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Savara Inc

SVRA · Salud (preparados farmacéuticos) · 10 años de cuentas anuales presentadas ante la SEC · último ejercicio cerrado el 31/12/2025

Con sesión iniciada, esta página dice además qué es esta empresa dentro de tu propia cartera: su peso, su cuota de tu riesgo, y qué cambiaría comprar o vender una parte. Entrar ›

En los filtros contables, supera 2 de las 7 pruebas de Piotroski y su Z'' de Altman, de -1,13, está en la zona de peligro; saltan 3 de los seis cruces entre sus estados financieros.

Ventas, ejercicio 2025 —  
Margen operativo — margen bruto del —
Rentabilidad sobre el capital invertido -53,0 % -52,6 % de media en 2 años
Flujo de caja libre tras pagos en acciones -115,5 M  
Deuda neta ÷ EBITDA Caja neta 3,3 M más de caja que de deuda
F-score de Piotroski 2/7 pruebas de mejora superadas

El número de acciones está expresado en las acciones de hoy. Tras un split, los documentos de la SEC solo reexpresan los años recientes, así que estos saltos se han leído como splits y los años anteriores se han escalado para que casen; si no, las cifras por acción compararían unidades distintas: 2 por 1 antes del ejercicio 2021; 10 por 1 antes del ejercicio 2017.

¿Crece?

Las ventas y el beneficio operativo en que se convierten. Un crecimiento que no llega al beneficio operativo es crecimiento comprado con margen.

VentasBeneficio operativo
Crecimiento compuesto anual
3 años5 años9 años
Acciones+13,3 %+15,5 %+15,0 %

Si bajan las acciones, son recompras: cada acción que queda es dueña de más empresa.

¿Gana más de lo que le cuesta su capital?

Los márgenes dicen cuánto se queda de cada venta; la rentabilidad sobre el capital invertido, cuánto gana el negocio con el dinero que necesita para funcionar. El crecimiento solo crea valor cuando esa rentabilidad supera el coste del capital.

BrutoOperativoNetoFlujo de caja libre

Rentabilidad sobre el capital invertido

Rentabilidad sobre el capital invertido

Beneficio económico

Necesita un coste del capital, que sale de la valoración de más abajo.

Rentabilidad sobre fondos propios
-58,5 %
Rentabilidad sobre activos
-46,9 %
Rotación de activos
—

¿El beneficio es caja, y adónde va la caja?

El beneficio neto es una opinión contable; el flujo de caja libre es lo que quedó en el banco después de invertir. Los pagos en acciones no salen del banco —los pagan los accionistas mediante la dilución—, así que se enseñan también descontados.

Beneficio netoFlujo de caja libreTras pagos en acciones

Por acción

Beneficio por acciónFlujo de caja libre por acciónDividendo por acción

Acciones en circulación

Acciones diluidas

¿Cómo de sólido es el balance?

La deuda no es mala en sí misma; lo es la que el negocio no puede atender en un mal año. La deuda neta es la deuda menos la caja, y por debajo de cero la empresa tiene más caja de la que debe.

Deuda neta
Deuda neta ÷ EBITDA
0,0×
Cobertura de intereses
— beneficio operativo ÷ intereses
Ratio de liquidez
11,85 activo corriente ÷ pasivo corriente
Ciclo de conversión de caja
—

Tres filtros clásicos de las cuentas

Cada uno hace una pregunta distinta a los mismos estados financieros: si mejora, si se parece a una empresa camino de problemas, si las cuentas se parecen a otras que fueron manipuladas. Ninguno es un veredicto; cada uno enseña qué lo mueve.

F-score de Piotroski

¿Está mejorando el negocio? Nueve pruebas de sí o no, este año frente al anterior.

2de 7 pruebas superadas
  • RentableRentabilidad sobre activos por encima de cero no superada
  • Caja de las operacionesFlujo de caja operativo por encima de cero no superada
  • Mejoró la rentabilidadRentabilidad sobre activos mayor que un año antes no superada
  • Beneficio respaldado por cajaFlujo de caja operativo por encima del beneficio neto (pocos devengos) superada
  • Menos deuda a largo plazoBajó la deuda a largo plazo en proporción a los activos superada
  • Más liquidezRatio de liquidez mayor que un año antes no superada
  • Sin acciones nuevasEl número de acciones no creció no superada
  • Mejor margen brutoMargen bruto mayor que un año antes — no declarado sin datos
  • Vende más por activoRotación de activos mayor que un año antes — no declarado sin datos

Dónde engaña: mide el cambio, no el nivel. Un negocio excelente que se estancó un año saca poca nota; uno malo que se recupera de un desastre saca mucha.

Z''-score de Altman

¿Se parece el balance al de empresas que quebraron?

-1,13zona de peligro
  • Fondo de maniobra ÷ activos 0,87 × 6,56+5,73
  • Beneficios retenidos ÷ activos -2,40 × 3,26-7,82
  • Beneficio operativo ÷ activos -0,49 × 6,72-3,28
  • Fondos propios ÷ pasivo 4,04 × 1,05+4,24

Dónde engaña: las recompras. Una empresa que devuelve tanto dinero que sus fondos propios se quedan pequeños o negativos hunde los dos últimos cocientes sin estar ni cerca de la quiebra. Los bancos y las aseguradoras no encajan en el modelo en absoluto.

M-score de Beneish

¿Se parecen las cuentas a las de empresas que maquillaron sus resultados?

A las cuentas les faltan demasiadas de las líneas que necesita.

Dónde se contradicen los estados financieros

Cruces entre la cuenta de resultados, el balance y el estado de flujos de caja del último año, cada uno con la lectura tranquila y la preocupante.

El beneficio declarado supera con holgura la caja generada (-119M frente a -101M).

Tranquila

Crecimiento que consume circulante, o la estacionalidad del cierre del ejercicio.

Preocupante

Un beneficio sostenido por apuntes contables que no se convierten en dinero.

La inversión en activo fijo (0M) está muy por debajo de la amortización (0M).

Tranquila

Activos maduros, o un negocio que se ha vuelto menos intensivo en capital.

Preocupante

Infrainversión: el beneficio de hoy se sostiene consumiendo la capacidad de mañana.

El tipo impositivo efectivo es del -0,0 %.

Tranquila

Un reparto geográfico favorable, o deducciones fiscales legítimas.

Preocupante

No es sostenible; proyectarlo hacia delante infla la valoración.

¿Cuánto vale, con qué supuestos?

Una empresa vale la caja que va a generar, traída al día de hoy. Este modelo proyecta las ventas con un crecimiento que se apaga con los años, aplica un margen de flujo de caja libre y descuenta el resultado al coste del capital. Cada supuesto dice de dónde sale, y todos se pueden cambiar.

Ventas
M $

ventas del ejercicio 2025

%

sin historial de ventas: se supone un 3 %

años

diez años para que el crecimiento se apague hasta la tasa terminal

La caja de cada venta
%

sin líneas de flujo de caja con las que medirlo

%

el margen en el año diez; por defecto el negocio mantiene el de hoy

El largo plazo
%

crecimiento para siempre a partir del año diez, por debajo del tipo sin riesgo: ninguna empresa crece más que la economía para siempre

La tasa de descuento
%

rentabilidad a la par del bono del Tesoro de EE. UU. a 10 años (Tesoro de EE. UU.), 25/09/2026

no se mide en esta página pública, que solo usa documentos públicos: 1,0 supone que se mueve como el mercado. Entra para medirla con precios

%

la rentabilidad extra que se exige por tener acciones; no se puede medir, y lo habitual es un 4–6 %

%

sin línea de intereses: el tipo sin riesgo + 1,5 puntos

%

tipo efectivo del último ejercicio, -0,0 %, acotado entre el 0 y el 35 %

El precio
$

Escribe el precio que ves en tu bróker. Solo se usa para las preguntas inversas: qué implica ese precio.

Volver a los valores por defecto

SEC de los documentos presentados Tesoro la rentabilidad a 10 años medido a partir de precios supuesto no se puede medir tuyo lo has cambiado tú

A las cuentas de la SEC les faltan las líneas necesarias para las ventas, el flujo de caja libre o el número de acciones, así que no hay DCF para esta empresa.

Lo que ha presentado últimamente

Los últimos doce meses en la SEC, lo más importante primero: informes anuales y trimestrales, hechos relevantes, grandes accionistas y directivos.

Trimestral 11/08/2026
Informe trimestral
Evento 08/06/2026
Cambió un consejero o un directivo; modificó sus estatutos o su ejercicio fiscal; publicó el resultado de una votación de accionistas
Trimestral 12/05/2026
Informe trimestral
Evento 13/03/2026
Firmó un acuerdo relevante
Anual 13/03/2026
Informe anual
Evento 27/01/2026
Firmó un acuerdo relevante; asumió una obligación financiera
Evento 09/01/2026
Publicó información para inversores
Trimestral 12/11/2025
Informe trimestral
Estimaciónen 44 d
Resultados del periodo que termina el 29/09/2026

Lo que hicieron sus propios consejeros y directivos

Todos los formularios 4 presentados en los últimos doce meses, leídos línea a línea: 6 formularios de 5 personas. Las compras y ventas en mercado se cuentan aparte de las retribuciones, los ejercicios de opciones y las acciones retenidas para impuestos.

Compró en mercado—ninguna en el periodo
Vendió en mercado$2,4 M2 venta(s) de 2 directivo(s)
Con plan preestablecido0 %de las ventas seguían un plan 10b5-1 fijado meses antes
Otras líneas271 retribuciones · 13 ejercicios de opciones · 13 retenciones fiscales
FechaQuiénQuéAccionesPrecioValorLe quedan
24 sept. 2026 Parker Braden C.Chief Commercial Officer Acciones retenidas para impuestos 29.323 $5,07 $148.668 75.677
15 jul. 2026 Lutz Robert MatthewChief Fin. & Operating Officer Recibió como retribución 35.000 — — 328.977
22 jun. 2026 Lowrance David LChief Financial Officer Ejerció opciones 75.000 $1,59 $119.250 611.032
22 jun. 2026 Lowrance David LChief Financial Officer Acciones retenidas para impuestos 21.682 $5,50 $119.251 589.350
22 jun. 2026 Lowrance David LChief Financial Officer Ejerció opciones 129.350 $1,23 $159.100 718.700
22 jun. 2026 Lowrance David LChief Financial Officer Acciones retenidas para impuestos 28.928 $5,50 $159.104 689.772
22 jun. 2026 Lowrance David LChief Financial Officer Ejerció opciones 56.937 $1,11 $63.200 746.709
22 jun. 2026 Lowrance David LChief Financial Officer Acciones retenidas para impuestos 11.491 $5,50 $63.200 735.218
22 jun. 2026 Lowrance David LChief Financial Officer Ejerció opciones 218.750 $1,51 $330.312 953.968
22 jun. 2026 Lowrance David LChief Financial Officer Acciones retenidas para impuestos 60.057 $5,50 $330.314 893.911
22 jun. 2026 Lowrance David LChief Financial Officer Ejerció opciones 12.500 $4,45 $55.625 906.411
22 jun. 2026 Lowrance David LChief Financial Officer Acciones retenidas para impuestos 10.114 $5,50 $55.627 896.297
22 jun. 2026 Lowrance David LChief Financial Officer Ejerció opciones 87.650 $3,35 $293.628 983.947
22 jun. 2026 Lowrance David LChief Financial Officer Acciones retenidas para impuestos 53.387 $5,50 $293.628 930.560
22 jun. 2026 Lowrance David LChief Financial Officer Vendió en mercado 394.528 $5,68 $2,2 M 536.032
18 mar. 2026 Lowrance David LChief Financial Officer Ejerció opciones 80.684 $1,51 $121.833 366.729
18 mar. 2026 Lowrance David LChief Financial Officer Acciones retenidas para impuestos 24.174 $5,04 $121.837 342.555
18 mar. 2026 Lowrance David LChief Financial Officer Ejerció opciones 75.000 $1,59 $119.250 417.555
18 mar. 2026 Lowrance David LChief Financial Officer Acciones retenidas para impuestos 23.661 $5,04 $119.251 393.894
18 mar. 2026 Lowrance David LChief Financial Officer Ejerció opciones 130.650 $1,23 $160.700 524.544
18 mar. 2026 Lowrance David LChief Financial Officer Acciones retenidas para impuestos 31.885 $5,04 $160.700 492.659
18 mar. 2026 Lowrance David LChief Financial Officer Ejerció opciones 43.063 $1,11 $47.800 535.722
18 mar. 2026 Lowrance David LChief Financial Officer Acciones retenidas para impuestos 9.485 $5,04 $47.804 526.237
18 mar. 2026 Lowrance David LChief Financial Officer Ejerció opciones 12.500 $4,45 $55.625 538.737
18 mar. 2026 Lowrance David LChief Financial Officer Acciones retenidas para impuestos 11.037 $5,04 $55.626 527.700
18 mar. 2026 Lowrance David LChief Financial Officer Ejerció opciones 24.850 $3,35 $83.248 552.550
18 mar. 2026 Lowrance David LChief Financial Officer Acciones retenidas para impuestos 16.518 $5,04 $83.251 536.032
16 feb. 2026 Mccracken Joseph SConsejero Ejerció opciones 1.807 $1,76 $3.180 302.644
19 dic. 2025 Ramsay David AConsejero Vendió en mercado 20.000 $6,06 $121.220 2,5 M

Un formulario 4 dice qué pasó, cuándo, cuántas acciones y a qué precio. No dice por qué: una venta puede ser diversificación, una factura fiscal o un plan fijado meses antes, y una retribución es sueldo, no una compra. Nada de esto es una razón para comprar o vender nada.

Empresas parecidas

Primero la misma industria según la SEC (preparados farmacéuticos), después el resto de salud.

LLY ELI Lilly & CoJNJ Johnson & JohnsonABBV AbbVie Inc.MRK Merck & Co., Inc.ABT Abbott LaboratoriesPFE Pfizer IncVRTX Vertex Pharmaceuticals Inc / MABMY Bristol Myers Squibb Co

Todas las cifras, año a año

10 ejercicios · 30 medidas
2016201720182019202020212022202320242025
Tamaño
Ventas400.0000—0257.000—————
Crecimiento de las ventas——————————
Beneficio operativo-10,9 M-30,0 M-70,0 M-79,0 M-49,3 M-41,5 M-38,8 M-60,0 M-103,2 M-123,5 M
Beneficio neto-10,9 M-29,8 M-61,5 M-78,2 M-49,6 M-43,0 M-38,1 M-54,7 M-95,9 M-118,8 M
Márgenes
Margen bruto——————————
Margen operativo-2737,0 %———-19182,9 %—————
Margen neto-2730,8 %———-19305,4 %—————
Margen de flujo de caja libre-2094,5 %———-15518,7 %—————
I+D ÷ ventas2045,5 %———13633,5 %—————
SG&A ÷ ventas2335,5 %———5550,2 %—————
Caja
Flujo de caja libre-8,4 M-28,7 M-39,4 M-45,3 M-39,9 M-40,1 M-34,6 M-51,4 M-89,1 M-101,1 M
Pagos en acciones209.000552.0003,7 M4,4 M5,1 M3,3 M2,0 M4,2 M9,9 M14,4 M
Flujo de caja libre tras pagos en acciones-8,6 M-29,3 M-43,2 M-49,7 M-45,0 M-43,4 M-36,6 M-55,5 M-99,0 M-115,5 M
Flujo de caja libre de la empresa-11,2 M-33,3 M-76,9 M—————-103,1 M-123,5 M
Flujo de caja libre ÷ beneficio neto0,8×1,0×0,6×0,6×0,8×0,9×0,9×0,9×0,9×0,9×
Inversión ÷ ventas2,0 %———18,3 %—————
Rentabilidad
Rentabilidad sobre el capital invertido————————-52,1 %-53,0 %
Rentabilidad sobre fondos propios—-25,0 %-56,8 %-76,9 %-77,1 %-29,8 %-35,4 %-39,0 %-55,9 %-58,5 %
Rentabilidad sobre activos-37,8 %-18,7 %-40,4 %-57,4 %-50,8 %-24,4 %-27,3 %-30,8 %-45,0 %-46,9 %
Rotación de activos0,0×0,0×—0,0×0,0×—————
Beneficio económico——————————
Por acción
Beneficio por acción$-0,17$-0,49$-0,88$-0,77$-0,46$-0,32$-0,25$-0,33$-0,48$-0,53
Flujo de caja libre por acción$-0,13$-0,47$-0,56$-0,45$-0,37$-0,30$-0,23$-0,31$-0,45$-0,45
Dividendo por acción——————————
Tasa de reparto——————————
Valor contable por acción$-0,57$1,96$1,54$1,00$0,59$1,27$0,95$1,02$0,99$0,99
Acciones diluidas63,3 M61,0 M70,3 M101,6 M108,3 M133,9 M152,8 M165,2 M198,2 M222,4 M
Balance
Deuda neta————2,2 M-8,4 M-26,0 M-237.00011,5 M-3,3 M
Deuda neta ÷ EBITDA————-0,0×0,2×0,7×0,0×-0,1×0,0×
Cobertura de intereses-24,2×-25,8×————————
Ratio de liquidez4,2×16,3×15,6×11,4×10,4×11,3×22,0×15,7×13,7×11,8×
Ciclo de conversión de caja (días)——————————
Puntuaciones
F-score de Piotroski—411342222
Z'' de Altman-6,144,231,28-0,33-4,793,19-0,450,21-0,63-1,13
M de Beneish——————————

Cuentas sacadas de los propios documentos de la empresa ante la SEC; las líneas que algunas empresas no presentan salen como un guion en lugar de estimarse. El tipo sin riesgo es la rentabilidad del bono del Tesoro de EE. UU. a 10 años. Un DCF es una forma de hacer explícitos los supuestos, no una previsión: dice lo que valdría la empresa si se cumplieran los supuestos. Las puntuaciones son filtros que señalan dónde mirar, no veredictos. Nada de lo que hay aquí es una recomendación de comprar o vender.