches Risiko auf vier Richtungen ergibt 4; alles auf einer ergibt 1.
- 4 Positionen verhalten sich wie 1,05 unabhängige Wetten: Sie bewegen sich meist gemeinsam.
Demo-Portfolio: vier erfundene Unternehmen, generierte Preise, gemessen mit der echten Engine. Vergangene Renditen sagen keine zukünftigen voraus.
Wo es täuscht
Zehn Technologiewerte ergeben ungefähr 1,4. Positionen zu zählen, überschätzt die Diversifikation immer; das ist die Zahl, die sich dem verweigert.