Steigung der Zinskurve
Wie viel mehr die 10-jährige US-Staatsanleihe zahlt als die 2-jährige, in Prozentpunkten: positiv ist die übliche Form, negativ eine inverse Kurve.
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Wie sie hier berechnet wird
Die 10-jährige Par-Rendite minus die 2-jährige, beide aus der täglichen Kurve des Finanzministeriums vom selben Tag; daneben steht 10 Jahre minus 3 Monate. Eine Inversion zählt, wenn die Steigung mindestens fünf Handelstage in Folge unter null bleibt, damit ein, zwei Tage Rauschen um die Null keine Episode sind.
Durchgerechnetes Beispiel
- Am 25. Sept. 2026 zahlte die 10-jährige US-Staatsanleihe 5,17 % und die 2-jährige 4,81 %.
- 5,17 % − 4,81 % = +0,36 Punkte: das lange Ende zahlt mehr, die übliche Form.
- Seit 2016 war die Kurve in 1 Phasen von einer Woche oder länger invers; die längste lief vom 6. Juli 2022 bis zum 26. Aug. 2024, 537 Handelstage.
Die Zahlen des Marktes selbst, wie das US-Finanzministerium und das Federal Reserve Board sie veröffentlichen, einmal täglich gelesen — für alle Leser dieselben. Sie beschreiben dieses Datum; nichts hier sagt, was als Nächstes kommt. Alle auf einer Seite ›
Wo es täuscht
Eine inverse Kurve ging mehreren US-Rezessionen voraus, aber der Abstand dazwischen reichte von Monaten bis zu Jahren, und manche Inversionen endeten ohne eine. Sie beschreibt, was Geld heute auf zwei Laufzeiten kostet; eine Prognose ist sie nicht.