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Invesco Mortgage Capital Inc.

IVR · Immobilier (sociétés d'investissement immobilier cotées (REIT)) · 10 ans de comptes annuels déposés auprès de la SEC · dernier exercice clos le 31/12/2025

Connecté, cette page dit aussi ce qu'est cette entreprise dans votre propre portefeuille : son poids, sa part de votre risque, et ce qu'en acheter ou en vendre une partie changerait. Se connecter ›

Sur les 2,0 milliards $ générés par son activité en 10 ans, 71,3 % sont allés aux dividendes ; le nombre d'actions a augmenté de 334,9 %. Aux filtres comptables, il réussit 4 des 5 tests de Piotroski ; aucun des six recoupements entre ses états financiers ne se déclenche.

Chiffre d'affaires, exercice 2025 —  
Marge opérationnelle — marge brute de —
Rendement du capital investi —  
Flux de trésorerie disponible —  
Dette nette ÷ EBITDA — dette nette de —
F-score de Piotroski 4/5 tests d'amélioration réussis

Le nombre d'actions est exprimé en actions d'aujourd'hui. Après une division, les dépôts SEC ne retraitent que les années récentes : ces sauts ont donc été lus comme des divisions et les années antérieures ajustées en conséquence — sinon, les chiffres par action compareraient des unités différentes : 1 pour 8 avant l'exercice 2020.

Croît-elle ?

Le chiffre d'affaires et le résultat opérationnel qu'il produit. Une croissance qui n'atteint pas le résultat opérationnel est une croissance achetée avec de la marge.

Croissance annuelle composée
3 ans5 ans9 ans
Résultat net——-12,8 %
Bénéfice par action——-26,0 %
Dividende par action-27,0 %-27,4 %-21,3 %
Actions+25,1 %+30,9 %+17,7 %

Moins d'actions, ce sont des rachats : chaque action restante détient une plus grande part de l'entreprise.

Gagne-t-elle plus que ne lui coûte son capital ?

Les marges disent ce qu'il reste de chaque vente ; le rendement du capital investi, ce que l'activité gagne avec l'argent dont elle a besoin pour fonctionner. La croissance ne crée de la valeur que si ce rendement dépasse le coût du capital.

Rendement du capital investi

Profit économique

Nécessite un coût du capital, qui vient de la valorisation plus bas.

Rendement des capitaux propres
12,7 %
Rendement des actifs
1,6 %
Rotation des actifs
—

Le bénéfice est-il de la trésorerie, et où va-t-elle ?

Le résultat net est une opinion comptable ; le flux de trésorerie disponible est ce qui est resté en banque après les investissements. La rémunération en actions ne sort pas de la banque — les actionnaires la paient par la dilution —, elle est donc aussi montrée déduite.

Résultat netFlux de trésorerie disponibleAprès rémunération en actions

Où sont allées 10 années de trésorerie d'exploitation, 2017–2025

2,0 Md générés par l'activité. Chaque bande est sa part de ce total.

  • Réinvesti dans l'activité 0 % 0
  • Acquisitions 0 % 0
  • Dividendes 71 % 1,5 Md
  • Rachats d'actions 0 % 1,1 M
  • Conservé, ou utilisé pour réduire la dette 29 % 582,0 M

Sur les mêmes années, elle a versé 548 000 en actions. Le nombre d'actions a augmenté de 334,9 %. 596 000 des rachats sont allés au-delà de la compensation de cette dilution.

Par action

Bénéfice par actionFlux de trésorerie disponible par actionDividende par action

Actions en circulation

Actions diluées

Dette et liquidité

La dette n'est pas mauvaise en soi ; ce qui l'est, c'est la dette que l'activité ne peut pas honorer une mauvaise année. La dette nette est la dette moins la trésorerie, et en dessous de zéro l'entreprise détient plus de trésorerie qu'elle ne doit.

Dette nette
Dette nette ÷ EBITDA
—
Couverture des intérêts
— résultat opérationnel ÷ intérêts
Ratio de liquidité
— actifs courants ÷ passifs courants
Cycle de conversion de trésorerie
—

Trois filtres classiques des comptes

Chacun pose une question différente aux mêmes états financiers : l'entreprise s'améliore-t-elle, ressemble-t-elle à une entreprise en route vers la détresse, ses comptes ressemblent-ils à des comptes manipulés ? Aucun n'est un verdict ; chacun montre ce qui le fait bouger.

F-score de Piotroski

L'activité s'améliore-t-elle ? Neuf tests par oui ou non, cette année contre la précédente.

4sur 5 tests réussis
  • RentableRendement des actifs supérieur à zéro réussi
  • Trésorerie d'exploitationFlux de trésorerie d'exploitation supérieur à zéro réussi
  • Rentabilité en hausseRendement des actifs plus élevé qu'un an plus tôt réussi
  • Bénéfice adossé à de la trésorerieFlux de trésorerie d'exploitation supérieur au résultat net (peu de régularisations) réussi
  • Moins de dette à long termeLa dette à long terme rapportée aux actifs a baissé — non publié pas de données
  • Plus liquideRatio de liquidité plus élevé qu'un an plus tôt — non publié pas de données
  • Pas de nouvelles actionsLe nombre d'actions n'a pas augmenté échoué
  • Meilleure marge bruteMarge brute plus élevée qu'un an plus tôt — non publié pas de données
  • Vend davantage par actifRotation des actifs plus élevée qu'un an plus tôt — non publié pas de données

Là où il trompe : il mesure le changement, pas le niveau. Une excellente entreprise qui a stagné un an obtient un score bas ; une médiocre qui se relève d'un désastre, un score élevé.

Z''-score d'Altman

Le bilan ressemble-t-il à ceux d'entreprises qui ont fait faillite ?

Il manque aux comptes une ligne nécessaire (bénéfices non distribués, actifs courants ou passif).

M-score de Beneish

Les comptes ressemblent-ils à ceux d'entreprises qui ont manipulé leurs résultats ?

Il manque aux comptes trop de lignes nécessaires.

Là où les états financiers se contredisent

Recoupements entre le compte de résultat, le bilan et le tableau des flux de trésorerie de la dernière année, chacun avec la lecture rassurante et la lecture inquiétante.

Aucun des six recoupements ne se déclenche la dernière année : créances et stocks évoluent avec le chiffre d'affaires, le bénéfice se transforme en trésorerie, l'investissement suit les amortissements, le taux d'imposition est ordinaire et la dette modérée.

Que vaut-elle, sous quelles hypothèses ?

Une entreprise vaut la trésorerie qu'elle générera, ramenée à aujourd'hui. Ce modèle projette le chiffre d'affaires avec une croissance qui s'estompe au fil des ans, applique une marge de flux de trésorerie disponible et actualise le résultat au coût du capital. Chaque hypothèse dit d'où elle vient, et toutes peuvent être modifiées.

Chiffre d'affaires
M $

chiffre d'affaires de l'exercice 2025

%

pas d'historique de chiffre d'affaires : 3 % supposés

ans

dix ans pour que la croissance s'estompe jusqu'au taux terminal

La trésorerie de chaque vente
%

pas de lignes de flux de trésorerie pour la mesurer

%

la marge la dixième année ; par défaut, l'activité garde celle d'aujourd'hui

Le long terme
%

croissance perpétuelle après la dixième année, sous le taux sans risque : aucune entreprise ne croît plus vite que l'économie pour toujours

Le taux d'actualisation
%

rendement au pair des bons du Trésor américain à 10 ans (Trésor américain), 28/09/2026

non mesuré sur cette page publique, qui n'utilise que des dépôts publics : 1,0 suppose qu'elle évolue comme le marché. Connectez-vous pour le mesurer à partir des cours

%

le surcroît de rendement exigé pour détenir des actions ; il ne se mesure pas, et 4–6 % est la fourchette courante

%

pas de ligne d'intérêts : le taux sans risque + 1,5 point

%

pas de ligne d'impôt : le taux fédéral américain, 21 %

Le cours
$

Saisissez le cours affiché par votre courtier. Il ne sert qu'aux questions inverses : ce que ce cours implique.

Revenir aux valeurs par défaut

SEC tiré des dépôts Trésor le rendement à 10 ans mesuré à partir des cours hypothèse non mesurable le vôtre vous l'avez modifié

Il manque aux comptes SEC les lignes nécessaires au chiffre d'affaires, au flux de trésorerie disponible ou au nombre d'actions : il n'y a donc pas de DCF pour cette entreprise.

Ce qu'elle a déposé récemment

Les douze derniers mois à la SEC, le plus important d'abord : rapports annuels et trimestriels, événements, grands actionnaires et initiés.

Événement 15/09/2026
A publié des informations pour les investisseurs; a publié d'autres informations
Événement 14/08/2026
A publié des informations pour les investisseurs; a publié d'autres informations
Trimestriel 05/08/2026
Rapport trimestriel
Événement 03/08/2026
A changé un administrateur ou un dirigeant; a publié des informations pour les investisseurs
Résultats 30/07/2026
A publié ses résultats
Résultats 15/07/2026
A publié ses résultats; a publié des informations pour les investisseurs; a publié d'autres informations
Événement 12/06/2026
A publié des informations pour les investisseurs; a publié d'autres informations
Événement 14/05/2026
A publié des informations pour les investisseurs; a publié d'autres informations
Estimationdans 37 j
Résultats de la période close le 29/09/2026

Ce qu'ont fait ses propres administrateurs et dirigeants

Chaque formulaire 4 déposé au cours des douze derniers mois, lu ligne par ligne : 6 déclarations par 6 personnes. Les achats et ventes sur le marché sont comptés à part des rémunérations, des exercices d'options et des actions retenues pour impôts.

A acheté sur le marché—aucune sur la période
A vendu sur le marché—aucune sur la période
Avec plan préétabli—des ventes suivaient un plan 10b5-1 fixé des mois plus tôt
Autres lignes65 rémunérations · 0 exercices d'options · 0 retenues fiscales
DateQuiQuoiActionsPrixValeurDétient ensuite
15 août 2026 Graham Peter MAdministrateur A reçu en rémunération 10 653 — — 10 653
15 mai 2026 Day JohnAdministrateur A cédé à l'entreprise 5 026 — — 39 568
15 mai 2026 Mcmullan WesAdministrateur A reçu en rémunération 13 157 — — 35 391
15 mai 2026 Liu Don HAdministrateur A reçu en rémunération 13 157 — — 52 243
15 mai 2026 Kelley KatharineAdministrateur A reçu en rémunération 13 157 — — 47 400
15 mai 2026 Fleshman Robert LAdministrateur A reçu en rémunération 13 157 — — 32 415

Un formulaire 4 dit ce qui s'est passé, quand, combien d'actions et à quel prix. Il ne dit pas pourquoi : une vente peut être une diversification, une facture fiscale ou un plan fixé des mois plus tôt, et une rémunération est un salaire, pas un achat. Rien ici n'est une raison d'acheter ou de vendre quoi que ce soit.

Entreprises comparables

D'abord le même secteur SEC (sociétés d'investissement immobilier cotées (REIT)), puis le reste de immobilier.

WELL Welltower Inc.PLD Prologis, Inc.EQIX Equinix IncAMT American Tower CorpSPG Simon Property Group Inc.DLR Digital Realty Trust, Inc.PSA Public StorageO Realty Income Corp

Tous les chiffres, année par année

10 exercices · 30 mesures
2017201820192020202020212022202320242025
Taille
Chiffre d'affaires——————————
Croissance du chiffre d'affaires——————————
Résultat opérationnel——————————
Résultat net348,6 M-70,8 M364,1 M—-1,7 Md-90,0 M-402,9 M-15,9 M59,9 M101,3 M
Marges
Marge brute——————————
Marge opérationnelle——————————
Marge nette——————————
Marge de flux de trésorerie disponible——————————
R&D ÷ chiffre d'affaires——————————
SG&A ÷ chiffre d'affaires——————————
Trésorerie
Flux de trésorerie disponible——————————
Rémunération en actions548 000—————————
Flux de trésorerie disponible après rémunération en actions——————————
Flux de trésorerie disponible de l'entreprise——————————
Flux de trésorerie disponible ÷ résultat net——————————
Investissements ÷ chiffre d'affaires——————————
Rendements
Rendement du capital investi——————————
Rendement des capitaux propres13,3 %-3,1 %12,4 %—-122,5 %-6,4 %-50,1 %-2,0 %8,2 %12,7 %
Rendement des actifs1,9 %-0,4 %1,6 %—-19,4 %-1,1 %-7,9 %-0,3 %1,1 %1,6 %
Rotation des actifs——————————
Profit économique——————————
Par action
Bénéfice par action$22,67$-5,07$22,01—$-96,38$-3,27$-11,80$-0,36$1,11$1,51
Flux de trésorerie disponible par action——————————
Dividende par action$13,83$16,80$16,40—$7,91$4,84$4,11$2,32$1,96$1,60
Taux de distribution61,0 %—74,5 %—————176,1 %105,5 %
Valeur comptable par action$141,39$122,96$121,95—$40,36$42,51$20,77$16,15$11,84$11,11
Actions diluées15,4 M14,0 M16,5 M—17,4 M27,5 M34,2 M44,1 M53,8 M66,9 M
Bilan
Dette nette15,8 Md15,1 Md19,0 Md———————
Dette nette ÷ EBITDA——————————
Couverture des intérêts——————————
Ratio de liquidité——————————
Cycle de conversion de trésorerie (jours)——————————
Scores
F-score de Piotroski—330232344
Z'' d'Altman——————————
M de Beneish——————————

Comptes tirés des propres dépôts SEC de l'entreprise ; les lignes que certaines entreprises ne publient pas apparaissent sous forme de tiret plutôt qu'estimées. Le taux sans risque est le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans. Un DCF est une façon d'expliciter des hypothèses, pas une prévision : il dit ce que vaudrait l'entreprise si les hypothèses se vérifiaient. Les scores sont des filtres qui indiquent où regarder, pas des verdicts. Rien ici n'est une recommandation d'achat ou de vente.