Sensibilité aux taux
De combien une position a bougé en moyenne quand le taux du Trésor américain à 10 ans a bougé ; se lit comme la duration d'une obligation.
Connecté, cette page est résolue sur votre propre portefeuille : votre sommet, votre creux, votre chiffre. Se connecter ›
Comment elle est calculée ici
Deux ans de rendements quotidiens régressés sur la variation du taux du Trésor américain à 10 ans le jour même et la veille ; les deux pentes additionnées, de signe inversé, sont la sensibilité. La veille compte parce que les marchés hors de New York ferment avant que le Trésor ne fixe ses taux, et qu'une partie du mouvement d'un jour n'arrive dans leurs cours que le lendemain matin. Chaque position est mesurée dans sa devise, le portefeuille entier dans la vôtre.
Exemple détaillé
Celle-ci se calcule sur des cours réels face à la courbe du Trésor américain, et les cours de la démo sont générés — il n'y a donc pas d'exemple honnête à montrer ici. Sur votre propre portefeuille, elle apparaît dès que la courbe est chargée.
Où il trompe
Elle est mesurée sur des cours passés, aucun fonds ne la déclare, et elle ne vaut que tant que la relation tient. Lisez-la toujours avec son R² : une sensibilité sur un R² faible décrit un nuage, pas une obligation. Un fonds obligataire en euros face à la courbe américaine affichera un R² faible — c'est la bonne réponse, pas une erreur.