HXL · Matériaux(matières plastiques, résines synthétiques et élastomères) · 10 ans de comptes annuels déposés auprès de la SEC · dernier exercice clos le 31/12/2025
Connecté, cette page dit aussi ce qu'est cette entreprise dans votre propre portefeuille : son poids, sa part de votre risque, et ce qu'en acheter ou en vendre une partie changerait. Se connecter ›
Hexcel Corp a publié un chiffre d'affaires de 1,9 milliards $ pour l'exercice 2025, après un recul de 0,6 % par an sur les 9 années précédentes. Sa marge opérationnelle est revenue de 18,0 % en 2016 à 9,1 %, et il a gagné 6,2 % sur son capital investi la dernière année. Sur les 3,1 milliards $ générés par son activité en 10 ans, 49,0 % sont allés aux rachats d'actions et 45,6 % au réinvestissement dans l'activité ; le nombre d'actions a baissé de 15,1 %. Aux filtres comptables, il réussit 6 des 9 tests de Piotroski, son Z'' d'Altman de 5,10 est dans la zone sûre et son M-score de Beneish est sous le seuil de -1,78 ; 3 des six recoupements entre ses états financiers se déclenchent.
Chiffre d'affaires, exercice 20251,9 Md-0,6 % par an sur 9 ans
Marge opérationnelle9,1 %marge brute de 23,0 %
Rendement du capital investi6,2 %5,8 % en moyenne sur 5 ans
Flux de trésorerie disponible après rémunération en actions142,8 M7,5 % du chiffre d'affaires
Dette nette ÷ EBITDA3,1×dette nette de 922,0 M
F-score de Piotroski6/9tests d'amélioration réussis
Croît-elle ?
Le chiffre d'affaires et le résultat opérationnel qu'il produit. Une croissance qui n'atteint pas le résultat opérationnel est une croissance achetée avec de la marge.
Chiffre d'affairesRésultat opérationnel
01 Md2 Md3 Md
2016Chiffre d'affaires 2,0 MdRésultat opérationnel 360,1 M
2017Chiffre d'affaires 2,0 MdRésultat opérationnel 350,6 M
2018Chiffre d'affaires 2,2 MdRésultat opérationnel 371,2 M
2019Chiffre d'affaires 2,4 MdRésultat opérationnel 425,2 M
2020Chiffre d'affaires 1,5 MdRésultat opérationnel 14,1 M
2021Chiffre d'affaires 1,3 MdRésultat opérationnel 51,8 M
2022Chiffre d'affaires 1,6 MdRésultat opérationnel 175,2 M
2023Chiffre d'affaires 1,8 MdRésultat opérationnel 215,3 M
2024Chiffre d'affaires 1,9 MdRésultat opérationnel 186,1 M
2025Chiffre d'affaires 1,9 MdRésultat opérationnel 171,6 M
2016201720182019202020212022202320242025
Croissance annuelle composée
3 ans
5 ans
9 ans
Chiffre d'affaires
+6,3 %
+4,7 %
-0,6 %
Résultat opérationnel
-0,7 %
+64,8 %
-7,9 %
Résultat net
-4,7 %
+28,1 %
-8,8 %
Bénéfice par action
-2,7 %
+29,4 %
-7,1 %
Flux de trésorerie disponible par action
+19,9 %
-5,0 %
+10,8 %
Dividende par action
+19,3 %
+31,9 %
+5,3 %
Actions
-2,0 %
-1,0 %
-1,8 %
Moins d'actions, ce sont des rachats : chaque action restante détient une plus grande part de l'entreprise.
Gagne-t-elle plus que ne lui coûte son capital ?
Les marges disent ce qu'il reste de chaque vente ; le rendement du capital investi, ce que l'activité gagne avec l'argent dont elle a besoin pour fonctionner. La croissance ne crée de la valeur que si ce rendement dépasse le coût du capital.
BruteOpérationnelleNetteFlux de trésorerie disponible
Rendement du capital investiCoût du capital aujourd'hui · 7,6 %
0 %5 %10 %15 %
2016Rendement du capital investi 13,6 %
2017Rendement du capital investi 13,2 %
2018Rendement du capital investi 13,2 %
2019Rendement du capital investi 13,5 %
2020Rendement du capital investi 1,9 %
2021Rendement du capital investi 1,6 %
2022Rendement du capital investi 6,1 %
2023Rendement du capital investi 7,9 %
2024Rendement du capital investi 7,1 %
2025Rendement du capital investi 6,2 %
2016201720182019202020212022202320242025
Profit économique
Profit économique
-200 M-100 M0100 M200 M
2016Profit économique 117,1 M
2017Profit économique 129,6 M
2018Profit économique 128,7 M
2019Profit économique 149,0 M
2020Profit économique -139,7 M
2021Profit économique -137,3 M
2022Profit économique -34,6 M
2023Profit économique 8,2 M
2024Profit économique -10,4 M
2025Profit économique -31,2 M
2016201720182019202020212022202320242025
(rendement du capital − coût du capital) × capital investi : le bénéfice qui reste après avoir payé l'argent utilisé. Le coût du capital d'aujourd'hui est appliqué à chaque année, car un coût passé ne peut pas être reconstitué honnêtement.
Rendement des capitaux propres
8,7 %
Rendement des actifs
4,0 %
Rotation des actifs
0,70×
Recherche et développement
3,0 % du chiffre d'affaires
Frais généraux (SG&A)
8,9 % du chiffre d'affaires
Le bénéfice est-il de la trésorerie, et où va-t-elle ?
Le résultat net est une opinion comptable ; le flux de trésorerie disponible est ce qui est resté en banque après les investissements. La rémunération en actions ne sort pas de la banque — les actionnaires la paient par la dilution —, elle est donc aussi montrée déduite.
Résultat netFlux de trésorerie disponibleAprès rémunération en actions
0100 M200 M300 M400 M
2016Résultat net 249,8 MFlux de trésorerie disponible 73,5 MAprès rémunération en actions 57,4 M
2017Résultat net 284,0 MFlux de trésorerie disponible 150,6 MAprès rémunération en actions 133,0 M
2018Résultat net 276,6 MFlux de trésorerie disponible 237,3 MAprès rémunération en actions 221,1 M
2019Résultat net 306,6 MFlux de trésorerie disponible 287,0 MAprès rémunération en actions 268,7 M
2020Résultat net 31,7 MFlux de trésorerie disponible 213,7 MAprès rémunération en actions 198,3 M
2021Résultat net 16,1 MFlux de trésorerie disponible 123,8 MAprès rémunération en actions 104,8 M
2022Résultat net 126,3 MFlux de trésorerie disponible 96,8 MAprès rémunération en actions 76,8 M
2023Résultat net 105,7 MFlux de trésorerie disponible 148,9 MAprès rémunération en actions 128,0 M
2024Résultat net 132,1 MFlux de trésorerie disponible 202,9 MAprès rémunération en actions 180,7 M
2025Résultat net 109,4 MFlux de trésorerie disponible 157,2 MAprès rémunération en actions 142,8 M
2016201720182019202020212022202320242025
Où sont allées 10 années de trésorerie d'exploitation, 2016–2025
3,1 Md générés par l'activité. Chaque bande est sa part de ce total.
Réinvesti dans l'activité 46 %1,4 Md
Acquisitions 0 %8,6 M
Dividendes 11 %328,3 M
Rachats d'actions 49 %1,5 Md
Plus qu'elle n'a généré : financé par la trésorerie ou une nouvelle dette -5 %-168,5 M
Sur les mêmes années, elle a versé 180,1 M en actions. Le nombre d'actions a baissé de 15,1 %. 1,3 Md des rachats sont allés au-delà de la compensation de cette dilution.
Par action
Bénéfice par actionFlux de trésorerie disponible par actionDividende par action
$0$1$2$3$4
2016Bénéfice par action $2,65Flux de trésorerie disponible par action $0,78Dividende par action $0,42
2017Bénéfice par action $3,09Flux de trésorerie disponible par action $1,64Dividende par action $0,46
2018Bénéfice par action $3,11Flux de trésorerie disponible par action $2,67Dividende par action $0,54
2019Bénéfice par action $3,57Flux de trésorerie disponible par action $3,34Dividende par action $0,05
2020Bénéfice par action $0,38Flux de trésorerie disponible par action $2,54Dividende par action $0,17
2021Bénéfice par action $0,19Flux de trésorerie disponible par action $1,46Dividende par action $0,00
2022Bénéfice par action $1,49Flux de trésorerie disponible par action $1,14Dividende par action $0,40
2023Bénéfice par action $1,24Flux de trésorerie disponible par action $1,74Dividende par action $0,49
2024Bénéfice par action $1,59Flux de trésorerie disponible par action $2,44Dividende par action $0,59
2025Bénéfice par action $1,37Flux de trésorerie disponible par action $1,97Dividende par action $0,67
2016201720182019202020212022202320242025
Actions en circulation
Actions diluées
80 M85 M90 M95 M
2016Actions diluées 94,2 M
2017Actions diluées 91,9 M
2018Actions diluées 89,0 M
2019Actions diluées 85,8 M
2020Actions diluées 84,0 M
2021Actions diluées 84,6 M
2022Actions diluées 85,0 M
2023Actions diluées 85,5 M
2024Actions diluées 83,0 M
2025Actions diluées 80,0 M
2016201720182019202020212022202320242025
Dette et liquidité
La dette n'est pas mauvaise en soi ; ce qui l'est, c'est la dette que l'activité ne peut pas honorer une mauvaise année. La dette nette est la dette moins la trésorerie, et en dessous de zéro l'entreprise détient plus de trésorerie qu'elle ne doit.
Dette nette
00,25 Md0,50 Md0,75 Md1,00 Md
2016Dette nette 653,5 M
2017Dette nette 749,8 M
2018Dette nette 924,1 M
2019Dette nette 995,7 M
2020Dette nette 823,1 M
2021Dette nette 695,6 M
2022Dette nette 611,5 M
2023Dette nette 472,5 M
2024Dette nette 575,3 M
2025Dette nette 922,0 M
2016201720182019202020212022202320242025
Dette nette ÷ EBITDA
3,1×
Couverture des intérêts
5× résultat opérationnel ÷ intérêts
Ratio de liquidité
2,26 actifs courants ÷ passifs courants
Cycle de conversion de trésorerie
94 jours encaisse en 48 j, stock 82 j, paie en 37 j
Trois filtres classiques des comptes
Chacun pose une question différente aux mêmes états financiers : l'entreprise s'améliore-t-elle, ressemble-t-elle à une entreprise en route vers la détresse, ses comptes ressemblent-ils à des comptes manipulés ? Aucun n'est un verdict ; chacun montre ce qui le fait bouger.
F-score de Piotroski
L'activité s'améliore-t-elle ? Neuf tests par oui ou non, cette année contre la précédente.
6sur 9 tests réussis
✓RentableRendement des actifs supérieur à zéroréussi
✓Trésorerie d'exploitationFlux de trésorerie d'exploitation supérieur à zéroréussi
✕Rentabilité en hausseRendement des actifs plus élevé qu'un an plus tôtéchoué
✓Bénéfice adossé à de la trésorerieFlux de trésorerie d'exploitation supérieur au résultat net (peu de régularisations)réussi
✕Moins de dette à long termeLa dette à long terme rapportée aux actifs a baissééchoué
✓Plus liquideRatio de liquidité plus élevé qu'un an plus tôtréussi
✓Pas de nouvelles actionsLe nombre d'actions n'a pas augmentéréussi
✕Meilleure marge bruteMarge brute plus élevée qu'un an plus tôtéchoué
✓Vend davantage par actifRotation des actifs plus élevée qu'un an plus tôtréussi
Là où il trompe : il mesure le changement, pas le niveau. Une excellente entreprise qui a stagné un an obtient un score bas ; une médiocre qui se relève d'un désastre, un score élevé.
Z''-score d'Altman
Le bilan ressemble-t-il à ceux d'entreprises qui ont fait faillite ?
5,10zone sûre
1,12,6
Fonds de roulement ÷ actifs 0,15 × 6,56+0,99
Bénéfices non distribués ÷ actifs 0,85 × 3,26+2,78
Résultat opérationnel ÷ actifs 0,06 × 6,72+0,43
Capitaux propres ÷ passif 0,86 × 1,05+0,90
Là où il trompe : les rachats d'actions. Une entreprise qui rend tant de trésorerie que ses capitaux propres deviennent faibles ou négatifs fait chuter les deux derniers ratios sans être le moins du monde proche de la faillite. Les banques et les assureurs n'entrent pas du tout dans le modèle.
M-score de Beneish
Les comptes ressemblent-ils à ceux d'entreprises qui ont manipulé leurs résultats ?
-2,54sous le seuil de -1,78
-1,78
Créances vs ventes 1,18+1,09
Marge brute en recul 1,08+0,57
Actifs incorporels 1,05+0,42
Croissance des ventes 1,00+0,89
Amortissement ralenti 1,02+0,12
Frais généraux vs ventes 0,96-0,17
Bénéfice non encaissé -0,04-0,21
Endettement en hausse 1,26-0,41
Là où il trompe : la croissance rapide et les acquisitions. La croissance des ventes pèse lourd : une entreprise qui croît de 50 % par an obtient un score de suspecte sans avoir rien fait. C'est un filtre tiré d'une étude de 1999, pas une accusation.
Là où les états financiers se contredisent
Recoupements entre le compte de résultat, le bilan et le tableau des flux de trésorerie de la dernière année, chacun avec la lecture rassurante et la lecture inquiétante.
Les créances clients progressent de 18 % contre -0 % pour le chiffre d'affaires.
Rassurante
Un glissement vers de plus gros clients avec des délais plus longs, ou des ventes concentrées en fin de période.
Inquiétante
Les ventes se font à des conditions de crédit plus souples, ou du chiffre d'affaires a été comptabilisé qui ne sera peut-être jamais encaissé.
Les investissements (73 M) sont nettement inférieurs aux amortissements (122 M).
Rassurante
Des actifs arrivés à maturité, ou une activité devenue moins gourmande en capital.
Inquiétante
Sous-investissement : le bénéfice d'aujourd'hui tient en consommant la capacité de demain.
La dette nette représente 3,1 fois l'EBITDA.
Rassurante
Un secteur stable aux flux prévisibles et aux échéances confortables.
Inquiétante
Peu de marge si les résultats baissent ; c'est l'échéancier qu'il faut regarder.
Que vaut-elle, sous quelles hypothèses ?
Une entreprise vaut la trésorerie qu'elle générera, ramenée à aujourd'hui. Ce modèle projette le chiffre d'affaires avec une croissance qui s'estompe au fil des ans, applique une marge de flux de trésorerie disponible et actualise le résultat au coût du capital. Chaque hypothèse dit d'où elle vient, et toutes peuvent être modifiées.
Valeur par action, avec ces hypothèses$34,01actualisé à 7,6 % par an · dont 62 % au-delà de la 10e année
$19,3380 % de 4 998 simulations$58,14
Prudent$15,190,5 % de croissance · 7,4 % de marge · 8,6 % d'actualisation · 2,0 % à perpétuité
Vos hypothèses$34,014,5 % de croissance · 8,8 % de marge · 7,6 % d'actualisation · 2,5 % à perpétuité
Généreux$74,208,5 % de croissance · 10,1 % de marge · 6,6 % d'actualisation · 3,0 % à perpétuité
Saisissez un cours à gauche pour poser les questions inverses : quelle croissance, quelle marge ou quel taux d'actualisation ce cours implique.
Ce que la valeur implique, dans les multiples habituels
À la valeur de ce modèle
Cours ÷ bénéfice
24,9×
Valeur d'entreprise ÷ EBITDA
12,4×
Valeur d'entreprise ÷ chiffre d'affaires
1,9×
Rendement de flux de trésorerie disponible
5,2 %
Des flux de trésorerie à une valeur par action
10 ans de flux de trésorerie, aujourd'hui1,4 Md
Tout le reste, aujourd'hui2,3 Md
L'activité entière3,6 Md
Moins la dette nette-922,0 M
Ce qui revient aux actionnaires2,7 Md
Réparti entre 80,0 M actions : <strong>$34,01</strong> chacune.
La projection à côté de son historique
Le flux de trésorerie disponible publié après rémunération en actions, puis celui du modèle. Une projection qui ne ressemble en rien au passé a besoin d'une raison.
PubliéProjeté
0100 M200 M300 M
2016Publié 57,4 M
2017Publié 133,0 M
2018Publié 221,1 M
2019Publié 268,7 M
2020Publié 198,3 M
2021Publié 104,8 M
2022Publié 76,8 M
2023Publié 128,0 M
2024Publié 180,7 M
2025Publié 142,8 M
2026Projeté 173,4 M
2027Projeté 180,8 M
2028Projeté 188,2 M
2029Projeté 195,4 M
2030Projeté 202,4 M
2031Projeté 209,3 M
2032Projeté 215,9 M
2033Projeté 222,3 M
2034Projeté 228,3 M
2035Projeté 234,0 M
2016201820202022202420262028203020322034
Année par année
2026
2027
2028
2029
2030
2031
2032
2033
2034
2035
Chiffre d'affaires
2,0 Md
2,1 Md
2,1 Md
2,2 Md
2,3 Md
2,4 Md
2,5 Md
2,5 Md
2,6 Md
2,7 Md
Croissance
4,5 %
4,3 %
4,1 %
3,8 %
3,6 %
3,4 %
3,2 %
2,9 %
2,7 %
2,5 %
Marge de trésorerie
8,8 %
8,8 %
8,8 %
8,8 %
8,8 %
8,8 %
8,8 %
8,8 %
8,8 %
8,8 %
Flux de trésorerie disponible
173,4 M
180,8 M
188,2 M
195,4 M
202,4 M
209,3 M
215,9 M
222,3 M
228,3 M
234,0 M
Vaut aujourd'hui
161,2 M
156,2 M
151,1 M
145,8 M
140,4 M
134,9 M
129,4 M
123,8 M
118,2 M
112,6 M
Si les données les moins connues bougent
La valeur par action quand deux données changent à la fois. Que des cases voisines diffèrent beaucoup, c'est la conclusion : la valeur dépend de chiffres que personne ne connaît avec précision.
Le taux d'actualisation et la croissance perpétuelle
actualisation ↓ · perpétuité →
1,5 %
2,0 %
2,5 %
3,0 %
3,5 %
6,6 %
36
40
45
52
61
7,1 %
31
35
39
44
51
7,6 %
28
31
34
38
43
8,1 %
25
27
30
33
37
8,6 %
22
24
26
29
32
La croissance de la première année et la marge finale
marge ↓ · croissance →
0,5 %
2,5 %
4,5 %
6,5 %
8,5 %
7,0 %
21
23
27
30
33
7,9 %
24
27
30
34
38
8,8 %
27
30
34
38
42
9,6 %
30
34
38
42
47
10,5 %
33
37
41
46
51
Toutes les données bougent en même temps
4 998 valorisations, chacune avec la croissance, la marge finale, le taux d'actualisation et la croissance perpétuelle tirés au hasard autour des valeurs de gauche (dispersions de 3,0 %, 2,0 %, 1,0 % et 0,5 %). Pas une probabilité — les dispersions sont aussi des hypothèses —, mais une image honnête de l'étendue de la réponse.
10e centile$19,33
Médiane$33,97
90e centile$58,14
$25,00$50,00$75,00
La moitié des simulations se situent entre <b>$25,63</b> et <b>$45,00</b> ; une sur dix sous $19,33, une sur dix au-dessus de $58,14.
Le long terme a-t-il du sens ?
11,4×La valeur terminale valorise l'activité la 10e année à 11,4 fois l'EBITDA de cette année-là.
Croissance gratuiteLa 10e année, le flux de trésorerie disponible égale ou dépasse le résultat opérationnel après impôt, et pourtant le modèle croît de 2,5 % à perpétuité. La croissance exige du réinvestissement ; ici, on suppose qu'elle est gratuite, ce qui flatte la valeur terminale.
62 %de la valeur vient d'après la 10e année. Plus c'est élevé, plus la réponse dépend de la partie que personne ne peut voir.
Le taux d'actualisation, décomposé
Ce qu'exigent les actionnaires (CAPM) : 5,24 % sans risque + 1,00 de bêta × 5,0 % de prime = <strong>10,24 %</strong>.
Ce que facturent les prêteurs, après l'économie d'impôt sur les intérêts : 5,24 % × (1 − 19,0 %) = <strong>4,25 %</strong>.
Pondéré selon ce que l'entreprise utilise de chacun (valeur comptable (aucun cours indiqué)) : <strong>7,59 %</strong>, le taux auquel chaque flux futur est actualisé.
Ce qu'elle a déposé récemment
Les douze derniers mois à la SEC, le plus important d'abord : rapports annuels et trimestriels, événements, grands actionnaires et initiés.
Ce qu'ont fait ses propres administrateurs et dirigeants
Chaque formulaire 4 déposé au cours des douze derniers mois, lu ligne par ligne : 6 déclarations par 5 personnes. Les achats et ventes sur le marché sont comptés à part des rémunérations, des exercices d'options et des actions retenues pour impôts.
A acheté sur le marché—aucune sur la période
A vendu sur le marché$2,3 M4 vente(s) par 2 initié(s)
Avec plan préétabli0 %des ventes suivaient un plan 10b5-1 fixé des mois plus tôt
Un formulaire 4 dit ce qui s'est passé, quand, combien d'actions et à quel prix. Il ne dit pas pourquoi : une vente peut être une diversification, une facture fiscale ou un plan fixé des mois plus tôt, et une rémunération est un salaire, pas un achat. Rien ici n'est une raison d'acheter ou de vendre quoi que ce soit.
Quels grands fonds la déclarent
D'après le formulaire 13F des 28 institutions suivies sur ce site, à la fin de leur dernier trimestre déclaré. Un 13F est déposé jusqu'à 45 jours plus tard et ne montre que les positions longues en actions cotées aux États-Unis.
Flux de trésorerie disponible après rémunération en actions
57,4 M
133,0 M
221,1 M
268,7 M
198,3 M
104,8 M
76,8 M
128,0 M
180,7 M
142,8 M
Flux de trésorerie disponible de l'entreprise
29,2 M
111,6 M
262,4 M
270,5 M
269,7 M
124,1 M
94,4 M
184,7 M
179,8 M
182,5 M
Flux de trésorerie disponible ÷ résultat net
0,3×
0,5×
0,9×
0,9×
6,7×
7,7×
0,8×
1,4×
1,5×
1,4×
Investissements ÷ chiffre d'affaires
16,4 %
14,1 %
8,4 %
8,7 %
3,4 %
2,1 %
4,8 %
6,0 %
4,6 %
3,9 %
Rendements
Rendement du capital investi
13,6 %
13,2 %
13,2 %
13,5 %
1,9 %
1,6 %
6,1 %
7,9 %
7,1 %
6,2 %
Rendement des capitaux propres
20,1 %
19,0 %
20,9 %
21,2 %
2,1 %
1,1 %
8,1 %
6,2 %
8,6 %
8,7 %
Rendement des actifs
10,4 %
10,2 %
9,8 %
9,8 %
1,1 %
0,6 %
4,5 %
3,6 %
4,8 %
4,0 %
Rotation des actifs
0,8×
0,7×
0,8×
0,8×
0,5×
0,5×
0,6×
0,6×
0,7×
0,7×
Profit économique
117,1 M
129,6 M
128,7 M
149,0 M
-139,7 M
-137,3 M
-34,6 M
8,2 M
-10,4 M
-31,2 M
Par action
Bénéfice par action
$2,65
$3,09
$3,11
$3,57
$0,38
$0,19
$1,49
$1,24
$1,59
$1,37
Flux de trésorerie disponible par action
$0,78
$1,64
$2,67
$3,34
$2,54
$1,46
$1,14
$1,74
$2,44
$1,97
Dividende par action
$0,42
$0,46
$0,54
$0,05
$0,17
$0,00
$0,40
$0,49
$0,59
$0,67
Taux de distribution
15,9 %
15,0 %
17,5 %
1,4 %
44,8 %
0,0 %
26,7 %
39,9 %
37,3 %
49,3 %
Valeur comptable par action
$13,62
$16,69
$15,59
$17,30
$18,06
$17,68
$18,46
$20,41
$18,86
$16,52
Actions diluées
94,2 M
91,9 M
89,0 M
85,8 M
84,0 M
84,6 M
85,0 M
85,5 M
83,0 M
80,0 M
Bilan
Dette nette
653,5 M
749,8 M
924,1 M
995,7 M
823,1 M
695,6 M
611,5 M
472,5 M
575,3 M
922,0 M
Dette nette ÷ EBITDA
1,4×
1,6×
1,9×
1,8×
5,3×
3,7×
2,0×
1,4×
1,9×
3,1×
Couverture des intérêts
16,3×
12,8×
9,8×
9,3×
0,3×
1,4×
4,8×
6,3×
6,0×
4,6×
Ratio de liquidité
2,2×
2,5×
2,1×
2,2×
2,9×
2,5×
2,2×
2,7×
2,2×
2,3×
Cycle de conversion de trésorerie (jours)
84
90
74
73
72
89
101
95
95
94
Scores
F-score de Piotroski
—
5
5
7
6
5
7
7
7
6
Z'' d'Altman
4,76
4,75
4,61
4,68
4,18
4,48
5,04
5,65
5,52
5,10
M de Beneish
—
-2,56
-2,68
-2,64
-2,87
-2,56
-2,31
-2,75
-2,89
-2,54
Comptes tirés des propres dépôts SEC de l'entreprise ; les lignes que certaines entreprises ne publient pas apparaissent sous forme de tiret plutôt qu'estimées. Le taux sans risque est le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans. Un DCF est une façon d'expliciter des hypothèses, pas une prévision : il dit ce que vaudrait l'entreprise si les hypothèses se vérifiaient. Les scores sont des filtres qui indiquent où regarder, pas des verdicts. Rien ici n'est une recommandation d'achat ou de vente.
