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Madrigal Pharmaceuticals, Inc.

MDGL · Santé (préparations pharmaceutiques) · 10 ans de comptes annuels déposés auprès de la SEC · dernier exercice clos le 31/12/2025

Connecté, cette page dit aussi ce qu'est cette entreprise dans votre propre portefeuille : son poids, sa part de votre risque, et ce qu'en acheter ou en vendre une partie changerait. Se connecter ›

Madrigal Pharmaceuticals, Inc. a publié un chiffre d'affaires de 958,4 millions $ pour l'exercice 2025. Aux filtres comptables, il réussit 3 des 8 tests de Piotroski, son Z'' d'Altman de -1,18 est dans la zone de détresse et son M-score de Beneish est au-dessus du seuil de -1,78 ; un des six recoupements entre ses états financiers se déclenche.

Chiffre d'affaires, exercice 2025 958,4 M  
Marge opérationnelle -31,3 % marge brute de —
Rendement du capital investi —  
Flux de trésorerie disponible après rémunération en actions -288,1 M -30,1 % du chiffre d'affaires
Dette nette ÷ EBITDA -0,5× dette nette de 141,2 M
F-score de Piotroski 3/8 tests d'amélioration réussis

Croît-elle ?

Le chiffre d'affaires et le résultat opérationnel qu'il produit. Une croissance qui n'atteint pas le résultat opérationnel est une croissance achetée avec de la marge.

Chiffre d'affairesRésultat opérationnel
Croissance annuelle composée
3 ans5 ans9 ans
Actions+9,4 %+7,7 %+7,2 %

Moins d'actions, ce sont des rachats : chaque action restante détient une plus grande part de l'entreprise.

Gagne-t-elle plus que ne lui coûte son capital ?

Les marges disent ce qu'il reste de chaque vente ; le rendement du capital investi, ce que l'activité gagne avec l'argent dont elle a besoin pour fonctionner. La croissance ne crée de la valeur que si ce rendement dépasse le coût du capital.

BruteOpérationnelleNetteFlux de trésorerie disponible

Rendement du capital investi

Profit économique

Nécessite un coût du capital, qui vient de la valorisation plus bas.

Rendement des capitaux propres
-47,8 %
Rendement des actifs
-22,9 %
Rotation des actifs
0,76×
Recherche et développement
40,5 % du chiffre d'affaires
Frais généraux (SG&A)
84,9 % du chiffre d'affaires

Le bénéfice est-il de la trésorerie, et où va-t-elle ?

Le résultat net est une opinion comptable ; le flux de trésorerie disponible est ce qui est resté en banque après les investissements. La rémunération en actions ne sort pas de la banque — les actionnaires la paient par la dilution —, elle est donc aussi montrée déduite.

Résultat netFlux de trésorerie disponibleAprès rémunération en actions

Par action

Bénéfice par actionFlux de trésorerie disponible par actionDividende par action

Actions en circulation

Actions diluées

Dette et liquidité

La dette n'est pas mauvaise en soi ; ce qui l'est, c'est la dette que l'activité ne peut pas honorer une mauvaise année. La dette nette est la dette moins la trésorerie, et en dessous de zéro l'entreprise détient plus de trésorerie qu'elle ne doit.

Dette nette
Dette nette ÷ EBITDA
-0,5×
Couverture des intérêts
-13× résultat opérationnel ÷ intérêts
Ratio de liquidité
4,01 actifs courants ÷ passifs courants
Cycle de conversion de trésorerie
— encaisse en 51 j

Trois filtres classiques des comptes

Chacun pose une question différente aux mêmes états financiers : l'entreprise s'améliore-t-elle, ressemble-t-elle à une entreprise en route vers la détresse, ses comptes ressemblent-ils à des comptes manipulés ? Aucun n'est un verdict ; chacun montre ce qui le fait bouger.

F-score de Piotroski

L'activité s'améliore-t-elle ? Neuf tests par oui ou non, cette année contre la précédente.

3sur 8 tests réussis
  • RentableRendement des actifs supérieur à zéro échoué
  • Trésorerie d'exploitationFlux de trésorerie d'exploitation supérieur à zéro échoué
  • Rentabilité en hausseRendement des actifs plus élevé qu'un an plus tôt réussi
  • Bénéfice adossé à de la trésorerieFlux de trésorerie d'exploitation supérieur au résultat net (peu de régularisations) réussi
  • Moins de dette à long termeLa dette à long terme rapportée aux actifs a baissé échoué
  • Plus liquideRatio de liquidité plus élevé qu'un an plus tôt échoué
  • Pas de nouvelles actionsLe nombre d'actions n'a pas augmenté échoué
  • Meilleure marge bruteMarge brute plus élevée qu'un an plus tôt — non publié pas de données
  • Vend davantage par actifRotation des actifs plus élevée qu'un an plus tôt réussi

Là où il trompe : il mesure le changement, pas le niveau. Une excellente entreprise qui a stagné un an obtient un score bas ; une médiocre qui se relève d'un désastre, un score élevé.

Z''-score d'Altman

Le bilan ressemble-t-il à ceux d'entreprises qui ont fait faillite ?

-1,18zone de détresse
  • Fonds de roulement ÷ actifs 0,74 × 6,56+4,87
  • Bénéfices non distribués ÷ actifs -1,66 × 3,26-5,41
  • Résultat opérationnel ÷ actifs -0,24 × 6,72-1,60
  • Capitaux propres ÷ passif 0,92 × 1,05+0,96

Là où il trompe : les rachats d'actions. Une entreprise qui rend tant de trésorerie que ses capitaux propres deviennent faibles ou négatifs fait chuter les deux derniers ratios sans être le moins du monde proche de la faillite. Les banques et les assureurs n'entrent pas du tout dans le modèle.

M-score de Beneish

Les comptes ressemblent-ils à ceux d'entreprises qui ont manipulé leurs résultats ?

0,48au-dessus du seuil de -1,78
  • Créances vs ventes 0,47+0,43
  • Marge brute en recul 1,00 (non publié, fixé à 1)+0,53
  • Actifs incorporels 1,43+0,58
  • Croissance des ventes 5,32+4,75
  • Amortissement ralenti 0,67+0,08
  • Frais généraux vs ventes 0,35-0,06
  • Bénéfice non encaissé -0,08-0,37
  • Endettement en hausse 1,88-0,61

Là où il trompe : la croissance rapide et les acquisitions. La croissance des ventes pèse lourd : une entreprise qui croît de 50 % par an obtient un score de suspecte sans avoir rien fait. C'est un filtre tiré d'une étude de 1999, pas une accusation.

Là où les états financiers se contredisent

Recoupements entre le compte de résultat, le bilan et le tableau des flux de trésorerie de la dernière année, chacun avec la lecture rassurante et la lecture inquiétante.

Les investissements (0 M) sont nettement inférieurs aux amortissements (2 M).

Rassurante

Des actifs arrivés à maturité, ou une activité devenue moins gourmande en capital.

Inquiétante

Sous-investissement : le bénéfice d'aujourd'hui tient en consommant la capacité de demain.

Que vaut-elle, sous quelles hypothèses ?

Une entreprise vaut la trésorerie qu'elle générera, ramenée à aujourd'hui. Ce modèle projette le chiffre d'affaires avec une croissance qui s'estompe au fil des ans, applique une marge de flux de trésorerie disponible et actualise le résultat au coût du capital. Chaque hypothèse dit d'où elle vient, et toutes peuvent être modifiées.

Chiffre d'affaires
M $

chiffre d'affaires de l'exercice 2025

%

pas d'historique de chiffre d'affaires : 3 % supposés

ans

dix ans pour que la croissance s'estompe jusqu'au taux terminal

La trésorerie de chaque vente
%

pas de lignes de flux de trésorerie pour la mesurer

%

la marge la dixième année ; par défaut, l'activité garde celle d'aujourd'hui

Le long terme
%

croissance perpétuelle après la dixième année, sous le taux sans risque : aucune entreprise ne croît plus vite que l'économie pour toujours

Le taux d'actualisation
%

rendement au pair des bons du Trésor américain à 10 ans (Trésor américain), 28/09/2026

non mesuré sur cette page publique, qui n'utilise que des dépôts publics : 1,0 suppose qu'elle évolue comme le marché. Connectez-vous pour le mesurer à partir des cours

%

le surcroît de rendement exigé pour détenir des actions ; il ne se mesure pas, et 4–6 % est la fourchette courante

%

charges d'intérêts ÷ dette = 6,6 %, bornées entre le taux sans risque et +8 points

%

pas de ligne d'impôt : le taux fédéral américain, 21 %

Le cours
$

Saisissez le cours affiché par votre courtier. Il ne sert qu'aux questions inverses : ce que ce cours implique.

Revenir aux valeurs par défaut

SEC tiré des dépôts Trésor le rendement à 10 ans mesuré à partir des cours hypothèse non mesurable le vôtre vous l'avez modifié

Il manque aux comptes SEC les lignes nécessaires au chiffre d'affaires, au flux de trésorerie disponible ou au nombre d'actions : il n'y a donc pas de DCF pour cette entreprise.

Ce qu'elle a déposé récemment

Les douze derniers mois à la SEC, le plus important d'abord : rapports annuels et trimestriels, événements, grands actionnaires et initiés.

Événement 12/08/2026
A changé un administrateur ou un dirigeant; a publié des informations pour les investisseurs
Résultats 30/07/2026
A publié ses résultats
Trimestriel 30/07/2026
Rapport trimestriel
Événement 17/06/2026
A changé un administrateur ou un dirigeant; a publié les résultats d'un vote des actionnaires
Résultats 06/05/2026
A publié ses résultats
Trimestriel 06/05/2026
Rapport trimestriel
Événement 28/04/2026
A changé un administrateur ou un dirigeant
Résultats 19/02/2026
A publié ses résultats
Estimationdans 36 j
Résultats de la période close le 29/09/2026

Ce qu'ont fait ses propres administrateurs et dirigeants

Chaque formulaire 4 déposé au cours des douze derniers mois, lu ligne par ligne : 6 déclarations par 10 personnes. Les achats et ventes sur le marché sont comptés à part des rémunérations, des exercices d'options et des actions retenues pour impôts.

A acheté sur le marché—aucune sur la période
A vendu sur le marché$7,9 M35 vente(s) par 2 initié(s)
Avec plan préétabli69 %des ventes suivaient un plan 10b5-1 fixé des mois plus tôt
Autres lignes54 rémunérations · 1 exercices d'options · 0 retenues fiscales
DateQuiQuoiActionsPrixValeurDétient ensuite
11 sept. 2026 Sibold William JohnPresident and CEO A vendu sur le marché · plan préétabli 60 $533,09 $31 985 202 907
11 sept. 2026 Sibold William JohnPresident and CEO A vendu sur le marché · plan préétabli 106 $534,06 $56 611 202 801
11 sept. 2026 Sibold William JohnPresident and CEO A vendu sur le marché · plan préétabli 218 $535,94 $116 836 202 583
11 sept. 2026 Sibold William JohnPresident and CEO A vendu sur le marché · plan préétabli 160 $537,62 $86 019 202 423
11 sept. 2026 Sibold William JohnPresident and CEO A vendu sur le marché · plan préétabli 687 $540,59 $371 382 201 736
11 sept. 2026 Sibold William JohnPresident and CEO A vendu sur le marché · plan préétabli 368 $541,64 $199 324 201 368
11 sept. 2026 Sibold William JohnPresident and CEO A vendu sur le marché · plan préétabli 1 202 $542,60 $652 209 200 166
11 sept. 2026 Sibold William JohnPresident and CEO A vendu sur le marché · plan préétabli 1 539 $544,02 $837 253 198 627
11 sept. 2026 Sibold William JohnPresident and CEO A vendu sur le marché · plan préétabli 761 $544,83 $414 616 197 866
11 sept. 2026 Sibold William JohnPresident and CEO A vendu sur le marché · plan préétabli 120 $546,38 $65 565 197 746
9 sept. 2026 Sibold William JohnPresident and CEO A vendu sur le marché · plan préétabli 131 $527,88 $69 152 209 198
9 sept. 2026 Sibold William JohnPresident and CEO A vendu sur le marché · plan préétabli 505 $540,19 $272 796 203 489
9 sept. 2026 Sibold William JohnPresident and CEO A vendu sur le marché · plan préétabli 362 $541,65 $196 079 203 127
9 sept. 2026 Sibold William JohnPresident and CEO A vendu sur le marché · plan préétabli 160 $542,55 $86 808 202 967
9 sept. 2026 Sibold William JohnPresident and CEO A vendu sur le marché · plan préétabli 215 $539,03 $115 891 203 994
9 sept. 2026 Sibold William JohnPresident and CEO A vendu sur le marché · plan préétabli 347 $529,27 $183 656 208 851
9 sept. 2026 Sibold William JohnPresident and CEO A vendu sur le marché · plan préétabli 522 $530,23 $276 781 208 329
9 sept. 2026 Sibold William JohnPresident and CEO A vendu sur le marché · plan préétabli 368 $531,99 $195 772 207 961
9 sept. 2026 Sibold William JohnPresident and CEO A vendu sur le marché · plan préétabli 512 $533,09 $272 944 207 449
9 sept. 2026 Sibold William JohnPresident and CEO A vendu sur le marché · plan préétabli 396 $534,20 $211 542 207 053
9 sept. 2026 Sibold William JohnPresident and CEO A vendu sur le marché · plan préétabli 644 $535,27 $344 715 206 409
9 sept. 2026 Sibold William JohnPresident and CEO A vendu sur le marché · plan préétabli 1 040 $536,11 $557 557 205 369
9 sept. 2026 Sibold William JohnPresident and CEO A vendu sur le marché · plan préétabli 640 $537,17 $343 791 204 729
9 sept. 2026 Sibold William JohnPresident and CEO A vendu sur le marché · plan préétabli 520 $538,30 $279 914 204 209
17 août 2026 Kelley Shannon TGeneral Counsel A vendu sur le marché 664 $514,97 $341 940 11 474
15 août 2026 Reed John CAdministrateur A reçu en rémunération 647 — — 647
20 juil. 2026 Sibold William JohnPresident and CEO A vendu sur le marché 545 $544,71 $296 869 211 034
20 juil. 2026 Sibold William JohnPresident and CEO A vendu sur le marché 275 $545,71 $150 070 210 759
20 juil. 2026 Sibold William JohnPresident and CEO A vendu sur le marché 269 $547,08 $147 164 210 490
20 juil. 2026 Sibold William JohnPresident and CEO A vendu sur le marché 680 $547,70 $372 435 209 810
20 juil. 2026 Sibold William JohnPresident and CEO A vendu sur le marché 47 $548,87 $25 797 209 763
20 juil. 2026 Sibold William JohnPresident and CEO A vendu sur le marché 140 $542,75 $75 984 211 689
20 juil. 2026 Sibold William JohnPresident and CEO A vendu sur le marché 110 $543,79 $59 817 211 579
20 juil. 2026 Sibold William JohnPresident and CEO A vendu sur le marché 153 $550,01 $84 152 209 610
20 juil. 2026 Sibold William JohnPresident and CEO A vendu sur le marché 1 $550,72 $551 209 609
20 juil. 2026 Sibold William JohnPresident and CEO A vendu sur le marché 280 $555,05 $155 414 209 329
17 juil. 2026 Sibold William JohnPresident and CEO A exercé des options 50 000 — — 211 829
17 juin 2026 Baker Bros. Advisors LpAdministrateur A reçu en rémunération · indirecte 908 — — 1,9 M
17 juin 2026 Brennan Daniel J.Administrateur A reçu en rémunération 404 — — 1 371
17 juin 2026 Baker Bros. Advisors LpAdministrateur A reçu en rémunération · indirecte 908 — — 203 721

Un formulaire 4 dit ce qui s'est passé, quand, combien d'actions et à quel prix. Il ne dit pas pourquoi : une vente peut être une diversification, une facture fiscale ou un plan fixé des mois plus tôt, et une rémunération est un salaire, pas un achat. Rien ici n'est une raison d'acheter ou de vendre quoi que ce soit.

Quels grands fonds la déclarent

D'après le formulaire 13F des 28 institutions suivies sur ce site, à la fin de leur dernier trimestre déclaré. Un 13F est déposé jusqu'à 45 jours plus tard et ne montre que les positions longues en actions cotées aux États-Unis.

FondsActionsValeurPart du fondsDepuis le trimestre précédent
Norges Bank (Norway's sovereign fund) 30 juin 2026 213 886 $114,8 M 0,0 % Nouvelle
Tudor Investment 30 juin 2026 11 509 $6,2 M 0,0 % Réduite

Tous les fonds et ce qu'ils ont déclaré ›

Entreprises comparables

D'abord le même secteur SEC (préparations pharmaceutiques), puis le reste de santé.

LLY ELI Lilly & CoJNJ Johnson & JohnsonABBV AbbVie Inc.MRK Merck & Co., Inc.ABT Abbott LaboratoriesPFE Pfizer IncVRTX Vertex Pharmaceuticals Inc / MABMY Bristol Myers Squibb Co

Tous les chiffres, année par année

10 exercices · 30 mesures
2016201720182019202020212022202320242025
Taille
Chiffre d'affaires—0000000180,1 M958,4 M
Croissance du chiffre d'affaires—————————+432,1 %
Résultat opérationnel-25,2 M-32,1 M-40,7 M-95,0 M-206,7 M-242,5 M-293,6 M-380,5 M-497,9 M-300,1 M
Résultat net-26,4 M-31,2 M-32,8 M-83,9 M-202,2 M-241,8 M-295,4 M-373,6 M-465,9 M-288,3 M
Marges
Marge brute————————96,5 %—
Marge opérationnelle————————-276,4 %-31,3 %
Marge nette————————-258,6 %-30,1 %
Marge de flux de trésorerie disponible————————-253,7 %-19,8 %
R&D ÷ chiffre d'affaires————————131,4 %40,5 %
SG&A ÷ chiffre d'affaires————————241,5 %84,9 %
Trésorerie
Flux de trésorerie disponible-17,6 M-22,4 M-25,5 M-41,8 M-157,9 M-184,1 M-225,1 M-325,7 M-457,0 M-190,0 M
Rémunération en actions7,9 M3,3 M13,5 M22,8 M20,7 M26,9 M31,6 M49,7 M79,9 M98,1 M
Flux de trésorerie disponible après rémunération en actions-25,5 M-25,7 M-39,0 M-64,6 M-178,6 M-211,0 M-256,7 M-375,4 M-536,9 M-288,1 M
Flux de trésorerie disponible de l'entreprise——————————
Flux de trésorerie disponible ÷ résultat net0,7×0,7×0,8×0,5×0,8×0,8×0,8×0,9×1,0×0,7×
Investissements ÷ chiffre d'affaires————————0,8 %0,0 %
Rendements
Rendement du capital investi——————————
Rendement des capitaux propres-72,5 %-17,1 %-6,9 %-20,2 %-84,3 %-123,3 %-149,6 %-92,2 %-61,8 %-47,8 %
Rendement des actifs-64,0 %-16,2 %-6,8 %-19,0 %-70,5 %-88,5 %-81,5 %-58,3 %-44,7 %-22,9 %
Rotation des actifs—0,0×0,0×0,0×0,0×0,0×0,0×0,0×0,2×0,8×
Profit économique——————————
Par action
Bénéfice par action$-2,21$-2,19$-2,13$-5,44$-13,09$-14,63$-17,23$-19,99$-21,90$-12,85
Flux de trésorerie disponible par action$-1,47$-1,58$-1,66$-2,71$-10,22$-11,14$-13,13$-17,43$-21,48$-8,47
Dividende par action——————————
Taux de distribution——————————
Valeur comptable par action$3,05$12,81$30,95$27,00$15,47$11,47$10,90$20,39$34,28$26,39
Actions diluées12,0 M14,2 M15,4 M15,4 M15,4 M16,5 M17,1 M18,7 M21,3 M22,4 M
Bilan
Dette nette—————-36,3 M-282,3 M15,6 M17,6 M141,2 M
Dette nette ÷ EBITDA—————0,1×1,0×-0,0×-0,0×-0,5×
Couverture des intérêts-20,8×—————-74,1×-29,9×-33,9×-13,5×
Ratio de liquidité8,6×19,1×57,5×17,5×6,1×3,5×3,1×5,4×6,1×4,0×
Cycle de conversion de trésorerie (jours)————————-449—
Scores
F-score de Piotroski—331112353
Z'' d'Altman3,6922,3264,2620,231,14-6,58-8,40-3,67-0,66-1,18
M de Beneish—————————0,48

Comptes tirés des propres dépôts SEC de l'entreprise ; les lignes que certaines entreprises ne publient pas apparaissent sous forme de tiret plutôt qu'estimées. Le taux sans risque est le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans. Un DCF est une façon d'expliciter des hypothèses, pas une prévision : il dit ce que vaudrait l'entreprise si les hypothèses se vérifiaient. Les scores sont des filtres qui indiquent où regarder, pas des verdicts. Rien ici n'est une recommandation d'achat ou de vente.