Sortino ratio
La misma idea que Sharpe, pero contando solo la dispersión por debajo de la media.
En la cartera de demostración
0,57
Cómo se calcula aquí
La rentabilidad en exceso dividida entre la semidesviación: la dispersión de las rentabilidades que quedaron por debajo de la media, medida contra la media de toda la serie y dividida entre todas las observaciones, no solo las malas.
Ejemplo resuelto
- Como Sharpe, pero dividiendo solo entre la volatilidad de los días de bajada.
- Los días de subida no cuentan como riesgo, así que sale más alto: 0,57 frente a un Sharpe de 0,41.
Cartera de demostración: cuatro empresas inventadas, precios generados, medidos por el motor real. Las rentabilidades pasadas no predicen las futuras.
Dónde engaña
Dos manuales usan dos convenciones para ese denominador, y los números no se pueden comparar entre ellas. Un Sortino muy por encima del Sharpe significa que buena parte de tu volatilidad es al alza.