Madrigal Pharmaceuticals, Inc.

• ✕ ProfitabelGesamtkapitalrendite über null nicht bestanden
• ✕ Cashflow aus dem GeschäftOperativer Cashflow über null nicht bestanden
• ✓ Profitabilität verbessertGesamtkapitalrendite höher als im Vorjahr bestanden
• ✓ Gewinn durch Cash gedecktOperativer Cashflow über dem Nettogewinn (geringe Periodenabgrenzungen) bestanden
• ✕ Weniger langfristige SchuldenLangfristige Schulden im Verhältnis zur Bilanzsumme gesunken nicht bestanden
• ✕ LiquiderLiquiditätsgrad höher als im Vorjahr nicht bestanden
• ✕ Keine neuen AktienDie Aktienzahl ist nicht gestiegen nicht bestanden
• – Bessere BruttomargeBruttomarge höher als im Vorjahr – nicht berichtet keine Daten
• ✓ Mehr Umsatz pro VermögenswertKapitalumschlag höher als im Vorjahr bestanden

Wo es täuscht: Er misst Veränderung, nicht Niveau. Ein exzellentes Geschäft, das ein Jahr stillstand, schneidet schlecht ab; ein schwaches, das sich von einer Katastrophe erholt, gut.

• Working Capital ÷ Bilanzsumme 0,74 × 6,56+4,87
• Gewinnrücklagen ÷ Bilanzsumme -1,66 × 3,26-5,41
• Betriebsergebnis ÷ Bilanzsumme -0,24 × 6,72-1,60
• Eigenkapital ÷ Verbindlichkeiten 0,92 × 1,05+0,96

Wo es täuscht: Aktienrückkäufe. Ein Unternehmen, das so viel Geld zurückgibt, dass sein Eigenkapital klein oder negativ wird, drückt die letzten beiden Quotienten, ohne auch nur in der Nähe einer Pleite zu sein. Banken und Versicherer passen überhaupt nicht ins Modell.

• Forderungen vs. Umsatz 0,47+0,43
• Sinkende Bruttomarge 1,00 (nicht berichtet, auf 1 gesetzt)+0,53
• Weiche Vermögenswerte 1,43+0,58
• Umsatzwachstum 5,32+4,75
• Langsamere Abschreibung 0,67+0,08
• Gemeinkosten vs. Umsatz 0,35-0,06
• Gewinn ohne Cash -0,08-0,37
• Steigende Verschuldung 1,88-0,61

Wo es täuscht: schnelles Wachstum und Übernahmen. Das Umsatzwachstum hat ein hohes Gewicht, daher schneidet ein Unternehmen, das 50 % pro Jahr wächst, wie ein Verdächtiger ab, ohne etwas getan zu haben. Es ist ein Filter aus einer Studie von 1999, keine Anschuldigung.