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Reddit, Inc.

RDDT · Technologie (traitement informatique et préparation de données) · 5 ans de comptes annuels déposés auprès de la SEC · dernier exercice clos le 31/12/2025

Connecté, cette page dit aussi ce qu'est cette entreprise dans votre propre portefeuille : son poids, sa part de votre risque, et ce qu'en acheter ou en vendre une partie changerait. Se connecter ›

Reddit, Inc. a publié un chiffre d'affaires de 2,2 milliards $ pour l'exercice 2025. Sur les 743,8 millions $ générés par son activité en 5 ans, 8,0 % sont allés aux acquisitions. Aux filtres comptables, il réussit 6 des 8 tests de Piotroski, son Z'' d'Altman de 15,96 est dans la zone sûre et son M-score de Beneish est sous le seuil de -1,78 ; 2 des six recoupements entre ses états financiers se déclenchent.

Chiffre d'affaires, exercice 2025 2,2 Md  
Marge opérationnelle 20,1 % marge brute de 91,2 %
Rendement du capital investi —  
Flux de trésorerie disponible après rémunération en actions 341,0 M 15,5 % du chiffre d'affaires
Dette nette ÷ EBITDA — dette nette de —
F-score de Piotroski 6/8 tests d'amélioration réussis

Croît-elle ?

Le chiffre d'affaires et le résultat opérationnel qu'il produit. Une croissance qui n'atteint pas le résultat opérationnel est une croissance achetée avec de la marge.

Chiffre d'affairesRésultat opérationnel
Croissance annuelle composée
3 ans4 ans
Chiffre d'affaires+48,9 %—
Actions+52,3 %—

Moins d'actions, ce sont des rachats : chaque action restante détient une plus grande part de l'entreprise.

Gagne-t-elle plus que ne lui coûte son capital ?

Les marges disent ce qu'il reste de chaque vente ; le rendement du capital investi, ce que l'activité gagne avec l'argent dont elle a besoin pour fonctionner. La croissance ne crée de la valeur que si ce rendement dépasse le coût du capital.

BruteOpérationnelleNetteFlux de trésorerie disponible

Rendement du capital investi

Profit économique

Nécessite un coût du capital, qui vient de la valorisation plus bas.

Rendement des capitaux propres
18,1 %
Rendement des actifs
16,4 %
Rotation des actifs
0,68×
Recherche et développement
35,6 % du chiffre d'affaires
Frais généraux (SG&A)
12,7 % du chiffre d'affaires

Le bénéfice est-il de la trésorerie, et où va-t-elle ?

Le résultat net est une opinion comptable ; le flux de trésorerie disponible est ce qui est resté en banque après les investissements. La rémunération en actions ne sort pas de la banque — les actionnaires la paient par la dilution —, elle est donc aussi montrée déduite.

Résultat netFlux de trésorerie disponibleAprès rémunération en actions

Où sont allées 5 années de trésorerie d'exploitation, 2021–2025

743,8 M générés par l'activité. Chaque bande est sa part de ce total.

  • Réinvesti dans l'activité 4 % 28,9 M
  • Acquisitions 8 % 59,3 M
  • Dividendes 0 % 0
  • Rachats d'actions 0 % 0
  • Conservé, ou utilisé pour réduire la dette 88 % 655,6 M

Sur les mêmes années, elle a versé 1,2 Md en actions.

Par action

Bénéfice par actionFlux de trésorerie disponible par actionDividende par action

Actions en circulation

Actions diluées

Quelle est la solidité du bilan ?

La dette n'est pas mauvaise en soi ; ce qui l'est, c'est la dette que l'activité ne peut pas honorer une mauvaise année. La dette nette est la dette moins la trésorerie, et en dessous de zéro l'entreprise détient plus de trésorerie qu'elle ne doit.

Dette nette ÷ EBITDA
—
Couverture des intérêts
— résultat opérationnel ÷ intérêts
Ratio de liquidité
11,56 actifs courants ÷ passifs courants
Cycle de conversion de trésorerie
— encaisse en 98 j

Trois filtres classiques des comptes

Chacun pose une question différente aux mêmes états financiers : l'entreprise s'améliore-t-elle, ressemble-t-elle à une entreprise en route vers la détresse, ses comptes ressemblent-ils à des comptes manipulés ? Aucun n'est un verdict ; chacun montre ce qui le fait bouger.

F-score de Piotroski

L'activité s'améliore-t-elle ? Neuf tests par oui ou non, cette année contre la précédente.

6sur 8 tests réussis
  • RentableRendement des actifs supérieur à zéro réussi
  • Trésorerie d'exploitationFlux de trésorerie d'exploitation supérieur à zéro réussi
  • Rentabilité en hausseRendement des actifs plus élevé qu'un an plus tôt réussi
  • Bénéfice adossé à de la trésorerieFlux de trésorerie d'exploitation supérieur au résultat net (peu de régularisations) réussi
  • Moins de dette à long termeLa dette à long terme rapportée aux actifs a baissé — non publié pas de données
  • Plus liquideRatio de liquidité plus élevé qu'un an plus tôt échoué
  • Pas de nouvelles actionsLe nombre d'actions n'a pas augmenté échoué
  • Meilleure marge bruteMarge brute plus élevée qu'un an plus tôt réussi
  • Vend davantage par actifRotation des actifs plus élevée qu'un an plus tôt réussi

Là où il trompe : il mesure le changement, pas le niveau. Une excellente entreprise qui a stagné un an obtient un score bas ; une médiocre qui se relève d'un désastre, un score élevé.

Z''-score d'Altman

Le bilan ressemble-t-il à ceux d'entreprises qui ont fait faillite ?

15,96zone sûre
  • Fonds de roulement ÷ actifs 0,88 × 6,56+5,80
  • Bénéfices non distribués ÷ actifs -0,21 × 3,26-0,68
  • Résultat opérationnel ÷ actifs 0,14 × 6,72+0,92
  • Capitaux propres ÷ passif 9,44 × 1,05+9,92

Là où il trompe : les rachats d'actions. Une entreprise qui rend tant de trésorerie que ses capitaux propres deviennent faibles ou négatifs fait chuter les deux derniers ratios sans être le moins du monde proche de la faillite. Les banques et les assureurs n'entrent pas du tout dans le modèle.

M-score de Beneish

Les comptes ressemblent-ils à ceux d'entreprises qui ont manipulé leurs résultats ?

-2,17sous le seuil de -1,78
  • Créances vs ventes 1,00+0,92
  • Marge brute en recul 0,99+0,52
  • Actifs incorporels 0,65+0,26
  • Croissance des ventes 1,69+1,51
  • Amortissement ralenti 0,99+0,11
  • Frais généraux vs ventes 0,37-0,06
  • Bénéfice non encaissé -0,05-0,23
  • Endettement en hausse 1,11-0,36

Là où il trompe : la croissance rapide et les acquisitions. La croissance des ventes pèse lourd : une entreprise qui croît de 50 % par an obtient un score de suspecte sans avoir rien fait. C'est un filtre tiré d'une étude de 1999, pas une accusation.

Là où les états financiers se contredisent

Recoupements entre le compte de résultat, le bilan et le tableau des flux de trésorerie de la dernière année, chacun avec la lecture rassurante et la lecture inquiétante.

Les investissements (7 M) sont nettement inférieurs aux amortissements (16 M).

Rassurante

Des actifs arrivés à maturité, ou une activité devenue moins gourmande en capital.

Inquiétante

Sous-investissement : le bénéfice d'aujourd'hui tient en consommant la capacité de demain.

Le taux d'imposition effectif est de 0,2 %.

Rassurante

Une répartition géographique favorable, ou des crédits d'impôt légitimes.

Inquiétante

Pas tenable ; le projeter dans l'avenir gonfle la valorisation.

Que vaut-elle, sous quelles hypothèses ?

Une entreprise vaut la trésorerie qu'elle générera, ramenée à aujourd'hui. Ce modèle projette le chiffre d'affaires avec une croissance qui s'estompe au fil des ans, applique une marge de flux de trésorerie disponible et actualise le résultat au coût du capital. Chaque hypothèse dit d'où elle vient, et toutes peuvent être modifiées.

Chiffre d'affaires
M $

chiffre d'affaires de l'exercice 2025

%

le chiffre d'affaires a progressé de +48,9 % par an sur les 3 dernières années ; la croissance s'estompe jusqu'au taux terminal la dernière année

ans

dix ans pour que la croissance s'estompe jusqu'au taux terminal

La trésorerie de chaque vente
%

flux de trésorerie disponible de l'entreprise après rémunération en actions ÷ chiffre d'affaires, les 3 derniers exercices ensemble

%

la marge la dixième année ; par défaut, l'activité garde celle d'aujourd'hui

Le long terme
%

croissance perpétuelle après la dixième année, sous le taux sans risque : aucune entreprise ne croît plus vite que l'économie pour toujours

Le taux d'actualisation
%

rendement au pair des bons du Trésor américain à 10 ans (Trésor américain), 25/09/2026

non mesuré sur cette page publique, qui n'utilise que des dépôts publics : 1,0 suppose qu'elle évolue comme le marché. Connectez-vous pour le mesurer à partir des cours

%

le surcroît de rendement exigé pour détenir des actions ; il ne se mesure pas, et 4–6 % est la fourchette courante

%

pas de ligne d'intérêts : le taux sans risque + 1,5 point

%

taux effectif du dernier exercice, 0,2 %, borné entre 0 et 35 %

Le cours
$

Saisissez le cours affiché par votre courtier. Il ne sert qu'aux questions inverses : ce que ce cours implique.

Revenir aux valeurs par défaut

SEC tiré des dépôts Trésor le rendement à 10 ans mesuré à partir des cours hypothèse non mesurable le vôtre vous l'avez modifié

Avec une marge de flux de trésorerie disponible nulle ou négative la dixième année, l'activité ne génère jamais de trésorerie pour ses propriétaires et un DCF ne dit rien d'utile. Indiquez une marge positive pour la dixième année pour voir ce qu'il faudrait.

Ce qu'elle a déposé récemment

Les douze derniers mois à la SEC, le plus important d'abord : rapports annuels et trimestriels, événements, grands actionnaires et initiés.

Événement 12/08/2026
A changé un administrateur ou un dirigeant
Trimestriel 31/07/2026
Rapport trimestriel
Résultats 30/07/2026
A publié ses résultats
Événement 10/06/2026
A publié les résultats d'un vote des actionnaires
Trimestriel 01/05/2026
Rapport trimestriel
Résultats 30/04/2026
A publié ses résultats
Annuel 06/02/2026
Rapport annuel
Résultats 05/02/2026
A publié ses résultats; a publié d'autres informations
Estimationdans 33 j
Résultats de la période close le 29/09/2026

Ce qu'ont fait ses propres administrateurs et dirigeants

Chaque formulaire 4 déposé au cours des douze derniers mois, lu ligne par ligne : 6 déclarations par 4 personnes. Les achats et ventes sur le marché sont comptés à part des rémunérations, des exercices d'options et des actions retenues pour impôts.

A acheté sur le marché—aucune sur la période
A vendu sur le marché$16,0 M20 vente(s) par 3 initié(s)
Avec plan préétabli95 %des ventes suivaient un plan 10b5-1 fixé des mois plus tôt
Autres lignes70 rémunérations · 4 exercices d'options · 2 retenues fiscales
DateQuiQuoiActionsPrixValeurDétient ensuite
15 sept. 2026 Huffman Steve LaddCEO & President A exercé des options · indirecte 17 308 $25,29 $437 719 353 740
15 sept. 2026 Huffman Steve LaddCEO & President A vendu sur le marché · plan préétabli · indirecte 900 $158,21 $142 389 352 840
15 sept. 2026 Huffman Steve LaddCEO & President A vendu sur le marché · plan préétabli · indirecte 7 602 $159,44 $1,2 M 345 238
15 sept. 2026 Huffman Steve LaddCEO & President A vendu sur le marché · plan préétabli · indirecte 6 027 $160,28 $966 008 339 211
15 sept. 2026 Huffman Steve LaddCEO & President A vendu sur le marché · plan préétabli · indirecte 1 079 $160,99 $173 708 338 132
15 sept. 2026 Huffman Steve LaddCEO & President A vendu sur le marché · plan préétabli · indirecte 1 400 $162,81 $227 934 336 732
15 sept. 2026 Huffman Steve LaddCEO & President A vendu sur le marché · plan préétabli · indirecte 300 $163,64 $49 092 336 432
14 sept. 2026 Wong Jennifer L.Chief Operating Officer A exercé des options 16 453 $5,35 $88 024 1,0 M
14 sept. 2026 Wong Jennifer L.Chief Operating Officer A exercé des options 43 547 $20,76 $904 036 1,1 M
14 sept. 2026 Wong Jennifer L.Chief Operating Officer A vendu sur le marché · plan préétabli 2 700 $158,04 $426 708 1,1 M
14 sept. 2026 Wong Jennifer L.Chief Operating Officer A vendu sur le marché · plan préétabli 8 758 $159,13 $1,4 M 1,1 M
14 sept. 2026 Wong Jennifer L.Chief Operating Officer A vendu sur le marché · plan préétabli 5 442 $159,84 $869 849 1,1 M
14 sept. 2026 Wong Jennifer L.Chief Operating Officer A vendu sur le marché · plan préétabli 3 500 $161,06 $563 710 1,1 M
14 sept. 2026 Wong Jennifer L.Chief Operating Officer A vendu sur le marché · plan préétabli 9 100 $162,34 $1,5 M 1,0 M
14 sept. 2026 Wong Jennifer L.Chief Operating Officer A vendu sur le marché · plan préétabli 8 690 $163,16 $1,4 M 1,0 M
14 sept. 2026 Wong Jennifer L.Chief Operating Officer A vendu sur le marché · plan préétabli 13 010 $164,17 $2,1 M 1,0 M
14 sept. 2026 Wong Jennifer L.Chief Operating Officer A vendu sur le marché · plan préétabli 6 500 $165,09 $1,1 M 1,0 M
14 sept. 2026 Wong Jennifer L.Chief Operating Officer A vendu sur le marché · plan préétabli 2 300 $165,90 $381 570 1,0 M
31 août 2026 Huffman Steve LaddCEO & President A exercé des options · indirecte 18 000 $25,29 $455 220 354 432
31 août 2026 Huffman Steve LaddCEO & President A vendu sur le marché · plan préétabli · indirecte 10 200 $147,66 $1,5 M 344 232
31 août 2026 Huffman Steve LaddCEO & President A vendu sur le marché · plan préétabli · indirecte 7 000 $148,35 $1,0 M 337 232
31 août 2026 Huffman Steve LaddCEO & President A vendu sur le marché · plan préétabli · indirecte 700 $149,59 $104 713 336 532
31 août 2026 Huffman Steve LaddCEO & President A vendu sur le marché · plan préétabli · indirecte 100 $151,17 $15 117 336 432
25 août 2026 Sauerberg Robert A.Administrateur A vendu sur le marché · indirecte 5 128 $159,92 $820 070 27 087
20 août 2026 Huffman Steve LaddCEO & President A converti · indirecte 2 954 — — 376 768
20 août 2026 Huffman Steve LaddCEO & President Actions retenues pour impôts · indirecte 40 336 $151,71 $6,1 M 336 432
20 août 2026 Lee Benjamin SeongChief Legal Officer Actions retenues pour impôts 3 887 $151,71 $589 697 71 536

Un formulaire 4 dit ce qui s'est passé, quand, combien d'actions et à quel prix. Il ne dit pas pourquoi : une vente peut être une diversification, une facture fiscale ou un plan fixé des mois plus tôt, et une rémunération est un salaire, pas un achat. Rien ici n'est une raison d'acheter ou de vendre quoi que ce soit.

Quels grands fonds la déclarent

D'après le formulaire 13F des 28 institutions suivies sur ce site, à la fin de leur dernier trimestre déclaré. Un 13F est déposé jusqu'à 45 jours plus tard et ne montre que les positions longues en actions cotées aux États-Unis.

FondsActionsValeurPart du fondsDepuis le trimestre précédent
Baillie Gifford 30 juin 2026 7,2 M $1,2 Md 1,1 % Réduite
Coatue 30 juin 2026 2,8 M $484,3 M 1,0 % Inchangée
Tiger Global 30 juin 2026 2,5 M $439,0 M 1,8 % Renforcée
Viking Global 30 juin 2026 1,6 M $271,7 M 0,8 % Réduite
Norges Bank (Norway's sovereign fund) 30 juin 2026 756 324 $131,3 M 0,0 % Nouvelle
Bridgewater Associates 30 juin 2026 257 428 $44,7 M 0,2 % Renforcée
Soros Fund 30 juin 2026 11 003 $1,9 M 0,0 % Réduite
Duquesne Family Office 30 juin 2026 56 550 $9 816 0,2 % Nouvelle

Tous les fonds et ce qu'ils ont déclaré ›

Entreprises comparables

D'abord le même secteur SEC (traitement informatique et préparation de données), puis le reste de technologie.

ADP Automatic Data Processing IncWDAY Workday, Inc.VRSK Verisk Analytics, Inc.TOST Toast, Inc.APLD Applied Digital Corp.QBTS D-Wave Quantum Inc.RNG RingCentral, Inc.LIF Life360, Inc.

Tous les chiffres, année par année

5 exercices · 30 mesures
20212022202320242025
Taille
Chiffre d'affaires—666,7 M804,0 M1,3 Md2,2 Md
Croissance du chiffre d'affaires——+20,6 %+61,7 %+69,4 %
Résultat opérationnel—-172,2 M-140,2 M-560,6 M442,0 M
Résultat net—-158,6 M-90,8 M-484,3 M529,7 M
Marges
Marge brute—84,3 %86,2 %90,5 %91,2 %
Marge opérationnelle—-25,8 %-17,4 %-43,1 %20,1 %
Marge nette—-23,8 %-11,3 %-37,2 %24,1 %
Marge de flux de trésorerie disponible—-15,0 %-10,6 %16,6 %31,1 %
R&D ÷ chiffre d'affaires—54,8 %54,5 %71,9 %35,6 %
SG&A ÷ chiffre d'affaires—21,6 %20,5 %34,7 %12,7 %
Trésorerie
Flux de trésorerie disponible—-100,3 M-84,8 M215,8 M684,2 M
Rémunération en actions—55,3 M47,6 M801,6 M343,2 M
Flux de trésorerie disponible après rémunération en actions—-155,6 M-132,4 M-585,8 M341,0 M
Flux de trésorerie disponible de l'entreprise—-171,1 M-142,3 M-657,6 M227,2 M
Flux de trésorerie disponible ÷ résultat net—0,6×0,9×-0,4×1,3×
Investissements ÷ chiffre d'affaires—0,9 %1,2 %0,5 %0,3 %
Rendements
Rendement du capital investi—————
Rendement des capitaux propres———-22,7 %18,1 %
Rendement des actifs——-5,7 %-20,7 %16,4 %
Rotation des actifs——0,5×0,6×0,7×
Profit économique—————
Par action
Bénéfice par action—$-2,77$-1,54$-3,33$2,62
Flux de trésorerie disponible par action—$-1,75$-1,43$1,48$3,39
Dividende par action—————
Taux de distribution—————
Valeur comptable par action—$-6,62$-6,98$14,65$14,49
Actions diluées—57,3 M59,1 M145,5 M202,1 M
Bilan
Dette nette—————
Dette nette ÷ EBITDA—————
Couverture des intérêts—————
Ratio de liquidité——11,1×12,6×11,6×
Cycle de conversion de trésorerie (jours)—————
Scores
F-score de Piotroski—0256
Z'' d'Altman——0,7013,3315,96
M de Beneish———-3,71-2,17

Comptes tirés des propres dépôts SEC de l'entreprise ; les lignes que certaines entreprises ne publient pas apparaissent sous forme de tiret plutôt qu'estimées. Le taux sans risque est le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans. Un DCF est une façon d'expliciter des hypothèses, pas une prévision : il dit ce que vaudrait l'entreprise si les hypothèses se vérifiaient. Les scores sont des filtres qui indiquent où regarder, pas des verdicts. Rien ici n'est une recommandation d'achat ou de vente.