SphinxRisk
Créer un compte
FR

American Homes 4 Rent

AMH · Immobilier (sociétés d'investissement immobilier cotées (REIT)) · 10 ans de comptes annuels déposés auprès de la SEC · dernier exercice clos le 31/12/2025

Connecté, cette page dit aussi ce qu'est cette entreprise dans votre propre portefeuille : son poids, sa part de votre risque, et ce qu'en acheter ou en vendre une partie changerait. Se connecter ›

Sur les 5,7 milliards $ générés par son activité en 10 ans, 31,9 % sont allés aux dividendes et 7,7 % au réinvestissement dans l'activité ; le nombre d'actions a augmenté de 58,5 %. Aux filtres comptables, il réussit 4 des 6 tests de Piotroski ; un des six recoupements entre ses états financiers se déclenche.

Chiffre d'affaires, exercice 2025 —  
Marge opérationnelle — marge brute de —
Rendement du capital investi —  
Flux de trésorerie disponible après rémunération en actions 797,9 M  
Dette nette ÷ EBITDA — dette nette de 5,0 Md
F-score de Piotroski 4/6 tests d'amélioration réussis

Croît-elle ?

Le chiffre d'affaires et le résultat opérationnel qu'il produit. Une croissance qui n'atteint pas le résultat opérationnel est une croissance achetée avec de la marge.

Chiffre d'affairesRésultat opérationnel
Croissance annuelle composée
3 ans5 ans9 ans
Résultat net+18,3 %+27,1 %+54,2 %
Bénéfice par action+16,0 %+22,4 %+46,5 %
Flux de trésorerie disponible par action+11,0 %+8,3 %+9,0 %
Dividende par action+18,6 %+43,3 %+21,7 %
Actions+2,0 %+3,8 %+5,3 %

Moins d'actions, ce sont des rachats : chaque action restante détient une plus grande part de l'entreprise.

Gagne-t-elle plus que ne lui coûte son capital ?

Les marges disent ce qu'il reste de chaque vente ; le rendement du capital investi, ce que l'activité gagne avec l'argent dont elle a besoin pour fonctionner. La croissance ne crée de la valeur que si ce rendement dépasse le coût du capital.

BruteOpérationnelleNetteFlux de trésorerie disponible

Rendement du capital investi

Profit économique

Nécessite un coût du capital, qui vient de la valorisation plus bas.

Rendement des capitaux propres
7,3 %
Rendement des actifs
3,9 %
Rotation des actifs
—

Le bénéfice est-il de la trésorerie, et où va-t-elle ?

Le résultat net est une opinion comptable ; le flux de trésorerie disponible est ce qui est resté en banque après les investissements. La rémunération en actions ne sort pas de la banque — les actionnaires la paient par la dilution —, elle est donc aussi montrée déduite.

Résultat netFlux de trésorerie disponibleAprès rémunération en actions

Où sont allées 10 années de trésorerie d'exploitation, 2016–2025

5,7 Md générés par l'activité. Chaque bande est sa part de ce total.

  • Réinvesti dans l'activité 8 % 439,6 M
  • Acquisitions 0 % 0
  • Dividendes 32 % 1,8 Md
  • Rachats d'actions 2 % 131,1 M
  • Conservé, ou utilisé pour réduire la dette 58 % 3,3 Md

Sur les mêmes années, elle a versé 153,2 M en actions. Le nombre d'actions a augmenté de 58,5 %. Les rachats n'ont même pas couvert ce qui a été distribué en actions.

Par action

Bénéfice par actionFlux de trésorerie disponible par actionDividende par action

Actions en circulation

Actions diluées

Dette et liquidité

La dette n'est pas mauvaise en soi ; ce qui l'est, c'est la dette que l'activité ne peut pas honorer une mauvaise année. La dette nette est la dette moins la trésorerie, et en dessous de zéro l'entreprise détient plus de trésorerie qu'elle ne doit.

Dette nette
Dette nette ÷ EBITDA
—
Couverture des intérêts
— résultat opérationnel ÷ intérêts
Ratio de liquidité
— actifs courants ÷ passifs courants
Cycle de conversion de trésorerie
—

Trois filtres classiques des comptes

Chacun pose une question différente aux mêmes états financiers : l'entreprise s'améliore-t-elle, ressemble-t-elle à une entreprise en route vers la détresse, ses comptes ressemblent-ils à des comptes manipulés ? Aucun n'est un verdict ; chacun montre ce qui le fait bouger.

F-score de Piotroski

L'activité s'améliore-t-elle ? Neuf tests par oui ou non, cette année contre la précédente.

4sur 6 tests réussis
  • RentableRendement des actifs supérieur à zéro réussi
  • Trésorerie d'exploitationFlux de trésorerie d'exploitation supérieur à zéro réussi
  • Rentabilité en hausseRendement des actifs plus élevé qu'un an plus tôt réussi
  • Bénéfice adossé à de la trésorerieFlux de trésorerie d'exploitation supérieur au résultat net (peu de régularisations) réussi
  • Moins de dette à long termeLa dette à long terme rapportée aux actifs a baissé échoué
  • Plus liquideRatio de liquidité plus élevé qu'un an plus tôt — non publié pas de données
  • Pas de nouvelles actionsLe nombre d'actions n'a pas augmenté échoué
  • Meilleure marge bruteMarge brute plus élevée qu'un an plus tôt — non publié pas de données
  • Vend davantage par actifRotation des actifs plus élevée qu'un an plus tôt — non publié pas de données

Là où il trompe : il mesure le changement, pas le niveau. Une excellente entreprise qui a stagné un an obtient un score bas ; une médiocre qui se relève d'un désastre, un score élevé.

Z''-score d'Altman

Le bilan ressemble-t-il à ceux d'entreprises qui ont fait faillite ?

Il manque aux comptes une ligne nécessaire (bénéfices non distribués, actifs courants ou passif).

M-score de Beneish

Les comptes ressemblent-ils à ceux d'entreprises qui ont manipulé leurs résultats ?

Il manque aux comptes trop de lignes nécessaires.

Là où les états financiers se contredisent

Recoupements entre le compte de résultat, le bilan et le tableau des flux de trésorerie de la dernière année, chacun avec la lecture rassurante et la lecture inquiétante.

Les investissements (41 M) sont nettement inférieurs aux amortissements (504 M).

Rassurante

Des actifs arrivés à maturité, ou une activité devenue moins gourmande en capital.

Inquiétante

Sous-investissement : le bénéfice d'aujourd'hui tient en consommant la capacité de demain.

Que vaut-elle, sous quelles hypothèses ?

Une entreprise vaut la trésorerie qu'elle générera, ramenée à aujourd'hui. Ce modèle projette le chiffre d'affaires avec une croissance qui s'estompe au fil des ans, applique une marge de flux de trésorerie disponible et actualise le résultat au coût du capital. Chaque hypothèse dit d'où elle vient, et toutes peuvent être modifiées.

Chiffre d'affaires
M $

chiffre d'affaires de l'exercice 2025

%

pas d'historique de chiffre d'affaires : 3 % supposés

ans

dix ans pour que la croissance s'estompe jusqu'au taux terminal

La trésorerie de chaque vente
%

pas de lignes de flux de trésorerie pour la mesurer

%

la marge la dixième année ; par défaut, l'activité garde celle d'aujourd'hui

Le long terme
%

croissance perpétuelle après la dixième année, sous le taux sans risque : aucune entreprise ne croît plus vite que l'économie pour toujours

Le taux d'actualisation
%

rendement au pair des bons du Trésor américain à 10 ans (Trésor américain), 28/09/2026

non mesuré sur cette page publique, qui n'utilise que des dépôts publics : 1,0 suppose qu'elle évolue comme le marché. Connectez-vous pour le mesurer à partir des cours

%

le surcroît de rendement exigé pour détenir des actions ; il ne se mesure pas, et 4–6 % est la fourchette courante

%

charges d'intérêts ÷ dette = 3,6 %, bornées entre le taux sans risque et +8 points

%

pas de ligne d'impôt : le taux fédéral américain, 21 %

Le cours
$

Saisissez le cours affiché par votre courtier. Il ne sert qu'aux questions inverses : ce que ce cours implique.

Revenir aux valeurs par défaut

SEC tiré des dépôts Trésor le rendement à 10 ans mesuré à partir des cours hypothèse non mesurable le vôtre vous l'avez modifié

Il manque aux comptes SEC les lignes nécessaires au chiffre d'affaires, au flux de trésorerie disponible ou au nombre d'actions : il n'y a donc pas de DCF pour cette entreprise.

Ce qu'elle a déposé récemment

Les douze derniers mois à la SEC, le plus important d'abord : rapports annuels et trimestriels, événements, grands actionnaires et initiés.

Événement 09/09/2026
A publié des informations pour les investisseurs
Trimestriel 31/07/2026
Rapport trimestriel
Résultats 30/07/2026
A publié ses résultats
Événement 12/06/2026
A publié d'autres informations
Actions 12/06/2026
Prix fixé pour de nouvelles actions
Événement 28/05/2026
A publié des informations pour les investisseurs
Événement 18/05/2026
A publié les résultats d'un vote des actionnaires
Trimestriel 07/05/2026
Rapport trimestriel
Estimationdans 33 j
Résultats de la période close le 29/09/2026

Ce qu'ont fait ses propres administrateurs et dirigeants

Chaque formulaire 4 déposé au cours des douze derniers mois, lu ligne par ligne : 6 déclarations par 4 personnes. Les achats et ventes sur le marché sont comptés à part des rémunérations, des exercices d'options et des actions retenues pour impôts.

A acheté sur le marché$534 61017 achat(s) par 2 initié(s)
A vendu sur le marché—aucune sur la période
Avec plan préétabli—des ventes suivaient un plan 10b5-1 fixé des mois plus tôt
Autres lignes41 rémunérations · 3 exercices d'options · 0 retenues fiscales
DateQuiQuoiActionsPrixValeurDétient ensuite
11 sept. 2026 Corrigan Jack EAdministrateur A acheté sur le marché · indirecte 4 000 $21,50 $86 000 25 000
11 sept. 2026 Corrigan Jack EAdministrateur A acheté sur le marché · indirecte 1 000 $21,55 $21 548 24 000
11 sept. 2026 Corrigan Jack EAdministrateur A acheté sur le marché · indirecte 3 000 $21,47 $64 410 20 200
10 sept. 2026 Corrigan Jack EAdministrateur A acheté sur le marché · indirecte 1 000 $21,60 $21 600 23 000
24 août 2026 Corrigan Jack EAdministrateur A acheté sur le marché · indirecte 1 000 $22,39 $22 385 22 000
24 août 2026 Corrigan Jack EAdministrateur A acheté sur le marché · indirecte 700 $22,39 $15 673 2 000
24 août 2026 Corrigan Jack EAdministrateur A acheté sur le marché · indirecte 1 800 $22,46 $40 428 17 200
24 août 2026 Corrigan Jack EAdministrateur A acheté sur le marché · indirecte 2 000 $22,43 $44 852 21 000
24 août 2026 Corrigan Jack EAdministrateur A acheté sur le marché · indirecte 200 $22,35 $4 470 500
24 août 2026 Corrigan Jack EAdministrateur A acheté sur le marché · indirecte 200 $22,35 $4 470 500
24 août 2026 Corrigan Jack EAdministrateur A acheté sur le marché · indirecte 100 $22,39 $2 238 600
12 août 2026 Benham Douglas NAdministrateur A acheté sur le marché · indirecte 500 $22,51 $11 255 18 521
11 août 2026 Benham Douglas NAdministrateur A acheté sur le marché · indirecte 2 000 $23,70 $47 400 46 717
11 août 2026 Benham Douglas NAdministrateur A acheté sur le marché · indirecte 1 500 $22,60 $33 900 18 021
10 août 2026 Corrigan Jack EAdministrateur A acheté sur le marché · indirecte 1 000 $22,70 $22 700 21 000
10 août 2026 Corrigan Jack EAdministrateur A acheté sur le marché · indirecte 2 000 $22,85 $45 700 15 400
10 août 2026 Corrigan Jack EAdministrateur A acheté sur le marché · indirecte 2 000 $22,79 $45 580 19 000
5 juin 2026 Gustavson Tamara HughesAdministrateur A exercé des options 10 000 $21,57 $215 700 9,4 M
5 juin 2026 Gustavson Tamara HughesAdministrateur A exercé des options 10 000 $23,38 $233 800 9,4 M
5 juin 2026 Gustavson Tamara HughesAdministrateur A exercé des options 10 000 $19,40 $194 000 9,4 M
14 mai 2026 Zaist Matthew RAdministrateur A reçu en rémunération 5 421 — — 32 829

Un formulaire 4 dit ce qui s'est passé, quand, combien d'actions et à quel prix. Il ne dit pas pourquoi : une vente peut être une diversification, une facture fiscale ou un plan fixé des mois plus tôt, et une rémunération est un salaire, pas un achat. Rien ici n'est une raison d'acheter ou de vendre quoi que ce soit.

Quels grands fonds la déclarent

D'après le formulaire 13F des 28 institutions suivies sur ce site, à la fin de leur dernier trimestre déclaré. Un 13F est déposé jusqu'à 45 jours plus tard et ne montre que les positions longues en actions cotées aux États-Unis.

FondsActionsValeurPart du fondsDepuis le trimestre précédent
Norges Bank (Norway's sovereign fund) 30 juin 2026 22,1 M $740,2 M 0,1 % Nouvelle
Tudor Investment 30 juin 2026 966 194 $32,4 M 0,1 % Réduite

Tous les fonds et ce qu'ils ont déclaré ›

Entreprises comparables

D'abord le même secteur SEC (sociétés d'investissement immobilier cotées (REIT)), puis le reste de immobilier.

WELL Welltower Inc.PLD Prologis, Inc.EQIX Equinix IncAMT American Tower CorpSPG Simon Property Group Inc.DLR Digital Realty Trust, Inc.PSA Public StorageO Realty Income Corp

Tous les chiffres, année par année

10 exercices · 30 mesures
2016201720182019202020212022202320242025
Taille
Chiffre d'affaires878,9 M960,4 M1,1 Md1,1 Md1,2 Md—————
Croissance du chiffre d'affaires—+9,3 %+11,7 %+6,6 %+3,5 %—————
Résultat opérationnel——————————
Résultat net10,4 M76,5 M112,4 M156,3 M154,8 M210,6 M310,0 M432,1 M468,1 M513,4 M
Marges
Marge brute——————————
Marge opérationnelle——————————
Marge nette1,2 %8,0 %10,5 %13,7 %13,1 %—————
Marge de flux de trésorerie disponible27,2 %35,2 %33,4 %38,1 %38,6 %—————
R&D ÷ chiffre d'affaires——————————
SG&A ÷ chiffre d'affaires3,8 %3,6 %3,4 %3,8 %4,1 %—————
Trésorerie
Flux de trésorerie disponible239,0 M338,1 M358,5 M436,0 M457,1 M547,5 M567,5 M698,6 M777,5 M823,7 M
Rémunération en actions3,6 M4,2 M3,4 M4,8 M9,8 M17,8 M27,3 M25,4 M31,0 M25,8 M
Flux de trésorerie disponible après rémunération en actions235,3 M333,8 M355,1 M431,2 M447,3 M529,7 M540,2 M673,2 M746,5 M797,9 M
Flux de trésorerie disponible de l'entreprise——————————
Flux de trésorerie disponible ÷ résultat net22,9×4,4×3,2×2,8×3,0×2,6×1,8×1,6×1,7×1,6×
Investissements ÷ chiffre d'affaires4,5 %5,0 %4,9 %1,9 %1,4 %—————
Rendements
Rendement du capital investi——————————
Rendement des capitaux propres0,2 %1,5 %2,1 %2,9 %2,7 %3,5 %4,8 %6,2 %6,5 %7,3 %
Rendement des actifs0,1 %0,9 %1,2 %1,7 %1,6 %1,9 %2,5 %3,4 %3,5 %3,9 %
Rotation des actifs0,1×0,1×0,1×0,1×0,1×—————
Profit économique——————————
Par action
Bénéfice par action$0,04$0,29$0,38$0,52$0,50$0,65$0,89$1,19$1,27$1,38
Flux de trésorerie disponible par action$1,02$1,28$1,22$1,45$1,49$1,68$1,62$1,93$2,11$2,22
Dividende par action$0,21$0,15$0,20$0,20$0,20$0,45$0,72$0,88$1,04$1,20
Taux de distribution461,1 %50,9 %51,9 %38,3 %39,4 %69,5 %81,4 %73,9 %81,9 %86,9 %
Valeur comptable par action$17,92$19,49$17,85$17,79$18,85$18,62$18,57$19,22$19,46$18,96
Actions diluées234,0 M264,3 M294,3 M299,9 M307,1 M325,5 M349,8 M362,5 M368,0 M370,9 M
Bilan
Dette nette2,8 Md2,4 Md2,8 Md2,8 Md2,7 Md3,8 Md4,4 Md4,4 Md4,8 Md5,0 Md
Dette nette ÷ EBITDA——————————
Couverture des intérêts——————————
Ratio de liquidité——————————
Cycle de conversion de trésorerie (jours)——————————
Scores
F-score de Piotroski—656444544
Z'' d'Altman——————————
M de Beneish——————————

Comptes tirés des propres dépôts SEC de l'entreprise ; les lignes que certaines entreprises ne publient pas apparaissent sous forme de tiret plutôt qu'estimées. Le taux sans risque est le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans. Un DCF est une façon d'expliciter des hypothèses, pas une prévision : il dit ce que vaudrait l'entreprise si les hypothèses se vérifiaient. Les scores sont des filtres qui indiquent où regarder, pas des verdicts. Rien ici n'est une recommandation d'achat ou de vente.