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THFF · Finance (banques commerciales d'État) · 10 ans de comptes annuels déposés auprès de la SEC · dernier exercice clos le 31/12/2025

Connecté, cette page dit aussi ce qu'est cette entreprise dans votre propre portefeuille : son poids, sa part de votre risque, et ce qu'en acheter ou en vendre une partie changerait. Se connecter ›

Sur les 646,8 millions $ générés par son activité en 10 ans, 26,6 % sont allés aux dividendes et 17,4 % aux rachats d'actions ; le nombre d'actions a baissé de 3,0 %. Aux filtres comptables, il réussit 4 des 6 tests de Piotroski ; un des six recoupements entre ses états financiers se déclenche.

Chiffre d'affaires, exercice 2025 —  
Marge opérationnelle — marge brute de —
Rendement du capital investi 30,5 % 21,8 % en moyenne sur 5 ans
Flux de trésorerie disponible après rémunération en actions 86,4 M  
Dette nette ÷ EBITDA 0,2× dette nette de 57,8 M
F-score de Piotroski 4/6 tests d'amélioration réussis

Croît-elle ?

Le chiffre d'affaires et le résultat opérationnel qu'il produit. Une croissance qui n'atteint pas le résultat opérationnel est une croissance achetée avec de la marge.

Chiffre d'affairesRésultat opérationnel
Croissance annuelle composée
3 ans5 ans9 ans
Résultat opérationnel+44,3 %+31,9 %+19,8 %
Résultat net+3,7 %+8,0 %+8,4 %
Bénéfice par action+4,7 %+11,2 %+8,7 %
Flux de trésorerie disponible par action+4,8 %+6,3 %+9,9 %
Dividende par action+19,9 %+14,4 %+8,1 %
Actions-1,0 %-2,9 %-0,3 %

Moins d'actions, ce sont des rachats : chaque action restante détient une plus grande part de l'entreprise.

Gagne-t-elle plus que ne lui coûte son capital ?

Les marges disent ce qu'il reste de chaque vente ; le rendement du capital investi, ce que l'activité gagne avec l'argent dont elle a besoin pour fonctionner. La croissance ne crée de la valeur que si ce rendement dépasse le coût du capital.

Rendement du capital investi

Rendement du capital investi

Profit économique

Nécessite un coût du capital, qui vient de la valorisation plus bas.

Rendement des capitaux propres
12,2 %
Rendement des actifs
1,4 %
Rotation des actifs
—

Le bénéfice est-il de la trésorerie, et où va-t-elle ?

Le résultat net est une opinion comptable ; le flux de trésorerie disponible est ce qui est resté en banque après les investissements. La rémunération en actions ne sort pas de la banque — les actionnaires la paient par la dilution —, elle est donc aussi montrée déduite.

Résultat netFlux de trésorerie disponibleAprès rémunération en actions

Où sont allées 10 années de trésorerie d'exploitation, 2016–2025

646,8 M générés par l'activité. Chaque bande est sa part de ce total.

  • Réinvesti dans l'activité 5 % 34,9 M
  • Acquisitions 13 % 84,1 M
  • Dividendes 27 % 171,8 M
  • Rachats d'actions 17 % 112,7 M
  • Conservé, ou utilisé pour réduire la dette 38 % 243,3 M

Sur les mêmes années, elle a versé 4,6 M en actions. Le nombre d'actions a baissé de 3,0 %. 108,1 M des rachats sont allés au-delà de la compensation de cette dilution.

Par action

Bénéfice par actionFlux de trésorerie disponible par actionDividende par action

Actions en circulation

Actions diluées

Dette et liquidité

La dette n'est pas mauvaise en soi ; ce qui l'est, c'est la dette que l'activité ne peut pas honorer une mauvaise année. La dette nette est la dette moins la trésorerie, et en dessous de zéro l'entreprise détient plus de trésorerie qu'elle ne doit.

Dette nette
Dette nette ÷ EBITDA
0,2×
Couverture des intérêts
1× résultat opérationnel ÷ intérêts
Ratio de liquidité
— actifs courants ÷ passifs courants
Cycle de conversion de trésorerie
—

Trois filtres classiques des comptes

Chacun pose une question différente aux mêmes états financiers : l'entreprise s'améliore-t-elle, ressemble-t-elle à une entreprise en route vers la détresse, ses comptes ressemblent-ils à des comptes manipulés ? Aucun n'est un verdict ; chacun montre ce qui le fait bouger.

F-score de Piotroski

L'activité s'améliore-t-elle ? Neuf tests par oui ou non, cette année contre la précédente.

4sur 6 tests réussis
  • RentableRendement des actifs supérieur à zéro réussi
  • Trésorerie d'exploitationFlux de trésorerie d'exploitation supérieur à zéro réussi
  • Rentabilité en hausseRendement des actifs plus élevé qu'un an plus tôt réussi
  • Bénéfice adossé à de la trésorerieFlux de trésorerie d'exploitation supérieur au résultat net (peu de régularisations) réussi
  • Moins de dette à long termeLa dette à long terme rapportée aux actifs a baissé échoué
  • Plus liquideRatio de liquidité plus élevé qu'un an plus tôt — non publié pas de données
  • Pas de nouvelles actionsLe nombre d'actions n'a pas augmenté échoué
  • Meilleure marge bruteMarge brute plus élevée qu'un an plus tôt — non publié pas de données
  • Vend davantage par actifRotation des actifs plus élevée qu'un an plus tôt — non publié pas de données

Là où il trompe : il mesure le changement, pas le niveau. Une excellente entreprise qui a stagné un an obtient un score bas ; une médiocre qui se relève d'un désastre, un score élevé.

Z''-score d'Altman

Le bilan ressemble-t-il à ceux d'entreprises qui ont fait faillite ?

Il manque aux comptes une ligne nécessaire (bénéfices non distribués, actifs courants ou passif).

M-score de Beneish

Les comptes ressemblent-ils à ceux d'entreprises qui ont manipulé leurs résultats ?

Il manque aux comptes trop de lignes nécessaires.

Là où les états financiers se contredisent

Recoupements entre le compte de résultat, le bilan et le tableau des flux de trésorerie de la dernière année, chacun avec la lecture rassurante et la lecture inquiétante.

Les investissements (4 M) sont nettement inférieurs aux amortissements (12 M).

Rassurante

Des actifs arrivés à maturité, ou une activité devenue moins gourmande en capital.

Inquiétante

Sous-investissement : le bénéfice d'aujourd'hui tient en consommant la capacité de demain.

Que vaut-elle, sous quelles hypothèses ?

Une entreprise vaut la trésorerie qu'elle générera, ramenée à aujourd'hui. Ce modèle projette le chiffre d'affaires avec une croissance qui s'estompe au fil des ans, applique une marge de flux de trésorerie disponible et actualise le résultat au coût du capital. Chaque hypothèse dit d'où elle vient, et toutes peuvent être modifiées.

Chiffre d'affaires
M $

chiffre d'affaires de l'exercice 2025

%

pas d'historique de chiffre d'affaires : 3 % supposés

ans

dix ans pour que la croissance s'estompe jusqu'au taux terminal

La trésorerie de chaque vente
%

pas de lignes de flux de trésorerie pour la mesurer

%

la marge la dixième année ; par défaut, l'activité garde celle d'aujourd'hui

Le long terme
%

croissance perpétuelle après la dixième année, sous le taux sans risque : aucune entreprise ne croît plus vite que l'économie pour toujours

Le taux d'actualisation
%

rendement au pair des bons du Trésor américain à 10 ans (Trésor américain), 28/09/2026

non mesuré sur cette page publique, qui n'utilise que des dépôts publics : 1,0 suppose qu'elle évolue comme le marché. Connectez-vous pour le mesurer à partir des cours

%

le surcroît de rendement exigé pour détenir des actions ; il ne se mesure pas, et 4–6 % est la fourchette courante

%

charges d'intérêts ÷ dette = 116,8 %, bornées entre le taux sans risque et +8 points

%

taux effectif du dernier exercice, 19,8 %, borné entre 0 et 35 %

Le cours
$

Saisissez le cours affiché par votre courtier. Il ne sert qu'aux questions inverses : ce que ce cours implique.

Revenir aux valeurs par défaut

SEC tiré des dépôts Trésor le rendement à 10 ans mesuré à partir des cours hypothèse non mesurable le vôtre vous l'avez modifié

Il manque aux comptes SEC les lignes nécessaires au chiffre d'affaires, au flux de trésorerie disponible ou au nombre d'actions : il n'y a donc pas de DCF pour cette entreprise.

Ce qu'elle a déposé récemment

Les douze derniers mois à la SEC, le plus important d'abord : rapports annuels et trimestriels, événements, grands actionnaires et initiés.

Événement 17/09/2026
A changé un administrateur ou un dirigeant; a publié des informations pour les investisseurs
Événement 17/09/2026
A publié d'autres informations
Événement 04/09/2026
A publié des informations pour les investisseurs
Événement 27/08/2026
A signé un accord important; a publié des informations pour les investisseurs
Trimestriel 06/08/2026
Rapport trimestriel
Résultats 28/07/2026
A publié ses résultats
Événement 30/06/2026
A changé un administrateur ou un dirigeant
Événement 30/06/2026
A changé un administrateur ou un dirigeant
Estimationdans 38 j
Résultats de la période close le 29/09/2026

Ce qu'ont fait ses propres administrateurs et dirigeants

Chaque formulaire 4 déposé au cours des douze derniers mois, lu ligne par ligne : 6 déclarations par 5 personnes. Les achats et ventes sur le marché sont comptés à part des rémunérations, des exercices d'options et des actions retenues pour impôts.

A acheté sur le marché$6 3251 achat(s) par 1 initié(s)
A vendu sur le marché$142 7011 vente(s) par 1 initié(s)
Avec plan préétabli0 %des ventes suivaient un plan 10b5-1 fixé des mois plus tôt
Autres lignes44 rémunérations · 0 exercices d'options · 0 retenues fiscales
DateQuiQuoiActionsPrixValeurDétient ensuite
16 juil. 2026 Mcdonald James OAdministrateur A acheté sur le marché 84 $75,00 $6 325 11 841
2 mars 2026 Franklin Mark AllenCHIEF LENDING OFFICER A vendu sur le marché 2 209 $64,60 $142 701 7 514
9 févr. 2026 Lowery Norman DPRESIDENT & C.E.O. A reçu en rémunération 9 414 — — 47 373
9 févr. 2026 Mchargue Rodger AllenCHIEF FINANCIAL OFFICER A reçu en rémunération 2 961 — — 35 954
9 févr. 2026 Franklin Mark AllenCHIEF LENDING OFFICER A reçu en rémunération 2 143 — — 9 723
9 févr. 2026 Panagouleas Stephen PCHIEF CREDIT OFFICER A reçu en rémunération 2 129 — — 6 233

Un formulaire 4 dit ce qui s'est passé, quand, combien d'actions et à quel prix. Il ne dit pas pourquoi : une vente peut être une diversification, une facture fiscale ou un plan fixé des mois plus tôt, et une rémunération est un salaire, pas un achat. Rien ici n'est une raison d'acheter ou de vendre quoi que ce soit.

Entreprises comparables

D'abord le même secteur SEC (banques commerciales d'État), puis le reste de finance.

BNY Bank of New York Mellon CorpSTT State Street CorpFITB Fifth Third BancorpMTB M&T Bank CorpNTRS Northern Trust CorpCFG Citizens Financial Group IncWAL Western Alliance BancorporationCOLB Columbia Banking System, Inc.

Tous les chiffres, année par année

10 exercices · 30 mesures
2016201720182019202020212022202320242025
Taille
Chiffre d'affaires——————————
Croissance du chiffre d'affaires——————————
Résultat opérationnel62,7 M56,1 M67,4 M78,5 M79,7 M74,4 M106,0 M133,6 M232,1 M318,6 M
Résultat net38,4 M29,1 M46,6 M48,9 M53,8 M53,0 M71,1 M60,7 M47,3 M79,2 M
Marges
Marge brute——————————
Marge opérationnelle——————————
Marge nette——————————
Marge de flux de trésorerie disponible——————————
R&D ÷ chiffre d'affaires——————————
SG&A ÷ chiffre d'affaires——————————
Trésorerie
Flux de trésorerie disponible38,1 M47,2 M55,4 M48,8 M73,5 M51,2 M77,4 M79,5 M54,3 M86,4 M
Rémunération en actions684 000706 000745 000801 000820 000807 0000000
Flux de trésorerie disponible après rémunération en actions37,5 M46,5 M54,7 M48,0 M72,7 M50,4 M77,4 M79,5 M54,3 M86,4 M
Flux de trésorerie disponible de l'entreprise43,2 M34,3 M56,5 M66,6 M67,6 M62,4 M90,6 M111,8 M195,9 M263,9 M
Flux de trésorerie disponible ÷ résultat net1,0×1,6×1,2×1,0×1,4×1,0×1,1×1,3×1,1×1,1×
Investissements ÷ chiffre d'affaires——————————
Rendements
Rendement du capital investi10,0 %7,9 %12,3 %11,5 %11,0 %10,0 %17,7 %17,6 %33,3 %30,5 %
Rendement des capitaux propres9,3 %7,0 %10,5 %8,9 %9,0 %9,1 %15,0 %11,5 %8,6 %12,2 %
Rendement des actifs1,3 %1,0 %1,5 %1,2 %1,2 %1,0 %1,4 %1,3 %0,9 %1,4 %
Rotation des actifs——————————
Profit économique——————————
Par action
Bénéfice par action$3,14$2,38$3,79$3,56$3,93$4,02$5,82$5,08$4,00$6,68
Flux de trésorerie disponible par action$3,12$3,85$4,51$3,55$5,36$3,88$6,34$6,66$4,59$7,29
Dividende par action$1,01$2,50$1,02$0,92$1,04$1,08$1,18$1,29$1,80$2,04
Taux de distribution32,2 %104,9 %26,8 %25,9 %26,5 %26,8 %20,3 %25,4 %44,9 %30,5 %
Valeur comptable par action$33,92$33,77$36,06$39,81$44,03$46,13$39,44$44,76$46,36$54,78
Actions diluées12,2 M12,2 M12,3 M13,7 M13,7 M13,2 M12,2 M11,9 M11,8 M11,9 M
Bilan
Dette nette-74,9 M-74,1 M-74,4 M-127,4 M-657,5 M-672,1 M-212,9 M31,8 M-65,4 M57,8 M
Dette nette ÷ EBITDA-1,1×-1,2×-1,0×-1,5×-7,7×-8,3×-1,9×0,2×-0,3×0,2×
Couverture des intérêts14,2×8,8×7,0×4,5×5,6×8,5×5,8×2,2×1,3×1,4×
Ratio de liquidité——————————
Cycle de conversion de trésorerie (jours)——————————
Scores
F-score de Piotroski—443546454
Z'' d'Altman——————————
M de Beneish——————————

Comptes tirés des propres dépôts SEC de l'entreprise ; les lignes que certaines entreprises ne publient pas apparaissent sous forme de tiret plutôt qu'estimées. Le taux sans risque est le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans. Un DCF est une façon d'expliciter des hypothèses, pas une prévision : il dit ce que vaudrait l'entreprise si les hypothèses se vérifiaient. Les scores sont des filtres qui indiquent où regarder, pas des verdicts. Rien ici n'est une recommandation d'achat ou de vente.