ODC · Autres(autres industries manufacturières) · 10 ans de comptes annuels déposés auprès de la SEC · dernier exercice clos le 31/07/2025
Connecté, cette page dit aussi ce qu'est cette entreprise dans votre propre portefeuille : son poids, sa part de votre risque, et ce qu'en acheter ou en vendre une partie changerait. Se connecter ›
Oil-Dri Corp of America a publié un chiffre d'affaires de 485,6 millions $ pour l'exercice 2025. Sur les 344,9 millions $ générés par son activité en 10 ans, 58,0 % sont allés au réinvestissement dans l'activité et 20,2 % aux dividendes. Aux filtres comptables, il réussit 7 des 7 tests de Piotroski, son Z'' d'Altman de 7,34 est dans la zone sûre et son M-score de Beneish est sous le seuil de -1,78 ; aucun des six recoupements entre ses états financiers ne se déclenche.
Chiffre d'affaires, exercice 2025485,6 M
Marge opérationnelle14,0 %marge brute de 29,5 %
Rendement du capital investi—
Flux de trésorerie disponible après rémunération en actions42,3 M8,7 % du chiffre d'affaires
Dette nette ÷ EBITDA—dette nette de —
F-score de Piotroski7/7tests d'amélioration réussis
Croît-elle ?
Le chiffre d'affaires et le résultat opérationnel qu'il produit. Une croissance qui n'atteint pas le résultat opérationnel est une croissance achetée avec de la marge.
Chiffre d'affairesRésultat opérationnel
0200,0 M400,0 M600,0 M
2016Résultat opérationnel 15,4 M
2017Résultat opérationnel 15,2 M
2018Chiffre d'affaires 266,0 MRésultat opérationnel 15,9 M
2019Chiffre d'affaires 277,0 MRésultat opérationnel 10,4 M
2020Chiffre d'affaires 283,2 MRésultat opérationnel 24,8 M
2021Chiffre d'affaires 305,0 MRésultat opérationnel 13,0 M
2022Chiffre d'affaires 348,6 MRésultat opérationnel 4,8 M
2023Chiffre d'affaires 413,0 MRésultat opérationnel 41,0 M
2024Chiffre d'affaires 437,6 MRésultat opérationnel 51,6 M
2025Chiffre d'affaires 485,6 MRésultat opérationnel 68,2 M
2016201720182019202020212022202320242025
Croissance annuelle composée
3 ans
5 ans
9 ans
Chiffre d'affaires
+11,7 %
+11,4 %
—
Résultat opérationnel
+141,9 %
+22,4 %
+18,0 %
Résultat net
+111,9 %
+23,4 %
+16,5 %
Moins d'actions, ce sont des rachats : chaque action restante détient une plus grande part de l'entreprise.
Gagne-t-elle plus que ne lui coûte son capital ?
Les marges disent ce qu'il reste de chaque vente ; le rendement du capital investi, ce que l'activité gagne avec l'argent dont elle a besoin pour fonctionner. La croissance ne crée de la valeur que si ce rendement dépasse le coût du capital.
BruteOpérationnelleNetteFlux de trésorerie disponible
Nécessite un coût du capital, qui vient de la valorisation plus bas.
Rendement des capitaux propres
20,8 %
Rendement des actifs
13,8 %
Rotation des actifs
1,24×
Recherche et développement
0,5 % du chiffre d'affaires
Frais généraux (SG&A)
15,4 % du chiffre d'affaires
Le bénéfice est-il de la trésorerie, et où va-t-elle ?
Le résultat net est une opinion comptable ; le flux de trésorerie disponible est ce qui est resté en banque après les investissements. La rémunération en actions ne sort pas de la banque — les actionnaires la paient par la dilution —, elle est donc aussi montrée déduite.
Résultat netFlux de trésorerie disponibleAprès rémunération en actions
-20,0 M020,0 M40,0 M60,0 M
2016Résultat net 13,6 MFlux de trésorerie disponible 14,5 MAprès rémunération en actions 13,2 M
2017Résultat net 10,8 MFlux de trésorerie disponible 12,2 MAprès rémunération en actions 10,7 M
2018Résultat net 8,2 MFlux de trésorerie disponible -4,5 MAprès rémunération en actions -6,1 M
2019Résultat net 12,6 MFlux de trésorerie disponible 11,7 MAprès rémunération en actions 9,3 M
2020Résultat net 18,9 MFlux de trésorerie disponible 27,7 MAprès rémunération en actions 24,4 M
2021Résultat net 11,1 MFlux de trésorerie disponible -5,2 MAprès rémunération en actions -7,7 M
2022Résultat net 5,7 MFlux de trésorerie disponible -13,0 MAprès rémunération en actions -15,7 M
2023Résultat net 29,6 MFlux de trésorerie disponible 25,4 MAprès rémunération en actions 22,2 M
2024Résultat net 39,4 MFlux de trésorerie disponible 28,3 MAprès rémunération en actions 23,5 M
2025Résultat net 54,0 MFlux de trésorerie disponible 47,6 MAprès rémunération en actions 42,3 M
2016201720182019202020212022202320242025
Où sont allées 10 années de trésorerie d'exploitation, 2016–2025
344,9 M générés par l'activité. Chaque bande est sa part de ce total.
Réinvesti dans l'activité 58 %200,1 M
Acquisitions 13 %44,4 M
Dividendes 20 %69,6 M
Rachats d'actions 8 %27,0 M
Conservé, ou utilisé pour réduire la dette 1 %3,7 M
Sur les mêmes années, elle a versé 28,7 M en actions. Les rachats n'ont même pas couvert ce qui a été distribué en actions.
Par action
Bénéfice par actionFlux de trésorerie disponible par actionDividende par action
$-1,00$0,00$1,00$2,00$3,00
2016Bénéfice par action $1,92Flux de trésorerie disponible par action $2,04Dividende par action $0,79
2017Bénéfice par action $1,51Flux de trésorerie disponible par action $1,70Dividende par action $0,83
2018Bénéfice par action $1,14Flux de trésorerie disponible par action $-0,62Dividende par action $0,86
2019Bénéfice par action $1,74Flux de trésorerie disponible par action $1,62Dividende par action $0,92
2020
2021
2022
2023
2024
2025
2016201720182019202020212022202320242025
Actions en circulation
Actions diluées
7,0 M7,1 M7,2 M7,2 M7,2 M7,3 M
2016Actions diluées 7,1 M
2017Actions diluées 7,2 M
2018Actions diluées 7,2 M
2019Actions diluées 7,3 M
2020
2021
2022
2023
2024
2025
2016201720182019202020212022202320242025
Quelle est la solidité du bilan ?
La dette n'est pas mauvaise en soi ; ce qui l'est, c'est la dette que l'activité ne peut pas honorer une mauvaise année. La dette nette est la dette moins la trésorerie, et en dessous de zéro l'entreprise détient plus de trésorerie qu'elle ne doit.
Dette nette ÷ EBITDA
—
Couverture des intérêts
28× résultat opérationnel ÷ intérêts
Ratio de liquidité
2,56 actifs courants ÷ passifs courants
Cycle de conversion de trésorerie
89 jours encaisse en 52 j, stock 55 j, paie en 18 j
Trois filtres classiques des comptes
Chacun pose une question différente aux mêmes états financiers : l'entreprise s'améliore-t-elle, ressemble-t-elle à une entreprise en route vers la détresse, ses comptes ressemblent-ils à des comptes manipulés ? Aucun n'est un verdict ; chacun montre ce qui le fait bouger.
F-score de Piotroski
L'activité s'améliore-t-elle ? Neuf tests par oui ou non, cette année contre la précédente.
7sur 7 tests réussis
✓RentableRendement des actifs supérieur à zéroréussi
✓Trésorerie d'exploitationFlux de trésorerie d'exploitation supérieur à zéroréussi
✓Rentabilité en hausseRendement des actifs plus élevé qu'un an plus tôtréussi
✓Bénéfice adossé à de la trésorerieFlux de trésorerie d'exploitation supérieur au résultat net (peu de régularisations)réussi
–Moins de dette à long termeLa dette à long terme rapportée aux actifs a baissé — non publiépas de données
✓Plus liquideRatio de liquidité plus élevé qu'un an plus tôtréussi
–Pas de nouvelles actionsLe nombre d'actions n'a pas augmenté — non publiépas de données
✓Meilleure marge bruteMarge brute plus élevée qu'un an plus tôtréussi
✓Vend davantage par actifRotation des actifs plus élevée qu'un an plus tôtréussi
Là où il trompe : il mesure le changement, pas le niveau. Une excellente entreprise qui a stagné un an obtient un score bas ; une médiocre qui se relève d'un désastre, un score élevé.
Z''-score d'Altman
Le bilan ressemble-t-il à ceux d'entreprises qui ont fait faillite ?
7,34zone sûre
1,12,6
Fonds de roulement ÷ actifs 0,28 × 6,56+1,81
Bénéfices non distribués ÷ actifs 0,71 × 3,26+2,31
Résultat opérationnel ÷ actifs 0,17 × 6,72+1,17
Capitaux propres ÷ passif 1,95 × 1,05+2,05
Là où il trompe : les rachats d'actions. Une entreprise qui rend tant de trésorerie que ses capitaux propres deviennent faibles ou négatifs fait chuter les deux derniers ratios sans être le moins du monde proche de la faillite. Les banques et les assureurs n'entrent pas du tout dans le modèle.
M-score de Beneish
Les comptes ressemblent-ils à ceux d'entreprises qui ont manipulé leurs résultats ?
-2,74sous le seuil de -1,78
-1,78
Créances vs ventes 1,01+0,93
Marge brute en recul 0,97+0,51
Actifs incorporels 0,84+0,34
Croissance des ventes 1,11+0,99
Amortissement ralenti 0,96+0,11
Frais généraux vs ventes 0,92-0,16
Bénéfice non encaissé -0,07-0,31
Endettement en hausse 0,94-0,31
Là où il trompe : la croissance rapide et les acquisitions. La croissance des ventes pèse lourd : une entreprise qui croît de 50 % par an obtient un score de suspecte sans avoir rien fait. C'est un filtre tiré d'une étude de 1999, pas une accusation.
Là où les états financiers se contredisent
Recoupements entre le compte de résultat, le bilan et le tableau des flux de trésorerie de la dernière année, chacun avec la lecture rassurante et la lecture inquiétante.
Aucun des six recoupements ne se déclenche la dernière année : créances et stocks évoluent avec le chiffre d'affaires, le bénéfice se transforme en trésorerie, l'investissement suit les amortissements, le taux d'imposition est ordinaire et la dette modérée.
Que vaut-elle, sous quelles hypothèses ?
Une entreprise vaut la trésorerie qu'elle générera, ramenée à aujourd'hui. Ce modèle projette le chiffre d'affaires avec une croissance qui s'estompe au fil des ans, applique une marge de flux de trésorerie disponible et actualise le résultat au coût du capital. Chaque hypothèse dit d'où elle vient, et toutes peuvent être modifiées.
Il manque aux comptes SEC les lignes nécessaires au chiffre d'affaires, au flux de trésorerie disponible ou au nombre d'actions : il n'y a donc pas de DCF pour cette entreprise.
Ce qu'elle a déposé récemment
Les douze derniers mois à la SEC, le plus important d'abord : rapports annuels et trimestriels, événements, grands actionnaires et initiés.
Ce qu'ont fait ses propres administrateurs et dirigeants
Chaque formulaire 4 déposé au cours des douze derniers mois, lu ligne par ligne : 6 déclarations par 6 personnes. Les achats et ventes sur le marché sont comptés à part des rémunérations, des exercices d'options et des actions retenues pour impôts.
A acheté sur le marché—aucune sur la période
A vendu sur le marché$484 9532 vente(s) par 2 initié(s)
Avec plan préétabli0 %des ventes suivaient un plan 10b5-1 fixé des mois plus tôt
Un formulaire 4 dit ce qui s'est passé, quand, combien d'actions et à quel prix. Il ne dit pas pourquoi : une vente peut être une diversification, une facture fiscale ou un plan fixé des mois plus tôt, et une rémunération est un salaire, pas un achat. Rien ici n'est une raison d'acheter ou de vendre quoi que ce soit.
Quels grands fonds la déclarent
D'après le formulaire 13F des 28 institutions suivies sur ce site, à la fin de leur dernier trimestre déclaré. Un 13F est déposé jusqu'à 45 jours plus tard et ne montre que les positions longues en actions cotées aux États-Unis.
Flux de trésorerie disponible après rémunération en actions
13,2 M
10,7 M
-6,1 M
9,3 M
24,4 M
-7,7 M
-15,7 M
22,2 M
23,5 M
42,3 M
Flux de trésorerie disponible de l'entreprise
16,1 M
7,6 M
5,7 M
11,9 M
24,6 M
-3,0 M
-27,2 M
20,0 M
11,7 M
42,4 M
Flux de trésorerie disponible ÷ résultat net
1,1×
1,1×
-0,5×
0,9×
1,5×
-0,5×
-2,3×
0,9×
0,7×
0,9×
Investissements ÷ chiffre d'affaires
—
—
5,7 %
5,4 %
5,2 %
6,2 %
6,3 %
5,9 %
7,3 %
6,7 %
Rendements
Rendement du capital investi
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
Rendement des capitaux propres
11,8 %
8,6 %
6,2 %
9,3 %
12,8 %
7,0 %
3,8 %
16,7 %
18,7 %
20,8 %
Rendement des actifs
6,6 %
5,1 %
4,2 %
6,1 %
8,0 %
4,9 %
2,3 %
10,3 %
11,1 %
13,8 %
Rotation des actifs
—
—
1,4×
1,3×
1,2×
1,3×
1,4×
1,4×
1,2×
1,2×
Profit économique
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
Par action
Bénéfice par action
$1,92
$1,51
$1,14
$1,74
—
—
—
—
—
—
Flux de trésorerie disponible par action
$2,04
$1,70
$-0,62
$1,62
—
—
—
—
—
—
Dividende par action
$0,79
$0,83
$0,86
$0,92
—
—
—
—
—
—
Taux de distribution
41,1 %
54,9 %
75,6 %
52,8 %
37,2 %
64,7 %
130,0 %
25,2 %
19,8 %
15,5 %
Valeur comptable par action
$16,29
$17,61
$18,26
$18,69
—
—
—
—
—
—
Actions diluées
7,1 M
7,2 M
7,2 M
7,3 M
—
—
—
—
—
—
Bilan
Dette nette
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
Dette nette ÷ EBITDA
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
Couverture des intérêts
14,9×
17,2×
23,5×
17,5×
47,9×
18,1×
3,9×
28,0×
28,6×
28,0×
Ratio de liquidité
3,0×
2,9×
2,7×
2,7×
2,3×
2,6×
2,3×
2,3×
2,2×
2,6×
Cycle de conversion de trésorerie (jours)
—
—
—
74
64
71
89
82
98
89
Scores
F-score de Piotroski
—
3
3
5
5
5
4
7
5
7
Z'' d'Altman
6,19
6,27
7,17
6,81
6,64
7,23
5,73
6,74
6,14
7,34
M de Beneish
—
—
—
-2,69
-2,97
-2,29
-2,29
-2,88
-2,40
-2,74
Comptes tirés des propres dépôts SEC de l'entreprise ; les lignes que certaines entreprises ne publient pas apparaissent sous forme de tiret plutôt qu'estimées. Le taux sans risque est le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans. Un DCF est une façon d'expliciter des hypothèses, pas une prévision : il dit ce que vaudrait l'entreprise si les hypothèses se vérifiaient. Les scores sont des filtres qui indiquent où regarder, pas des verdicts. Rien ici n'est une recommandation d'achat ou de vente.
