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Veradermics, Inc

MANE · Santé (préparations pharmaceutiques) · 3 ans de comptes annuels déposés auprès de la SEC · dernier exercice clos le 31/12/2025

Connecté, cette page dit aussi ce qu'est cette entreprise dans votre propre portefeuille : son poids, sa part de votre risque, et ce qu'en acheter ou en vendre une partie changerait. Se connecter ›

Aux filtres comptables, il réussit 2 des 6 tests de Piotroski et son Z'' d'Altman de -13,54 est dans la zone de détresse ; 2 des six recoupements entre ses états financiers se déclenchent.

Chiffre d'affaires, exercice 2025 —  
Marge opérationnelle — marge brute de —
Rendement du capital investi —  
Flux de trésorerie disponible après rémunération en actions -73,1 M  
Dette nette ÷ EBITDA — dette nette de —
F-score de Piotroski 2/6 tests d'amélioration réussis

Croît-elle ?

Le chiffre d'affaires et le résultat opérationnel qu'il produit. Une croissance qui n'atteint pas le résultat opérationnel est une croissance achetée avec de la marge.

Chiffre d'affairesRésultat opérationnel

Gagne-t-elle plus que ne lui coûte son capital ?

Les marges disent ce qu'il reste de chaque vente ; le rendement du capital investi, ce que l'activité gagne avec l'argent dont elle a besoin pour fonctionner. La croissance ne crée de la valeur que si ce rendement dépasse le coût du capital.

Rendement du capital investi

Profit économique

Nécessite un coût du capital, qui vient de la valorisation plus bas.

Rendement des capitaux propres
—
Rendement des actifs
-45,9 %
Rotation des actifs
—

Le bénéfice est-il de la trésorerie, et où va-t-elle ?

Le résultat net est une opinion comptable ; le flux de trésorerie disponible est ce qui est resté en banque après les investissements. La rémunération en actions ne sort pas de la banque — les actionnaires la paient par la dilution —, elle est donc aussi montrée déduite.

Résultat netFlux de trésorerie disponibleAprès rémunération en actions

Par action

Bénéfice par actionFlux de trésorerie disponible par actionDividende par action

Actions en circulation

Actions diluées

Quelle est la solidité du bilan ?

La dette n'est pas mauvaise en soi ; ce qui l'est, c'est la dette que l'activité ne peut pas honorer une mauvaise année. La dette nette est la dette moins la trésorerie, et en dessous de zéro l'entreprise détient plus de trésorerie qu'elle ne doit.

Dette nette ÷ EBITDA
—
Couverture des intérêts
— résultat opérationnel ÷ intérêts
Ratio de liquidité
16,66 actifs courants ÷ passifs courants
Cycle de conversion de trésorerie
—

Trois filtres classiques des comptes

Chacun pose une question différente aux mêmes états financiers : l'entreprise s'améliore-t-elle, ressemble-t-elle à une entreprise en route vers la détresse, ses comptes ressemblent-ils à des comptes manipulés ? Aucun n'est un verdict ; chacun montre ce qui le fait bouger.

F-score de Piotroski

L'activité s'améliore-t-elle ? Neuf tests par oui ou non, cette année contre la précédente.

2sur 6 tests réussis
  • RentableRendement des actifs supérieur à zéro échoué
  • Trésorerie d'exploitationFlux de trésorerie d'exploitation supérieur à zéro échoué
  • Rentabilité en hausseRendement des actifs plus élevé qu'un an plus tôt réussi
  • Bénéfice adossé à de la trésorerieFlux de trésorerie d'exploitation supérieur au résultat net (peu de régularisations) échoué
  • Moins de dette à long termeLa dette à long terme rapportée aux actifs a baissé — non publié pas de données
  • Plus liquideRatio de liquidité plus élevé qu'un an plus tôt réussi
  • Pas de nouvelles actionsLe nombre d'actions n'a pas augmenté échoué
  • Meilleure marge bruteMarge brute plus élevée qu'un an plus tôt — non publié pas de données
  • Vend davantage par actifRotation des actifs plus élevée qu'un an plus tôt — non publié pas de données

Là où il trompe : il mesure le changement, pas le niveau. Une excellente entreprise qui a stagné un an obtient un score bas ; une médiocre qui se relève d'un désastre, un score élevé.

Z''-score d'Altman

Le bilan ressemble-t-il à ceux d'entreprises qui ont fait faillite ?

-13,54zone de détresse
  • Fonds de roulement ÷ actifs 0,94 × 6,56+6,16
  • Bénéfices non distribués ÷ actifs -0,81 × 3,26-2,64
  • Résultat opérationnel ÷ actifs -0,47 × 6,72-3,19
  • Capitaux propres ÷ passif -13,22 × 1,05-13,88

Là où il trompe : les rachats d'actions. Une entreprise qui rend tant de trésorerie que ses capitaux propres deviennent faibles ou négatifs fait chuter les deux derniers ratios sans être le moins du monde proche de la faillite. Les banques et les assureurs n'entrent pas du tout dans le modèle.

M-score de Beneish

Les comptes ressemblent-ils à ceux d'entreprises qui ont manipulé leurs résultats ?

Il manque aux comptes trop de lignes nécessaires.

Là où les états financiers se contredisent

Recoupements entre le compte de résultat, le bilan et le tableau des flux de trésorerie de la dernière année, chacun avec la lecture rassurante et la lecture inquiétante.

Le bénéfice publié dépasse nettement la trésorerie générée (-70 M contre -72 M).

Rassurante

Une croissance qui consomme du besoin en fonds de roulement, ou la saisonnalité de fin d'exercice.

Inquiétante

Un bénéfice soutenu par des écritures comptables qui ne se transforment pas en argent.

Le taux d'imposition effectif est de -0,0 %.

Rassurante

Une répartition géographique favorable, ou des crédits d'impôt légitimes.

Inquiétante

Pas tenable ; le projeter dans l'avenir gonfle la valorisation.

Que vaut-elle, sous quelles hypothèses ?

Une entreprise vaut la trésorerie qu'elle générera, ramenée à aujourd'hui. Ce modèle projette le chiffre d'affaires avec une croissance qui s'estompe au fil des ans, applique une marge de flux de trésorerie disponible et actualise le résultat au coût du capital. Chaque hypothèse dit d'où elle vient, et toutes peuvent être modifiées.

Chiffre d'affaires
M $

chiffre d'affaires de l'exercice 2025

%

pas d'historique de chiffre d'affaires : 3 % supposés

ans

dix ans pour que la croissance s'estompe jusqu'au taux terminal

La trésorerie de chaque vente
%

pas de lignes de flux de trésorerie pour la mesurer

%

la marge la dixième année ; par défaut, l'activité garde celle d'aujourd'hui

Le long terme
%

croissance perpétuelle après la dixième année, sous le taux sans risque : aucune entreprise ne croît plus vite que l'économie pour toujours

Le taux d'actualisation
%

rendement au pair des bons du Trésor américain à 10 ans (Trésor américain), 25/09/2026

non mesuré sur cette page publique, qui n'utilise que des dépôts publics : 1,0 suppose qu'elle évolue comme le marché. Connectez-vous pour le mesurer à partir des cours

%

le surcroît de rendement exigé pour détenir des actions ; il ne se mesure pas, et 4–6 % est la fourchette courante

%

pas de ligne d'intérêts : le taux sans risque + 1,5 point

%

taux effectif du dernier exercice, -0,0 %, borné entre 0 et 35 %

Le cours
$

Saisissez le cours affiché par votre courtier. Il ne sert qu'aux questions inverses : ce que ce cours implique.

Revenir aux valeurs par défaut

SEC tiré des dépôts Trésor le rendement à 10 ans mesuré à partir des cours hypothèse non mesurable le vôtre vous l'avez modifié

Il manque aux comptes SEC les lignes nécessaires au chiffre d'affaires, au flux de trésorerie disponible ou au nombre d'actions : il n'y a donc pas de DCF pour cette entreprise.

Ce qu'elle a déposé récemment

Les douze derniers mois à la SEC, le plus important d'abord : rapports annuels et trimestriels, événements, grands actionnaires et initiés.

Trimestriel 11/08/2026
Rapport trimestriel
Résultats 11/08/2026
A publié ses résultats
Actions 07/08/2026
Enregistrement de nouvelles actions
Événement 15/07/2026
A publié des informations pour les investisseurs; a publié d'autres informations
Trimestriel 12/05/2026
Rapport trimestriel
Résultats 12/05/2026
A publié ses résultats
Événement 01/05/2026
A signé un accord important; a vendu des actions hors enregistrement
Actions 27/04/2026
Enregistrement de nouvelles actions
Estimationdans 42 j
Résultats de la période close le 28/09/2026

Ce qu'ont fait ses propres administrateurs et dirigeants

Chaque formulaire 4 déposé au cours des douze derniers mois, lu ligne par ligne : 6 déclarations par 9 personnes. Les achats et ventes sur le marché sont comptés à part des rémunérations, des exercices d'options et des actions retenues pour impôts.

A acheté sur le marché—aucune sur la période
A vendu sur le marché$103,1 M15 vente(s) par 4 initié(s)
Avec plan préétabli67 %des ventes suivaient un plan 10b5-1 fixé des mois plus tôt
Autres lignes51 rémunérations · 4 exercices d'options · 0 retenues fiscales
DateQuiQuoiActionsPrixValeurDétient ensuite
1 sept. 2026 Hollander DavidChief R&D Officer A reçu en rémunération 9 650 — — 9 650
20 août 2026 Montanova Capital, LlcAdministrateur A exercé des options · indirecte 149 000 — — 3,1 M
20 août 2026 Montanova Capital, LlcAdministrateur A exercé des options · indirecte 151 000 — — 612 033
19 août 2026 Montanova Capital, LlcAdministrateur A vendu sur le marché · indirecte 59 399 $107,25 $6,4 M 461 033
19 août 2026 Montanova Capital, LlcAdministrateur A vendu sur le marché · indirecte 690 601 $107,25 $74,1 M 3,0 M
17 août 2026 Waldman Reid AlexanderChief Executive Officer A vendu sur le marché · plan préétabli 11 527 $106,72 $1,2 M 226 797
17 août 2026 Waldman Reid AlexanderChief Executive Officer A vendu sur le marché · plan préétabli 25 234 $107,53 $2,7 M 201 563
17 août 2026 Waldman Reid AlexanderChief Executive Officer A vendu sur le marché · plan préétabli 27 490 $108,45 $3,0 M 174 073
17 août 2026 Waldman Reid AlexanderChief Executive Officer A vendu sur le marché · plan préétabli 3 000 $109,38 $328 140 171 073
17 août 2026 Waldman Reid AlexanderChief Executive Officer A vendu sur le marché · plan préétabli 249 $111,28 $27 709 170 824
17 août 2026 Durso Timothy AugustChief Technical Officer A vendu sur le marché · plan préétabli 161 $111,28 $17 916 78 142
17 août 2026 Durso Timothy AugustChief Technical Officer A exercé des options 3 452 $12,19 $42 080 121 642
17 août 2026 Durso Timothy AugustChief Technical Officer A vendu sur le marché · plan préétabli 7 918 $106,71 $844 930 113 724
17 août 2026 Durso Timothy AugustChief Technical Officer A vendu sur le marché · plan préétabli 16 306 $107,52 $1,8 M 97 418
17 août 2026 Durso Timothy AugustChief Technical Officer A vendu sur le marché · plan préétabli 16 767 $108,38 $1,8 M 80 651
17 août 2026 Durso Timothy AugustChief Technical Officer A vendu sur le marché · plan préétabli 2 348 $109,34 $256 730 78 303
17 août 2026 Waldman Reid AlexanderChief Executive Officer A exercé des options 3 452 $12,19 $42 080 238 324
12 août 2026 Childs John WAdministrateur A vendu sur le marché · indirecte 15 000 $106,14 $1,6 M 279 117
12 août 2026 Childs John WAdministrateur A vendu sur le marché · indirecte 80 000 $107,23 $8,6 M 199 117
12 août 2026 Childs John WAdministrateur A vendu sur le marché · indirecte 5 000 $108,24 $541 200 194 117

Un formulaire 4 dit ce qui s'est passé, quand, combien d'actions et à quel prix. Il ne dit pas pourquoi : une vente peut être une diversification, une facture fiscale ou un plan fixé des mois plus tôt, et une rémunération est un salaire, pas un achat. Rien ici n'est une raison d'acheter ou de vendre quoi que ce soit.

Quels grands fonds la déclarent

D'après le formulaire 13F des 28 institutions suivies sur ce site, à la fin de leur dernier trimestre déclaré. Un 13F est déposé jusqu'à 45 jours plus tard et ne montre que les positions longues en actions cotées aux États-Unis.

FondsActionsValeurPart du fondsDepuis le trimestre précédent
Viking Global 30 juin 2026 1,6 M $192,0 M 0,5 % Réduite
Maverick Capital 30 juin 2026 789 980 $97,1 M 0,9 % Nouvelle

Tous les fonds et ce qu'ils ont déclaré ›

Entreprises comparables

D'abord le même secteur SEC (préparations pharmaceutiques), puis le reste de santé.

LLY ELI Lilly & CoJNJ Johnson & JohnsonABBV AbbVie Inc.MRK Merck & Co., Inc.ABT Abbott LaboratoriesPFE Pfizer IncVRTX Vertex Pharmaceuticals Inc / MABMY Bristol Myers Squibb Co

Tous les chiffres, année par année

3 exercices · 30 mesures
202320242025
Taille
Chiffre d'affaires———
Croissance du chiffre d'affaires———
Résultat opérationnel—-26,8 M-72,3 M
Résultat net—-26,5 M-70,0 M
Marges
Marge brute———
Marge opérationnelle———
Marge nette———
Marge de flux de trésorerie disponible———
R&D ÷ chiffre d'affaires———
SG&A ÷ chiffre d'affaires———
Trésorerie
Flux de trésorerie disponible—-23,7 M-71,6 M
Rémunération en actions—250 0001,4 M
Flux de trésorerie disponible après rémunération en actions—-23,9 M-73,1 M
Flux de trésorerie disponible de l'entreprise———
Flux de trésorerie disponible ÷ résultat net—0,9×1,0×
Investissements ÷ chiffre d'affaires———
Rendements
Rendement du capital investi———
Rendement des capitaux propres———
Rendement des actifs—-47,7 %-45,9 %
Rotation des actifs———
Profit économique———
Par action
Bénéfice par action—$-35,94$-93,95
Flux de trésorerie disponible par action—$-32,14$-96,14
Dividende par action———
Taux de distribution———
Valeur comptable par action—$-65,79$-161,40
Actions diluées—736 933744 991
Bilan
Dette nette———
Dette nette ÷ EBITDA———
Couverture des intérêts—-45,8×—
Ratio de liquidité—11,8×16,7×
Cycle de conversion de trésorerie (jours)———
Scores
F-score de Piotroski—12
Z'' d'Altman—-10,92-13,54
M de Beneish———

Comptes tirés des propres dépôts SEC de l'entreprise ; les lignes que certaines entreprises ne publient pas apparaissent sous forme de tiret plutôt qu'estimées. Le taux sans risque est le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans. Un DCF est une façon d'expliciter des hypothèses, pas une prévision : il dit ce que vaudrait l'entreprise si les hypothèses se vérifiaient. Les scores sont des filtres qui indiquent où regarder, pas des verdicts. Rien ici n'est une recommandation d'achat ou de vente.