Excelerate Energy, Inc.

EE · Énergie (distribution de gaz naturel) · 7 ans de comptes annuels déposés auprès de la SEC · dernier exercice clos le 31/12/2025

Connecté, cette page dit aussi ce qu'est cette entreprise dans votre propre portefeuille : son poids, sa part de votre risque, et ce qu'en acheter ou en vendre une partie changerait. Se connecter ›

Excelerate Energy, Inc. a publié un chiffre d'affaires de 1,2 milliards $ pour l'exercice 2025. Sur les 1,4 milliards $ générés par son activité en 7 ans, 72,1 % sont allés aux acquisitions. Aux filtres comptables, il réussit 2 des 5 tests de Piotroski et son Z'' d'Altman de 2,45 est dans la zone grise ; aucun des six recoupements entre ses états financiers ne se déclenche.

Chiffre d'affaires, exercice 2025 1,2 Md

Marge opérationnelle 21,7 % marge brute de —

Rendement du capital investi 7,2 % 7,6 % en moyenne sur 5 ans

Flux de trésorerie disponible —

Dette nette ÷ EBITDA 1,1× dette nette de 398,1 M

F-score de Piotroski 2/5 tests d'amélioration réussis

Le nombre d'actions est exprimé en actions d'aujourd'hui. Après une division, les dépôts SEC ne retraitent que les années récentes : ces sauts ont donc été lus comme des divisions et les années antérieures ajustées en conséquence — sinon, les chiffres par action compareraient des unités différentes : 1 pour 4 avant l'exercice 2024; 4 pour 1 avant l'exercice 2023.

Croît-elle ?

Le chiffre d'affaires et le résultat opérationnel qu'il produit. Une croissance qui n'atteint pas le résultat opérationnel est une croissance achetée avec de la marge.

Chiffre d'affairesRésultat opérationnel

Croissance annuelle composée
	3 ans	5 ans	6 ans
Chiffre d'affaires	-20,8 %	+23,3 %	—
Résultat opérationnel	+12,6 %	+14,9 %	—
Dividende par action	+77,2 %	—	—
Actions	+5,3 %	—	—

Moins d'actions, ce sont des rachats : chaque action restante détient une plus grande part de l'entreprise.

Gagne-t-elle plus que ne lui coûte son capital ?

Les marges disent ce qu'il reste de chaque vente ; le rendement du capital investi, ce que l'activité gagne avec l'argent dont elle a besoin pour fonctionner. La croissance ne crée de la valeur que si ce rendement dépasse le coût du capital.

    BruteOpérationnelleNetteFlux de trésorerie disponible
    
  

Rendement du capital investi

Profit économique

Nécessite un coût du capital, qui vient de la valorisation plus bas.

Rendement des capitaux propres: —
Rendement des actifs: —
Rotation des actifs: 0,30×
Frais généraux (SG&A): 7,7 % du chiffre d'affaires

Le bénéfice est-il de la trésorerie, et où va-t-elle ?

Le résultat net est une opinion comptable ; le flux de trésorerie disponible est ce qui est resté en banque après les investissements. La rémunération en actions ne sort pas de la banque — les actionnaires la paient par la dilution —, elle est donc aussi montrée déduite.

Où sont allées 7 années de trésorerie d'exploitation, 2019–2025

1,4 Md générés par l'activité. Chaque bande est sa part de ce total.

Réinvesti dans l'activité 0 % 0
Acquisitions 72 % 1,0 Md
Dividendes 1 % 15,8 M
Rachats d'actions 0 % 0
Conservé, ou utilisé pour réduire la dette 27 % 378,0 M

Sur les mêmes années, elle a versé 23,8 M en actions.

Par action

    Bénéfice par actionFlux de trésorerie disponible par actionDividende par action
    
  

Actions en circulation

Actions diluées

Dette et liquidité

La dette n'est pas mauvaise en soi ; ce qui l'est, c'est la dette que l'activité ne peut pas honorer une mauvaise année. La dette nette est la dette moins la trésorerie, et en dessous de zéro l'entreprise détient plus de trésorerie qu'elle ne doit.

Dette nette

Dette nette ÷ EBITDA: 1,1×
Couverture des intérêts: — résultat opérationnel ÷ intérêts
Ratio de liquidité: 2,43 actifs courants ÷ passifs courants
Cycle de conversion de trésorerie: — encaisse en 25 j

Trois filtres classiques des comptes

Chacun pose une question différente aux mêmes états financiers : l'entreprise s'améliore-t-elle, ressemble-t-elle à une entreprise en route vers la détresse, ses comptes ressemblent-ils à des comptes manipulés ? Aucun n'est un verdict ; chacun montre ce qui le fait bouger.

F-score de Piotroski

L'activité s'améliore-t-elle ? Neuf tests par oui ou non, cette année contre la précédente.

2sur 5 tests réussis

RentableRendement des actifs supérieur à zéro — non publié pas de données
Trésorerie d'exploitationFlux de trésorerie d'exploitation supérieur à zéro réussi
Rentabilité en hausseRendement des actifs plus élevé qu'un an plus tôt — non publié pas de données
Bénéfice adossé à de la trésorerieFlux de trésorerie d'exploitation supérieur au résultat net (peu de régularisations) — non publié pas de données
Moins de dette à long termeLa dette à long terme rapportée aux actifs a baissé échoué
Plus liquideRatio de liquidité plus élevé qu'un an plus tôt échoué
Pas de nouvelles actionsLe nombre d'actions n'a pas augmenté échoué
Meilleure marge bruteMarge brute plus élevée qu'un an plus tôt — non publié pas de données
Vend davantage par actifRotation des actifs plus élevée qu'un an plus tôt réussi

Là où il trompe : il mesure le changement, pas le niveau. Une excellente entreprise qui a stagné un an obtient un score bas ; une médiocre qui se relève d'un désastre, un score élevé.

Z''-score d'Altman

Le bilan ressemble-t-il à ceux d'entreprises qui ont fait faillite ?

2,45zone grise

Fonds de roulement ÷ actifs 0,11 × 6,56+0,70
Bénéfices non distribués ÷ actifs 0,02 × 3,26+0,08
Résultat opérationnel ÷ actifs 0,06 × 6,72+0,43
Capitaux propres ÷ passif 1,17 × 1,05+1,23

Là où il trompe : les rachats d'actions. Une entreprise qui rend tant de trésorerie que ses capitaux propres deviennent faibles ou négatifs fait chuter les deux derniers ratios sans être le moins du monde proche de la faillite. Les banques et les assureurs n'entrent pas du tout dans le modèle.

M-score de Beneish

Les comptes ressemblent-ils à ceux d'entreprises qui ont manipulé leurs résultats ?

Il manque aux comptes trop de lignes nécessaires.

Là où les états financiers se contredisent

Recoupements entre le compte de résultat, le bilan et le tableau des flux de trésorerie de la dernière année, chacun avec la lecture rassurante et la lecture inquiétante.

Aucun des six recoupements ne se déclenche la dernière année : créances et stocks évoluent avec le chiffre d'affaires, le bénéfice se transforme en trésorerie, l'investissement suit les amortissements, le taux d'imposition est ordinaire et la dette modérée.

Que vaut-elle, sous quelles hypothèses ?

Une entreprise vaut la trésorerie qu'elle générera, ramenée à aujourd'hui. Ce modèle projette le chiffre d'affaires avec une croissance qui s'estompe au fil des ans, applique une marge de flux de trésorerie disponible et actualise le résultat au coût du capital. Chaque hypothèse dit d'où elle vient, et toutes peuvent être modifiées.

Chiffre d'affaires

Chiffre d'affaires de départ

M $

chiffre d'affaires de l'exercice 2025

Croissance la première année

le chiffre d'affaires a progressé de +23,3 % par an sur les 5 dernières années ; la croissance s'estompe jusqu'au taux terminal la dernière année

Années jusqu'à la stabilisation

ans

dix ans pour que la croissance s'estompe jusqu'au taux terminal

La trésorerie de chaque vente

Marge de flux de trésorerie disponible aujourd'hui

pas de lignes de flux de trésorerie pour la mesurer

Marge la dernière année

la marge la dixième année ; par défaut, l'activité garde celle d'aujourd'hui

Compter la rémunération en actions comme un coûtElle est payée en actions plutôt qu'en argent, et les actionnaires la supportent par la dilution. La plupart des chiffres de flux de trésorerie disponible l'omettent.

Le long terme

Croissance ensuite, pour toujours

croissance perpétuelle après la dixième année, sous le taux sans risque : aucune entreprise ne croît plus vite que l'économie pour toujours

Le taux d'actualisation

Taux sans risque

rendement au pair des bons du Trésor américain à 10 ans (Trésor américain), 28/09/2026

Bêta

non mesuré sur cette page publique, qui n'utilise que des dépôts publics : 1,0 suppose qu'elle évolue comme le marché. Connectez-vous pour le mesurer à partir des cours

Prime de risque actions

le surcroît de rendement exigé pour détenir des actions ; il ne se mesure pas, et 4–6 % est la fourchette courante

Coût de la dette, avant impôt

pas de ligne d'intérêts : le taux sans risque + 1,5 point

Taux d'imposition

taux effectif du dernier exercice, 14,3 %, borné entre 0 et 35 %

Le cours

Cours de l'action

Saisissez le cours affiché par votre courtier. Il ne sert qu'aux questions inverses : ce que ce cours implique.

Revenir aux valeurs par défaut

SEC tiré des dépôts Trésor le rendement à 10 ans mesuré à partir des cours hypothèse non mesurable le vôtre vous l'avez modifié

Il manque aux comptes SEC les lignes nécessaires au chiffre d'affaires, au flux de trésorerie disponible ou au nombre d'actions : il n'y a donc pas de DCF pour cette entreprise.

Ce qu'elle a déposé récemment

Les douze derniers mois à la SEC, le plus important d'abord : rapports annuels et trimestriels, événements, grands actionnaires et initiés.

Trimestriel 06/08/2026

Rapport trimestriel

Résultats 05/08/2026

A publié ses résultats

Événement 05/06/2026

A publié les résultats d'un vote des actionnaires

Trimestriel 07/05/2026

Rapport trimestriel

Résultats 06/05/2026

A publié ses résultats

Annuel 27/02/2026

Rapport annuel

Résultats 25/02/2026

A publié ses résultats

Trimestriel 06/11/2025

Rapport trimestriel

Estimationdans 38 j

Résultats de la période close le 29/09/2026

Ce qu'ont fait ses propres administrateurs et dirigeants

Chaque formulaire 4 déposé au cours des douze derniers mois, lu ligne par ligne : 6 déclarations par 6 personnes. Les achats et ventes sur le marché sont comptés à part des rémunérations, des exercices d'options et des actions retenues pour impôts.

A acheté sur le marché—aucune sur la période

A vendu sur le marché—aucune sur la période

Avec plan préétabli—des ventes suivaient un plan 10b5-1 fixé des mois plus tôt

Autres lignes40 rémunérations · 0 exercices d'options · 4 retenues fiscales

Date	Qui	Quoi	Actions	Prix	Valeur	Détient ensuite
31 mars 2026	Simpson OliverSee Remarks	Actions retenues pour impôts	546	$33,31	$18 187	51 173
31 mars 2026	Newman Hood AlisaSee Remarks	Actions retenues pour impôts	1 256	$33,31	$41 837	39 096
31 mars 2026	Broussard Amy ThompsonSee Remarks	Actions retenues pour impôts	699	$33,31	$23 284	32 152
31 mars 2026	Bent Michael AnthonySee Remarks	Actions retenues pour impôts	576	$33,31	$19 187	31 332

Un formulaire 4 dit ce qui s'est passé, quand, combien d'actions et à quel prix. Il ne dit pas pourquoi : une vente peut être une diversification, une facture fiscale ou un plan fixé des mois plus tôt, et une rémunération est un salaire, pas un achat. Rien ici n'est une raison d'acheter ou de vendre quoi que ce soit.

Quels grands fonds la déclarent

D'après le formulaire 13F des 28 institutions suivies sur ce site, à la fin de leur dernier trimestre déclaré. Un 13F est déposé jusqu'à 45 jours plus tard et ne montre que les positions longues en actions cotées aux États-Unis.

Fonds	Actions	Valeur	Part du fonds	Depuis le trimestre précédent
Bridgewater Associates 30 juin 2026	21 088	$801 133	0,0 %	Réduite

Tous les fonds et ce qu'ils ont déclaré ›

Entreprises comparables

D'abord le même secteur SEC (distribution de gaz naturel), puis le reste de énergie.

LNG Cheniere Energy, Inc.CQP Cheniere Energy Partners, L.P.ATO Atmos Energy Corp CVX Chevron Corp COP Conocophillips MPC Marathon Petroleum Corp VLO Valero Energy Corp PSX Phillips 66

Tous les chiffres, année par année

7 exercices · 30 mesures

	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025
Taille
Chiffre d'affaires	—	430,8 M	888,6 M	2,5 Md	1,2 Md	851,4 M	1,2 Md
Croissance du chiffre d'affaires	—	—	+106,2 %	+178,3 %	-53,1 %	-26,5 %	+44,3 %
Résultat opérationnel	—	133,3 M	139,3 M	186,7 M	210,6 M	215,0 M	266,7 M
Résultat net	—	—	—	—	—	—	—
Marges
Marge brute	—	—	—	—	—	—	—
Marge opérationnelle	—	30,9 %	15,7 %	7,5 %	18,2 %	25,3 %	21,7 %
Marge nette	—	—	—	—	—	—	—
Marge de flux de trésorerie disponible	—	—	—	—	—	—	—
R&D ÷ chiffre d'affaires	—	—	—	—	—	—	—
SG&A ÷ chiffre d'affaires	—	10,0 %	5,3 %	2,7 %	7,5 %	11,1 %	7,7 %
Trésorerie
Flux de trésorerie disponible	—	—	—	—	—	—	—
Rémunération en actions	—	—	—	956 000	3,6 M	7,2 M	12,0 M
Flux de trésorerie disponible après rémunération en actions	—	—	—	—	—	—	—
Flux de trésorerie disponible de l'entreprise	—	—	—	—	—	—	—
Flux de trésorerie disponible ÷ résultat net	—	—	—	—	—	—	—
Investissements ÷ chiffre d'affaires	—	—	—	—	—	—	—
Rendements
Rendement du capital investi	—	—	7,4 %	7,2 %	7,6 %	8,3 %	7,2 %
Rendement des capitaux propres	—	—	—	—	—	—	—
Rendement des actifs	—	—	—	—	—	—	—
Rotation des actifs	—	—	0,4×	0,9×	0,4×	0,3×	0,3×
Profit économique	—	—	—	—	—	—	—
Par action
Bénéfice par action	—	—	—	—	—	—	—
Flux de trésorerie disponible par action	—	—	—	—	—	—	—
Dividende par action	—	—	—	$0,05	$0,10	$0,13	$0,28
Taux de distribution	—	—	—	—	—	—	—
Valeur comptable par action	—	—	—	$64,61	$66,83	$73,07	$72,79
Actions diluées	—	0	0	26,3 M	27,1 M	25,8 M	30,6 M
Bilan
Dette nette	—	—	160,6 M	-302,4 M	-179,9 M	-204,0 M	398,1 M
Dette nette ÷ EBITDA	—	—	0,7×	-1,1×	-0,6×	-0,6×	1,1×
Couverture des intérêts	—	—	—	—	—	—	—
Ratio de liquidité	—	—	0,9×	2,1×	3,4×	3,5×	2,4×
Cycle de conversion de trésorerie (jours)	—	—	—	—	—	—	—
Scores
F-score de Piotroski	—	1	2	4	2	4	2
Z'' d'Altman	—	—	—	2,96	3,48	3,80	2,45
M de Beneish	—	—	—	—	—	—	—

Comptes tirés des propres dépôts SEC de l'entreprise ; les lignes que certaines entreprises ne publient pas apparaissent sous forme de tiret plutôt qu'estimées. Le taux sans risque est le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans. Un DCF est une façon d'expliciter des hypothèses, pas une prévision : il dit ce que vaudrait l'entreprise si les hypothèses se vérifiaient. Les scores sont des filtres qui indiquent où regarder, pas des verdicts. Rien ici n'est une recommandation d'achat ou de vente.