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Goldman Sachs Group Inc

GS · Finance (courtiers, négociants et placeurs de titres) · 10 ans de comptes annuels déposés auprès de la SEC · dernier exercice clos le 31/12/2025

Connecté, cette page dit aussi ce qu'est cette entreprise dans votre propre portefeuille : son poids, sa part de votre risque, et ce qu'en acheter ou en vendre une partie changerait. Se connecter ›

Aux filtres comptables, il réussit 3 des 5 tests de Piotroski ; un des six recoupements entre ses états financiers se déclenche.

Chiffre d'affaires, exercice 2025 —  
Marge opérationnelle — marge brute de —
Rendement du capital investi — 27,8 % en moyenne sur 3 ans
Flux de trésorerie disponible après rémunération en actions -50,7 Md  
Dette nette ÷ EBITDA — dette nette de —
F-score de Piotroski 3/5 tests d'amélioration réussis

Croît-elle ?

Le chiffre d'affaires et le résultat opérationnel qu'il produit. Une croissance qui n'atteint pas le résultat opérationnel est une croissance achetée avec de la marge.

Chiffre d'affairesRésultat opérationnel
Croissance annuelle composée
3 ans5 ans9 ans
Résultat opérationnel+36,5 %+32,9 %+19,8 %
Résultat net+15,1 %+12,7 %+9,8 %
Bénéfice par action+19,8 %+15,6 %+13,7 %
Dividende par action+17,3 %+20,7 %+17,4 %
Actions-3,9 %-2,5 %-3,4 %

Moins d'actions, ce sont des rachats : chaque action restante détient une plus grande part de l'entreprise.

Gagne-t-elle plus que ne lui coûte son capital ?

Les marges disent ce qu'il reste de chaque vente ; le rendement du capital investi, ce que l'activité gagne avec l'argent dont elle a besoin pour fonctionner. La croissance ne crée de la valeur que si ce rendement dépasse le coût du capital.

Rendement du capital investi

Rendement du capital investi

Profit économique

Nécessite un coût du capital, qui vient de la valorisation plus bas.

Rendement des capitaux propres
13,7 %
Rendement des actifs
0,9 %
Rotation des actifs
—

Le bénéfice est-il de la trésorerie, et où va-t-elle ?

Le résultat net est une opinion comptable ; le flux de trésorerie disponible est ce qui est resté en banque après les investissements. La rémunération en actions ne sort pas de la banque — les actionnaires la paient par la dilution —, elle est donc aussi montrée déduite.

Résultat netFlux de trésorerie disponibleAprès rémunération en actions

Par action

Bénéfice par actionFlux de trésorerie disponible par actionDividende par action

Actions en circulation

Actions diluées

Quelle est la solidité du bilan ?

La dette n'est pas mauvaise en soi ; ce qui l'est, c'est la dette que l'activité ne peut pas honorer une mauvaise année. La dette nette est la dette moins la trésorerie, et en dessous de zéro l'entreprise détient plus de trésorerie qu'elle ne doit.

Dette nette
Dette nette ÷ EBITDA
—
Couverture des intérêts
1× résultat opérationnel ÷ intérêts
Ratio de liquidité
— actifs courants ÷ passifs courants
Cycle de conversion de trésorerie
—

Trois filtres classiques des comptes

Chacun pose une question différente aux mêmes états financiers : l'entreprise s'améliore-t-elle, ressemble-t-elle à une entreprise en route vers la détresse, ses comptes ressemblent-ils à des comptes manipulés ? Aucun n'est un verdict ; chacun montre ce qui le fait bouger.

F-score de Piotroski

L'activité s'améliore-t-elle ? Neuf tests par oui ou non, cette année contre la précédente.

3sur 5 tests réussis
  • RentableRendement des actifs supérieur à zéro réussi
  • Trésorerie d'exploitationFlux de trésorerie d'exploitation supérieur à zéro échoué
  • Rentabilité en hausseRendement des actifs plus élevé qu'un an plus tôt réussi
  • Bénéfice adossé à de la trésorerieFlux de trésorerie d'exploitation supérieur au résultat net (peu de régularisations) échoué
  • Moins de dette à long termeLa dette à long terme rapportée aux actifs a baissé — non publié pas de données
  • Plus liquideRatio de liquidité plus élevé qu'un an plus tôt — non publié pas de données
  • Pas de nouvelles actionsLe nombre d'actions n'a pas augmenté réussi
  • Meilleure marge bruteMarge brute plus élevée qu'un an plus tôt — non publié pas de données
  • Vend davantage par actifRotation des actifs plus élevée qu'un an plus tôt — non publié pas de données

Là où il trompe : il mesure le changement, pas le niveau. Une excellente entreprise qui a stagné un an obtient un score bas ; une médiocre qui se relève d'un désastre, un score élevé.

Z''-score d'Altman

Le bilan ressemble-t-il à ceux d'entreprises qui ont fait faillite ?

Il manque aux comptes une ligne nécessaire (bénéfices non distribués, actifs courants ou passif).

M-score de Beneish

Les comptes ressemblent-ils à ceux d'entreprises qui ont manipulé leurs résultats ?

Il manque aux comptes trop de lignes nécessaires.

Là où les états financiers se contredisent

Recoupements entre le compte de résultat, le bilan et le tableau des flux de trésorerie de la dernière année, chacun avec la lecture rassurante et la lecture inquiétante.

Le bénéfice publié dépasse nettement la trésorerie générée (17 176 M contre -45 154 M).

Rassurante

Une croissance qui consomme du besoin en fonds de roulement, ou la saisonnalité de fin d'exercice.

Inquiétante

Un bénéfice soutenu par des écritures comptables qui ne se transforment pas en argent.

Que vaut-elle, sous quelles hypothèses ?

Une entreprise vaut la trésorerie qu'elle générera, ramenée à aujourd'hui. Ce modèle projette le chiffre d'affaires avec une croissance qui s'estompe au fil des ans, applique une marge de flux de trésorerie disponible et actualise le résultat au coût du capital. Chaque hypothèse dit d'où elle vient, et toutes peuvent être modifiées.

Chiffre d'affaires
M $

chiffre d'affaires de l'exercice 2025

%

pas d'historique de chiffre d'affaires : 3 % supposés

ans

dix ans pour que la croissance s'estompe jusqu'au taux terminal

La trésorerie de chaque vente
%

pas de lignes de flux de trésorerie pour la mesurer

%

la marge la dixième année ; par défaut, l'activité garde celle d'aujourd'hui

Le long terme
%

croissance perpétuelle après la dixième année, sous le taux sans risque : aucune entreprise ne croît plus vite que l'économie pour toujours

Le taux d'actualisation
%

rendement au pair des bons du Trésor américain à 10 ans (Trésor américain), 25/09/2026

non mesuré sur cette page publique, qui n'utilise que des dépôts publics : 1,0 suppose qu'elle évolue comme le marché. Connectez-vous pour le mesurer à partir des cours

%

le surcroît de rendement exigé pour détenir des actions ; il ne se mesure pas, et 4–6 % est la fourchette courante

%

pas de ligne d'intérêts : le taux sans risque + 1,5 point

%

taux effectif du dernier exercice, 21,4 %, borné entre 0 et 35 %

Le cours
$

Saisissez le cours affiché par votre courtier. Il ne sert qu'aux questions inverses : ce que ce cours implique.

Revenir aux valeurs par défaut

SEC tiré des dépôts Trésor le rendement à 10 ans mesuré à partir des cours hypothèse non mesurable le vôtre vous l'avez modifié

Il manque aux comptes SEC les lignes nécessaires au chiffre d'affaires, au flux de trésorerie disponible ou au nombre d'actions : il n'y a donc pas de DCF pour cette entreprise.

Ce qu'elle a déposé récemment

Les douze derniers mois à la SEC, le plus important d'abord : rapports annuels et trimestriels, événements, grands actionnaires et initiés.

Événement 11/08/2026
A modifié ses statuts ou son exercice
Trimestriel 03/08/2026
Rapport trimestriel
Événement 27/07/2026
A modifié ses statuts ou son exercice
Événement 21/07/2026
Il s'est passé quelque chose
Événement 20/07/2026
A publié d'autres informations
Résultats 14/07/2026
A publié ses résultats; a publié des informations pour les investisseurs
Événement 24/06/2026
A publié d'autres informations
Événement 03/06/2026
Il s'est passé quelque chose
Estimationdans 33 j
Résultats de la période close le 29/09/2026

Ce qu'ont fait ses propres administrateurs et dirigeants

Chaque formulaire 4 déposé au cours des douze derniers mois, lu ligne par ligne : 6 déclarations par 10 personnes. Les achats et ventes sur le marché sont comptés à part des rémunérations, des exercices d'options et des actions retenues pour impôts.

A acheté sur le marché$10,3 M2 achat(s) par 1 initié(s)
A vendu sur le marché$3,3 M29 vente(s) par 2 initié(s)
Avec plan préétabli0 %des ventes suivaient un plan 10b5-1 fixé des mois plus tôt
Autres lignes30 rémunérations · 0 exercices d'options · 0 retenues fiscales
DateQuiQuoiActionsPrixValeurDétient ensuite
28 août 2026 Leslie Ericka TChief Administrative Officer A vendu sur le marché 600 $1033,80 $620 280 10 960
6 août 2026 Goldman Sachs Group IncInitié A converti · indirecte 2,0 M — — 2,0 M
6 août 2026 Goldman Sachs Group IncInitié A converti · indirecte 478 498 — — 2,5 M
6 août 2026 Goldman Sachs Group IncInitié A acheté sur le marché · indirecte 500 000 $17,00 $8,5 M 3,0 M
5 août 2026 Goldman Sachs Group IncInitié A vendu sur le marché · indirecte 1 556 $22,06 $34 325 80 477
5 août 2026 Goldman Sachs Group IncInitié A vendu sur le marché · indirecte 3 402 $22,02 $74 912 77 075
5 août 2026 Goldman Sachs Group IncInitié A vendu sur le marché · indirecte 200 $22,10 $4 420 76 875
5 août 2026 Goldman Sachs Group IncInitié A vendu sur le marché · indirecte 480 $21,55 $10 344 76 395
5 août 2026 Goldman Sachs Group IncInitié A vendu sur le marché · indirecte 100 $22,11 $2 211 76 295
5 août 2026 Goldman Sachs Group IncInitié A vendu sur le marché · indirecte 753 $21,97 $16 543 75 542
5 août 2026 Goldman Sachs Group IncInitié A vendu sur le marché · indirecte 672 $22,02 $14 797 74 870
5 août 2026 Goldman Sachs Group IncInitié A vendu sur le marché · indirecte 6 970 $22,03 $153 549 67 900
5 août 2026 Goldman Sachs Group IncInitié A vendu sur le marché · indirecte 400 $22,02 $8 808 67 500
5 août 2026 Goldman Sachs Group IncInitié A vendu sur le marché · indirecte 1 180 $21,84 $25 771 66 320
5 août 2026 Goldman Sachs Group IncInitié A vendu sur le marché · indirecte 1 040 $22,05 $22 932 65 280
5 août 2026 Goldman Sachs Group IncInitié A vendu sur le marché · indirecte 300 $20,84 $6 252 64 980
5 août 2026 Goldman Sachs Group IncInitié A vendu sur le marché · indirecte 200 $22,05 $4 410 64 337
5 août 2026 Goldman Sachs Group IncInitié A vendu sur le marché · indirecte 700 $22,07 $15 449 63 637
5 août 2026 Goldman Sachs Group IncInitié A vendu sur le marché · indirecte 1 163 $22,19 $25 807 62 474
5 août 2026 Goldman Sachs Group IncInitié A vendu sur le marché · indirecte 100 $21,99 $2 199 62 374
5 août 2026 Goldman Sachs Group IncInitié A vendu sur le marché · indirecte 6 763 $21,61 $146 148 55 611
5 août 2026 Goldman Sachs Group IncInitié A vendu sur le marché · indirecte 76 418 $21,04 $1,6 M 0
5 août 2026 Goldman Sachs Group IncInitié A vendu sur le marché · indirecte 443 $21,78 $9 649 64 537
5 août 2026 Goldman Sachs Group IncInitié A acheté sur le marché · indirecte 85 000 $21,00 $1,8 M 85 000
5 août 2026 Goldman Sachs Group IncInitié A vendu sur le marché · indirecte 988 $22,03 $21 766 84 012
5 août 2026 Goldman Sachs Group IncInitié A vendu sur le marché · indirecte 447 $21,87 $9 776 83 565
5 août 2026 Goldman Sachs Group IncInitié A vendu sur le marché · indirecte 1 332 $22,03 $29 344 82 233
5 août 2026 Goldman Sachs Group IncInitié A vendu sur le marché · indirecte 200 $22,05 $4 410 82 033
4 août 2026 Leslie Ericka TChief Administrative Officer A vendu sur le marché 37 $1053,05 $38 963 11 698
4 août 2026 Leslie Ericka TChief Administrative Officer A vendu sur le marché 129 $1054,18 $135 989 11 569
4 août 2026 Leslie Ericka TChief Administrative Officer A vendu sur le marché 9 $1054,77 $9 493 11 560
15 juil. 2026 Leslie Ericka TChief Administrative Officer A vendu sur le marché 101 $1151,29 $116 280 11 884
15 juil. 2026 Leslie Ericka TChief Administrative Officer A vendu sur le marché 149 $1152,15 $171 670 11 735
15 juil. 2026 Viniar David AAdministrateur A donné 2 000 — — 548 000

Un formulaire 4 dit ce qui s'est passé, quand, combien d'actions et à quel prix. Il ne dit pas pourquoi : une vente peut être une diversification, une facture fiscale ou un plan fixé des mois plus tôt, et une rémunération est un salaire, pas un achat. Rien ici n'est une raison d'acheter ou de vendre quoi que ce soit.

Quels grands fonds la déclarent

D'après le formulaire 13F des 28 institutions suivies sur ce site, à la fin de leur dernier trimestre déclaré. Un 13F est déposé jusqu'à 45 jours plus tard et ne montre que les positions longues en actions cotées aux États-Unis.

FondsActionsValeurPart du fondsDepuis le trimestre précédent
Norges Bank (Norway's sovereign fund) 30 juin 2026 2,6 M $2,6 Md 0,3 % Nouvelle
Dodge & Cox 30 juin 2026 134 131 $135,7 M 0,1 % Réduite
Tudor Investment 30 juin 2026 67 334 $68,1 M 0,3 % Nouvelle

Tous les fonds et ce qu'ils ont déclaré ›

Entreprises comparables

D'abord le même secteur SEC (courtiers, négociants et placeurs de titres), puis le reste de finance.

SCHW Schwab Charles CorpIBKR Interactive Brokers Group, Inc.HOOD Robinhood Markets, Inc.RJF Raymond James Financial IncSF Stifel Financial CorpWT WisdomTree, Inc.OPY Oppenheimer Holdings IncBRK-B Berkshire Hathaway Inc

Tous les chiffres, année par année

10 exercices · 30 mesures
2016201720182019202020212022202320242025
Taille
Chiffre d'affaires——————————
Croissance du chiffre d'affaires——————————
Résultat opérationnel17,4 Md21,3 Md28,4 Md28,0 Md21,4 Md32,7 Md34,8 Md72,9 Md91,7 Md88,7 Md
Résultat net7,4 Md4,3 Md10,5 Md8,5 Md9,5 Md21,6 Md11,3 Md8,5 Md14,3 Md17,2 Md
Marges
Marge brute——————————
Marge opérationnelle——————————
Marge nette——————————
Marge de flux de trésorerie disponible——————————
R&D ÷ chiffre d'affaires——————————
SG&A ÷ chiffre d'affaires——————————
Trésorerie
Flux de trésorerie disponible3,6 Md-23,7 Md8,6 Md15,4 Md-24,8 Md1,6 Md5,0 Md-14,9 Md-15,3 Md-47,2 Md
Rémunération en actions2,1 Md1,8 Md1,8 Md2,0 Md1,9 Md2,3 Md4,1 Md2,1 Md2,7 Md3,4 Md
Flux de trésorerie disponible après rémunération en actions1,5 Md-25,4 Md6,8 Md13,4 Md-26,8 Md-717,0 M877,0 M-17,0 Md-18,0 Md-50,7 Md
Flux de trésorerie disponible de l'entreprise10,6 Md6,2 Md17,1 Md15,6 Md11,8 Md23,5 Md27,8 Md60,4 Md71,5 Md69,8 Md
Flux de trésorerie disponible ÷ résultat net0,5×-5,5×0,8×1,8×-2,6×0,1×0,4×-1,8×-1,1×-2,7×
Investissements ÷ chiffre d'affaires——————————
Rendements
Rendement du capital investi4,4 %2,6 %7,3 %———16,3 %30,0 %37,1 %—
Rendement des capitaux propres8,5 %5,2 %11,6 %9,4 %9,9 %19,7 %9,6 %7,3 %11,7 %13,7 %
Rendement des actifs0,9 %0,5 %1,1 %0,9 %0,8 %1,5 %0,8 %0,5 %0,9 %0,9 %
Rotation des actifs——————————
Profit économique——————————
Par action
Bénéfice par action$17,00$10,48$26,80$22,55$26,25$60,81$31,45$24,63$42,79$54,08
Flux de trésorerie disponible par action$8,34$-57,87$21,99$41,08$-68,95$4,58$13,85$-43,10$-45,87$-148,67
Dividende par action$3,92$4,32$4,64$5,60$6,48$7,66$10,28$12,11$13,48$16,62
Taux de distribution23,1 %41,3 %17,3 %24,9 %24,7 %12,6 %32,7 %49,2 %31,5 %30,7 %
Valeur comptable par action$221,31$219,43$245,24$259,87$278,80$329,54$349,90$361,51$392,71$421,52
Actions diluées435,1 M409,1 M390,2 M375,5 M360,3 M355,8 M358,1 M345,8 M333,6 M317,6 M
Bilan
Dette nette75,8 Md117,5 Md105,5 Md———-180,9 Md-165,6 Md-112,4 Md—
Dette nette ÷ EBITDA4,1×5,2×3,5×———-4,9×-2,1×-1,2×—
Couverture des intérêts2,5×2,1×1,8×1,6×2,4×5,8×1,6×1,2×1,3×1,3×
Ratio de liquidité——————————
Cycle de conversion de trésorerie (jours)——————————
Scores
F-score de Piotroski—254242243
Z'' d'Altman——————————
M de Beneish——————————

Comptes tirés des propres dépôts SEC de l'entreprise ; les lignes que certaines entreprises ne publient pas apparaissent sous forme de tiret plutôt qu'estimées. Le taux sans risque est le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans. Un DCF est une façon d'expliciter des hypothèses, pas une prévision : il dit ce que vaudrait l'entreprise si les hypothèses se vérifiaient. Les scores sont des filtres qui indiquent où regarder, pas des verdicts. Rien ici n'est une recommandation d'achat ou de vente.