Macom Technology Solutions Holdings, Inc.

MTSI · Technologie (semi-conducteurs et composants apparentés) · 10 ans de comptes annuels déposés auprès de la SEC · dernier exercice clos le 03/10/2025

Connecté, cette page dit aussi ce qu'est cette entreprise dans votre propre portefeuille : son poids, sa part de votre risque, et ce qu'en acheter ou en vendre une partie changerait. Se connecter ›

Macom Technology Solutions Holdings, Inc. a publié un chiffre d'affaires de 967,3 millions $ pour l'exercice 2025, après une croissance de 6,6 % par an sur les 9 années précédentes. Sa marge opérationnelle est passée de 2,4 % en 2016 à 13,4 %, et il a gagné 13,2 % sur son capital investi la dernière année. Sur les 1,3 milliards $ générés par son activité en 10 ans, 42,1 % sont allés aux acquisitions et 24,4 % au réinvestissement dans l'activité ; le nombre d'actions a augmenté de 38,6 %. Aux filtres comptables, il réussit 5 des 9 tests de Piotroski, son Z'' d'Altman de 4,58 est dans la zone sûre et son M-score de Beneish est sous le seuil de -1,78 ; 2 des six recoupements entre ses états financiers se déclenchent.

Chiffre d'affaires, exercice 2025 967,3 M +6,6 % par an sur 9 ans

Marge opérationnelle 13,4 % marge brute de 54,7 %

Rendement du capital investi 13,2 % 6,5 % en moyenne sur 5 ans

Flux de trésorerie disponible après rémunération en actions 113,5 M 11,7 % du chiffre d'affaires

Dette nette ÷ EBITDA 2,0× dette nette de 388,4 M

F-score de Piotroski 5/9 tests d'amélioration réussis

Croît-elle ?

Le chiffre d'affaires et le résultat opérationnel qu'il produit. Une croissance qui n'atteint pas le résultat opérationnel est une croissance achetée avec de la marge.

Chiffre d'affairesRésultat opérationnel

Croissance annuelle composée
	3 ans	5 ans	9 ans
Chiffre d'affaires	+12,7 %	+12,8 %	+6,6 %
Résultat opérationnel	-0,8 %	+107,3 %	+28,8 %
Flux de trésorerie disponible par action	+7,2 %	+2,4 %	+12,6 %
Actions	+1,3 %	+2,1 %	+3,7 %

Moins d'actions, ce sont des rachats : chaque action restante détient une plus grande part de l'entreprise.

Gagne-t-elle plus que ne lui coûte son capital ?

Les marges disent ce qu'il reste de chaque vente ; le rendement du capital investi, ce que l'activité gagne avec l'argent dont elle a besoin pour fonctionner. La croissance ne crée de la valeur que si ce rendement dépasse le coût du capital.

    BruteOpérationnelleNetteFlux de trésorerie disponible
    
  

Rendement du capital investi

Rendement du capital investi Coût du capital aujourd'hui · 8,8 %

Profit économique

(rendement du capital − coût du capital) × capital investi : le bénéfice qui reste après avoir payé l'argent utilisé. Le coût du capital d'aujourd'hui est appliqué à chaque année, car un coût passé ne peut pas être reconstitué honnêtement.

Rendement des capitaux propres: -4,1 %
Rendement des actifs: -2,6 %
Rotation des actifs: 0,46×
Recherche et développement: 25,3 % du chiffre d'affaires
Frais généraux (SG&A): 16,0 % du chiffre d'affaires

Le bénéfice est-il de la trésorerie, et où va-t-elle ?

Le résultat net est une opinion comptable ; le flux de trésorerie disponible est ce qui est resté en banque après les investissements. La rémunération en actions ne sort pas de la banque — les actionnaires la paient par la dilution —, elle est donc aussi montrée déduite.

Résultat netFlux de trésorerie disponibleAprès rémunération en actions

Où sont allées 10 années de trésorerie d'exploitation, 2016–2025

1,3 Md générés par l'activité. Chaque bande est sa part de ce total.

Réinvesti dans l'activité 24 % 306,9 M
Acquisitions 42 % 529,9 M
Dividendes 0 % 0
Rachats d'actions 16 % 195,6 M
Conservé, ou utilisé pour réduire la dette 18 % 226,6 M

Sur les mêmes années, elle a versé 394,0 M en actions. Le nombre d'actions a augmenté de 38,6 %. Les rachats n'ont même pas couvert ce qui a été distribué en actions.

Par action

    Bénéfice par actionFlux de trésorerie disponible par actionDividende par action
    
  

Actions en circulation

Actions diluées

Quelle est la solidité du bilan ?

La dette n'est pas mauvaise en soi ; ce qui l'est, c'est la dette que l'activité ne peut pas honorer une mauvaise année. La dette nette est la dette moins la trésorerie, et en dessous de zéro l'entreprise détient plus de trésorerie qu'elle ne doit.

Dette nette

Dette nette ÷ EBITDA: 2,0×
Couverture des intérêts: 24× résultat opérationnel ÷ intérêts
Ratio de liquidité: 3,71 actifs courants ÷ passifs courants
Cycle de conversion de trésorerie: 198 jours encaisse en 56 j, stock 198 j, paie en 56 j

Trois filtres classiques des comptes

Chacun pose une question différente aux mêmes états financiers : l'entreprise s'améliore-t-elle, ressemble-t-elle à une entreprise en route vers la détresse, ses comptes ressemblent-ils à des comptes manipulés ? Aucun n'est un verdict ; chacun montre ce qui le fait bouger.

F-score de Piotroski

L'activité s'améliore-t-elle ? Neuf tests par oui ou non, cette année contre la précédente.

5sur 9 tests réussis

RentableRendement des actifs supérieur à zéro échoué
Trésorerie d'exploitationFlux de trésorerie d'exploitation supérieur à zéro réussi
Rentabilité en hausseRendement des actifs plus élevé qu'un an plus tôt échoué
Bénéfice adossé à de la trésorerieFlux de trésorerie d'exploitation supérieur au résultat net (peu de régularisations) réussi
Moins de dette à long termeLa dette à long terme rapportée aux actifs a baissé réussi
Plus liquideRatio de liquidité plus élevé qu'un an plus tôt échoué
Pas de nouvelles actionsLe nombre d'actions n'a pas augmenté échoué
Meilleure marge bruteMarge brute plus élevée qu'un an plus tôt réussi
Vend davantage par actifRotation des actifs plus élevée qu'un an plus tôt réussi

Là où il trompe : il mesure le changement, pas le niveau. Une excellente entreprise qui a stagné un an obtient un score bas ; une médiocre qui se relève d'un désastre, un score élevé.

Z''-score d'Altman

Le bilan ressemble-t-il à ceux d'entreprises qui ont fait faillite ?

4,58zone sûre

Fonds de roulement ÷ actifs 0,42 × 6,56+2,74
Bénéfices non distribués ÷ actifs -0,11 × 3,26-0,37
Résultat opérationnel ÷ actifs 0,06 × 6,72+0,41
Capitaux propres ÷ passif 1,71 × 1,05+1,80

Là où il trompe : les rachats d'actions. Une entreprise qui rend tant de trésorerie que ses capitaux propres deviennent faibles ou négatifs fait chuter les deux derniers ratios sans être le moins du monde proche de la faillite. Les banques et les assureurs n'entrent pas du tout dans le modèle.

M-score de Beneish

Les comptes ressemblent-ils à ceux d'entreprises qui ont manipulé leurs résultats ?

-2,80sous le seuil de -1,78

Créances vs ventes 1,06+0,98
Marge brute en recul 0,99+0,52
Actifs incorporels 0,82+0,33
Croissance des ventes 1,33+1,18
Amortissement ralenti 1,28+0,15
Frais généraux vs ventes 0,85-0,15
Bénéfice non encaissé -0,14-0,64
Endettement en hausse 1,00-0,33

Là où il trompe : la croissance rapide et les acquisitions. La croissance des ventes pèse lourd : une entreprise qui croît de 50 % par an obtient un score de suspecte sans avoir rien fait. C'est un filtre tiré d'une étude de 1999, pas une accusation.

Là où les états financiers se contredisent

Recoupements entre le compte de résultat, le bilan et le tableau des flux de trésorerie de la dernière année, chacun avec la lecture rassurante et la lecture inquiétante.

Les investissements (43 M) sont nettement inférieurs aux amortissements (63 M).

Rassurante

Des actifs arrivés à maturité, ou une activité devenue moins gourmande en capital.

Inquiétante

Sous-investissement : le bénéfice d'aujourd'hui tient en consommant la capacité de demain.

Le taux d'imposition effectif est de -86,8 %.

Rassurante

Une répartition géographique favorable, ou des crédits d'impôt légitimes.

Inquiétante

Pas tenable ; le projeter dans l'avenir gonfle la valorisation.

Que vaut-elle, sous quelles hypothèses ?

Une entreprise vaut la trésorerie qu'elle générera, ramenée à aujourd'hui. Ce modèle projette le chiffre d'affaires avec une croissance qui s'estompe au fil des ans, applique une marge de flux de trésorerie disponible et actualise le résultat au coût du capital. Chaque hypothèse dit d'où elle vient, et toutes peuvent être modifiées.

Chiffre d'affaires

Chiffre d'affaires de départ

M $

chiffre d'affaires de l'exercice 2025

Croissance la première année

le chiffre d'affaires a progressé de +12,8 % par an sur les 5 dernières années ; la croissance s'estompe jusqu'au taux terminal la dernière année

Années jusqu'à la stabilisation

ans

dix ans pour que la croissance s'estompe jusqu'au taux terminal

La trésorerie de chaque vente

Marge de flux de trésorerie disponible aujourd'hui

flux de trésorerie disponible de l'entreprise après rémunération en actions ÷ chiffre d'affaires, les 3 derniers exercices ensemble

Marge la dernière année

la marge la dixième année ; par défaut, l'activité garde celle d'aujourd'hui

Compter la rémunération en actions comme un coûtElle est payée en actions plutôt qu'en argent, et les actionnaires la supportent par la dilution. La plupart des chiffres de flux de trésorerie disponible l'omettent.

Le long terme

Croissance ensuite, pour toujours

croissance perpétuelle après la dixième année, sous le taux sans risque : aucune entreprise ne croît plus vite que l'économie pour toujours

Le taux d'actualisation

Taux sans risque

rendement au pair des bons du Trésor américain à 10 ans (Trésor américain), 25/09/2026

Bêta

non mesuré sur cette page publique, qui n'utilise que des dépôts publics : 1,0 suppose qu'elle évolue comme le marché. Connectez-vous pour le mesurer à partir des cours

Prime de risque actions

le surcroît de rendement exigé pour détenir des actions ; il ne se mesure pas, et 4–6 % est la fourchette courante

Coût de la dette, avant impôt

charges d'intérêts ÷ dette = 1,1 %, bornées entre le taux sans risque et +8 points

Taux d'imposition

taux effectif du dernier exercice, -86,8 %, borné entre 0 et 35 %

Le cours

Cours de l'action

Saisissez le cours affiché par votre courtier. Il ne sert qu'aux questions inverses : ce que ce cours implique.

Revenir aux valeurs par défaut

SEC tiré des dépôts Trésor le rendement à 10 ans mesuré à partir des cours hypothèse non mesurable le vôtre vous l'avez modifié

Valeur par action, avec ces hypothèses $20,75 actualisé à 8,8 % par an · dont 59 % au-delà de la 10e année

$12,4280 % de 5 000 simulations$33,03

Prudent $10,70 9,0 % de croissance · 6,7 % de marge · 9,8 % d'actualisation · 2,0 % à perpétuité

Vos hypothèses $20,75 13,0 % de croissance · 7,9 % de marge · 8,8 % d'actualisation · 2,5 % à perpétuité

Généreux $39,93 17,0 % de croissance · 9,1 % de marge · 7,8 % d'actualisation · 3,0 % à perpétuité

Saisissez un cours à gauche pour poser les questions inverses : quelle croissance, quelle marge ou quel taux d'actualisation ce cours implique.

Ce que la valeur implique, dans les multiples habituels

	À la valeur de ce modèle
Cours ÷ bénéfice	—
Valeur d'entreprise ÷ EBITDA	10,0×
Valeur d'entreprise ÷ chiffre d'affaires	2,0×
Rendement de flux de trésorerie disponible	7,4 %

Des flux de trésorerie à une valeur par action

10 ans de flux de trésorerie, aujourd'hui795,3 M

Tout le reste, aujourd'hui1,1 Md

L'activité entière1,9 Md

Moins la dette nette-388,4 M

Ce qui revient aux actionnaires1,5 Md

Réparti entre 74,0 M actions : $20,75 chacune.

La projection à côté de son historique

Le flux de trésorerie disponible publié après rémunération en actions, puis celui du modèle. Une projection qui ne ressemble en rien au passé a besoin d'une raison.

PubliéProjeté

Année par année

	2026	2027	2028	2029	2030	2031	2032	2033	2034	2035
Chiffre d'affaires	1,1 Md	1,2 Md	1,4 Md	1,5 Md	1,6 Md	1,7 Md	1,8 Md	1,9 Md	2,0 Md	2,0 Md
Croissance	13,0 %	11,8 %	10,7 %	9,5 %	8,3 %	7,2 %	6,0 %	4,8 %	3,7 %	2,5 %
Marge de trésorerie	7,9 %	7,9 %	7,9 %	7,9 %	7,9 %	7,9 %	7,9 %	7,9 %	7,9 %	7,9 %
Flux de trésorerie disponible	86,8 M	97,0 M	107,4 M	117,6 M	127,4 M	136,5 M	144,7 M	151,7 M	157,3 M	161,2 M
Vaut aujourd'hui	79,8 M	82,0 M	83,4 M	83,9 M	83,6 M	82,3 M	80,2 M	77,3 M	73,6 M	69,4 M

Si les données les moins connues bougent

La valeur par action quand deux données changent à la fois. Que des cases voisines diffèrent beaucoup, c'est la conclusion : la valeur dépend de chiffres que personne ne connaît avec précision.

Le taux d'actualisation et la croissance perpétuelle

actualisation ↓ · perpétuité →	1,5 %	2,0 %	2,5 %	3,0 %	3,5 %
7,8 %	22	24	26	29	32
8,3 %	20	21	23	25	28
8,8 %	18	19	21	23	25
9,3 %	16	17	19	20	22
9,8 %	15	16	17	18	20

La croissance de la première année et la marge finale

marge ↓ · croissance →	9,0 %	11,0 %	13,0 %	15,0 %	17,0 %
6,3 %	13	15	17	18	20
7,1 %	15	17	19	21	23
7,9 %	17	19	21	23	25
8,7 %	19	21	23	25	28
9,5 %	20	23	25	28	30

Toutes les données bougent en même temps

5 000 valorisations, chacune avec la croissance, la marge finale, le taux d'actualisation et la croissance perpétuelle tirés au hasard autour des valeurs de gauche (dispersions de 3,0 %, 2,0 %, 1,0 % et 0,5 %). Pas une probabilité — les dispersions sont aussi des hypothèses —, mais une image honnête de l'étendue de la réponse.

10e centile$12,42

Médiane$20,74

90e centile$33,03

La moitié des simulations se situent entre $16,06 et $26,53 ; une sur dix sous $12,42, une sur dix au-dessus de $33,03.

Le long terme a-t-il du sens ?

6,5×La valeur terminale valorise l'activité la 10e année à 6,5 fois l'EBITDA de cette année-là.
6 %Pour croître de 2,5 % à perpétuité en réinvestissant 41 % de son résultat opérationnel après impôt, l'activité doit gagner 6 % sur le nouveau capital — elle a gagné 7 % en moyenne ces cinq dernières années.
59 %de la valeur vient d'après la 10e année. Plus c'est élevé, plus la réponse dépend de la partie que personne ne peut voir.

Le taux d'actualisation, décomposé

Ce qu'exigent les actionnaires (CAPM) : 5,17 % sans risque + 1,00 de bêta × 5,0 % de prime = 10,17 %.
Ce que facturent les prêteurs, après l'économie d'impôt sur les intérêts : 5,17 % × (1 − 0,0 %) = 5,17 %.
Pondéré selon ce que l'entreprise utilise de chacun (valeur comptable (aucun cours indiqué)) : 8,80 %, le taux auquel chaque flux futur est actualisé.

Ce qu'elle a déposé récemment

Les douze derniers mois à la SEC, le plus important d'abord : rapports annuels et trimestriels, événements, grands actionnaires et initiés.

Trimestriel 06/08/2026

Rapport trimestriel

Résultats 06/08/2026

A publié ses résultats

Trimestriel 07/05/2026

Rapport trimestriel

Résultats 07/05/2026

A publié ses résultats

Événement 09/03/2026

A publié les résultats d'un vote des actionnaires

Trimestriel 05/02/2026

Rapport trimestriel

Résultats 05/02/2026

A publié ses résultats

Événement 12/01/2026

A changé un administrateur ou un dirigeant; a publié des informations pour les investisseurs

Estimationdans 38 j

Résultats de la période close le 02/10/2026

Ce qu'ont fait ses propres administrateurs et dirigeants

Chaque formulaire 4 déposé au cours des douze derniers mois, lu ligne par ligne : 6 déclarations par 5 personnes. Les achats et ventes sur le marché sont comptés à part des rémunérations, des exercices d'options et des actions retenues pour impôts.

A acheté sur le marché—aucune sur la période

A vendu sur le marché$9,3 M40 vente(s) par 4 initié(s)

Avec plan préétabli100 %des ventes suivaient un plan 10b5-1 fixé des mois plus tôt

Autres lignes21 rémunérations · 0 exercices d'options · 0 retenues fiscales

Date	Qui	Quoi	Actions	Prix	Valeur	Détient ensuite
28 août 2026	Dennehy RobertSenior VP and COO	A vendu sur le marché · plan préétabli	252	$275,20	$69 350	12 758
17 août 2026	Kober JohnSenior VP and CFO	A vendu sur le marché · plan préétabli	1 590	$320,57	$509 706	39 382
17 août 2026	Kober JohnSenior VP and CFO	A vendu sur le marché · plan préétabli	400	$323,97	$129 588	38 982
17 août 2026	Kober JohnSenior VP and CFO	A vendu sur le marché · plan préétabli	900	$325,26	$292 734	38 082
17 août 2026	Kober JohnSenior VP and CFO	A vendu sur le marché · plan préétabli	500	$326,51	$163 255	37 582
17 août 2026	Kober JohnSenior VP and CFO	A vendu sur le marché · plan préétabli	1 699	$327,78	$556 898	35 883
17 août 2026	Kober JohnSenior VP and CFO	A vendu sur le marché · plan préétabli	1 600	$328,78	$526 048	34 283
17 août 2026	Kober JohnSenior VP and CFO	A vendu sur le marché · plan préétabli	300	$329,75	$98 925	33 983
17 août 2026	Kober JohnSenior VP and CFO	A vendu sur le marché · plan préétabli	400	$330,67	$132 268	33 583
25 juin 2026	Hwang Donghyun ThomasSVP, Global Sales	A vendu sur le marché · plan préétabli	100	$367,30	$36 730	32 276
25 juin 2026	Hwang Donghyun ThomasSVP, Global Sales	A vendu sur le marché · plan préétabli	100	$369,99	$36 999	32 176
25 juin 2026	Hwang Donghyun ThomasSVP, Global Sales	A vendu sur le marché · plan préétabli	200	$375,34	$75 068	31 976
25 juin 2026	Hwang Donghyun ThomasSVP, Global Sales	A vendu sur le marché · plan préétabli	100	$379,80	$37 980	31 876
25 juin 2026	Hwang Donghyun ThomasSVP, Global Sales	A vendu sur le marché · plan préétabli	420	$382,04	$160 457	31 456
25 juin 2026	Hwang Donghyun ThomasSVP, Global Sales	A vendu sur le marché · plan préétabli	300	$382,91	$114 873	31 156
25 juin 2026	Hwang Donghyun ThomasSVP, Global Sales	A vendu sur le marché · plan préétabli	9	$384,35	$3 459	31 147
25 juin 2026	Hwang Donghyun ThomasSVP, Global Sales	A vendu sur le marché · plan préétabli	400	$386,62	$154 648	30 747
25 juin 2026	Hwang Donghyun ThomasSVP, Global Sales	A vendu sur le marché · plan préétabli	200	$387,25	$77 450	30 547
25 juin 2026	Hwang Donghyun ThomasSVP, Global Sales	A vendu sur le marché · plan préétabli	400	$388,65	$155 460	30 147
25 juin 2026	Hwang Donghyun ThomasSVP, Global Sales	A vendu sur le marché · plan préétabli	291	$389,74	$113 414	29 856
25 juin 2026	Hwang Donghyun ThomasSVP, Global Sales	A vendu sur le marché · plan préétabli	100	$391,94	$39 194	29 756
29 mai 2026	Daly Stephen GPresident and CEO	A vendu sur le marché · plan préétabli	1 500	$358,44	$537 660	52 717
29 mai 2026	Daly Stephen GPresident and CEO	A vendu sur le marché · plan préétabli	2 200	$359,37	$790 614	50 517
29 mai 2026	Daly Stephen GPresident and CEO	A vendu sur le marché · plan préétabli	400	$360,49	$144 196	50 117
29 mai 2026	Daly Stephen GPresident and CEO	A vendu sur le marché · plan préétabli	904	$362,02	$327 266	49 213
29 mai 2026	Daly Stephen GPresident and CEO	A vendu sur le marché · plan préétabli	2 429	$362,94	$881 581	46 784
29 mai 2026	Daly Stephen GPresident and CEO	A vendu sur le marché · plan préétabli	2 075	$363,87	$755 030	44 709
29 mai 2026	Daly Stephen GPresident and CEO	A vendu sur le marché · plan préétabli	2 820	$364,89	$1,0 M	41 889
29 mai 2026	Daly Stephen GPresident and CEO	A vendu sur le marché · plan préétabli	300	$366,46	$109 938	41 589
29 mai 2026	Daly Stephen GPresident and CEO	A vendu sur le marché · plan préétabli	600	$367,95	$220 770	40 989
29 mai 2026	Daly Stephen GPresident and CEO	A vendu sur le marché · plan préétabli	300	$369,38	$110 814	40 689
29 mai 2026	Daly Stephen GPresident and CEO	A vendu sur le marché · plan préétabli	300	$374,09	$112 227	40 389
29 mai 2026	Daly Stephen GPresident and CEO	A vendu sur le marché · plan préétabli	200	$375,10	$75 020	40 189
29 mai 2026	Daly Stephen GPresident and CEO	A vendu sur le marché · plan préétabli	400	$378,86	$151 544	39 789
29 mai 2026	Daly Stephen GPresident and CEO	A vendu sur le marché · plan préétabli	100	$380,98	$38 098	39 689
29 mai 2026	Daly Stephen GPresident and CEO	A vendu sur le marché · plan préétabli	100	$382,60	$38 260	39 589
29 mai 2026	Daly Stephen GPresident and CEO	A vendu sur le marché · plan préétabli	100	$386,46	$38 646	39 489
29 mai 2026	Daly Stephen GPresident and CEO	A vendu sur le marché · plan préétabli	551	$388,38	$213 997	38 938
29 mai 2026	Daly Stephen GPresident and CEO	A vendu sur le marché · plan préétabli	149	$389,40	$58 021	38 789
29 mai 2026	Daly Stephen GPresident and CEO	A vendu sur le marché · plan préétabli	400	$391,07	$156 428	38 389

Les 40 lignes les plus récentes sur 42.

Un formulaire 4 dit ce qui s'est passé, quand, combien d'actions et à quel prix. Il ne dit pas pourquoi : une vente peut être une diversification, une facture fiscale ou un plan fixé des mois plus tôt, et une rémunération est un salaire, pas un achat. Rien ici n'est une raison d'acheter ou de vendre quoi que ce soit.

Quels grands fonds la déclarent

D'après le formulaire 13F des 28 institutions suivies sur ce site, à la fin de leur dernier trimestre déclaré. Un 13F est déposé jusqu'à 45 jours plus tard et ne montre que les positions longues en actions cotées aux États-Unis.

Fonds	Actions	Valeur	Part du fonds	Depuis le trimestre précédent
Norges Bank (Norway's sovereign fund) 30 juin 2026	996 731	$379,1 M	0,0 %	Nouvelle
Tudor Investment 30 juin 2026	60 937	$23,2 M	0,1 %	Nouvelle
Maverick Capital 30 juin 2026	1 792	$681 623	0,0 %	Nouvelle

Tous les fonds et ce qu'ils ont déclaré ›

Entreprises comparables

D'abord le même secteur SEC (semi-conducteurs et composants apparentés), puis le reste de technologie.

NVDA Nvidia Corp AVGO Broadcom Inc.MU Micron Technology Inc AMD Advanced Micro Devices Inc INTC Intel Corp AMAT Applied Materials Inc TXN Texas Instruments Inc MRVL Marvell Technology, Inc.

Tous les chiffres, année par année

10 exercices · 30 mesures

	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025
Taille
Chiffre d'affaires	544,3 M	698,8 M	570,4 M	499,7 M	530,0 M	606,9 M	675,2 M	648,4 M	729,6 M	967,3 M
Croissance du chiffre d'affaires	—	+28,4 %	-18,4 %	-12,4 %	+6,1 %	+14,5 %	+11,2 %	-4,0 %	+12,5 %	+32,6 %
Résultat opérationnel	13,2 M	-16,1 M	-106,5 M	-380,4 M	3,4 M	81,0 M	132,7 M	107,4 M	73,7 M	129,7 M
Résultat net	1,4 M	-169,5 M	-140,0 M	-383,8 M	-46,1 M	38,0 M	440,0 M	91,6 M	76,9 M	-54,2 M
Marges
Marge brute	51,7 %	46,8 %	43,1 %	44,2 %	51,0 %	56,3 %	60,2 %	59,5 %	54,0 %	54,7 %
Marge opérationnelle	2,4 %	-2,3 %	-18,7 %	-76,1 %	0,6 %	13,3 %	19,7 %	16,6 %	10,1 %	13,4 %
Marge nette	0,3 %	-24,3 %	-24,5 %	-76,8 %	-8,7 %	6,3 %	65,2 %	14,1 %	10,5 %	-5,6 %
Marge de flux de trésorerie disponible	8,8 %	4,0 %	-2,9 %	-3,5 %	29,0 %	21,5 %	22,3 %	21,9 %	19,2 %	19,9 %
R&D ÷ chiffre d'affaires	19,8 %	21,2 %	31,2 %	32,7 %	26,7 %	22,9 %	22,0 %	22,9 %	25,0 %	25,3 %
SG&A ÷ chiffre d'affaires	26,7 %	26,9 %	28,3 %	30,7 %	23,5 %	20,1 %	18,6 %	20,0 %	18,9 %	16,0 %
Trésorerie
Flux de trésorerie disponible	47,9 M	28,2 M	-16,8 M	-17,3 M	153,8 M	130,5 M	150,5 M	142,2 M	140,2 M	192,8 M
Rémunération en actions	27,0 M	36,3 M	31,9 M	23,8 M	35,7 M	35,0 M	41,2 M	38,1 M	45,6 M	79,4 M
Flux de trésorerie disponible après rémunération en actions	21,0 M	-8,1 M	-48,7 M	-41,1 M	118,2 M	95,5 M	109,3 M	104,1 M	94,6 M	113,5 M
Flux de trésorerie disponible de l'entreprise	63,6 M	-21,1 M	-15,0 M	-323,9 M	103,4 M	99,5 M	8,8 M	96,1 M	52,3 M	201,0 M
Flux de trésorerie disponible ÷ résultat net	33,4×	-0,2×	0,1×	0,0×	-3,3×	3,4×	0,3×	1,6×	1,8×	-3,6×
Investissements ÷ chiffre d'affaires	5,8 %	4,7 %	9,3 %	7,6 %	3,3 %	3,0 %	3,9 %	3,8 %	3,1 %	4,4 %
Rendements
Rendement du capital investi	2,3 %	-3,4 %	-9,1 %	-42,6 %	0,4 %	7,4 %	1,8 %	6,1 %	3,9 %	13,2 %
Rendement des capitaux propres	0,3 %	-21,8 %	-20,9 %	-122,3 %	-15,4 %	8,0 %	52,2 %	9,7 %	6,8 %	-4,1 %
Rendement des actifs	0,1 %	-10,4 %	-9,4 %	-34,7 %	-4,0 %	3,3 %	28,0 %	5,9 %	4,4 %	-2,6 %
Rotation des actifs	0,5×	0,4×	0,4×	0,5×	0,5×	0,5×	0,4×	0,4×	0,4×	0,5×
Profit économique	-67,5 M	-176,1 M	-238,6 M	-501,7 M	-80,7 M	-13,2 M	-98,7 M	-37,3 M	-76,7 M	81,3 M
Par action
Bénéfice par action	$0,03	$-2,79	$-2,14	$-5,84	$-0,69	$0,54	$6,18	$1,28	$1,04	$-0,73
Flux de trésorerie disponible par action	$0,90	$0,47	$-0,26	$-0,26	$2,31	$1,85	$2,11	$1,99	$1,91	$2,61
Dividende par action	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Taux de distribution	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Valeur comptable par action	$8,62	$12,10	$10,26	$4,74	$4,49	$6,85	$12,04	$13,35	$15,60	$17,82
Actions diluées	53,4 M	60,7 M	65,3 M	65,7 M	66,6 M	70,5 M	71,2 M	71,5 M	73,6 M	74,0 M
Bilan
Dette nette	247,0 M	538,3 M	570,6 M	586,6 M	529,6 M	335,6 M	446,0 M	273,2 M	301,5 M	388,4 M
Dette nette ÷ EBITDA	2,9×	7,0×	97,3×	-2,1×	6,4×	2,2×	2,3×	1,7×	2,1×	2,0×
Couverture des intérêts	0,7×	-0,6×	-3,4×	-10,6×	0,1×	3,7×	15,5×	8,7×	14,3×	23,5×
Ratio de liquidité	6,7×	4,8×	4,3×	5,3×	5,1×	5,6×	8,4×	9,1×	8,3×	3,7×
Cycle de conversion de trésorerie (jours)	190	158	153	160	128	125	169	206	217	198
Scores
F-score de Piotroski	—	3	3	5	6	8	6	5	4	5
Z'' d'Altman	3,35	2,14	1,04	-2,31	0,22	1,40	4,03	4,42	4,79	4,58
M de Beneish	—	-2,62	-3,30	-4,64	-3,71	-2,23	-1,49	-2,71	-2,52	-2,80

Comptes tirés des propres dépôts SEC de l'entreprise ; les lignes que certaines entreprises ne publient pas apparaissent sous forme de tiret plutôt qu'estimées. Le taux sans risque est le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans. Un DCF est une façon d'expliciter des hypothèses, pas une prévision : il dit ce que vaudrait l'entreprise si les hypothèses se vérifiaient. Les scores sont des filtres qui indiquent où regarder, pas des verdicts. Rien ici n'est une recommandation d'achat ou de vente.