EPRT · Immobilien(Immobilien-Investmentgesellschaften (REITs)) · 10 Jahre bei der SEC eingereichte Jahresabschlüsse · letztes Geschäftsjahr endete am 31.12.2025
Angemeldet sagt diese Seite außerdem, was dieses Unternehmen in deinem eigenen Portfolio ist: sein Gewicht, sein Anteil an deinem Risiko, und was ein Kauf oder Verkauf eines Teils ändern würde. Anmelden ›
Essential Properties Realty Trust, Inc. wies im Geschäftsjahr 2025 einen Umsatz von 561,2 Mio. $ aus, nach einem Wachstum von 29,6 % pro Jahr in den 9 Jahren davor. Seine operative Marge stieg von 11,8 % im Jahr 2017 auf 64,1 %, und im letzten Jahr erzielte es 5,3 % auf sein investiertes Kapital. Von den 1,6 Mrd. $, die das Geschäft in 10 Jahren erwirtschaftete, flossen 64,6 % in Dividenden. Bei den Bilanzprüfungen gilt: es besteht 5 von 7 Piotroski-Tests; 2 der sechs Abgleiche zwischen seinen Abschlüssen schlagen an.
Umsatz, Geschäftsjahr 2025561,2 Mio.+29,6 % pro Jahr über 9 Jahre
Operative Marge64,1 %Bruttomarge —
Rendite auf das investierte Kapital5,3 %4,8 % im Schnitt über 5 Jahre
Die Aktienzahlen sind in heutigen Aktien angegeben. Nach einem Split rechnen die SEC-Einreichungen nur die jüngsten Jahre um, daher wurden diese Sprünge als Splits gelesen und die älteren Jahre angepasst – sonst würden die Werte je Aktie verschiedene Einheiten vergleichen:
2:1 vor dem Geschäftsjahr 2019.
Wächst es?
Der Umsatz und das Betriebsergebnis, das daraus wird. Wachstum, das nicht beim Betriebsergebnis ankommt, ist mit Marge erkauftes Wachstum.
UmsatzBetriebsergebnis
0200,0 Mio.400,0 Mio.600,0 Mio.
2017Umsatz 54,4 Mio.Betriebsergebnis 6,4 Mio.
2018
2018Umsatz 96,2 Mio.Betriebsergebnis 50,1 Mio.
2019Umsatz 139,4 Mio.Betriebsergebnis 79,8 Mio.
2020Umsatz 164,0 Mio.Betriebsergebnis 72,8 Mio.
2021Umsatz 230,2 Mio.Betriebsergebnis 134,4 Mio.
2022Umsatz 286,5 Mio.Betriebsergebnis 175,4 Mio.
2023Umsatz 359,6 Mio.Betriebsergebnis 242,8 Mio.
2024Umsatz 449,6 Mio.Betriebsergebnis 278,2 Mio.
2025Umsatz 561,2 Mio.Betriebsergebnis 359,9 Mio.
2017201820182019202020212022202320242025
Jährliches Wachstum (CAGR)
3 J.
5 J.
9 J.
Umsatz
+25,1 %
+27,9 %
+29,6 %
Betriebsergebnis
+27,1 %
+37,7 %
+56,5 %
Nettogewinn
+23,6 %
+43,0 %
+50,7 %
Gewinn je Aktie
+9,0 %
+23,8 %
—
Dividende je Aktie
+4,2 %
+5,6 %
—
Aktien
+13,4 %
+15,5 %
—
Sinkende Aktienzahlen sind Rückkäufe: Jede verbleibende Aktie besitzt mehr vom Unternehmen.
Verdient es mehr, als sein Kapital kostet?
Die Margen zeigen, wie viel von jedem Verkauf bleibt; die Rendite auf das investierte Kapital, wie viel das Geschäft mit dem Geld verdient, das es zum Betrieb braucht. Wachstum schafft nur dann Wert, wenn diese Rendite über den Kapitalkosten liegt.
Braucht Kapitalkosten, die aus der Bewertung weiter unten kommen.
Eigenkapitalrendite
6,0 %
Gesamtkapitalrendite
3,7 %
Kapitalumschlag
0,08×
Gemeinkosten (SG&A)
7,3 % des Umsatzes
Ist der Gewinn Cash, und wohin fließt das Cash?
Der Nettogewinn ist eine buchhalterische Meinung; der freie Cashflow ist das, was nach den Investitionen auf dem Konto blieb. Aktienbasierte Vergütung verlässt das Konto nicht – die Aktionäre zahlen sie über die Verwässerung –, deshalb wird sie ebenfalls abgezogen gezeigt.
Wohin 10 Jahre operativer Cashflow flossen, 2017–2025
1,6 Mrd. vom Geschäft erwirtschaftet. Jedes Band ist sein Anteil an dieser Summe.
Ins Geschäft reinvestiert 0 %1,7 Mio.
Übernahmen 0 %0
Dividenden 65 %1,0 Mrd.
Aktienrückkäufe 0 %0
Behalten oder zur Schuldentilgung verwendet 35 %556,9 Mio.
In denselben Jahren zahlte es 63,0 Mio. in Aktien.
Je Aktie
Gewinn je AktieFreier Cashflow je AktieDividende je Aktie
$0,00$0,50$1,00$1,50
2017
2018
2018Gewinn je Aktie $0,18Freier Cashflow je Aktie $0,51Dividende je Aktie $0,16
2019Gewinn je Aktie $0,56Dividende je Aktie $0,85
2020Gewinn je Aktie $0,44Dividende je Aktie $0,90
2021Gewinn je Aktie $0,81Dividende je Aktie $0,96
2022Gewinn je Aktie $0,99Dividende je Aktie $1,04
2023Gewinn je Aktie $1,24Dividende je Aktie $1,10
2024Gewinn je Aktie $1,15Dividende je Aktie $1,13
2025Gewinn je Aktie $1,28Dividende je Aktie $1,18
2017201820182019202020212022202320242025
Ausstehende Aktien
Verwässerte Aktien
50,0 Mio.100,0 Mio.150,0 Mio.200,0 Mio.
2017
2018
2018Verwässerte Aktien 87,5 Mio.
2019Verwässerte Aktien 75,3 Mio.
2020Verwässerte Aktien 96,2 Mio.
2021Verwässerte Aktien 117,5 Mio.
2022Verwässerte Aktien 135,9 Mio.
2023Verwässerte Aktien 153,5 Mio.
2024Verwässerte Aktien 177,1 Mio.
2025Verwässerte Aktien 198,1 Mio.
2017201820182019202020212022202320242025
Wie solide ist die Bilanz?
Schulden sind an sich nicht schlecht; schlecht sind Schulden, die das Geschäft in einem schlechten Jahr nicht bedienen kann. Nettoverschuldung ist Schulden minus Cash, und unter null hält das Unternehmen mehr Cash, als es schuldet.
Nettoverschuldung
01,0 Mrd.2,0 Mrd.3,0 Mrd.
2017
2018
2018Nettoverschuldung 510,9 Mio.
2019Nettoverschuldung 230,8 Mio.
2020Nettoverschuldung 794,6 Mio.
2021Nettoverschuldung 1,1 Mrd.
2022Nettoverschuldung 1,4 Mrd.
2023Nettoverschuldung 1,6 Mrd.
2024Nettoverschuldung 2,1 Mrd.
2025Nettoverschuldung 2,5 Mrd.
2017201820182019202020212022202320242025
Nettoverschuldung ÷ EBITDA
4,9×
Zinsdeckung
3× Betriebsergebnis ÷ Zinsen
Liquiditätsgrad
— Umlaufvermögen ÷ kurzfristige Verbindlichkeiten
Cash-Conversion-Cycle
—
Drei klassische Prüfungen der Abschlüsse
Jede stellt denselben Abschlüssen eine andere Frage – wird es besser, sieht es aus wie ein Unternehmen auf dem Weg in die Krise, ähneln die Zahlen manipulierten? Keine ist ein Urteil; jede zeigt, was sie bewegt.
Piotroski-F-Score
Wird das Geschäft besser? Neun Ja-oder-Nein-Tests, dieses Jahr gegen das letzte.
5von 7 Tests bestanden
✓ProfitabelGesamtkapitalrendite über nullbestanden
✓Cashflow aus dem GeschäftOperativer Cashflow über nullbestanden
✓Profitabilität verbessertGesamtkapitalrendite höher als im Vorjahrbestanden
✓Gewinn durch Cash gedecktOperativer Cashflow über dem Nettogewinn (geringe Periodenabgrenzungen)bestanden
✕Weniger langfristige SchuldenLangfristige Schulden im Verhältnis zur Bilanzsumme gesunkennicht bestanden
–LiquiderLiquiditätsgrad höher als im Vorjahr – nicht berichtetkeine Daten
✕Keine neuen AktienDie Aktienzahl ist nicht gestiegennicht bestanden
–Bessere BruttomargeBruttomarge höher als im Vorjahr – nicht berichtetkeine Daten
✓Mehr Umsatz pro VermögenswertKapitalumschlag höher als im Vorjahrbestanden
Wo es täuscht: Er misst Veränderung, nicht Niveau. Ein exzellentes Geschäft, das ein Jahr stillstand, schneidet schlecht ab; ein schwaches, das sich von einer Katastrophe erholt, gut.
Altman-Z''-Score
Ähnelt die Bilanz denen von Unternehmen, die pleitegingen?
In den Abschlüssen fehlt eine benötigte Position (Gewinnrücklagen, Umlaufvermögen oder Verbindlichkeiten).
Beneish-M-Score
Ähneln die Abschlüsse denen von Unternehmen, die ihre Gewinne manipuliert haben?
In den Abschlüssen fehlen zu viele der benötigten Positionen.
Wo sich die Abschlüsse widersprechen
Abgleiche zwischen Gewinn- und Verlustrechnung, Bilanz und Kapitalflussrechnung des letzten Jahres, jeder mit der harmlosen und der bedenklichen Lesart.
Der effektive Steuersatz beträgt 0,3 %.
Harmlos
Ein günstiger geografischer Mix oder legitime Steuergutschriften.
Bedenklich
Nicht nachhaltig; ihn fortzuschreiben bläht die Bewertung auf.
Die Nettoverschuldung beträgt das 4,9-Fache des EBITDA.
Harmlos
Eine stabile Branche mit planbaren Cashflows und entspannten Fälligkeiten.
Bedenklich
Wenig Spielraum, wenn die Gewinne fallen; zu prüfen ist der Fälligkeitsplan.
Was ist es wert, unter welchen Annahmen?
Ein Unternehmen ist so viel wert wie das Cash, das es erwirtschaften wird, auf heute abgezinst. Dieses Modell projiziert den Umsatz mit einem über die Jahre abklingenden Wachstum, wendet eine Free-Cashflow-Marge an und zinst das Ergebnis mit den Kapitalkosten ab. Jede Annahme sagt, woher sie kommt, und alle lassen sich ändern.
In den SEC-Abschlüssen fehlen die Positionen für Umsatz, freien Cashflow oder Aktienzahl, daher gibt es für dieses Unternehmen kein DCF.
Was es zuletzt eingereicht hat
Die letzten zwölf Monate bei der SEC, das Wichtigste zuerst: Jahres- und Quartalsberichte, Ereignisse, Großaktionäre und Insider.
Was die eigenen Verwaltungsräte und Führungskräfte getan haben
Jedes Formular 4 der letzten zwölf Monate, Zeile für Zeile gelesen: 6 Meldungen von 4 Personen. Käufe und Verkäufe am Markt werden getrennt von Vergütungen, Optionsausübungen und für Steuern einbehaltenen Aktien gezählt.
Am Markt gekauft—keine im Zeitraum
Am Markt verkauft$708.8401 Verkauf/Verkäufe von 1 Insider(n)
Mit vorab festgelegtem Plan0 %der Verkäufe folgten einem Monate zuvor festgelegten 10b5-1-Plan
Weitere Zeilen22 Vergütungen · 0 Optionsausübungen · 0 Steuereinbehalte
Ein Formular 4 sagt, was passiert ist, wann, wie viele Aktien und zu welchem Preis. Es sagt nicht, warum: Ein Verkauf kann Diversifikation sein, eine Steuerrechnung oder ein Monate zuvor festgelegter Plan, und eine Vergütung ist Gehalt, kein Kauf. Nichts hiervon ist ein Grund, etwas zu kaufen oder zu verkaufen.
Welche großen Fonds sie melden
Aus dem Formular 13F der 28 Institutionen, die diese Seite verfolgt, zum Ende ihres letzten gemeldeten Quartals. Ein 13F wird bis zu 45 Tage später eingereicht und zeigt nur Long-Positionen in US-notierten Aktien.
Abschlüsse aus den eigenen SEC-Einreichungen des Unternehmens; Positionen, die manche Unternehmen nicht berichten, erscheinen als Strich statt geschätzt. Der risikofreie Zins ist die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen. Ein DCF macht Annahmen sichtbar und ist keine Prognose: Er sagt, was das Unternehmen wert wäre, wenn die Annahmen zuträfen. Die Scores sind Filter, die zeigen, wo man hinschauen sollte, keine Urteile. Nichts hier ist eine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf.
