Pennant Group, Inc.

PNTG · Santé (services de santé) · 10 ans de comptes annuels déposés auprès de la SEC · dernier exercice clos le 31/12/2025

Connecté, cette page dit aussi ce qu'est cette entreprise dans votre propre portefeuille : son poids, sa part de votre risque, et ce qu'en acheter ou en vendre une partie changerait. Se connecter ›

Pennant Group, Inc. a publié un chiffre d'affaires de 947,7 millions $ pour l'exercice 2025. Sur les 211,8 millions $ générés par son activité en 10 ans, 33,2 % sont allés au réinvestissement dans l'activité et 5,5 % aux dividendes. Aux filtres comptables, il réussit 3 des 8 tests de Piotroski, son Z'' d'Altman de 1,45 est dans la zone grise et son M-score de Beneish est sous le seuil de -1,78 ; un des six recoupements entre ses états financiers se déclenche.

Chiffre d'affaires, exercice 2025 947,7 M

Marge opérationnelle 5,5 % marge brute de —

Rendement du capital investi 7,0 % 6,6 % en moyenne sur 5 ans

Flux de trésorerie disponible après rémunération en actions 27,3 M 2,9 % du chiffre d'affaires

Dette nette ÷ EBITDA 2,6× dette nette de 156,8 M

F-score de Piotroski 3/8 tests d'amélioration réussis

Croît-elle ?

Le chiffre d'affaires et le résultat opérationnel qu'il produit. Une croissance qui n'atteint pas le résultat opérationnel est une croissance achetée avec de la marge.

Chiffre d'affairesRésultat opérationnel

Croissance annuelle composée
	3 ans	5 ans	9 ans
Chiffre d'affaires	+26,0 %	+19,4 %	—
Résultat opérationnel	+59,7 %	+22,4 %	—
Résultat net	+64,5 %	+13,4 %	—
Bénéfice par action	+56,1 %	+10,0 %	—
Flux de trésorerie disponible par action	—	-6,3 %	—
Actions	+5,4 %	+3,2 %	—

Moins d'actions, ce sont des rachats : chaque action restante détient une plus grande part de l'entreprise.

Gagne-t-elle plus que ne lui coûte son capital ?

Les marges disent ce qu'il reste de chaque vente ; le rendement du capital investi, ce que l'activité gagne avec l'argent dont elle a besoin pour fonctionner. La croissance ne crée de la valeur que si ce rendement dépasse le coût du capital.

    BruteOpérationnelleNetteFlux de trésorerie disponible
    
  

Rendement du capital investi

Profit économique

Nécessite un coût du capital, qui vient de la valorisation plus bas.

Rendement des capitaux propres: 7,9 %
Rendement des actifs: 3,1 %
Rotation des actifs: 0,98×
Frais généraux (SG&A): 7,5 % du chiffre d'affaires

Le bénéfice est-il de la trésorerie, et où va-t-elle ?

Le résultat net est une opinion comptable ; le flux de trésorerie disponible est ce qui est resté en banque après les investissements. La rémunération en actions ne sort pas de la banque — les actionnaires la paient par la dilution —, elle est donc aussi montrée déduite.

Résultat netFlux de trésorerie disponibleAprès rémunération en actions

Où sont allées 10 années de trésorerie d'exploitation, 2016–2025

211,8 M générés par l'activité. Chaque bande est sa part de ce total.

Réinvesti dans l'activité 33 % 70,3 M
Acquisitions 0 % 0
Dividendes 5 % 11,6 M
Rachats d'actions 0 % 65 000
Conservé, ou utilisé pour réduire la dette 61 % 129,8 M

Sur les mêmes années, elle a versé 51,6 M en actions. Les rachats n'ont même pas couvert ce qui a été distribué en actions.

Par action

    Bénéfice par actionFlux de trésorerie disponible par actionDividende par action
    
  

Actions en circulation

Actions diluées

Quelle est la solidité du bilan ?

La dette n'est pas mauvaise en soi ; ce qui l'est, c'est la dette que l'activité ne peut pas honorer une mauvaise année. La dette nette est la dette moins la trésorerie, et en dessous de zéro l'entreprise détient plus de trésorerie qu'elle ne doit.

Dette nette

Dette nette ÷ EBITDA: 2,6×
Couverture des intérêts: 8× résultat opérationnel ÷ intérêts
Ratio de liquidité: 1,14 actifs courants ÷ passifs courants
Cycle de conversion de trésorerie: — encaisse en 47 j

Trois filtres classiques des comptes

Chacun pose une question différente aux mêmes états financiers : l'entreprise s'améliore-t-elle, ressemble-t-elle à une entreprise en route vers la détresse, ses comptes ressemblent-ils à des comptes manipulés ? Aucun n'est un verdict ; chacun montre ce qui le fait bouger.

F-score de Piotroski

L'activité s'améliore-t-elle ? Neuf tests par oui ou non, cette année contre la précédente.

3sur 8 tests réussis

RentableRendement des actifs supérieur à zéro réussi
Trésorerie d'exploitationFlux de trésorerie d'exploitation supérieur à zéro réussi
Rentabilité en hausseRendement des actifs plus élevé qu'un an plus tôt échoué
Bénéfice adossé à de la trésorerieFlux de trésorerie d'exploitation supérieur au résultat net (peu de régularisations) réussi
Moins de dette à long termeLa dette à long terme rapportée aux actifs a baissé échoué
Plus liquideRatio de liquidité plus élevé qu'un an plus tôt échoué
Pas de nouvelles actionsLe nombre d'actions n'a pas augmenté échoué
Meilleure marge bruteMarge brute plus élevée qu'un an plus tôt — non publié pas de données
Vend davantage par actifRotation des actifs plus élevée qu'un an plus tôt échoué

Là où il trompe : il mesure le changement, pas le niveau. Une excellente entreprise qui a stagné un an obtient un score bas ; une médiocre qui se relève d'un désastre, un score élevé.

Z''-score d'Altman

Le bilan ressemble-t-il à ceux d'entreprises qui ont fait faillite ?

1,45zone grise

Fonds de roulement ÷ actifs 0,02 × 6,56+0,14
Bénéfices non distribués ÷ actifs 0,09 × 3,26+0,29
Résultat opérationnel ÷ actifs 0,05 × 6,72+0,36
Capitaux propres ÷ passif 0,63 × 1,05+0,66

Là où il trompe : les rachats d'actions. Une entreprise qui rend tant de trésorerie que ses capitaux propres deviennent faibles ou négatifs fait chuter les deux derniers ratios sans être le moins du monde proche de la faillite. Les banques et les assureurs n'entrent pas du tout dans le modèle.

M-score de Beneish

Les comptes ressemblent-ils à ceux d'entreprises qui ont manipulé leurs résultats ?

-2,53sous le seuil de -1,78

Créances vs ventes 1,11+1,02
Marge brute en recul 1,00 (non publié, fixé à 1)+0,53
Actifs incorporels 1,01+0,41
Croissance des ventes 1,36+1,22
Amortissement ralenti 1,01+0,12
Frais généraux vs ventes 1,04-0,18
Bénéfice non encaissé -0,02-0,09
Endettement en hausse 2,18-0,71

Là où il trompe : la croissance rapide et les acquisitions. La croissance des ventes pèse lourd : une entreprise qui croît de 50 % par an obtient un score de suspecte sans avoir rien fait. C'est un filtre tiré d'une étude de 1999, pas une accusation.

Là où les états financiers se contredisent

Recoupements entre le compte de résultat, le bilan et le tableau des flux de trésorerie de la dernière année, chacun avec la lecture rassurante et la lecture inquiétante.

Les créances clients progressent de 51 % contre 36 % pour le chiffre d'affaires.

Rassurante

Un glissement vers de plus gros clients avec des délais plus longs, ou des ventes concentrées en fin de période.

Inquiétante

Les ventes se font à des conditions de crédit plus souples, ou du chiffre d'affaires a été comptabilisé qui ne sera peut-être jamais encaissé.

Que vaut-elle, sous quelles hypothèses ?

Une entreprise vaut la trésorerie qu'elle générera, ramenée à aujourd'hui. Ce modèle projette le chiffre d'affaires avec une croissance qui s'estompe au fil des ans, applique une marge de flux de trésorerie disponible et actualise le résultat au coût du capital. Chaque hypothèse dit d'où elle vient, et toutes peuvent être modifiées.

Chiffre d'affaires

Chiffre d'affaires de départ

M $

chiffre d'affaires de l'exercice 2025

Croissance la première année

le chiffre d'affaires a progressé de +19,4 % par an sur les 5 dernières années ; la croissance s'estompe jusqu'au taux terminal la dernière année

Années jusqu'à la stabilisation

ans

dix ans pour que la croissance s'estompe jusqu'au taux terminal

La trésorerie de chaque vente

Marge de flux de trésorerie disponible aujourd'hui

flux de trésorerie disponible de l'entreprise après rémunération en actions ÷ chiffre d'affaires, les 3 derniers exercices ensemble

Marge la dernière année

la marge la dixième année ; par défaut, l'activité garde celle d'aujourd'hui

Compter la rémunération en actions comme un coûtElle est payée en actions plutôt qu'en argent, et les actionnaires la supportent par la dilution. La plupart des chiffres de flux de trésorerie disponible l'omettent.

Le long terme

Croissance ensuite, pour toujours

croissance perpétuelle après la dixième année, sous le taux sans risque : aucune entreprise ne croît plus vite que l'économie pour toujours

Le taux d'actualisation

Taux sans risque

rendement au pair des bons du Trésor américain à 10 ans (Trésor américain), 25/09/2026

Bêta

non mesuré sur cette page publique, qui n'utilise que des dépôts publics : 1,0 suppose qu'elle évolue comme le marché. Connectez-vous pour le mesurer à partir des cours

Prime de risque actions

le surcroît de rendement exigé pour détenir des actions ; il ne se mesure pas, et 4–6 % est la fourchette courante

Coût de la dette, avant impôt

charges d'intérêts ÷ dette = 3,8 %, bornées entre le taux sans risque et +8 points

Taux d'imposition

taux effectif du dernier exercice, 26,0 %, borné entre 0 et 35 %

Le cours

Cours de l'action

Saisissez le cours affiché par votre courtier. Il ne sert qu'aux questions inverses : ce que ce cours implique.

Revenir aux valeurs par défaut

SEC tiré des dépôts Trésor le rendement à 10 ans mesuré à partir des cours hypothèse non mesurable le vôtre vous l'avez modifié

Avec une marge de flux de trésorerie disponible nulle ou négative la dixième année, l'activité ne génère jamais de trésorerie pour ses propriétaires et un DCF ne dit rien d'utile. Indiquez une marge positive pour la dixième année pour voir ce qu'il faudrait.

Ce qu'elle a déposé récemment

Les douze derniers mois à la SEC, le plus important d'abord : rapports annuels et trimestriels, événements, grands actionnaires et initiés.

Trimestriel 05/08/2026

Rapport trimestriel

Résultats 05/08/2026

A publié ses résultats; a publié des informations pour les investisseurs

Événement 20/05/2026

A publié les résultats d'un vote des actionnaires

Trimestriel 06/05/2026

Rapport trimestriel

Résultats 06/05/2026

A publié ses résultats; a publié des informations pour les investisseurs

Annuel 26/02/2026

Rapport annuel

Résultats 25/02/2026

A publié ses résultats; a publié des informations pour les investisseurs

Événement 05/11/2025

A signé un accord important; a contracté une obligation financière

Estimationdans 38 j

Résultats de la période close le 29/09/2026

Ce qu'ont fait ses propres administrateurs et dirigeants

Chaque formulaire 4 déposé au cours des douze derniers mois, lu ligne par ligne : 6 déclarations par 6 personnes. Les achats et ventes sur le marché sont comptés à part des rémunérations, des exercices d'options et des actions retenues pour impôts.

A acheté sur le marché—aucune sur la période

A vendu sur le marché$272 4283 vente(s) par 3 initié(s)

Avec plan préétabli33 %des ventes suivaient un plan 10b5-1 fixé des mois plus tôt

Autres lignes33 rémunérations · 0 exercices d'options · 0 retenues fiscales

Date	Qui	Quoi	Actions	Prix	Valeur	Détient ensuite
6 août 2026	Cheney Kirk SterlingEVP, GC and Corp Secy	A vendu sur le marché	1 393	$38,52	$53 661	18 401
6 août 2026	Guerisoli BrentChief Executive Officer	A vendu sur le marché	4 285	$38,52	$165 067	99 544
6 août 2026	Steik Jason PaulChief Clinical Officer	A vendu sur le marché · plan préétabli	1 394	$38,52	$53 700	15 106
15 juil. 2026	Smith Barry MAdministrateur	A reçu en rémunération	1 900	—	—	102 499
15 juil. 2026	Christensen Christopher R.Administrateur	A reçu en rémunération	1 900	—	—	145 991
15 juil. 2026	Snapper Suzanne D.Administrateur	A reçu en rémunération	1 900	—	—	230 364

Un formulaire 4 dit ce qui s'est passé, quand, combien d'actions et à quel prix. Il ne dit pas pourquoi : une vente peut être une diversification, une facture fiscale ou un plan fixé des mois plus tôt, et une rémunération est un salaire, pas un achat. Rien ici n'est une raison d'acheter ou de vendre quoi que ce soit.

Quels grands fonds la déclarent

D'après le formulaire 13F des 28 institutions suivies sur ce site, à la fin de leur dernier trimestre déclaré. Un 13F est déposé jusqu'à 45 jours plus tard et ne montre que les positions longues en actions cotées aux États-Unis.

Fonds	Actions	Valeur	Part du fonds	Depuis le trimestre précédent
Norges Bank (Norway's sovereign fund) 30 juin 2026	38 900	$1,4 M	0,0 %	Nouvelle

Tous les fonds et ce qu'ils ont déclaré ›

Entreprises comparables

D'abord le même secteur SEC (services de santé), puis le reste de santé.

SRTA Strata Critical Medical, Inc.LLY ELI Lilly & Co JNJ Johnson & Johnson ABBV AbbVie Inc.MRK Merck & Co., Inc.AMGN Amgen Inc GILD Gilead Sciences, Inc.ABT Abbott Laboratories

Tous les chiffres, année par année

10 exercices · 30 mesures

	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025
Taille
Chiffre d'affaires	—	251,0 M	286,1 M	338,5 M	391,0 M	439,7 M	473,2 M	544,9 M	695,2 M	947,7 M
Croissance du chiffre d'affaires	—	—	+14,0 %	+18,3 %	+15,5 %	+12,5 %	+7,6 %	+15,1 %	+27,6 %	+36,3 %
Résultat opérationnel	—	15,4 M	20,6 M	5,7 M	18,9 M	4,7 M	12,7 M	25,2 M	38,1 M	51,9 M
Résultat net	—	9,9 M	15,7 M	2,5 M	15,7 M	2,7 M	6,6 M	13,4 M	22,6 M	29,6 M
Marges
Marge brute	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Marge opérationnelle	—	6,1 %	7,2 %	1,7 %	4,8 %	1,1 %	2,7 %	4,6 %	5,5 %	5,5 %
Marge nette	—	3,9 %	5,5 %	0,8 %	4,0 %	0,6 %	1,4 %	2,5 %	3,2 %	3,1 %
Marge de flux de trésorerie disponible	—	5,6 %	6,9 %	0,8 %	11,0 %	-5,6 %	-1,1 %	4,6 %	4,4 %	3,8 %
R&D ÷ chiffre d'affaires	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
SG&A ÷ chiffre d'affaires	—	—	—	—	—	8,2 %	7,2 %	6,7 %	7,2 %	7,5 %
Trésorerie
Flux de trésorerie disponible	—	14,1 M	19,7 M	2,8 M	43,0 M	-24,5 M	-5,1 M	25,0 M	30,3 M	36,3 M
Rémunération en actions	—	2,3 M	2,4 M	3,4 M	8,3 M	10,0 M	3,1 M	5,4 M	7,8 M	8,9 M
Flux de trésorerie disponible après rémunération en actions	—	11,8 M	17,3 M	-542 000	34,6 M	-34,6 M	-8,2 M	19,6 M	22,5 M	27,3 M
Flux de trésorerie disponible de l'entreprise	—	9,4 M	15,6 M	-2,9 M	-74 101	-3,8 M	4,7 M	4,4 M	14,4 M	-480 862
Flux de trésorerie disponible ÷ résultat net	—	1,4×	1,3×	1,1×	2,7×	-9,1×	-0,8×	1,9×	1,3×	1,2×
Investissements ÷ chiffre d'affaires	—	1,2 %	1,3 %	2,0 %	1,9 %	1,4 %	3,0 %	1,5 %	1,3 %	1,3 %
Rendements
Rendement du capital investi	—	—	24,9 %	3,8 %	15,0 %	2,2 %	5,5 %	8,5 %	9,5 %	7,0 %
Rendement des capitaux propres	—	16,5 %	24,0 %	3,6 %	15,6 %	2,4 %	5,3 %	9,2 %	7,2 %	7,9 %
Rendement des actifs	—	—	16,0 %	0,6 %	3,1 %	0,5 %	1,3 %	2,5 %	3,3 %	3,1 %
Rotation des actifs	—	—	2,9×	0,8×	0,8×	0,8×	0,9×	1,0×	1,0×	1,0×
Profit économique	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Par action
Bénéfice par action	—	$0,35	$0,56	$0,09	$0,52	$0,09	$0,22	$0,44	$0,70	$0,84
Flux de trésorerie disponible par action	—	$0,51	$0,71	$0,10	$1,42	$-0,80	$-0,17	$0,83	$0,95	$1,03
Dividende par action	—	$0,00	$0,00	$0,39	$0,00	$0,00	—	—	—	—
Taux de distribution	—	0,0 %	0,0 %	455,6 %	0,0 %	0,0 %	—	—	—	—
Valeur comptable par action	—	$2,15	$2,35	$2,55	$3,58	$4,01	$4,23	$4,86	$9,08	$10,81
Actions diluées	—	27,8 M	27,8 M	29,6 M	30,2 M	30,6 M	30,2 M	30,2 M	32,0 M	35,3 M
Bilan
Dette nette	—	—	-41 000	18,1 M	8,2 M	46,2 M	60,8 M	57,9 M	-24,2 M	156,8 M
Dette nette ÷ EBITDA	—	—	-0,0×	1,9×	0,3×	4,9×	3,4×	1,9×	-0,5×	2,6×
Couverture des intérêts	—	—	—	13,8×	15,3×	2,4×	3,3×	4,2×	5,5×	7,8×
Ratio de liquidité	—	—	1,0×	0,8×	0,7×	1,1×	1,1×	1,1×	1,2×	1,1×
Cycle de conversion de trésorerie (jours)	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Scores
F-score de Piotroski	—	1	3	3	6	3	6	7	7	3
Z'' d'Altman	—	—	3,47	0,07	0,21	0,49	0,69	1,01	1,75	1,45
M de Beneish	—	—	—	-1,93	-2,50	-2,26	-2,49	-2,50	-2,19	-2,53

Comptes tirés des propres dépôts SEC de l'entreprise ; les lignes que certaines entreprises ne publient pas apparaissent sous forme de tiret plutôt qu'estimées. Le taux sans risque est le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans. Un DCF est une façon d'expliciter des hypothèses, pas une prévision : il dit ce que vaudrait l'entreprise si les hypothèses se vérifiaient. Les scores sont des filtres qui indiquent où regarder, pas des verdicts. Rien ici n'est une recommandation d'achat ou de vente.