SphinxRisk
Créer un compte
FR

DraftKings Inc.

DKNG · Consommation discrétionnaire (autres services de loisirs et de divertissement) · 7 ans de comptes annuels déposés auprès de la SEC · dernier exercice clos le 31/12/2025

Connecté, cette page dit aussi ce qu'est cette entreprise dans votre propre portefeuille : son poids, sa part de votre risque, et ce qu'en acheter ou en vendre une partie changerait. Se connecter ›

DraftKings Inc. a publié un chiffre d'affaires de 6,1 milliards $ pour l'exercice 2025. Aux filtres comptables, il réussit 7 des 8 tests de Piotroski, son Z'' d'Altman de -4,40 est dans la zone de détresse et son M-score de Beneish est sous le seuil de -1,78 ; 2 des six recoupements entre ses états financiers se déclenchent.

Chiffre d'affaires, exercice 2025 6,1 Md  
Marge opérationnelle -0,3 % marge brute de 41,3 %
Rendement du capital investi —  
Flux de trésorerie disponible après rémunération en actions 308,2 M 5,1 % du chiffre d'affaires
Dette nette ÷ EBITDA — dette nette de —
F-score de Piotroski 7/8 tests d'amélioration réussis

Croît-elle ?

Le chiffre d'affaires et le résultat opérationnel qu'il produit. Une croissance qui n'atteint pas le résultat opérationnel est une croissance achetée avec de la marge.

Chiffre d'affairesRésultat opérationnel
Croissance annuelle composée
3 ans5 ans6 ans
Chiffre d'affaires+39,3 %+58,0 %—
Actions+4,3 %+10,2 %—

Moins d'actions, ce sont des rachats : chaque action restante détient une plus grande part de l'entreprise.

Gagne-t-elle plus que ne lui coûte son capital ?

Les marges disent ce qu'il reste de chaque vente ; le rendement du capital investi, ce que l'activité gagne avec l'argent dont elle a besoin pour fonctionner. La croissance ne crée de la valeur que si ce rendement dépasse le coût du capital.

BruteOpérationnelleNetteFlux de trésorerie disponible

Rendement du capital investi

Profit économique

Nécessite un coût du capital, qui vient de la valorisation plus bas.

Rendement des capitaux propres
0,6 %
Rendement des actifs
0,1 %
Rotation des actifs
1,34×
Frais généraux (SG&A)
11,1 % du chiffre d'affaires

Le bénéfice est-il de la trésorerie, et où va-t-elle ?

Le résultat net est une opinion comptable ; le flux de trésorerie disponible est ce qui est resté en banque après les investissements. La rémunération en actions ne sort pas de la banque — les actionnaires la paient par la dilution —, elle est donc aussi montrée déduite.

Résultat netFlux de trésorerie disponibleAprès rémunération en actions

Par action

Bénéfice par actionFlux de trésorerie disponible par actionDividende par action

Actions en circulation

Actions diluées

Dette et liquidité

La dette n'est pas mauvaise en soi ; ce qui l'est, c'est la dette que l'activité ne peut pas honorer une mauvaise année. La dette nette est la dette moins la trésorerie, et en dessous de zéro l'entreprise détient plus de trésorerie qu'elle ne doit.

Dette nette ÷ EBITDA
—
Couverture des intérêts
— résultat opérationnel ÷ intérêts
Ratio de liquidité
1,03 actifs courants ÷ passifs courants
Cycle de conversion de trésorerie
— encaisse en 6 j

Trois filtres classiques des comptes

Chacun pose une question différente aux mêmes états financiers : l'entreprise s'améliore-t-elle, ressemble-t-elle à une entreprise en route vers la détresse, ses comptes ressemblent-ils à des comptes manipulés ? Aucun n'est un verdict ; chacun montre ce qui le fait bouger.

F-score de Piotroski

L'activité s'améliore-t-elle ? Neuf tests par oui ou non, cette année contre la précédente.

7sur 8 tests réussis
  • RentableRendement des actifs supérieur à zéro réussi
  • Trésorerie d'exploitationFlux de trésorerie d'exploitation supérieur à zéro réussi
  • Rentabilité en hausseRendement des actifs plus élevé qu'un an plus tôt réussi
  • Bénéfice adossé à de la trésorerieFlux de trésorerie d'exploitation supérieur au résultat net (peu de régularisations) réussi
  • Moins de dette à long termeLa dette à long terme rapportée aux actifs a baissé — non publié pas de données
  • Plus liquideRatio de liquidité plus élevé qu'un an plus tôt réussi
  • Pas de nouvelles actionsLe nombre d'actions n'a pas augmenté échoué
  • Meilleure marge bruteMarge brute plus élevée qu'un an plus tôt réussi
  • Vend davantage par actifRotation des actifs plus élevée qu'un an plus tôt réussi

Là où il trompe : il mesure le changement, pas le niveau. Une excellente entreprise qui a stagné un an obtient un score bas ; une médiocre qui se relève d'un désastre, un score élevé.

Z''-score d'Altman

Le bilan ressemble-t-il à ceux d'entreprises qui ont fait faillite ?

-4,40zone de détresse
  • Fonds de roulement ÷ actifs 0,01 × 6,56+0,09
  • Bénéfices non distribués ÷ actifs -1,42 × 3,26-4,63
  • Résultat opérationnel ÷ actifs -0,00 × 6,72-0,02
  • Capitaux propres ÷ passif 0,16 × 1,05+0,17

Là où il trompe : les rachats d'actions. Une entreprise qui rend tant de trésorerie que ses capitaux propres deviennent faibles ou négatifs fait chuter les deux derniers ratios sans être le moins du monde proche de la faillite. Les banques et les assureurs n'entrent pas du tout dans le modèle.

M-score de Beneish

Les comptes ressemblent-ils à ceux d'entreprises qui ont manipulé leurs résultats ?

-2,53sous le seuil de -1,78
  • Créances vs ventes 1,44+1,32
  • Marge brute en recul 0,92+0,49
  • Actifs incorporels 0,93+0,38
  • Croissance des ventes 1,27+1,13
  • Amortissement ralenti 1,00+0,11
  • Frais généraux vs ventes 0,69-0,12
  • Bénéfice non encaissé -0,15-0,68
  • Endettement en hausse 1,00-0,33

Là où il trompe : la croissance rapide et les acquisitions. La croissance des ventes pèse lourd : une entreprise qui croît de 50 % par an obtient un score de suspecte sans avoir rien fait. C'est un filtre tiré d'une étude de 1999, pas une accusation.

Là où les états financiers se contredisent

Recoupements entre le compte de résultat, le bilan et le tableau des flux de trésorerie de la dernière année, chacun avec la lecture rassurante et la lecture inquiétante.

Les créances clients progressent de 83 % contre 27 % pour le chiffre d'affaires.

Rassurante

Un glissement vers de plus gros clients avec des délais plus longs, ou des ventes concentrées en fin de période.

Inquiétante

Les ventes se font à des conditions de crédit plus souples, ou du chiffre d'affaires a été comptabilisé qui ne sera peut-être jamais encaissé.

Les investissements (15 M) sont nettement inférieurs aux amortissements (275 M).

Rassurante

Des actifs arrivés à maturité, ou une activité devenue moins gourmande en capital.

Inquiétante

Sous-investissement : le bénéfice d'aujourd'hui tient en consommant la capacité de demain.

Que vaut-elle, sous quelles hypothèses ?

Une entreprise vaut la trésorerie qu'elle générera, ramenée à aujourd'hui. Ce modèle projette le chiffre d'affaires avec une croissance qui s'estompe au fil des ans, applique une marge de flux de trésorerie disponible et actualise le résultat au coût du capital. Chaque hypothèse dit d'où elle vient, et toutes peuvent être modifiées.

Chiffre d'affaires
M $

chiffre d'affaires de l'exercice 2025

%

le chiffre d'affaires a progressé de +58,0 % par an sur les 5 dernières années ; la croissance s'estompe jusqu'au taux terminal la dernière année

ans

dix ans pour que la croissance s'estompe jusqu'au taux terminal

La trésorerie de chaque vente
%

flux de trésorerie disponible de l'entreprise après rémunération en actions ÷ chiffre d'affaires, les 3 derniers exercices ensemble

%

la marge la dixième année ; par défaut, l'activité garde celle d'aujourd'hui

Le long terme
%

croissance perpétuelle après la dixième année, sous le taux sans risque : aucune entreprise ne croît plus vite que l'économie pour toujours

Le taux d'actualisation
%

rendement au pair des bons du Trésor américain à 10 ans (Trésor américain), 28/09/2026

non mesuré sur cette page publique, qui n'utilise que des dépôts publics : 1,0 suppose qu'elle évolue comme le marché. Connectez-vous pour le mesurer à partir des cours

%

le surcroît de rendement exigé pour détenir des actions ; il ne se mesure pas, et 4–6 % est la fourchette courante

%

pas de ligne d'intérêts : le taux sans risque + 1,5 point

%

taux effectif du dernier exercice, 60,9 %, borné entre 0 et 35 %

Le cours
$

Saisissez le cours affiché par votre courtier. Il ne sert qu'aux questions inverses : ce que ce cours implique.

Revenir aux valeurs par défaut

SEC tiré des dépôts Trésor le rendement à 10 ans mesuré à partir des cours hypothèse non mesurable le vôtre vous l'avez modifié

Avec une marge de flux de trésorerie disponible nulle ou négative la dixième année, l'activité ne génère jamais de trésorerie pour ses propriétaires et un DCF ne dit rien d'utile. Indiquez une marge positive pour la dixième année pour voir ce qu'il faudrait.

Ce qu'elle a déposé récemment

Les douze derniers mois à la SEC, le plus important d'abord : rapports annuels et trimestriels, événements, grands actionnaires et initiés.

Événement 25/09/2026
A changé d'auditeur
Événement 25/08/2026
A signé un accord important; a contracté une obligation financière; a publié des informations pour les investisseurs
Résultats 07/08/2026
A publié ses résultats
Trimestriel 07/08/2026
Rapport trimestriel
Événement 26/06/2026
A publié des informations pour les investisseurs
Événement 09/06/2026
A publié des informations pour les investisseurs
Événement 29/05/2026
A changé un administrateur ou un dirigeant
Événement 15/05/2026
A publié les résultats d'un vote des actionnaires
Estimationdans 39 j
Résultats de la période close le 29/09/2026

Ce qu'ont fait ses propres administrateurs et dirigeants

Chaque formulaire 4 déposé au cours des douze derniers mois, lu ligne par ligne : 6 déclarations par 5 personnes. Les achats et ventes sur le marché sont comptés à part des rémunérations, des exercices d'options et des actions retenues pour impôts.

A acheté sur le marché—aucune sur la période
A vendu sur le marché—aucune sur la période
Avec plan préétabli—des ventes suivaient un plan 10b5-1 fixé des mois plus tôt
Autres lignes360 rémunérations · 17 exercices d'options · 17 retenues fiscales
DateQuiQuoiActionsPrixValeurDétient ensuite
3 sept. 2026 Robins JasonSee Remarks A donné 12 000 — — 3,7 M
2 sept. 2026 Kalish MatthewAdministrateur Autres 864 880 — — 5,6 M
1 sept. 2026 Robins JasonSee Remarks Actions retenues pour impôts 7 932 $23,44 $185 926 3,7 M
1 sept. 2026 Robins JasonSee Remarks A exercé des options 14 008 — — 3,7 M
1 sept. 2026 Robins JasonSee Remarks Actions retenues pour impôts 6 773 $23,44 $158 759 3,7 M
1 sept. 2026 Robins JasonSee Remarks A exercé des options 58 654 — — 3,8 M
1 sept. 2026 Robins JasonSee Remarks Actions retenues pour impôts 28 360 $23,44 $664 758 3,7 M
1 sept. 2026 Liberman PaulSee Remarks A exercé des options 22 058 — — 129 007
1 sept. 2026 Liberman PaulSee Remarks Actions retenues pour impôts 10 666 $23,44 $250 011 118 341
1 sept. 2026 Liberman PaulSee Remarks A exercé des options 9 649 — — 127 990
1 sept. 2026 Liberman PaulSee Remarks Actions retenues pour impôts 4 666 $23,44 $109 371 123 324
1 sept. 2026 Liberman PaulSee Remarks A exercé des options 7 951 — — 131 275
1 sept. 2026 Liberman PaulSee Remarks Actions retenues pour impôts 3 845 $23,44 $90 127 127 430
1 sept. 2026 Liberman PaulSee Remarks A exercé des options 33 201 — — 160 631
1 sept. 2026 Liberman PaulSee Remarks Actions retenues pour impôts 16 053 $23,44 $376 282 144 578
1 sept. 2026 Dodge R StantonChief Legal Officer A exercé des options 11 029 — — 568 946
1 sept. 2026 Dodge R StantonChief Legal Officer Actions retenues pour impôts 4 826 $23,44 $113 121 564 120
1 sept. 2026 Dodge R StantonChief Legal Officer A exercé des options 4 825 — — 568 945
1 sept. 2026 Dodge R StantonChief Legal Officer Actions retenues pour impôts 2 111 $23,44 $49 482 566 834
1 sept. 2026 Dodge R StantonChief Legal Officer A exercé des options 4 997 — — 571 831
1 sept. 2026 Dodge R StantonChief Legal Officer Actions retenues pour impôts 2 187 $23,44 $51 263 569 644
1 sept. 2026 Dodge R StantonChief Legal Officer A exercé des options 12 395 — — 582 039
1 sept. 2026 Dodge R StantonChief Legal Officer Actions retenues pour impôts 5 423 $23,44 $127 115 576 616
1 sept. 2026 Dodge R StantonChief Legal Officer A exercé des options 1 475 — — 578 091
1 sept. 2026 Dodge R StantonChief Legal Officer Actions retenues pour impôts 646 $23,44 $15 142 577 445
1 sept. 2026 Ellingson Alan WayneChief Financial Officer A exercé des options 2 140 — — 181 185
1 sept. 2026 Ellingson Alan WayneChief Financial Officer Actions retenues pour impôts 1 035 $23,44 $24 260 180 150
1 sept. 2026 Ellingson Alan WayneChief Financial Officer A exercé des options 742 — — 180 892
1 sept. 2026 Ellingson Alan WayneChief Financial Officer Actions retenues pour impôts 359 $23,44 $8 415 180 533
1 sept. 2026 Ellingson Alan WayneChief Financial Officer A exercé des options 5 300 — — 185 833
1 sept. 2026 Ellingson Alan WayneChief Financial Officer Actions retenues pour impôts 2 563 $23,44 $60 077 183 270
1 sept. 2026 Ellingson Alan WayneChief Financial Officer A exercé des options 19 920 — — 203 190
1 sept. 2026 Robins JasonSee Remarks A exercé des options 37 500 — — 3,7 M
1 sept. 2026 Ellingson Alan WayneChief Financial Officer Actions retenues pour impôts 9 632 $23,44 $225 774 193 558
1 sept. 2026 Robins JasonSee Remarks Actions retenues pour impôts 18 132 $23,44 $425 014 3,7 M
1 sept. 2026 Robins JasonSee Remarks A exercé des options 16 404 — — 3,7 M

Un formulaire 4 dit ce qui s'est passé, quand, combien d'actions et à quel prix. Il ne dit pas pourquoi : une vente peut être une diversification, une facture fiscale ou un plan fixé des mois plus tôt, et une rémunération est un salaire, pas un achat. Rien ici n'est une raison d'acheter ou de vendre quoi que ce soit.

Quels grands fonds la déclarent

D'après le formulaire 13F des 28 institutions suivies sur ce site, à la fin de leur dernier trimestre déclaré. Un 13F est déposé jusqu'à 45 jours plus tard et ne montre que les positions longues en actions cotées aux États-Unis.

FondsActionsValeurPart du fondsDepuis le trimestre précédent
Norges Bank (Norway's sovereign fund) 30 juin 2026 11,8 M $299,3 M 0,0 % Nouvelle
Baillie Gifford 30 juin 2026 7,2 M $181,3 M 0,2 % Inchangée
ARK Invest 30 juin 2026 1,2 M $31,0 M 0,2 % Réduite
Tudor Investment 30 juin 2026 606 444 $15,3 M 0,1 % Réduite
Bridgewater Associates 30 juin 2026 299 841 $7,6 M 0,0 % Réduite

Tous les fonds et ce qu'ils ont déclaré ›

Entreprises comparables

D'abord le même secteur SEC (autres services de loisirs et de divertissement), puis le reste de consommation discrétionnaire.

DIS Walt Disney CoMSGS Madison Square Garden Sports Corp.RSI Rush Street Interactive, Inc.AMZN Amazon Com IncTSLA Tesla, Inc.HD Home Depot, Inc.MCD Mcdonalds CorpTJX TJX Companies Inc

Tous les chiffres, année par année

7 exercices · 30 mesures
2019202020212022202320242025
Taille
Chiffre d'affaires—614,5 M1,3 Md2,2 Md3,7 Md4,8 Md6,1 Md
Croissance du chiffre d'affaires——+110,9 %+72,9 %+63,6 %+30,1 %+27,0 %
Résultat opérationnel—-843,3 M-1,6 Md-1,5 Md-789,2 M-609,0 M-15,8 M
Résultat net—-1,2 Md-1,5 Md-1,4 Md-802,1 M-507,3 M3,7 M
Marges
Marge brute—43,6 %38,7 %33,8 %37,5 %38,1 %41,3 %
Marge opérationnelle—-137,2 %-120,5 %-67,5 %-21,5 %-12,8 %-0,3 %
Marge nette—-200,5 %-117,5 %-61,5 %-21,9 %-10,6 %0,1 %
Marge de flux de trésorerie disponible—-33,5 %-33,6 %-29,4 %-0,6 %8,5 %10,7 %
R&D ÷ chiffre d'affaires———————
SG&A ÷ chiffre d'affaires—72,8 %63,9 %34,1 %16,5 %16,0 %11,1 %
Trésorerie
Flux de trésorerie disponible—-205,9 M-435,4 M-657,9 M-22,7 M407,6 M647,5 M
Rémunération en actions—325,0 M683,3 M578,8 M398,5 M381,4 M339,3 M
Flux de trésorerie disponible après rémunération en actions—-530,9 M-1,1 Md-1,2 Md-421,1 M26,2 M308,2 M
Flux de trésorerie disponible de l'entreprise—-778,0 M-1,4 Md-1,5 Md-590,8 M-427,8 M220,4 M
Flux de trésorerie disponible ÷ résultat net—0,2×0,3×0,5×0,0×-0,8×174,5×
Investissements ÷ chiffre d'affaires—1,9 %1,2 %1,4 %0,6 %0,2 %0,3 %
Rendements
Rendement du capital investi———————
Rendement des capitaux propres—-46,8 %-90,7 %-104,2 %-95,5 %-50,2 %0,6 %
Rendement des actifs——-37,4 %-34,1 %-20,3 %-11,8 %0,1 %
Rotation des actifs——0,3×0,6×0,9×1,1×1,3×
Profit économique———————
Par action
Bénéfice par action—$-4,03$-3,78$-3,16$-1,73$-1,05$0,01
Flux de trésorerie disponible par action—$-0,67$-1,08$-1,51$-0,05$0,85$1,31
Dividende par action———————
Taux de distribution———————
Valeur comptable par action—$8,61$4,17$3,03$1,82$2,10$1,27
Actions diluées—305,6 M402,5 M436,5 M462,6 M482,0 M495,9 M
Bilan
Dette nette———————
Dette nette ÷ EBITDA———————
Couverture des intérêts—-788,1×-740,5×-570,3×-294,6×-205,8×—
Ratio de liquidité——3,0×1,7×1,3×0,9×1,0×
Cycle de conversion de trésorerie (jours)———————
Scores
F-score de Piotroski—013457
Z'' d'Altman——-1,91-4,78-5,10-5,72-4,40
M de Beneish———-2,78-3,33-3,14-2,53

Comptes tirés des propres dépôts SEC de l'entreprise ; les lignes que certaines entreprises ne publient pas apparaissent sous forme de tiret plutôt qu'estimées. Le taux sans risque est le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans. Un DCF est une façon d'expliciter des hypothèses, pas une prévision : il dit ce que vaudrait l'entreprise si les hypothèses se vérifiaient. Les scores sont des filtres qui indiquent où regarder, pas des verdicts. Rien ici n'est une recommandation d'achat ou de vente.