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Savara Inc

SVRA · Gesundheit (Pharmazeutische Zubereitungen) · 10 Jahre bei der SEC eingereichte Jahresabschlüsse · letztes Geschäftsjahr endete am 31.12.2025

Angemeldet sagt diese Seite außerdem, was dieses Unternehmen in deinem eigenen Portfolio ist: sein Gewicht, sein Anteil an deinem Risiko, und was ein Kauf oder Verkauf eines Teils ändern würde. Anmelden ›

Bei den Bilanzprüfungen gilt: es besteht 2 von 7 Piotroski-Tests und sein Altman-Z'' von -1,13 liegt in der Gefahrenzone; 3 der sechs Abgleiche zwischen seinen Abschlüssen schlagen an.

Umsatz, Geschäftsjahr 2025 —  
Operative Marge — Bruttomarge —
Rendite auf das investierte Kapital -53,0 % -52,6 % im Schnitt über 2 Jahre
Freier Cashflow nach aktienbasierter Vergütung -115,5 Mio.  
Nettoverschuldung ÷ EBITDA Nettoliquidität 3,3 Mio. mehr Cash als Schulden
Piotroski-F-Score 2/7 bestandene Verbesserungstests

Die Aktienzahlen sind in heutigen Aktien angegeben. Nach einem Split rechnen die SEC-Einreichungen nur die jüngsten Jahre um, daher wurden diese Sprünge als Splits gelesen und die älteren Jahre angepasst – sonst würden die Werte je Aktie verschiedene Einheiten vergleichen: 2:1 vor dem Geschäftsjahr 2021; 10:1 vor dem Geschäftsjahr 2017.

Wächst es?

Der Umsatz und das Betriebsergebnis, das daraus wird. Wachstum, das nicht beim Betriebsergebnis ankommt, ist mit Marge erkauftes Wachstum.

UmsatzBetriebsergebnis
Jährliches Wachstum (CAGR)
3 J.5 J.9 J.
Aktien+13,3 %+15,5 %+15,0 %

Sinkende Aktienzahlen sind Rückkäufe: Jede verbleibende Aktie besitzt mehr vom Unternehmen.

Verdient es mehr, als sein Kapital kostet?

Die Margen zeigen, wie viel von jedem Verkauf bleibt; die Rendite auf das investierte Kapital, wie viel das Geschäft mit dem Geld verdient, das es zum Betrieb braucht. Wachstum schafft nur dann Wert, wenn diese Rendite über den Kapitalkosten liegt.

BruttoOperativNettoFreier Cashflow

Rendite auf das investierte Kapital

Rendite auf das investierte Kapital

Ökonomischer Gewinn

Braucht Kapitalkosten, die aus der Bewertung weiter unten kommen.

Eigenkapitalrendite
-58,5 %
Gesamtkapitalrendite
-46,9 %
Kapitalumschlag
—

Ist der Gewinn Cash, und wohin fließt das Cash?

Der Nettogewinn ist eine buchhalterische Meinung; der freie Cashflow ist das, was nach den Investitionen auf dem Konto blieb. Aktienbasierte Vergütung verlässt das Konto nicht – die Aktionäre zahlen sie über die Verwässerung –, deshalb wird sie ebenfalls abgezogen gezeigt.

NettogewinnFreier CashflowNach aktienbasierter Vergütung

Je Aktie

Gewinn je AktieFreier Cashflow je AktieDividende je Aktie

Ausstehende Aktien

Verwässerte Aktien

Verschuldung und Liquidität

Schulden sind an sich nicht schlecht; schlecht sind Schulden, die das Geschäft in einem schlechten Jahr nicht bedienen kann. Nettoverschuldung ist Schulden minus Cash, und unter null hält das Unternehmen mehr Cash, als es schuldet.

Nettoverschuldung
Nettoverschuldung ÷ EBITDA
0,0×
Zinsdeckung
— Betriebsergebnis ÷ Zinsen
Liquiditätsgrad
11,85 Umlaufvermögen ÷ kurzfristige Verbindlichkeiten
Cash-Conversion-Cycle
—

Drei klassische Prüfungen der Abschlüsse

Jede stellt denselben Abschlüssen eine andere Frage – wird es besser, sieht es aus wie ein Unternehmen auf dem Weg in die Krise, ähneln die Zahlen manipulierten? Keine ist ein Urteil; jede zeigt, was sie bewegt.

Piotroski-F-Score

Wird das Geschäft besser? Neun Ja-oder-Nein-Tests, dieses Jahr gegen das letzte.

2von 7 Tests bestanden
  • ProfitabelGesamtkapitalrendite über null nicht bestanden
  • Cashflow aus dem GeschäftOperativer Cashflow über null nicht bestanden
  • Profitabilität verbessertGesamtkapitalrendite höher als im Vorjahr nicht bestanden
  • Gewinn durch Cash gedecktOperativer Cashflow über dem Nettogewinn (geringe Periodenabgrenzungen) bestanden
  • Weniger langfristige SchuldenLangfristige Schulden im Verhältnis zur Bilanzsumme gesunken bestanden
  • LiquiderLiquiditätsgrad höher als im Vorjahr nicht bestanden
  • Keine neuen AktienDie Aktienzahl ist nicht gestiegen nicht bestanden
  • Bessere BruttomargeBruttomarge höher als im Vorjahr – nicht berichtet keine Daten
  • Mehr Umsatz pro VermögenswertKapitalumschlag höher als im Vorjahr – nicht berichtet keine Daten

Wo es täuscht: Er misst Veränderung, nicht Niveau. Ein exzellentes Geschäft, das ein Jahr stillstand, schneidet schlecht ab; ein schwaches, das sich von einer Katastrophe erholt, gut.

Altman-Z''-Score

Ähnelt die Bilanz denen von Unternehmen, die pleitegingen?

-1,13Gefahrenzone
  • Working Capital ÷ Bilanzsumme 0,87 × 6,56+5,73
  • Gewinnrücklagen ÷ Bilanzsumme -2,40 × 3,26-7,82
  • Betriebsergebnis ÷ Bilanzsumme -0,49 × 6,72-3,28
  • Eigenkapital ÷ Verbindlichkeiten 4,04 × 1,05+4,24

Wo es täuscht: Aktienrückkäufe. Ein Unternehmen, das so viel Geld zurückgibt, dass sein Eigenkapital klein oder negativ wird, drückt die letzten beiden Quotienten, ohne auch nur in der Nähe einer Pleite zu sein. Banken und Versicherer passen überhaupt nicht ins Modell.

Beneish-M-Score

Ähneln die Abschlüsse denen von Unternehmen, die ihre Gewinne manipuliert haben?

In den Abschlüssen fehlen zu viele der benötigten Positionen.

Wo sich die Abschlüsse widersprechen

Abgleiche zwischen Gewinn- und Verlustrechnung, Bilanz und Kapitalflussrechnung des letzten Jahres, jeder mit der harmlosen und der bedenklichen Lesart.

Der ausgewiesene Gewinn übersteigt den erzeugten Cashflow deutlich (-119 Mio. gegenüber -101 Mio.).

Harmlos

Wachstum, das Working Capital bindet, oder die Saisonalität zum Jahresende.

Bedenklich

Ein Gewinn, der von Buchungen getragen wird, die nicht zu Geld werden.

Die Investitionen (0 Mio.) liegen deutlich unter den Abschreibungen (0 Mio.).

Harmlos

Ausgereifte Anlagen oder ein Geschäft, das weniger kapitalintensiv geworden ist.

Bedenklich

Unterinvestition: Der heutige Gewinn wird durch den Verzehr der Kapazität von morgen gestützt.

Der effektive Steuersatz beträgt -0,0 %.

Harmlos

Ein günstiger geografischer Mix oder legitime Steuergutschriften.

Bedenklich

Nicht nachhaltig; ihn fortzuschreiben bläht die Bewertung auf.

Was ist es wert, unter welchen Annahmen?

Ein Unternehmen ist so viel wert wie das Cash, das es erwirtschaften wird, auf heute abgezinst. Dieses Modell projiziert den Umsatz mit einem über die Jahre abklingenden Wachstum, wendet eine Free-Cashflow-Marge an und zinst das Ergebnis mit den Kapitalkosten ab. Jede Annahme sagt, woher sie kommt, und alle lassen sich ändern.

Umsatz
M $

Umsatz des Geschäftsjahres 2025

%

keine Umsatzhistorie: 3 % angenommen

J.

zehn Jahre, in denen das Wachstum auf die Endrate abklingt

Cash aus jedem Verkauf
%

keine Cashflow-Positionen, um sie zu messen

%

die Marge im zehnten Jahr; standardmäßig behält das Geschäft die heutige

Die lange Frist
%

dauerhaftes Wachstum nach dem zehnten Jahr, unter dem risikofreien Zins: Kein Unternehmen wächst für immer schneller als die Wirtschaft

Der Diskontsatz
%

Par-Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen (US-Finanzministerium), 28.09.2026

auf dieser öffentlichen Seite nicht gemessen, sie nutzt nur öffentliche Einreichungen: 1,0 unterstellt, dass sie sich wie der Markt bewegt. Melde dich an, um sie aus Kursen zu messen

%

die zusätzliche Rendite, die für das Halten von Aktien verlangt wird; sie ist nicht messbar, üblich sind 4–6 %

%

keine Zinsposition: der risikofreie Zins + 1,5 Punkte

%

effektiver Satz im letzten Geschäftsjahr, -0,0 %, begrenzt auf 0–35 %

Der Kurs
$

Gib den Kurs ein, den du bei deinem Broker siehst. Er wird nur für die umgekehrten Fragen verwendet: was dieser Kurs impliziert.

Zurück zu den Standardwerten

SEC aus den Einreichungen Treasury die 10-jährige Rendite gemessen aus Kursen Annahme nicht messbar deins du hast es geändert

In den SEC-Abschlüssen fehlen die Positionen für Umsatz, freien Cashflow oder Aktienzahl, daher gibt es für dieses Unternehmen kein DCF.

Was es zuletzt eingereicht hat

Die letzten zwölf Monate bei der SEC, das Wichtigste zuerst: Jahres- und Quartalsberichte, Ereignisse, Großaktionäre und Insider.

Quartal 11.08.2026
Quartalsbericht
Ereignis 08.06.2026
Hat ein vorstands- oder aufsichtsratsmitglied gewechselt; hat seine satzung oder sein geschäftsjahr geändert; hat die ergebnisse einer aktionärsabstimmung veröffentlicht
Quartal 12.05.2026
Quartalsbericht
Ereignis 13.03.2026
Hat einen wesentlichen vertrag unterzeichnet
Jährlich 13.03.2026
Jahresbericht
Ereignis 27.01.2026
Hat einen wesentlichen vertrag unterzeichnet; ist eine finanzielle verpflichtung eingegangen
Ereignis 09.01.2026
Hat informationen für investoren veröffentlicht
Quartal 12.11.2025
Quartalsbericht
Schätzungin 44 T.
Ergebnisse für den Zeitraum bis 29.09.2026

Was die eigenen Verwaltungsräte und Führungskräfte getan haben

Jedes Formular 4 der letzten zwölf Monate, Zeile für Zeile gelesen: 6 Meldungen von 5 Personen. Käufe und Verkäufe am Markt werden getrennt von Vergütungen, Optionsausübungen und für Steuern einbehaltenen Aktien gezählt.

Am Markt gekauft—keine im Zeitraum
Am Markt verkauft$2,4 Mio.2 Verkauf/Verkäufe von 2 Insider(n)
Mit vorab festgelegtem Plan0 %der Verkäufe folgten einem Monate zuvor festgelegten 10b5-1-Plan
Weitere Zeilen271 Vergütungen · 13 Optionsausübungen · 13 Steuereinbehalte
DatumWerWasAktienKursWertHält danach
24. Sept. 2026 Parker Braden C.Chief Commercial Officer Für Steuern einbehaltene Aktien 29.323 $5,07 $148.668 75.677
15. Juli 2026 Lutz Robert MatthewChief Fin. & Operating Officer Als Vergütung erhalten 35.000 — — 328.977
22. Juni 2026 Lowrance David LChief Financial Officer Optionen ausgeübt 75.000 $1,59 $119.250 611.032
22. Juni 2026 Lowrance David LChief Financial Officer Für Steuern einbehaltene Aktien 21.682 $5,50 $119.251 589.350
22. Juni 2026 Lowrance David LChief Financial Officer Optionen ausgeübt 129.350 $1,23 $159.100 718.700
22. Juni 2026 Lowrance David LChief Financial Officer Für Steuern einbehaltene Aktien 28.928 $5,50 $159.104 689.772
22. Juni 2026 Lowrance David LChief Financial Officer Optionen ausgeübt 56.937 $1,11 $63.200 746.709
22. Juni 2026 Lowrance David LChief Financial Officer Für Steuern einbehaltene Aktien 11.491 $5,50 $63.200 735.218
22. Juni 2026 Lowrance David LChief Financial Officer Optionen ausgeübt 218.750 $1,51 $330.312 953.968
22. Juni 2026 Lowrance David LChief Financial Officer Für Steuern einbehaltene Aktien 60.057 $5,50 $330.314 893.911
22. Juni 2026 Lowrance David LChief Financial Officer Optionen ausgeübt 12.500 $4,45 $55.625 906.411
22. Juni 2026 Lowrance David LChief Financial Officer Für Steuern einbehaltene Aktien 10.114 $5,50 $55.627 896.297
22. Juni 2026 Lowrance David LChief Financial Officer Optionen ausgeübt 87.650 $3,35 $293.628 983.947
22. Juni 2026 Lowrance David LChief Financial Officer Für Steuern einbehaltene Aktien 53.387 $5,50 $293.628 930.560
22. Juni 2026 Lowrance David LChief Financial Officer Am Markt verkauft 394.528 $5,68 $2,2 Mio. 536.032
18. März 2026 Lowrance David LChief Financial Officer Optionen ausgeübt 80.684 $1,51 $121.833 366.729
18. März 2026 Lowrance David LChief Financial Officer Für Steuern einbehaltene Aktien 24.174 $5,04 $121.837 342.555
18. März 2026 Lowrance David LChief Financial Officer Optionen ausgeübt 75.000 $1,59 $119.250 417.555
18. März 2026 Lowrance David LChief Financial Officer Für Steuern einbehaltene Aktien 23.661 $5,04 $119.251 393.894
18. März 2026 Lowrance David LChief Financial Officer Optionen ausgeübt 130.650 $1,23 $160.700 524.544
18. März 2026 Lowrance David LChief Financial Officer Für Steuern einbehaltene Aktien 31.885 $5,04 $160.700 492.659
18. März 2026 Lowrance David LChief Financial Officer Optionen ausgeübt 43.063 $1,11 $47.800 535.722
18. März 2026 Lowrance David LChief Financial Officer Für Steuern einbehaltene Aktien 9.485 $5,04 $47.804 526.237
18. März 2026 Lowrance David LChief Financial Officer Optionen ausgeübt 12.500 $4,45 $55.625 538.737
18. März 2026 Lowrance David LChief Financial Officer Für Steuern einbehaltene Aktien 11.037 $5,04 $55.626 527.700
18. März 2026 Lowrance David LChief Financial Officer Optionen ausgeübt 24.850 $3,35 $83.248 552.550
18. März 2026 Lowrance David LChief Financial Officer Für Steuern einbehaltene Aktien 16.518 $5,04 $83.251 536.032
16. Feb. 2026 Mccracken Joseph SVerwaltungsrat Optionen ausgeübt 1.807 $1,76 $3.180 302.644
19. Dez. 2025 Ramsay David AVerwaltungsrat Am Markt verkauft 20.000 $6,06 $121.220 2,5 Mio.

Ein Formular 4 sagt, was passiert ist, wann, wie viele Aktien und zu welchem Preis. Es sagt nicht, warum: Ein Verkauf kann Diversifikation sein, eine Steuerrechnung oder ein Monate zuvor festgelegter Plan, und eine Vergütung ist Gehalt, kein Kauf. Nichts hiervon ist ein Grund, etwas zu kaufen oder zu verkaufen.

Ähnliche Unternehmen

Zuerst dieselbe SEC-Branche (Pharmazeutische Zubereitungen), dann der Rest von Gesundheit.

LLY ELI Lilly & CoJNJ Johnson & JohnsonABBV AbbVie Inc.MRK Merck & Co., Inc.ABT Abbott LaboratoriesPFE Pfizer IncVRTX Vertex Pharmaceuticals Inc / MABMY Bristol Myers Squibb Co

Alle Zahlen, Jahr für Jahr

10 Geschäftsjahre · 30 Kennzahlen
2016201720182019202020212022202320242025
Größe
Umsatz400.0000—0257.000—————
Umsatzwachstum——————————
Betriebsergebnis-10,9 Mio.-30,0 Mio.-70,0 Mio.-79,0 Mio.-49,3 Mio.-41,5 Mio.-38,8 Mio.-60,0 Mio.-103,2 Mio.-123,5 Mio.
Nettogewinn-10,9 Mio.-29,8 Mio.-61,5 Mio.-78,2 Mio.-49,6 Mio.-43,0 Mio.-38,1 Mio.-54,7 Mio.-95,9 Mio.-118,8 Mio.
Margen
Bruttomarge——————————
Operative Marge-2737,0 %———-19182,9 %—————
Nettomarge-2730,8 %———-19305,4 %—————
Free-Cashflow-Marge-2094,5 %———-15518,7 %—————
F&E ÷ Umsatz2045,5 %———13633,5 %—————
SG&A ÷ Umsatz2335,5 %———5550,2 %—————
Cash
Freier Cashflow-8,4 Mio.-28,7 Mio.-39,4 Mio.-45,3 Mio.-39,9 Mio.-40,1 Mio.-34,6 Mio.-51,4 Mio.-89,1 Mio.-101,1 Mio.
Aktienbasierte Vergütung209.000552.0003,7 Mio.4,4 Mio.5,1 Mio.3,3 Mio.2,0 Mio.4,2 Mio.9,9 Mio.14,4 Mio.
Freier Cashflow nach aktienbasierter Vergütung-8,6 Mio.-29,3 Mio.-43,2 Mio.-49,7 Mio.-45,0 Mio.-43,4 Mio.-36,6 Mio.-55,5 Mio.-99,0 Mio.-115,5 Mio.
Freier Cashflow des Unternehmens-11,2 Mio.-33,3 Mio.-76,9 Mio.—————-103,1 Mio.-123,5 Mio.
Freier Cashflow ÷ Nettogewinn0,8×1,0×0,6×0,6×0,8×0,9×0,9×0,9×0,9×0,9×
Investitionen ÷ Umsatz2,0 %———18,3 %—————
Renditen
Rendite auf das investierte Kapital————————-52,1 %-53,0 %
Eigenkapitalrendite—-25,0 %-56,8 %-76,9 %-77,1 %-29,8 %-35,4 %-39,0 %-55,9 %-58,5 %
Gesamtkapitalrendite-37,8 %-18,7 %-40,4 %-57,4 %-50,8 %-24,4 %-27,3 %-30,8 %-45,0 %-46,9 %
Kapitalumschlag0,0×0,0×—0,0×0,0×—————
Ökonomischer Gewinn——————————
Je Aktie
Gewinn je Aktie$-0,17$-0,49$-0,88$-0,77$-0,46$-0,32$-0,25$-0,33$-0,48$-0,53
Freier Cashflow je Aktie$-0,13$-0,47$-0,56$-0,45$-0,37$-0,30$-0,23$-0,31$-0,45$-0,45
Dividende je Aktie——————————
Ausschüttungsquote——————————
Buchwert je Aktie$-0,57$1,96$1,54$1,00$0,59$1,27$0,95$1,02$0,99$0,99
Verwässerte Aktien63,3 Mio.61,0 Mio.70,3 Mio.101,6 Mio.108,3 Mio.133,9 Mio.152,8 Mio.165,2 Mio.198,2 Mio.222,4 Mio.
Bilanz
Nettoverschuldung————2,2 Mio.-8,4 Mio.-26,0 Mio.-237.00011,5 Mio.-3,3 Mio.
Nettoverschuldung ÷ EBITDA————-0,0×0,2×0,7×0,0×-0,1×0,0×
Zinsdeckung-24,2×-25,8×————————
Liquiditätsgrad4,2×16,3×15,6×11,4×10,4×11,3×22,0×15,7×13,7×11,8×
Cash-Conversion-Cycle (Tage)——————————
Scores
Piotroski-F-Score—411342222
Altman-Z''-6,144,231,28-0,33-4,793,19-0,450,21-0,63-1,13
Beneish-M——————————

Abschlüsse aus den eigenen SEC-Einreichungen des Unternehmens; Positionen, die manche Unternehmen nicht berichten, erscheinen als Strich statt geschätzt. Der risikofreie Zins ist die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen. Ein DCF macht Annahmen sichtbar und ist keine Prognose: Er sagt, was das Unternehmen wert wäre, wenn die Annahmen zuträfen. Die Scores sind Filter, die zeigen, wo man hinschauen sollte, keine Urteile. Nichts hier ist eine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf.