TFX · Santé(instruments et appareils chirurgicaux et médicaux) · 10 ans de comptes annuels déposés auprès de la SEC · dernier exercice clos le 31/12/2025
Connecté, cette page dit aussi ce qu'est cette entreprise dans votre propre portefeuille : son poids, sa part de votre risque, et ce qu'en acheter ou en vendre une partie changerait. Se connecter ›
Teleflex Inc a publié un chiffre d'affaires de 2,0 milliards $ pour l'exercice 2025, après une croissance de 0,7 % par an sur les 9 années précédentes. Sa marge opérationnelle est revenue de 17,1 % en 2016 à 5,9 %, et il a gagné -0,8 % sur son capital investi la dernière année. Sur les 3,7 milliards $ générés par son activité en 10 ans, 20,9 % sont allés au réinvestissement dans l'activité et 16,6 % aux dividendes ; le nombre d'actions a baissé de 6,1 %. Aux filtres comptables, il réussit 5 des 9 tests de Piotroski, son Z'' d'Altman de 3,56 est dans la zone sûre et son M-score de Beneish est sous le seuil de -1,78 ; 3 des six recoupements entre ses états financiers se déclenchent.
Chiffre d'affaires, exercice 20252,0 Md+0,7 % par an sur 9 ans
Marge opérationnelle5,9 %marge brute de 56,2 %
Rendement du capital investi-0,8 %3,8 % en moyenne sur 5 ans
Flux de trésorerie disponible après rémunération en actions-24,2 M-1,2 % du chiffre d'affaires
Dette nette ÷ EBITDA7,6×dette nette de 2,3 Md
F-score de Piotroski5/9tests d'amélioration réussis
Croît-elle ?
Le chiffre d'affaires et le résultat opérationnel qu'il produit. Une croissance qui n'atteint pas le résultat opérationnel est une croissance achetée avec de la marge.
Chiffre d'affairesRésultat opérationnel
01 Md2 Md3 Md
2016Chiffre d'affaires 1,9 MdRésultat opérationnel 319,5 M
2017Chiffre d'affaires 2,1 MdRésultat opérationnel 372,3 M
2018Chiffre d'affaires 2,4 MdRésultat opérationnel 321,7 M
2019Chiffre d'affaires 2,6 MdRésultat opérationnel 427,3 M
2020Chiffre d'affaires 2,5 MdRésultat opérationnel 423,1 M
2021Chiffre d'affaires 2,8 MdRésultat opérationnel 628,1 M
2022Chiffre d'affaires 2,8 MdRésultat opérationnel 499,7 M
2023Chiffre d'affaires 1,7 MdRésultat opérationnel 258,7 M
2024Chiffre d'affaires 1,7 MdRésultat opérationnel 103,7 M
2025Chiffre d'affaires 2,0 MdRésultat opérationnel 118,4 M
2016201720182019202020212022202320242025
Croissance annuelle composée
3 ans
5 ans
9 ans
Chiffre d'affaires
-10,6 %
-4,7 %
+0,7 %
Résultat opérationnel
-38,1 %
-22,5 %
-10,4 %
Flux de trésorerie disponible par action
-82,0 %
-66,2 %
-45,4 %
Dividende par action
-0,0 %
+0,2 %
+1,0 %
Actions
-1,9 %
-1,1 %
-0,7 %
Moins d'actions, ce sont des rachats : chaque action restante détient une plus grande part de l'entreprise.
Gagne-t-elle plus que ne lui coûte son capital ?
Les marges disent ce qu'il reste de chaque vente ; le rendement du capital investi, ce que l'activité gagne avec l'argent dont elle a besoin pour fonctionner. La croissance ne crée de la valeur que si ce rendement dépasse le coût du capital.
BruteOpérationnelleNetteFlux de trésorerie disponible
Rendement du capital investiCoût du capital aujourd'hui · 7,1 %
-5 %0 %5 %10 %
2016Rendement du capital investi 9,7 %
2017Rendement du capital investi 4,3 %
2018Rendement du capital investi 6,1 %
2019Rendement du capital investi 5,6 %
2020Rendement du capital investi 6,8 %
2021Rendement du capital investi 9,7 %
2022Rendement du capital investi 7,1 %
2023Rendement du capital investi 3,2 %
2024Rendement du capital investi -0,3 %
2025Rendement du capital investi -0,8 %
2016201720182019202020212022202320242025
Profit économique
Profit économique
-600 M-400 M-200 M0200 M
2016Profit économique 83,5 M
2017Profit économique -129,9 M
2018Profit économique -46,3 M
2019Profit économique -73,7 M
2020Profit économique -16,3 M
2021Profit économique 146,2 M
2022Profit économique -910 776
2023Profit économique -244,5 M
2024Profit économique -440,1 M
2025Profit économique -455,4 M
2016201720182019202020212022202320242025
(rendement du capital − coût du capital) × capital investi : le bénéfice qui reste après avoir payé l'argent utilisé. Le coût du capital d'aujourd'hui est appliqué à chaque année, car un coût passé ne peut pas être reconstitué honnêtement.
Rendement des capitaux propres
-29,0 %
Rendement des actifs
-13,0 %
Rotation des actifs
0,29×
Recherche et développement
7,3 % du chiffre d'affaires
Frais généraux (SG&A)
36,1 % du chiffre d'affaires
Le bénéfice est-il de la trésorerie, et où va-t-elle ?
Le résultat net est une opinion comptable ; le flux de trésorerie disponible est ce qui est resté en banque après les investissements. La rémunération en actions ne sort pas de la banque — les actionnaires la paient par la dilution —, elle est donc aussi montrée déduite.
Résultat netFlux de trésorerie disponibleAprès rémunération en actions
-1,0 Md-0,5 Md00,5 Md1,0 Md
2016Résultat net 237,4 MFlux de trésorerie disponible 357,5 MAprès rémunération en actions 340,6 M
2017Résultat net 152,5 MFlux de trésorerie disponible 355,4 MAprès rémunération en actions 336,0 M
2018Résultat net 200,8 MFlux de trésorerie disponible 354,3 MAprès rémunération en actions 331,9 M
2019Résultat net 461,5 MFlux de trésorerie disponible 334,4 MAprès rémunération en actions 307,4 M
2020Résultat net 335,3 MFlux de trésorerie disponible 346,4 MAprès rémunération en actions 325,7 M
2021Résultat net 485,4 MFlux de trésorerie disponible 580,5 MAprès rémunération en actions 557,6 M
2022Résultat net 363,1 MFlux de trésorerie disponible 263,6 MAprès rémunération en actions 236,4 M
2023Résultat net 356,3 MFlux de trésorerie disponible 159,7 MAprès rémunération en actions 132,4 M
2024Résultat net 69,7 MFlux de trésorerie disponible 211,4 MAprès rémunération en actions 185,5 M
2025Résultat net -905,6 MFlux de trésorerie disponible 1,4 MAprès rémunération en actions -24,2 M
2016201720182019202020212022202320242025
Où sont allées 10 années de trésorerie d'exploitation, 2016–2025
3,7 Md générés par l'activité. Chaque bande est sa part de ce total.
Réinvesti dans l'activité 21 %781,1 M
Acquisitions 0 %0
Dividendes 17 %623,6 M
Rachats d'actions 13 %500,0 M
Conservé, ou utilisé pour réduire la dette 49 %1,8 Md
Sur les mêmes années, elle a versé 235,5 M en actions. Le nombre d'actions a baissé de 6,1 %. 264,5 M des rachats sont allés au-delà de la compensation de cette dilution.
Par action
Bénéfice par actionFlux de trésorerie disponible par actionDividende par action
-$30-$20-$10$0$10$20
2016Bénéfice par action $4,98Flux de trésorerie disponible par action $7,50Dividende par action $1,24
2017Bénéfice par action $3,27Flux de trésorerie disponible par action $7,62Dividende par action $1,31
2018Bénéfice par action $4,29Flux de trésorerie disponible par action $7,57Dividende par action $1,33
2019Bénéfice par action $9,80Flux de trésorerie disponible par action $7,10Dividende par action $1,33
2020Bénéfice par action $7,09Flux de trésorerie disponible par action $7,33Dividende par action $1,34
2021Bénéfice par action $10,23Flux de trésorerie disponible par action $12,24Dividende par action $1,34
2022Bénéfice par action $7,68Flux de trésorerie disponible par action $5,57Dividende par action $1,35
2023Bénéfice par action $7,53Flux de trésorerie disponible par action $3,38Dividende par action $1,35
2024Bénéfice par action $1,48Flux de trésorerie disponible par action $4,49Dividende par action $1,35
2025Bénéfice par action $-20,25Flux de trésorerie disponible par action $0,03Dividende par action $1,35
2016201720182019202020212022202320242025
Actions en circulation
Actions diluées
44 M45 M46 M47 M48 M
2016Actions diluées 47,6 M
2017Actions diluées 46,7 M
2018Actions diluées 46,8 M
2019Actions diluées 47,1 M
2020Actions diluées 47,3 M
2021Actions diluées 47,4 M
2022Actions diluées 47,3 M
2023Actions diluées 47,3 M
2024Actions diluées 47,1 M
2025Actions diluées 44,7 M
2016201720182019202020212022202320242025
Dette et liquidité
La dette n'est pas mauvaise en soi ; ce qui l'est, c'est la dette que l'activité ne peut pas honorer une mauvaise année. La dette nette est la dette moins la trésorerie, et en dessous de zéro l'entreprise détient plus de trésorerie qu'elle ne doit.
Dette nette
01 Md2 Md3 Md
2016Dette nette 489,5 M
2017Dette nette 1,9 Md
2018Dette nette 1,8 Md
2019Dette nette 1,6 Md
2020Dette nette 2,1 Md
2021Dette nette 1,4 Md
2022Dette nette 1,4 Md
2023Dette nette 1,6 Md
2024Dette nette 1,4 Md
2025Dette nette 2,3 Md
2016201720182019202020212022202320242025
Dette nette ÷ EBITDA
7,6×
Couverture des intérêts
1× résultat opérationnel ÷ intérêts
Ratio de liquidité
2,54 actifs courants ÷ passifs courants
Cycle de conversion de trésorerie
178 jours encaisse en 63 j, stock 169 j, paie en 55 j
Trois filtres classiques des comptes
Chacun pose une question différente aux mêmes états financiers : l'entreprise s'améliore-t-elle, ressemble-t-elle à une entreprise en route vers la détresse, ses comptes ressemblent-ils à des comptes manipulés ? Aucun n'est un verdict ; chacun montre ce qui le fait bouger.
F-score de Piotroski
L'activité s'améliore-t-elle ? Neuf tests par oui ou non, cette année contre la précédente.
5sur 9 tests réussis
✕RentableRendement des actifs supérieur à zéroéchoué
✓Trésorerie d'exploitationFlux de trésorerie d'exploitation supérieur à zéroréussi
✕Rentabilité en hausseRendement des actifs plus élevé qu'un an plus tôtéchoué
✓Bénéfice adossé à de la trésorerieFlux de trésorerie d'exploitation supérieur au résultat net (peu de régularisations)réussi
✕Moins de dette à long termeLa dette à long terme rapportée aux actifs a baissééchoué
✓Plus liquideRatio de liquidité plus élevé qu'un an plus tôtréussi
✓Pas de nouvelles actionsLe nombre d'actions n'a pas augmentéréussi
✕Meilleure marge bruteMarge brute plus élevée qu'un an plus tôtéchoué
✓Vend davantage par actifRotation des actifs plus élevée qu'un an plus tôtréussi
Là où il trompe : il mesure le changement, pas le niveau. Une excellente entreprise qui a stagné un an obtient un score bas ; une médiocre qui se relève d'un désastre, un score élevé.
Z''-score d'Altman
Le bilan ressemble-t-il à ceux d'entreprises qui ont fait faillite ?
3,56zone sûre
1,12,6
Fonds de roulement ÷ actifs 0,17 × 6,56+1,11
Bénéfices non distribués ÷ actifs 0,45 × 3,26+1,48
Résultat opérationnel ÷ actifs 0,02 × 6,72+0,11
Capitaux propres ÷ passif 0,82 × 1,05+0,86
Là où il trompe : les rachats d'actions. Une entreprise qui rend tant de trésorerie que ses capitaux propres deviennent faibles ou négatifs fait chuter les deux derniers ratios sans être le moins du monde proche de la faillite. Les banques et les assureurs n'entrent pas du tout dans le modèle.
M-score de Beneish
Les comptes ressemblent-ils à ceux d'entreprises qui ont manipulé leurs résultats ?
-2,86sous le seuil de -1,78
-1,78
Créances vs ventes 1,30+1,20
Marge brute en recul 1,09+0,57
Actifs incorporels 0,87+0,35
Croissance des ventes 1,17+1,05
Amortissement ralenti 1,31+0,15
Frais généraux vs ventes 0,91-0,16
Bénéfice non encaissé -0,14-0,68
Endettement en hausse 1,53-0,50
Là où il trompe : la croissance rapide et les acquisitions. La croissance des ventes pèse lourd : une entreprise qui croît de 50 % par an obtient un score de suspecte sans avoir rien fait. C'est un filtre tiré d'une étude de 1999, pas une accusation.
Là où les états financiers se contredisent
Recoupements entre le compte de résultat, le bilan et le tableau des flux de trésorerie de la dernière année, chacun avec la lecture rassurante et la lecture inquiétante.
Les créances clients progressent de 52 % contre 17 % pour le chiffre d'affaires.
Rassurante
Un glissement vers de plus gros clients avec des délais plus longs, ou des ventes concentrées en fin de période.
Inquiétante
Les ventes se font à des conditions de crédit plus souples, ou du chiffre d'affaires a été comptabilisé qui ne sera peut-être jamais encaissé.
Les investissements (95 M) sont nettement inférieurs aux amortissements (178 M).
Rassurante
Des actifs arrivés à maturité, ou une activité devenue moins gourmande en capital.
Inquiétante
Sous-investissement : le bénéfice d'aujourd'hui tient en consommant la capacité de demain.
La dette nette représente 7,6 fois l'EBITDA.
Rassurante
Un secteur stable aux flux prévisibles et aux échéances confortables.
Inquiétante
Peu de marge si les résultats baissent ; c'est l'échéancier qu'il faut regarder.
Que vaut-elle, sous quelles hypothèses ?
Une entreprise vaut la trésorerie qu'elle générera, ramenée à aujourd'hui. Ce modèle projette le chiffre d'affaires avec une croissance qui s'estompe au fil des ans, applique une marge de flux de trésorerie disponible et actualise le résultat au coût du capital. Chaque hypothèse dit d'où elle vient, et toutes peuvent être modifiées.
Valeur par action, avec ces hypothèses$23,87actualisé à 7,1 % par an · dont 62 % au-delà de la 10e année
$0,9380 % de 4 996 simulations$64,96
Prudent$-7,53-8,5 % de croissance · 8,7 % de marge · 8,1 % d'actualisation · 2,0 % à perpétuité
Vos hypothèses$23,87-4,5 % de croissance · 10,2 % de marge · 7,1 % d'actualisation · 2,5 % à perpétuité
Généreux$95,27-0,5 % de croissance · 11,8 % de marge · 6,1 % d'actualisation · 3,0 % à perpétuité
Saisissez un cours à gauche pour poser les questions inverses : quelle croissance, quelle marge ou quel taux d'actualisation ce cours implique.
Ce que la valeur implique, dans les multiples habituels
À la valeur de ce modèle
Cours ÷ bénéfice
—
Valeur d'entreprise ÷ EBITDA
11,2×
Valeur d'entreprise ÷ chiffre d'affaires
1,7×
Rendement de flux de trésorerie disponible
-2,3 %
Des flux de trésorerie à une valeur par action
10 ans de flux de trésorerie, aujourd'hui1,3 Md
Tout le reste, aujourd'hui2,1 Md
L'activité entière3,3 Md
Moins la dette nette-2,3 Md
Ce qui revient aux actionnaires1,1 Md
Réparti entre 44,7 M actions : <strong>$23,87</strong> chacune.
La projection à côté de son historique
Le flux de trésorerie disponible publié après rémunération en actions, puis celui du modèle. Une projection qui ne ressemble en rien au passé a besoin d'une raison.
PubliéProjeté
-200 M0200 M400 M600 M
2016Publié 340,6 M
2017Publié 336,0 M
2018Publié 331,9 M
2019Publié 307,4 M
2020Publié 325,7 M
2021Publié 557,6 M
2022Publié 236,4 M
2023Publié 132,4 M
2024Publié 185,5 M
2025Publié -24,2 M
2026Projeté 195,0 M
2027Projeté 187,7 M
2028Projeté 182,2 M
2029Projeté 178,3 M
2030Projeté 175,8 M
2031Projeté 174,7 M
2032Projeté 175,0 M
2033Projeté 176,6 M
2034Projeté 179,7 M
2035Projeté 184,2 M
2016201820202022202420262028203020322034
Année par année
2026
2027
2028
2029
2030
2031
2032
2033
2034
2035
Chiffre d'affaires
1,9 Md
1,8 Md
1,8 Md
1,7 Md
1,7 Md
1,7 Md
1,7 Md
1,7 Md
1,8 Md
1,8 Md
Croissance
-4,5 %
-3,7 %
-2,9 %
-2,2 %
-1,4 %
-0,6 %
0,2 %
0,9 %
1,7 %
2,5 %
Marge de trésorerie
10,2 %
10,2 %
10,2 %
10,2 %
10,2 %
10,2 %
10,2 %
10,2 %
10,2 %
10,2 %
Flux de trésorerie disponible
195,0 M
187,7 M
182,2 M
178,3 M
175,8 M
174,7 M
175,0 M
176,6 M
179,7 M
184,2 M
Vaut aujourd'hui
182,0 M
163,6 M
148,3 M
135,4 M
124,7 M
115,7 M
108,2 M
102,0 M
96,8 M
92,7 M
Si les données les moins connues bougent
La valeur par action quand deux données changent à la fois. Que des cases voisines diffèrent beaucoup, c'est la conclusion : la valeur dépend de chiffres que personne ne connaît avec précision.
Le taux d'actualisation et la croissance perpétuelle
actualisation ↓ · perpétuité →
1,5 %
2,0 %
2,5 %
3,0 %
3,5 %
6,1 %
26
34
44
57
74
6,6 %
19
25
33
42
55
7,1 %
13
18
24
31
41
7,6 %
8
12
17
23
30
8,1 %
4
7
11
16
21
La croissance de la première année et la marge finale
marge ↓ · croissance →
-8,5 %
-6,5 %
-4,5 %
-2,5 %
-0,5 %
8,2 %
2
7
12
18
24
9,2 %
7
12
18
24
31
10,2 %
12
17
24
31
38
11,3 %
16
23
30
37
46
12,3 %
21
28
36
44
53
Toutes les données bougent en même temps
4 996 valorisations, chacune avec la croissance, la marge finale, le taux d'actualisation et la croissance perpétuelle tirés au hasard autour des valeurs de gauche (dispersions de 3,0 %, 2,0 %, 1,0 % et 0,5 %). Pas une probabilité — les dispersions sont aussi des hypothèses —, mais une image honnête de l'étendue de la réponse.
10e centile$0,93
Médiane$23,87
90e centile$64,96
$0,00$50,00$100,00
La moitié des simulations se situent entre <b>$10,70</b> et <b>$41,91</b> ; une sur dix sous $0,93, une sur dix au-dessus de $64,96.
Le long terme a-t-il du sens ?
15,3×La valeur terminale valorise l'activité la 10e année à 15,3 fois l'EBITDA de cette année-là.
Croissance gratuiteLa 10e année, le flux de trésorerie disponible égale ou dépasse le résultat opérationnel après impôt, et pourtant le modèle croît de 2,5 % à perpétuité. La croissance exige du réinvestissement ; ici, on suppose qu'elle est gratuite, ce qui flatte la valeur terminale.
62 %de la valeur vient d'après la 10e année. Plus c'est élevé, plus la réponse dépend de la partie que personne ne peut voir.
Le taux d'actualisation, décomposé
Ce qu'exigent les actionnaires (CAPM) : 5,24 % sans risque + 1,00 de bêta × 5,0 % de prime = <strong>10,24 %</strong>.
Ce que facturent les prêteurs, après l'économie d'impôt sur les intérêts : 5,24 % × (1 − 35,0 %) = <strong>3,41 %</strong>.
Pondéré selon ce que l'entreprise utilise de chacun (valeur comptable (aucun cours indiqué)) : <strong>7,11 %</strong>, le taux auquel chaque flux futur est actualisé.
Ce qu'elle a déposé récemment
Les douze derniers mois à la SEC, le plus important d'abord : rapports annuels et trimestriels, événements, grands actionnaires et initiés.
Ce qu'ont fait ses propres administrateurs et dirigeants
Chaque formulaire 4 déposé au cours des douze derniers mois, lu ligne par ligne : 6 déclarations par 6 personnes. Les achats et ventes sur le marché sont comptés à part des rémunérations, des exercices d'options et des actions retenues pour impôts.
A acheté sur le marché—aucune sur la période
A vendu sur le marché—aucune sur la période
Avec plan préétabli—des ventes suivaient un plan 10b5-1 fixé des mois plus tôt
Un formulaire 4 dit ce qui s'est passé, quand, combien d'actions et à quel prix. Il ne dit pas pourquoi : une vente peut être une diversification, une facture fiscale ou un plan fixé des mois plus tôt, et une rémunération est un salaire, pas un achat. Rien ici n'est une raison d'acheter ou de vendre quoi que ce soit.
Quels grands fonds la déclarent
D'après le formulaire 13F des 28 institutions suivies sur ce site, à la fin de leur dernier trimestre déclaré. Un 13F est déposé jusqu'à 45 jours plus tard et ne montre que les positions longues en actions cotées aux États-Unis.
Flux de trésorerie disponible après rémunération en actions
340,6 M
336,0 M
331,9 M
307,4 M
325,7 M
557,6 M
236,4 M
132,4 M
185,5 M
-24,2 M
Flux de trésorerie disponible de l'entreprise
384,2 M
161,5 M
383,9 M
284,5 M
520,3 M
773,1 M
440,5 M
225,1 M
554,7 M
-147,1 M
Flux de trésorerie disponible ÷ résultat net
1,5×
2,3×
1,8×
0,7×
1,0×
1,2×
0,7×
0,4×
3,0×
-0,0×
Investissements ÷ chiffre d'affaires
2,8 %
3,3 %
3,3 %
4,0 %
3,6 %
2,5 %
2,8 %
2,7 %
5,3 %
4,8 %
Rendements
Rendement du capital investi
9,7 %
4,3 %
6,1 %
5,6 %
6,8 %
9,7 %
7,1 %
3,2 %
-0,3 %
-0,8 %
Rendement des capitaux propres
11,1 %
6,3 %
7,9 %
15,5 %
10,1 %
12,9 %
9,0 %
8,0 %
1,6 %
-29,0 %
Rendement des actifs
6,1 %
2,5 %
3,2 %
7,3 %
4,7 %
7,1 %
5,2 %
4,7 %
1,0 %
-13,0 %
Rotation des actifs
0,5×
0,3×
0,4×
0,4×
0,4×
0,4×
0,4×
0,2×
0,2×
0,3×
Profit économique
83,5 M
-129,9 M
-46,3 M
-73,7 M
-16,3 M
146,2 M
-910 776
-244,5 M
-440,1 M
-455,4 M
Par action
Bénéfice par action
$4,98
$3,27
$4,29
$9,80
$7,09
$10,23
$7,68
$7,53
$1,48
$-20,25
Flux de trésorerie disponible par action
$7,50
$7,62
$7,57
$7,10
$7,33
$12,24
$5,57
$3,38
$4,49
$0,03
Dividende par action
$1,24
$1,31
$1,33
$1,33
$1,34
$1,34
$1,35
$1,35
$1,35
$1,35
Taux de distribution
24,8 %
40,1 %
31,0 %
13,6 %
18,9 %
13,1 %
17,6 %
17,9 %
91,2 %
—
Valeur comptable par action
$44,86
$52,09
$54,27
$63,27
$70,56
$79,17
$85,01
$93,88
$90,84
$69,87
Actions diluées
47,6 M
46,7 M
46,8 M
47,1 M
47,3 M
47,4 M
47,3 M
47,3 M
47,1 M
44,7 M
Bilan
Dette nette
489,5 M
1,9 Md
1,8 Md
1,6 Md
2,1 Md
1,4 Md
1,4 Md
1,6 Md
1,4 Md
2,3 Md
Dette nette ÷ EBITDA
1,1×
3,6×
3,4×
2,5×
3,2×
1,6×
1,9×
3,9×
5,3×
7,6×
Couverture des intérêts
5,8×
4,5×
3,1×
5,3×
6,4×
11,0×
9,2×
3,0×
1,2×
1,2×
Ratio de liquidité
2,8×
2,3×
2,1×
2,3×
2,6×
2,1×
2,4×
2,3×
2,3×
2,5×
Cycle de conversion de trésorerie (jours)
156
173
157
174
180
154
184
363
164
178
Scores
F-score de Piotroski
—
5
6
7
4
7
5
5
7
5
Z'' d'Altman
4,95
2,98
3,00
3,63
3,54
4,26
4,52
4,22
4,34
3,56
M de Beneish
—
-2,49
-2,60
-2,32
-2,57
-2,61
-2,37
-2,04
-3,14
-2,86
Comptes tirés des propres dépôts SEC de l'entreprise ; les lignes que certaines entreprises ne publient pas apparaissent sous forme de tiret plutôt qu'estimées. Le taux sans risque est le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans. Un DCF est une façon d'expliciter des hypothèses, pas une prévision : il dit ce que vaudrait l'entreprise si les hypothèses se vérifiaient. Les scores sont des filtres qui indiquent où regarder, pas des verdicts. Rien ici n'est une recommandation d'achat ou de vente.
