BKU · Finanzen(Sparinstitute mit Bundeslizenz) · 10 Jahre bei der SEC eingereichte Jahresabschlüsse · letztes Geschäftsjahr endete am 31.12.2025
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BankUnited, Inc. wies im Geschäftsjahr 2025 einen Umsatz von 21,7 Mio. $ aus. Von den 6,3 Mrd. $, die das Geschäft in 10 Jahren erwirtschaftete, flossen 21,9 % in Aktienrückkäufe und 10,9 % in Dividenden. Bei den Bilanzprüfungen gilt: es besteht 6 von 7 Piotroski-Tests; keiner der sechs Abgleiche zwischen seinen Abschlüssen schlägt an.
Umsatz, Geschäftsjahr 202521,7 Mio.
Operative Marge6208,9 %Bruttomarge —
Rendite auf das investierte Kapital29,9 %23,2 % im Schnitt über 5 Jahre
Der Umsatz und das Betriebsergebnis, das daraus wird. Wachstum, das nicht beim Betriebsergebnis ankommt, ist mit Marge erkauftes Wachstum.
UmsatzBetriebsergebnis
00,5 Mrd.1,0 Mrd.1,5 Mrd.
2018
2018Umsatz 14,4 Mio.Betriebsergebnis 814,7 Mio.
2019Umsatz 16,5 Mio.Betriebsergebnis 933,1 Mio.
2020
2020Umsatz 16,5 Mio.Betriebsergebnis 565,2 Mio.
2021Umsatz 21,7 Mio.Betriebsergebnis 613,1 Mio.
2022Umsatz 22,5 Mio.Betriebsergebnis 692,6 Mio.
2023Umsatz 20,9 Mio.Betriebsergebnis 1,2 Mrd.
2024Umsatz 20,2 Mio.Betriebsergebnis 1,2 Mrd.
2025Umsatz 21,7 Mio.Betriebsergebnis 1,3 Mrd.
2018201820192020202020212022202320242025
Jährliches Wachstum (CAGR)
3 J.
5 J.
9 J.
Umsatz
-1,2 %
+5,7 %
—
Betriebsergebnis
+24,9 %
+19,0 %
—
Nettogewinn
-2,0 %
+6,3 %
—
Gewinn je Aktie
-0,0 %
+10,9 %
—
Dividende je Aktie
+7,1 %
+5,6 %
—
Aktien
-1,9 %
-4,1 %
—
Sinkende Aktienzahlen sind Rückkäufe: Jede verbleibende Aktie besitzt mehr vom Unternehmen.
Verdient es mehr, als sein Kapital kostet?
Die Margen zeigen, wie viel von jedem Verkauf bleibt; die Rendite auf das investierte Kapital, wie viel das Geschäft mit dem Geld verdient, das es zum Betrieb braucht. Wachstum schafft nur dann Wert, wenn diese Rendite über den Kapitalkosten liegt.
BruttoOperativNettoFreier Cashflow
0 %2000 %4000 %6000 %8000 %
2018
2018Operativ 5652,9 %Netto 2254,1 %
2019Operativ 5641,7 %Netto 1893,1 %
2020
2020Operativ 3426,3 %Netto 1199,4 %
2021Operativ 2827,5 %Netto 1913,7 %
2022Operativ 3077,0 %Netto 1266,0 %
2023Operativ 5839,8 %Netto 854,6 %
2024Operativ 6084,3 %Netto 1149,3 %
2025Operativ 6208,9 %Netto 1234,8 %
2018201820192020202020212022202320242025
Rendite auf das investierte Kapital
Rendite auf das investierte Kapital
0 %10 %20 %30 %
2018
2018Rendite auf das investierte Kapital 19,2 %
2019Rendite auf das investierte Kapital 21,4 %
2020
2020Rendite auf das investierte Kapital 12,2 %
2021Rendite auf das investierte Kapital 15,2 %
2022Rendite auf das investierte Kapital 16,8 %
2023Rendite auf das investierte Kapital 28,2 %
2024Rendite auf das investierte Kapital 25,9 %
2025Rendite auf das investierte Kapital 29,9 %
2018201820192020202020212022202320242025
Ökonomischer Gewinn
Braucht Kapitalkosten, die aus der Bewertung weiter unten kommen.
Eigenkapitalrendite
8,8 %
Gesamtkapitalrendite
0,8 %
Kapitalumschlag
0,00×
Ist der Gewinn Cash, und wohin fließt das Cash?
Der Nettogewinn ist eine buchhalterische Meinung; der freie Cashflow ist das, was nach den Investitionen auf dem Konto blieb. Aktienbasierte Vergütung verlässt das Konto nicht – die Aktionäre zahlen sie über die Verwässerung –, deshalb wird sie ebenfalls abgezogen gezeigt.
Wohin 10 Jahre operativer Cashflow flossen, 2018–2025
6,3 Mrd. vom Geschäft erwirtschaftet. Jedes Band ist sein Anteil an dieser Summe.
Ins Geschäft reinvestiert 0 %0
Übernahmen 0 %0
Dividenden 11 %683,6 Mio.
Aktienrückkäufe 22 %1,4 Mrd.
Behalten oder zur Schuldentilgung verwendet 67 %4,2 Mrd.
In denselben Jahren zahlte es 165,4 Mio. in Aktien. 1,2 Mrd. der Rückkäufe gingen über den Ausgleich dieser Verwässerung hinaus.
Je Aktie
Gewinn je AktieFreier Cashflow je AktieDividende je Aktie
$0$2$4$6
2018
2018Gewinn je Aktie $3,12Dividende je Aktie $0,88
2019Gewinn je Aktie $3,27Dividende je Aktie $0,88
2020
2020Gewinn je Aktie $2,16Dividende je Aktie $0,94
2021Gewinn je Aktie $4,59Dividende je Aktie $0,95
2022Gewinn je Aktie $3,62Dividende je Aktie $1,01
2023Gewinn je Aktie $2,43Dividende je Aktie $1,08
2024Gewinn je Aktie $3,14Dividende je Aktie $1,16
2025Gewinn je Aktie $3,61Dividende je Aktie $1,24
2018201820192020202020212022202320242025
Ausstehende Aktien
Verwässerte Aktien
70 Mio.80 Mio.90 Mio.100 Mio.110 Mio.
2018
2018Verwässerte Aktien 104,1 Mio.
2019Verwässerte Aktien 95,7 Mio.
2020
2020Verwässerte Aktien 91,7 Mio.
2021Verwässerte Aktien 90,4 Mio.
2022Verwässerte Aktien 78,8 Mio.
2023Verwässerte Aktien 73,5 Mio.
2024Verwässerte Aktien 74,0 Mio.
2025Verwässerte Aktien 74,3 Mio.
2018201820192020202020212022202320242025
Verschuldung und Liquidität
Schulden sind an sich nicht schlecht; schlecht sind Schulden, die das Geschäft in einem schlechten Jahr nicht bedienen kann. Nettoverschuldung ist Schulden minus Cash, und unter null hält das Unternehmen mehr Cash, als es schuldet.
Nettoverschuldung
0100 Mio.200 Mio.300 Mio.400 Mio.
2018
2018Nettoverschuldung 12,3 Mio.
2019Nettoverschuldung 180,4 Mio.
2020
2020Nettoverschuldung 292,2 Mio.
2021Nettoverschuldung 376,3 Mio.
2022Nettoverschuldung 119,9 Mio.
2023Nettoverschuldung 94,2 Mio.
2024Nettoverschuldung 192,8 Mio.
2025Nettoverschuldung 79,1 Mio.
2018201820192020202020212022202320242025
Nettoverschuldung ÷ EBITDA
0,1×
Zinsdeckung
1× Betriebsergebnis ÷ Zinsen
Liquiditätsgrad
— Umlaufvermögen ÷ kurzfristige Verbindlichkeiten
Cash-Conversion-Cycle
—
Drei klassische Prüfungen der Abschlüsse
Jede stellt denselben Abschlüssen eine andere Frage – wird es besser, sieht es aus wie ein Unternehmen auf dem Weg in die Krise, ähneln die Zahlen manipulierten? Keine ist ein Urteil; jede zeigt, was sie bewegt.
Piotroski-F-Score
Wird das Geschäft besser? Neun Ja-oder-Nein-Tests, dieses Jahr gegen das letzte.
6von 7 Tests bestanden
✓ProfitabelGesamtkapitalrendite über nullbestanden
✓Cashflow aus dem GeschäftOperativer Cashflow über nullbestanden
✓Profitabilität verbessertGesamtkapitalrendite höher als im Vorjahrbestanden
✓Gewinn durch Cash gedecktOperativer Cashflow über dem Nettogewinn (geringe Periodenabgrenzungen)bestanden
✓Weniger langfristige SchuldenLangfristige Schulden im Verhältnis zur Bilanzsumme gesunkenbestanden
–LiquiderLiquiditätsgrad höher als im Vorjahr – nicht berichtetkeine Daten
✕Keine neuen AktienDie Aktienzahl ist nicht gestiegennicht bestanden
–Bessere BruttomargeBruttomarge höher als im Vorjahr – nicht berichtetkeine Daten
✓Mehr Umsatz pro VermögenswertKapitalumschlag höher als im Vorjahrbestanden
Wo es täuscht: Er misst Veränderung, nicht Niveau. Ein exzellentes Geschäft, das ein Jahr stillstand, schneidet schlecht ab; ein schwaches, das sich von einer Katastrophe erholt, gut.
Altman-Z''-Score
Ähnelt die Bilanz denen von Unternehmen, die pleitegingen?
In den Abschlüssen fehlt eine benötigte Position (Gewinnrücklagen, Umlaufvermögen oder Verbindlichkeiten).
Beneish-M-Score
Ähneln die Abschlüsse denen von Unternehmen, die ihre Gewinne manipuliert haben?
In den Abschlüssen fehlen zu viele der benötigten Positionen.
Wo sich die Abschlüsse widersprechen
Abgleiche zwischen Gewinn- und Verlustrechnung, Bilanz und Kapitalflussrechnung des letzten Jahres, jeder mit der harmlosen und der bedenklichen Lesart.
Keiner der sechs Abgleiche schlägt im letzten Jahr an: Forderungen und Vorräte bewegen sich mit dem Umsatz, der Gewinn wird zu Cash, die Investitionen halten mit den Abschreibungen Schritt, der Steuersatz ist normal und die Verschuldung moderat.
Was ist es wert, unter welchen Annahmen?
Ein Unternehmen ist so viel wert wie das Cash, das es erwirtschaften wird, auf heute abgezinst. Dieses Modell projiziert den Umsatz mit einem über die Jahre abklingenden Wachstum, wendet eine Free-Cashflow-Marge an und zinst das Ergebnis mit den Kapitalkosten ab. Jede Annahme sagt, woher sie kommt, und alle lassen sich ändern.
In den SEC-Abschlüssen fehlen die Positionen für Umsatz, freien Cashflow oder Aktienzahl, daher gibt es für dieses Unternehmen kein DCF.
Was es zuletzt eingereicht hat
Die letzten zwölf Monate bei der SEC, das Wichtigste zuerst: Jahres- und Quartalsberichte, Ereignisse, Großaktionäre und Insider.
Was die eigenen Verwaltungsräte und Führungskräfte getan haben
Jedes Formular 4 der letzten zwölf Monate, Zeile für Zeile gelesen: 6 Meldungen von 6 Personen. Käufe und Verkäufe am Markt werden getrennt von Vergütungen, Optionsausübungen und für Steuern einbehaltenen Aktien gezählt.
Am Markt gekauft—keine im Zeitraum
Am Markt verkauft$384.3503 Verkauf/Verkäufe von 3 Insider(n)
Mit vorab festgelegtem Plan0 %der Verkäufe folgten einem Monate zuvor festgelegten 10b5-1-Plan
Weitere Zeilen42 Vergütungen · 1 Optionsausübungen · 1 Steuereinbehalte
Ein Formular 4 sagt, was passiert ist, wann, wie viele Aktien und zu welchem Preis. Es sagt nicht, warum: Ein Verkauf kann Diversifikation sein, eine Steuerrechnung oder ein Monate zuvor festgelegter Plan, und eine Vergütung ist Gehalt, kein Kauf. Nichts hiervon ist ein Grund, etwas zu kaufen oder zu verkaufen.
Welche großen Fonds sie melden
Aus dem Formular 13F der 28 Institutionen, die diese Seite verfolgt, zum Ende ihres letzten gemeldeten Quartals. Ein 13F wird bis zu 45 Tage später eingereicht und zeigt nur Long-Positionen in US-notierten Aktien.
Abschlüsse aus den eigenen SEC-Einreichungen des Unternehmens; Positionen, die manche Unternehmen nicht berichten, erscheinen als Strich statt geschätzt. Der risikofreie Zins ist die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen. Ein DCF macht Annahmen sichtbar und ist keine Prognose: Er sagt, was das Unternehmen wert wäre, wenn die Annahmen zuträfen. Die Scores sind Filter, die zeigen, wo man hinschauen sollte, keine Urteile. Nichts hier ist eine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf.
