Al riesgo del mercado
Lo que habría rentado tu cartera si hubiera funcionado con la volatilidad del índice.
Cómo se calcula aquí
El tipo sin riesgo más tu Sharpe ratio multiplicado por la volatilidad del índice: el ajuste de Modigliani, que es el Sharpe expresado como porcentaje.
Ejemplo resuelto
Esta compara la cartera con un índice que eliges tú, y la cartera de demostración no tiene ninguno: así que aquí no hay un ejemplo honesto que enseñar. En tu propia cartera, elige un índice en el panel y aparece.
Dónde engaña
Supone que podrías pedir y prestar al tipo sin riesgo. Nadie puede. Es una vara de medir comparable, no una rentabilidad que hubieras podido cobrar.