Sensibilidad a los tipos
Cuánto se movió de media una posición cuando se movió el tipo del Tesoro a 10 años; se lee como la duración de un bono.
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Cómo se calcula aquí
Dos años de rentabilidades diarias frente al cambio del tipo del Tesoro estadounidense a 10 años ese día y el anterior; las dos pendientes sumadas, con el signo cambiado, son la sensibilidad. El día anterior cuenta porque los mercados fuera de Nueva York cierran antes de que el Tesoro fije sus tipos, y parte del movimiento de un día llega a sus precios a la mañana siguiente. Cada posición se mide en su moneda; la cartera entera, en la tuya.
Ejemplo resuelto
Esta se calcula con precios reales frente a la curva del Tesoro de EE. UU., y los precios de la demo son generados, así que aquí no hay un ejemplo honesto que enseñar. En tu propia cartera aparece en cuanto la curva está cargada.
Dónde engaña
Se mide con precios pasados, no la declara ningún fondo, y solo vale mientras la relación se mantenga. Léela siempre con su R²: una sensibilidad sobre un R² bajo describe una nube, no un bono. Un fondo de bonos en euros frente a la curva estadounidense dará un R² bajo, y esa es la respuesta correcta, no un fallo.