Azenta, Inc.

AZTA · Industrie (machines pour industries spécifiques) · 10 ans de comptes annuels déposés auprès de la SEC · dernier exercice clos le 30/09/2025

Connecté, cette page dit aussi ce qu'est cette entreprise dans votre propre portefeuille : son poids, sa part de votre risque, et ce qu'en acheter ou en vendre une partie changerait. Se connecter ›

Azenta, Inc. a publié un chiffre d'affaires de 593,8 millions $ pour l'exercice 2025, après une croissance de 6,6 % par an sur les 9 années précédentes. Sa marge opérationnelle est passée de -14,2 % en 2019 à -4,5 %. Aux filtres comptables, il réussit 3 des 4 tests de Piotroski et son Z'' d'Altman de 9,11 est dans la zone sûre ; 2 des six recoupements entre ses états financiers se déclenchent.

Chiffre d'affaires, exercice 2025 593,8 M +6,6 % par an sur 9 ans

Marge opérationnelle -4,5 % marge brute de 45,5 %

Rendement du capital investi —

Flux de trésorerie disponible après rémunération en actions 17,4 M 2,9 % du chiffre d'affaires

Dette nette ÷ EBITDA — dette nette de —

F-score de Piotroski 3/4 tests d'amélioration réussis

Croît-elle ?

Le chiffre d'affaires et le résultat opérationnel qu'il produit. Une croissance qui n'atteint pas le résultat opérationnel est une croissance achetée avec de la marge.

Chiffre d'affairesRésultat opérationnel

Croissance annuelle composée
	3 ans	5 ans	9 ans
Chiffre d'affaires	—	+1,5 %	+6,6 %
Flux de trésorerie disponible par action	—	—	-1,1 %
Actions	—	-7,1 %	-4,9 %

Moins d'actions, ce sont des rachats : chaque action restante détient une plus grande part de l'entreprise.

Gagne-t-elle plus que ne lui coûte son capital ?

Les marges disent ce qu'il reste de chaque vente ; le rendement du capital investi, ce que l'activité gagne avec l'argent dont elle a besoin pour fonctionner. La croissance ne crée de la valeur que si ce rendement dépasse le coût du capital.

    BruteOpérationnelleNetteFlux de trésorerie disponible
    
  

Rendement du capital investi

Profit économique

Nécessite un coût du capital, qui vient de la valorisation plus bas.

Rendement des capitaux propres: -3,2 %
Rendement des actifs: -2,7 %
Rotation des actifs: 0,29×
Recherche et développement: 5,1 % du chiffre d'affaires
Frais généraux (SG&A): 44,0 % du chiffre d'affaires

Le bénéfice est-il de la trésorerie, et où va-t-elle ?

Le résultat net est une opinion comptable ; le flux de trésorerie disponible est ce qui est resté en banque après les investissements. La rémunération en actions ne sort pas de la banque — les actionnaires la paient par la dilution —, elle est donc aussi montrée déduite.

Résultat netFlux de trésorerie disponibleAprès rémunération en actions

Par action

    Bénéfice par actionFlux de trésorerie disponible par actionDividende par action
    
  

Actions en circulation

Actions diluées

Quelle est la solidité du bilan ?

La dette n'est pas mauvaise en soi ; ce qui l'est, c'est la dette que l'activité ne peut pas honorer une mauvaise année. La dette nette est la dette moins la trésorerie, et en dessous de zéro l'entreprise détient plus de trésorerie qu'elle ne doit.

Dette nette

Dette nette ÷ EBITDA: —
Couverture des intérêts: — résultat opérationnel ÷ intérêts
Ratio de liquidité: 2,98 actifs courants ÷ passifs courants
Cycle de conversion de trésorerie: 129 jours encaisse en 87 j, stock 85 j, paie en 43 j

Trois filtres classiques des comptes

Chacun pose une question différente aux mêmes états financiers : l'entreprise s'améliore-t-elle, ressemble-t-elle à une entreprise en route vers la détresse, ses comptes ressemblent-ils à des comptes manipulés ? Aucun n'est un verdict ; chacun montre ce qui le fait bouger.

F-score de Piotroski

L'activité s'améliore-t-elle ? Neuf tests par oui ou non, cette année contre la précédente.

3sur 4 tests réussis

RentableRendement des actifs supérieur à zéro échoué
Trésorerie d'exploitationFlux de trésorerie d'exploitation supérieur à zéro réussi
Rentabilité en hausseRendement des actifs plus élevé qu'un an plus tôt — non publié pas de données
Bénéfice adossé à de la trésorerieFlux de trésorerie d'exploitation supérieur au résultat net (peu de régularisations) réussi
Moins de dette à long termeLa dette à long terme rapportée aux actifs a baissé — non publié pas de données
Plus liquideRatio de liquidité plus élevé qu'un an plus tôt réussi
Pas de nouvelles actionsLe nombre d'actions n'a pas augmenté — non publié pas de données
Meilleure marge bruteMarge brute plus élevée qu'un an plus tôt — non publié pas de données
Vend davantage par actifRotation des actifs plus élevée qu'un an plus tôt — non publié pas de données

Là où il trompe : il mesure le changement, pas le niveau. Une excellente entreprise qui a stagné un an obtient un score bas ; une médiocre qui se relève d'un désastre, un score élevé.

Z''-score d'Altman

Le bilan ressemble-t-il à ceux d'entreprises qui ont fait faillite ?

9,11zone sûre

Fonds de roulement ÷ actifs 0,23 × 6,56+1,50
Bénéfices non distribués ÷ actifs 0,69 × 3,26+2,25
Résultat opérationnel ÷ actifs -0,01 × 6,72-0,09
Capitaux propres ÷ passif 5,19 × 1,05+5,45

Là où il trompe : les rachats d'actions. Une entreprise qui rend tant de trésorerie que ses capitaux propres deviennent faibles ou négatifs fait chuter les deux derniers ratios sans être le moins du monde proche de la faillite. Les banques et les assureurs n'entrent pas du tout dans le modèle.

M-score de Beneish

Les comptes ressemblent-ils à ceux d'entreprises qui ont manipulé leurs résultats ?

Il manque aux comptes trop de lignes nécessaires.

Là où les états financiers se contredisent

Recoupements entre le compte de résultat, le bilan et le tableau des flux de trésorerie de la dernière année, chacun avec la lecture rassurante et la lecture inquiétante.

Les investissements (34 M) sont nettement inférieurs aux amortissements (61 M).

Rassurante

Des actifs arrivés à maturité, ou une activité devenue moins gourmande en capital.

Inquiétante

Sous-investissement : le bénéfice d'aujourd'hui tient en consommant la capacité de demain.

Le taux d'imposition effectif est de -442,4 %.

Rassurante

Une répartition géographique favorable, ou des crédits d'impôt légitimes.

Inquiétante

Pas tenable ; le projeter dans l'avenir gonfle la valorisation.

Que vaut-elle, sous quelles hypothèses ?

Une entreprise vaut la trésorerie qu'elle générera, ramenée à aujourd'hui. Ce modèle projette le chiffre d'affaires avec une croissance qui s'estompe au fil des ans, applique une marge de flux de trésorerie disponible et actualise le résultat au coût du capital. Chaque hypothèse dit d'où elle vient, et toutes peuvent être modifiées.

Chiffre d'affaires

Chiffre d'affaires de départ

M $

chiffre d'affaires de l'exercice 2025

Croissance la première année

le chiffre d'affaires a progressé de +3,8 % par an sur les 2 dernières années ; la croissance s'estompe jusqu'au taux terminal la dernière année

Années jusqu'à la stabilisation

ans

dix ans pour que la croissance s'estompe jusqu'au taux terminal

La trésorerie de chaque vente

Marge de flux de trésorerie disponible aujourd'hui

flux de trésorerie disponible de l'entreprise après rémunération en actions ÷ chiffre d'affaires, les 1 derniers exercices ensemble

Marge la dernière année

la marge la dixième année ; par défaut, l'activité garde celle d'aujourd'hui

Compter la rémunération en actions comme un coûtElle est payée en actions plutôt qu'en argent, et les actionnaires la supportent par la dilution. La plupart des chiffres de flux de trésorerie disponible l'omettent.

Le long terme

Croissance ensuite, pour toujours

croissance perpétuelle après la dixième année, sous le taux sans risque : aucune entreprise ne croît plus vite que l'économie pour toujours

Le taux d'actualisation

Taux sans risque

rendement au pair des bons du Trésor américain à 10 ans (Trésor américain), 25/09/2026

Bêta

non mesuré sur cette page publique, qui n'utilise que des dépôts publics : 1,0 suppose qu'elle évolue comme le marché. Connectez-vous pour le mesurer à partir des cours

Prime de risque actions

le surcroît de rendement exigé pour détenir des actions ; il ne se mesure pas, et 4–6 % est la fourchette courante

Coût de la dette, avant impôt

pas de ligne d'intérêts : le taux sans risque + 1,5 point

Taux d'imposition

taux effectif du dernier exercice, -442,4 %, borné entre 0 et 35 %

Le cours

Cours de l'action

Saisissez le cours affiché par votre courtier. Il ne sert qu'aux questions inverses : ce que ce cours implique.

Revenir aux valeurs par défaut

SEC tiré des dépôts Trésor le rendement à 10 ans mesuré à partir des cours hypothèse non mesurable le vôtre vous l'avez modifié

Avec une marge de flux de trésorerie disponible nulle ou négative la dixième année, l'activité ne génère jamais de trésorerie pour ses propriétaires et un DCF ne dit rien d'utile. Indiquez une marge positive pour la dixième année pour voir ce qu'il faudrait.

Ce qu'elle a déposé récemment

Les douze derniers mois à la SEC, le plus important d'abord : rapports annuels et trimestriels, événements, grands actionnaires et initiés.

Événement 17/09/2026

A changé un administrateur ou un dirigeant

Événement 04/09/2026

A publié des informations pour les investisseurs; a publié d'autres informations

Événement 24/08/2026

A changé un administrateur ou un dirigeant; a publié des informations pour les investisseurs

Événement 11/08/2026

A changé un administrateur ou un dirigeant

Trimestriel 06/08/2026

Rapport trimestriel

Résultats 04/08/2026

A publié ses résultats

Événement 08/07/2026

A signé un accord important; a finalisé une acquisition ou une cession; a publié des informations pour les investisseurs

Trimestriel 08/05/2026

Rapport trimestriel

Estimationdans 39 j

Résultats de la période close le 29/09/2026

Ce qu'ont fait ses propres administrateurs et dirigeants

Chaque formulaire 4 déposé au cours des douze derniers mois, lu ligne par ligne : 6 déclarations par 5 personnes. Les achats et ventes sur le marché sont comptés à part des rémunérations, des exercices d'options et des actions retenues pour impôts.

A acheté sur le marché—aucune sur la période

A vendu sur le marché—aucune sur la période

Avec plan préétabli—des ventes suivaient un plan 10b5-1 fixé des mois plus tôt

Autres lignes65 rémunérations · 0 exercices d'options · 1 retenues fiscales

Date	Qui	Quoi	Actions	Prix	Valeur	Détient ensuite
22 sept. 2026	Madaus Martin DInterim CEO	Actions retenues pour impôts	1 456	$34,28	$49 912	42 602
14 sept. 2026	Madaus Martin DInterim CEO	A reçu en rémunération	36 653	—	—	44 058
14 sept. 2026	Martin William E. IiiPresident Multiomics	A reçu en rémunération	15 272	—	—	33 062
14 sept. 2026	Pirogova OlgaSVP and CHRO	A reçu en rémunération	15 272	—	—	47 225
14 sept. 2026	Lin Lawrence Y.EVP, CFO and Treasurer	A reçu en rémunération	30 544	—	—	110 199
14 sept. 2026	Starr EphraimSVP, Gen Counsel & Secretary	A reçu en rémunération	15 272	—	—	84 000

Un formulaire 4 dit ce qui s'est passé, quand, combien d'actions et à quel prix. Il ne dit pas pourquoi : une vente peut être une diversification, une facture fiscale ou un plan fixé des mois plus tôt, et une rémunération est un salaire, pas un achat. Rien ici n'est une raison d'acheter ou de vendre quoi que ce soit.

Quels grands fonds la déclarent

D'après le formulaire 13F des 28 institutions suivies sur ce site, à la fin de leur dernier trimestre déclaré. Un 13F est déposé jusqu'à 45 jours plus tard et ne montre que les positions longues en actions cotées aux États-Unis.

Fonds	Actions	Valeur	Part du fonds	Depuis le trimestre précédent
Norges Bank (Norway's sovereign fund) 30 juin 2026	214 700	$5,5 M	0,0 %	Nouvelle
Tudor Investment 30 juin 2026	155 467	$4,0 M	0,0 %	Renforcée

Tous les fonds et ce qu'ils ont déclaré ›

Entreprises comparables

D'abord le même secteur SEC (machines pour industries spécifiques), puis le reste de industrie.

LRCX LAM Research Corp ACMR ACM Research, Inc.ACLS Axcelis Technologies Inc VECO Veeco Instruments Inc CAT Caterpillar Inc GE General Electric Co RTX RTX Corp DE Deere & Co

Tous les chiffres, année par année

10 exercices · 30 mesures

	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2024	2025	2025	2025
Taille
Chiffre d'affaires	334,2 M	388,5 M	513,7 M	555,5 M	551,5 M	573,4 M	—	—	—	593,8 M
Croissance du chiffre d'affaires	—	+16,3 %	+32,2 %	+8,1 %	-0,7 %	+4,0 %	—	—	—	—
Résultat opérationnel	-47,4 M	-36,6 M	-31,1 M	-24,7 M	-61,2 M	-51,3 M	—	—	—	-26,8 M
Résultat net	437,4 M	64,9 M	110,7 M	2,1 Md	-14,6 M	-164,9 M	—	—	—	-55,8 M
Marges
Marge brute	40,3 %	44,3 %	47,5 %	46,0 %	43,4 %	44,4 %	—	—	—	45,5 %
Marge opérationnelle	-14,2 %	-9,4 %	-6,1 %	-4,5 %	-11,1 %	-8,9 %	—	—	—	-4,5 %
Marge nette	130,9 %	16,7 %	21,6 %	384,0 %	-2,7 %	-28,8 %	—	—	—	-9,4 %
Marge de flux de trésorerie disponible	20,1 %	-0,5 %	18,9 %	-97,1 %	-6,1 %	2,2 %	—	—	—	6,5 %
R&D ÷ chiffre d'affaires	5,2 %	4,6 %	4,4 %	5,0 %	5,8 %	5,5 %	—	—	—	5,1 %
SG&A ÷ chiffre d'affaires	48,9 %	49,0 %	49,1 %	45,3 %	47,8 %	45,9 %	—	—	—	44,0 %
Trésorerie
Flux de trésorerie disponible	67,0 M	-2,1 M	97,1 M	-539,5 M	-33,6 M	12,4 M	—	—	—	38,3 M
Rémunération en actions	20,1 M	16,3 M	27,5 M	10,7 M	9,4 M	14,5 M	—	—	—	20,9 M
Flux de trésorerie disponible après rémunération en actions	46,9 M	-18,4 M	69,6 M	-550,1 M	-43,0 M	-2,1 M	—	—	—	17,4 M
Flux de trésorerie disponible de l'entreprise	-29,7 M	76,2 M	-63,0 M	-120,6 M	-90,0 M	44,8 M	—	—	—	-255,1 M
Flux de trésorerie disponible ÷ résultat net	0,2×	-0,0×	0,9×	-0,3×	2,3×	-0,1×	—	—	—	-0,7×
Investissements ÷ chiffre d'affaires	7,1 %	10,3 %	10,3 %	13,2 %	7,2 %	6,5 %	—	—	—	5,7 %
Rendements
Rendement du capital investi	-5,1 %	-3,9 %	-3,2 %	—	—	—	—	—	—	—
Rendement des capitaux propres	38,4 %	5,3 %	8,4 %	63,4 %	-0,6 %	-9,3 %	—	—	—	-3,2 %
Rendement des actifs	28,9 %	4,2 %	6,1 %	57,4 %	-0,5 %	-7,9 %	—	—	—	-2,7 %
Rotation des actifs	0,2×	0,2×	0,3×	0,1×	0,2×	0,3×	—	—	—	0,3×
Profit économique	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Par action
Bénéfice par action	$6,04	$0,88	$1,49	$28,48	$-0,22	$-3,10	—	—	—	$-1,21
Flux de trésorerie disponible par action	$0,93	$-0,03	$1,30	$-7,20	$-0,51	$0,23	—	—	—	$0,84
Dividende par action	$0,40	$0,40	$0,40	$0,10	$0,00	$0,00	—	—	—	—
Taux de distribution	6,6 %	45,5 %	26,8 %	0,4 %	—	—	—	—	—	—
Valeur comptable par action	$15,75	$16,44	$17,83	$44,83	$43,82	$38,79	—	—	—	$37,66
Actions diluées	72,4 M	73,8 M	74,5 M	74,9 M	66,3 M	53,2 M	—	—	—	45,9 M
Bilan
Dette nette	-205,5 M	-200,2 M	-177,8 M	—	—	—	—	—	—	—
Dette nette ÷ EBITDA	-29,3×	-6,9×	-5,2×	—	—	—	—	—	—	—
Couverture des intérêts	-2,1×	-12,4×	-15,3×	-5,4×	—	—	—	—	—	—
Ratio de liquidité	2,4×	3,1×	2,3×	10,7×	6,7×	4,0×	4,2×	3,2×	2,8×	3,0×
Cycle de conversion de trésorerie (jours)	255	108	110	165	212	142	—	—	—	129
Scores
F-score de Piotroski	—	6	7	3	4	5	1	0	0	3
Z'' d'Altman	3,32	4,22	3,42	15,35	12,03	9,67	—	—	—	9,11
M de Beneish	—	-2,70	-2,47	1,37	-2,59	-3,09	—	—	—	—

Comptes tirés des propres dépôts SEC de l'entreprise ; les lignes que certaines entreprises ne publient pas apparaissent sous forme de tiret plutôt qu'estimées. Le taux sans risque est le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans. Un DCF est une façon d'expliciter des hypothèses, pas une prévision : il dit ce que vaudrait l'entreprise si les hypothèses se vérifiaient. Les scores sont des filtres qui indiquent où regarder, pas des verdicts. Rien ici n'est une recommandation d'achat ou de vente.