JBHT · Industria(transporte de mercancías por carretera (no local)) · 10 años de cuentas anuales presentadas ante la SEC · último ejercicio cerrado el 31/12/2025
Con sesión iniciada, esta página dice además qué es esta empresa dentro de tu propia cartera: su peso, su cuota de tu riesgo, y qué cambiaría comprar o vender una parte. Entrar ›
Hunt J B Transport Services Inc declaró unas ventas de 12,0 mil millones $ en el ejercicio 2025, tras crecer un 6,9 % al año durante los 9 años anteriores. Su margen operativo se estrechó del 11,0 % en 2016 al 7,2 %, y ganó un 13,0 % sobre su capital invertido en el último año. De los 12,9 mil millones $ que generó su operación en 10 años, un 75,1 % fue a reinvertir en el negocio y un 23,2 % a recompras; el número de acciones bajó un 13,8 %. En los filtros contables, supera 7 de las 8 pruebas de Piotroski, su Z'' de Altman, de 4,53, está en la zona segura y su M-score de Beneish está por debajo de la línea de -1,78; no salta ninguno de los seis cruces entre sus estados financieros.
Ventas, ejercicio 202512,0 mil M+6,9 % al año en 9 años
Margen operativo7,2 %margen bruto del —
Rentabilidad sobre el capital invertido13,0 %15,3 % de media en 5 años
Flujo de caja libre tras pagos en acciones875,8 Mel 7,3 % de las ventas
Deuda neta ÷ EBITDA0,9×deuda neta de 1,4 mil M
F-score de Piotroski7/8pruebas de mejora superadas
¿Crece?
Las ventas y el beneficio operativo en que se convierten. Un crecimiento que no llega al beneficio operativo es crecimiento comprado con margen.
VentasBeneficio operativo
05 mil M10 mil M15 mil M
2016Ventas 6,6 mil MBeneficio operativo 721,0 M
2017Ventas 7,2 mil MBeneficio operativo 623,8 M
2018Ventas 8,6 mil MBeneficio operativo 681,0 M
2019Ventas 9,2 mil MBeneficio operativo 733,8 M
2020Ventas 9,6 mil MBeneficio operativo 713,1 M
2021Ventas 12,2 mil MBeneficio operativo 1,0 mil M
2022Ventas 14,8 mil MBeneficio operativo 1,3 mil M
2023Ventas 12,8 mil MBeneficio operativo 993,2 M
2024Ventas 12,1 mil MBeneficio operativo 831,2 M
2025Ventas 12,0 mil MBeneficio operativo 865,1 M
2016201720182019202020212022202320242025
Crecimiento compuesto anual
3 años
5 años
9 años
Ventas
-6,8 %
+4,5 %
+6,9 %
Beneficio operativo
-13,4 %
+3,9 %
+2,0 %
Beneficio neto
-14,9 %
+3,4 %
+3,7 %
Beneficio por acción
-12,7 %
+5,3 %
+5,4 %
Flujo de caja libre por acción
+62,9 %
+21,9 %
+19,8 %
Dividendo por acción
+3,4 %
+10,4 %
+8,0 %
Acciones
-2,5 %
-1,8 %
-1,6 %
Si bajan las acciones, son recompras: cada acción que queda es dueña de más empresa.
¿Gana más de lo que le cuesta su capital?
Los márgenes dicen cuánto se queda de cada venta; la rentabilidad sobre el capital invertido, cuánto gana el negocio con el dinero que necesita para funcionar. El crecimiento solo crea valor cuando esa rentabilidad supera el coste del capital.
BrutoOperativoNetoFlujo de caja libre
-5 %0 %5 %10 %15 %
2016Operativo 11,0 %Neto 6,6 %Flujo de caja libre 3,3 %
2017Operativo 8,7 %Neto 9,5 %Flujo de caja libre 4,6 %
2018Operativo 7,9 %Neto 5,7 %Flujo de caja libre 1,1 %
2019Operativo 8,0 %Neto 5,6 %Flujo de caja libre 2,7 %
2020Operativo 7,4 %Neto 5,3 %Flujo de caja libre 4,0 %
2021Operativo 8,6 %Neto 6,3 %Flujo de caja libre 2,3 %
2022Operativo 9,0 %Neto 6,5 %Flujo de caja libre 1,6 %
2023Operativo 7,7 %Neto 5,7 %Flujo de caja libre -0,9 %
2024Operativo 6,9 %Neto 4,7 %Flujo de caja libre 5,1 %
2025Operativo 7,2 %Neto 5,0 %Flujo de caja libre 7,9 %
2016201720182019202020212022202320242025
Rentabilidad sobre el capital invertido
Rentabilidad sobre el capital invertidoCoste del capital hoy · 8,4 %
0 %10 %20 %30 %
2016Rentabilidad sobre el capital invertido 18,7 %
2017Rentabilidad sobre el capital invertido 18,1 %
2018Rentabilidad sobre el capital invertido 16,0 %
2019Rentabilidad sobre el capital invertido 15,6 %
2020Rentabilidad sobre el capital invertido 13,9 %
2021Rentabilidad sobre el capital invertido 18,0 %
2022Rentabilidad sobre el capital invertido 20,4 %
2023Rentabilidad sobre el capital invertido 13,6 %
2024Rentabilidad sobre el capital invertido 11,4 %
2025Rentabilidad sobre el capital invertido 13,0 %
2016201720182019202020212022202320242025
Beneficio económico
Beneficio económico
0200 M400 M600 M
2016Beneficio económico 246,0 M
2017Beneficio económico 282,5 M
2018Beneficio económico 247,1 M
2019Beneficio económico 257,0 M
2020Beneficio económico 213,5 M
2021Beneficio económico 424,2 M
2022Beneficio económico 593,0 M
2023Beneficio económico 296,3 M
2024Beneficio económico 163,1 M
2025Beneficio económico 228,8 M
2016201720182019202020212022202320242025
(rentabilidad del capital − coste del capital) × capital invertido: el beneficio que queda después de pagar por el dinero usado. Se aplica el coste del capital de hoy a todos los años, porque uno pasado no se puede reconstruir con honestidad.
Rentabilidad sobre fondos propios
16,8 %
Rentabilidad sobre activos
7,5 %
Rotación de activos
1,51×
Gastos generales (SG&A)
2,3 % de las ventas
¿El beneficio es caja, y adónde va la caja?
El beneficio neto es una opinión contable; el flujo de caja libre es lo que quedó en el banco después de invertir. Los pagos en acciones no salen del banco —los pagan los accionistas mediante la dilución—, así que se enseñan también descontados.
Beneficio netoFlujo de caja libreTras pagos en acciones
-0,5 mil M00,5 mil M1,0 mil M
2016Beneficio neto 432,1 MFlujo de caja libre 215,7 MTras pagos en acciones 175,1 M
2017Beneficio neto 686,3 MFlujo de caja libre 328,2 MTras pagos en acciones 289,9 M
2018Beneficio neto 489,6 MFlujo de caja libre 92,2 MTras pagos en acciones 44,8 M
2019Beneficio neto 516,3 MFlujo de caja libre 244,2 MTras pagos en acciones 190,9 M
2020Beneficio neto 506,0 MFlujo de caja libre 384,3 MTras pagos en acciones 323,6 M
2021Beneficio neto 760,8 MFlujo de caja libre 276,3 MTras pagos en acciones 214,8 M
2022Beneficio neto 969,4 MFlujo de caja libre 236,1 MTras pagos en acciones 158,6 M
2023Beneficio neto 728,3 MFlujo de caja libre -117,8 MTras pagos en acciones -197,0 M
2024Beneficio neto 570,9 MFlujo de caja libre 617,8 MTras pagos en acciones 552,1 M
2025Beneficio neto 598,3 MFlujo de caja libre 947,6 MTras pagos en acciones 875,8 M
2016201720182019202020212022202320242025
Adónde fueron 10 años de caja operativa, 2016–2025
12,9 mil M generados por el negocio. Cada franja es su parte de ese total.
Reinvertido en el negocio 75 %9,7 mil M
Compras de empresas 4 %471,6 M
Dividendos 10 %1,3 mil M
Recompras de acciones 23 %3,0 mil M
Más de lo que generó: financiado con caja o deuda nueva -12 %-1,6 mil M
En esos mismos años pagó 596,0 M en acciones. El número de acciones bajó un 13,8 %. 2,4 mil M de las recompras fueron más allá de compensar esa dilución.
Por acción
Beneficio por acciónFlujo de caja libre por acciónDividendo por acción
-$5$0$5$10
2016Beneficio por acción $3,81Flujo de caja libre por acción $1,90Dividendo por acción $0,87
2017Beneficio por acción $6,18Flujo de caja libre por acción $2,96Dividendo por acción $0,91
2018Beneficio por acción $4,43Flujo de caja libre por acción $0,83Dividendo por acción $0,95
2019Beneficio por acción $4,77Flujo de caja libre por acción $2,25Dividendo por acción $1,03
2020Beneficio por acción $4,74Flujo de caja libre por acción $3,60Dividendo por acción $1,07
2021Beneficio por acción $7,14Flujo de caja libre por acción $2,59Dividendo por acción $1,17
2022Beneficio por acción $9,21Flujo de caja libre por acción $2,24Dividendo por acción $1,58
2023Beneficio por acción $6,97Flujo de caja libre por acción $-1,13Dividendo por acción $1,66
2024Beneficio por acción $5,56Flujo de caja libre por acción $6,01Dividendo por acción $1,71
2025Beneficio por acción $6,12Flujo de caja libre por acción $9,70Dividendo por acción $1,75
2016201720182019202020212022202320242025
Acciones en circulación
Acciones diluidas
95 M100 M105 M110 M115 M
2016Acciones diluidas 113,4 M
2017Acciones diluidas 111,0 M
2018Acciones diluidas 110,4 M
2019Acciones diluidas 108,3 M
2020Acciones diluidas 106,8 M
2021Acciones diluidas 106,6 M
2022Acciones diluidas 105,3 M
2023Acciones diluidas 104,5 M
2024Acciones diluidas 102,8 M
2025Acciones diluidas 97,7 M
2016201720182019202020212022202320242025
Deuda y liquidez
La deuda no es mala en sí misma; lo es la que el negocio no puede atender en un mal año. La deuda neta es la deuda menos la caja, y por debajo de cero la empresa tiene más caja de la que debe.
Deuda neta
00,5 mil M1,0 mil M1,5 mil M2,0 mil M
2016Deuda neta 979,9 M
2017Deuda neta 1,1 mil M
2018Deuda neta 1,1 mil M
2019Deuda neta 1,3 mil M
2020Deuda neta 992,1 M
2021Deuda neta 945,7 M
2022Deuda neta 1,2 mil M
2023Deuda neta 1,5 mil M
2024Deuda neta 1,4 mil M
2025Deuda neta 1,4 mil M
2016201720182019202020212022202320242025
Deuda neta ÷ EBITDA
0,9×
Cobertura de intereses
12× beneficio operativo ÷ intereses
Ratio de liquidez
0,83 activo corriente ÷ pasivo corriente
Ciclo de conversión de caja
— cobra en 35 d
Tres filtros clásicos de las cuentas
Cada uno hace una pregunta distinta a los mismos estados financieros: si mejora, si se parece a una empresa camino de problemas, si las cuentas se parecen a otras que fueron manipuladas. Ninguno es un veredicto; cada uno enseña qué lo mueve.
F-score de Piotroski
¿Está mejorando el negocio? Nueve pruebas de sí o no, este año frente al anterior.
7de 8 pruebas superadas
✓RentableRentabilidad sobre activos por encima de cerosuperada
✓Caja de las operacionesFlujo de caja operativo por encima de cerosuperada
✓Mejoró la rentabilidadRentabilidad sobre activos mayor que un año antessuperada
✓Beneficio respaldado por cajaFlujo de caja operativo por encima del beneficio neto (pocos devengos)superada
✓Menos deuda a largo plazoBajó la deuda a largo plazo en proporción a los activossuperada
✕Más liquidezRatio de liquidez mayor que un año antesno superada
✓Sin acciones nuevasEl número de acciones no creciósuperada
–Mejor margen brutoMargen bruto mayor que un año antes — no declaradosin datos
✓Vende más por activoRotación de activos mayor que un año antessuperada
Dónde engaña: mide el cambio, no el nivel. Un negocio excelente que se estancó un año saca poca nota; uno malo que se recupera de un desastre saca mucha.
Z''-score de Altman
¿Se parece el balance al de empresas que quebraron?
4,53zona segura
1,12,6
Fondo de maniobra ÷ activos -0,04 × 6,56-0,27
Beneficios retenidos ÷ activos 0,98 × 3,26+3,21
Beneficio operativo ÷ activos 0,11 × 6,72+0,73
Fondos propios ÷ pasivo 0,82 × 1,05+0,86
Dónde engaña: las recompras. Una empresa que devuelve tanto dinero que sus fondos propios se quedan pequeños o negativos hunde los dos últimos cocientes sin estar ni cerca de la quiebra. Los bancos y las aseguradoras no encajan en el modelo en absoluto.
M-score de Beneish
¿Se parecen las cuentas a las de empresas que maquillaron sus resultados?
-3,17por debajo de la línea de -1,78
-1,78
Cobros frente a ventas 0,95+0,88
Margen bruto a la baja 1,00 (no declarado, se toma 1)+0,53
Activos blandos 1,01+0,41
Crecimiento de ventas 0,99+0,89
Amortización más lenta 1,03+0,12
Gastos generales frente a ventas 0,93-0,16
Beneficio que no es caja -0,14-0,64
Endeudamiento al alza 1,07-0,35
Dónde engaña: el crecimiento rápido y las compras de empresas. El crecimiento de las ventas pesa mucho, así que una empresa que crece un 50 % al año puntúa como sospechosa sin haber hecho nada. Es un filtro de un estudio de 1999, no una acusación.
Dónde se contradicen los estados financieros
Cruces entre la cuenta de resultados, el balance y el estado de flujos de caja del último año, cada uno con la lectura tranquila y la preocupante.
No salta ninguno de los seis cruces en el último año: las cuentas por cobrar y las existencias se mueven con las ventas, el beneficio se convierte en caja, la inversión sigue el ritmo de la amortización, el tipo impositivo es normal y la deuda es moderada.
¿Cuánto vale, con qué supuestos?
Una empresa vale la caja que va a generar, traída al día de hoy. Este modelo proyecta las ventas con un crecimiento que se apaga con los años, aplica un margen de flujo de caja libre y descuenta el resultado al coste del capital. Cada supuesto dice de dónde sale, y todos se pueden cambiar.
Valor por acción, con estos supuestos$45,17descontado al 8,4 % anual · el 58 % de él, de después del año 10
$-1,17el 80 % de 5.000 simulaciones$103,10
Prudente$21,750,5 % de crecimiento · 2,2 % de margen · 9,4 % de descuento · 2,0 % para siempre
Tus supuestos$45,174,5 % de crecimiento · 2,6 % de margen · 8,4 % de descuento · 2,5 % para siempre
Generoso$91,298,5 % de crecimiento · 3,0 % de margen · 7,4 % de descuento · 3,0 % para siempre
Escribe un precio a la izquierda para hacer las preguntas inversas: qué crecimiento, qué margen o qué tasa de descuento implica ese precio.
Lo que implica el valor, en los múltiplos de siempre
Al valor de este modelo
Precio ÷ beneficio
7,4×
Valor de empresa ÷ EBITDA
3,7×
Valor de empresa ÷ ventas
0,5×
Rentabilidad por flujo de caja libre
19,8 %
De los flujos de caja a un valor por acción
10 años de flujo de caja, hoy2,5 mil M
Todo lo de después, hoy3,4 mil M
El negocio entero5,9 mil M
Menos la deuda neta-1,4 mil M
Lo que es de los accionistas4,4 mil M
Repartido entre 97,7 M acciones: <strong>$45,17</strong> cada una.
La proyección junto a su historia
El flujo de caja libre declarado tras pagos en acciones, y después el del modelo. Una proyección que no se parece en nada al pasado necesita un motivo.
DeclaradoProyectado
-0,5 mil M00,5 mil M1,0 mil M
2016Declarado 175,1 M
2017Declarado 289,9 M
2018Declarado 44,8 M
2019Declarado 190,9 M
2020Declarado 323,6 M
2021Declarado 214,8 M
2022Declarado 158,6 M
2023Declarado -197,0 M
2024Declarado 552,1 M
2025Declarado 875,8 M
2026Proyectado 324,4 M
2027Proyectado 338,3 M
2028Proyectado 352,0 M
2029Proyectado 365,5 M
2030Proyectado 378,7 M
2031Proyectado 391,5 M
2032Proyectado 403,9 M
2033Proyectado 415,8 M
2034Proyectado 427,1 M
2035Proyectado 437,8 M
2016201820202022202420262028203020322034
Año a año
2026
2027
2028
2029
2030
2031
2032
2033
2034
2035
Ventas
12,5 mil M
13,1 mil M
13,6 mil M
14,1 mil M
14,6 mil M
15,1 mil M
15,6 mil M
16,1 mil M
16,5 mil M
16,9 mil M
Crecimiento
4,5 %
4,3 %
4,1 %
3,8 %
3,6 %
3,4 %
3,2 %
2,9 %
2,7 %
2,5 %
Margen de caja
2,6 %
2,6 %
2,6 %
2,6 %
2,6 %
2,6 %
2,6 %
2,6 %
2,6 %
2,6 %
Flujo de caja libre
324,4 M
338,3 M
352,0 M
365,5 M
378,7 M
391,5 M
403,9 M
415,8 M
427,1 M
437,8 M
Vale hoy
299,3 M
287,9 M
276,3 M
264,7 M
252,9 M
241,2 M
229,6 M
218,0 M
206,6 M
195,3 M
Si se mueven los datos menos conocidos
El valor por acción cuando cambian dos datos a la vez. Que casillas vecinas difieran mucho es la conclusión: el valor depende de números que nadie conoce con precisión.
La tasa de descuento y el crecimiento para siempre
descuento ↓ · para siempre →
1,5 %
2,0 %
2,5 %
3,0 %
3,5 %
7,4 %
47
52
57
64
73
7,9 %
42
46
51
56
63
8,4 %
38
41
45
50
55
8,9 %
34
37
40
44
49
9,4 %
31
34
36
40
43
El crecimiento del primer año y el margen final
margen ↓ · crecimiento →
0,5 %
2,5 %
4,5 %
6,5 %
8,5 %
2,1 %
28
32
36
40
45
2,3 %
32
36
40
45
50
2,6 %
36
40
45
50
56
2,9 %
40
45
50
56
62
3,1 %
44
49
55
61
67
Todos los datos moviéndose a la vez
5.000 valoraciones, cada una con el crecimiento, el margen final, la tasa de descuento y el crecimiento eterno sorteados al azar alrededor de los valores de la izquierda (dispersiones de 3,0 %, 2,0 %, 1,0 % y 0,5 %). No es una probabilidad —las dispersiones también son supuestos—, sino una imagen honesta de lo ancha que es la respuesta.
Percentil 10$-1,17
Mediana$45,30
Percentil 90$103,10
$0,00$100,00
La mitad de las simulaciones caen entre <b>$19,90</b> y <b>$72,26</b>; una de cada diez por debajo de $-1,17, una de cada diez por encima de $103,10.
¿Tiene sentido el largo plazo?
3,4×El valor terminal pone precio al negocio en el año 10 a 3,4 veces el EBITDA de ese año.
5 %Para crecer un 2,5 % para siempre reinvirtiendo el 52 % de su beneficio operativo después de impuestos, el negocio debe ganar un 5 % sobre el capital nuevo; en los últimos cinco años ha ganado un 15 % de media.
58 %del valor viene de después del año 10. Cuanto más, más depende la respuesta de la parte que nadie puede ver.
La tasa de descuento, desmontada
Lo que exigen los accionistas (CAPM): 5,24 % sin riesgo + 1,00 de beta × 5,0 % de prima = <strong>10,24 %</strong>.
Lo que cobran los acreedores, tras el ahorro fiscal de los intereses: 5,24 % × (1 − 24,7 %) = <strong>3,95 %</strong>.
Ponderado por cuánto usa la empresa de cada uno (valor contable (sin precio)): <strong>8,41 %</strong>, la tasa a la que se descuenta cada flujo futuro.
Lo que ha presentado últimamente
Los últimos doce meses en la SEC, lo más importante primero: informes anuales y trimestrales, hechos relevantes, grandes accionistas y directivos.
Lo que hicieron sus propios consejeros y directivos
Todos los formularios 4 presentados en los últimos doce meses, leídos línea a línea: 6 formularios de 6 personas. Las compras y ventas en mercado se cuentan aparte de las retribuciones, los ejercicios de opciones y las acciones retenidas para impuestos.
Compró en mercado—ninguna en el periodo
Vendió en mercado$1,1 M3 venta(s) de 3 directivo(s)
Con plan preestablecido0 %de las ventas seguían un plan 10b5-1 fijado meses antes
Otras líneas30 retribuciones · 0 ejercicios de opciones · 0 retenciones fiscales
Un formulario 4 dice qué pasó, cuándo, cuántas acciones y a qué precio. No dice por qué: una venta puede ser diversificación, una factura fiscal o un plan fijado meses antes, y una retribución es sueldo, no una compra. Nada de esto es una razón para comprar o vender nada.
Qué grandes fondos declaran tenerla
Del formulario 13F de las 28 instituciones que sigue este sitio, a fecha del cierre de su último trimestre declarado. Un 13F se presenta hasta 45 días después y solo recoge posiciones largas en acciones cotizadas en EE. UU.
Cuentas sacadas de los propios documentos de la empresa ante la SEC; las líneas que algunas empresas no presentan salen como un guion en lugar de estimarse. El tipo sin riesgo es la rentabilidad del bono del Tesoro de EE. UU. a 10 años. Un DCF es una forma de hacer explícitos los supuestos, no una previsión: dice lo que valdría la empresa si se cumplieran los supuestos. Las puntuaciones son filtros que señalan dónde mirar, no veredictos. Nada de lo que hay aquí es una recomendación de comprar o vender.
