Precio sin y con cupón corrido
El precio sin cupón corrido (limpio) es el precio de un bono sin el interés devengado, el que se cotiza en las pantallas; el precio con cupón corrido (sucio) suma el interés devengado desde el último cupón y es lo que de verdad paga un comprador.
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Cómo se calcula aquí
Nuestra estimación del precio sin cupón corrido sale de descontar los pagos que le quedan al bono con la curva par del Tesoro del día; el precio con cupón corrido es eso más el cupón corrido en la convención real/real. Una posición se valora al precio con cupón corrido, porque es lo que valen sus pagos restantes. En un TIPS, ambos son por 100 de principal ajustado por inflación.
Ejemplo resuelto
- UST 4,625 % 15/08/2036 el 2 oct. 2026: precio sin cupón corrido 95,008 y cupón corrido 0,603, por 100.
- Precio con cupón corrido = 95,008 + 0,603 = 95,611 por 100: lo que paga un comprador en la liquidación.
- Sobre 10.000 de nominal la posición vale 9.561,11 USD: nuestra estimación a partir de la curva del Tesoro, no una cotización de un intermediario.
Treasuries reales valorados hoy con la curva par del Tesoro: nuestras estimaciones, no cotizaciones de un intermediario, y ningún rendimiento de aquí es una rentabilidad que nadie te deba. La demo no tiene ninguno; con sesión iniciada y un Treasury tuyo, esto se trabaja con el tuyo.
Dónde engaña
El precio con cupón corrido sube un poco cada día a medida que se devenga el interés y cae el importe del cupón el día que se paga, así que comparar precios con cupón corrido a uno y otro lado de una fecha de cupón mezcla cambios de precio con pagos; para comparar en el tiempo se usa el precio sin cupón corrido. Los dos son estimaciones nuestras a partir de la curva del Tesoro, no cotizaciones de un intermediario, y en un TIPS pueden diferir de los precios de mercado en más de un punto.
La fórmula
- Precio sin cupón corrido — el precio por 100 de nominal sin el interés devengado;
- Cupón corrido — la parte del próximo cupón devengada desde la última fecha de cupón (su propia lección);
- Precio con cupón corrido — lo que paga un comprador en la liquidación por 100 de nominal.
Un ejemplo resuelto con un Treasury real
La nota del Tesoro UST 4,625 % 15/08/2036 el 1 de octubre de 2026: precio sin cupón corrido 95.305, cupón corrido 0.591, precio con cupón corrido 95.305 + 0.591 = 95.896 por 100 de nominal. Sobre 10,000 de nominal un comprador pagaría 9,589,61 en la liquidación, de los que 59,07 son el interés que el vendedor devengó en los 47 días desde el 15 de agosto. El 15 de febrero de 2027, cuando se paga el cupón de 231,25, el precio con cupón corrido cae en torno a ese cupón y el cupón corrido vuelve a empezar de cero, mientras el precio sin cupón corrido apenas se mueve. Todas las cifras son nuestras estimaciones a partir de la curva del Tesoro, no cotizaciones de un intermediario.
Lo que esta página no hace
El precio sin cupón corrido es una convención, no otro valor: el mismo bono tiene un solo valor, y los dos precios solo difieren en un interés que se devuelve. Esta página no dice si un precio es alto o bajo.
Comparada con
- Cupón corrido — la parte del próximo cupón ya devengada
- Rendimiento al vencimiento — la tasa que reproduce el precio con cupón corrido
- Duración modificada — cuánto se mueve el precio por un punto de cambio en el rendimiento
Preguntas frecuentes
¿Con qué precio valora Sphinx Risk mi posición?
Con el precio con cupón corrido, porque es lo que valen hoy los pagos que le quedan al bono, con el cupón corrido incluido. El panel de la posición enseña los dos precios y dice que son estimaciones a partir de la curva del Tesoro.
¿Por qué cae el precio con cupón corrido en una fecha de cupón?
Porque el cupón se paga: el bono deja de llevar ese interés dentro de su precio. El dinero no se pierde, se ha convertido en efectivo; el precio sin cupón corrido, que deja el interés fuera, apenas cambia ese día.
Fuentes
Revisado por última vez el 02/10/2026 por Sphinx Risk.