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Bank OF America Corp

BAC · Finanzas (national commercial banks) · 10 años de cuentas anuales presentadas ante la SEC · último ejercicio cerrado el 31/12/2025

Bank OF America Corp declaró unas ventas de 113,1 mil millones $ en el ejercicio 2025, tras crecer un 3,4 % al año durante los 9 años anteriores. Su margen operativo se ensanchó del 41,8 % en 2016 al 86,5 %, y ganó un 12,7 % sobre su capital invertido en el último año. De los 201,7 mil millones $ que generó su operación en 10 años, un 70,6 % fue a recompras y un 37,3 % a dividendos; el número de acciones bajó un 30,5 %. En los filtros contables, supera 5 de las 7 pruebas de Piotroski; salta uno de los seis cruces entre sus estados financieros.

Ventas, ejercicio 2025 113,1 mil M +3,4 % al año en 9 años
Margen operativo 86,5 % margen bruto del —
Rentabilidad sobre el capital invertido 12,7 % 10,9 % de media en 5 años
Flujo de caja libre —  
Deuda neta ÷ EBITDA 0,9× deuda neta de 86,0 mil M
F-score de Piotroski 5/7 pruebas de mejora superadas

¿Crece?

Las ventas y el beneficio operativo en que se convierten. Un crecimiento que no llega al beneficio operativo es crecimiento comprado con margen.

VentasBeneficio operativo
Crecimiento compuesto anual
3 años5 años9 años
Ventas+6,0 %+5,7 %+3,4 %
Beneficio operativo+24,2 %+29,1 %+12,1 %
Beneficio neto+3,5 %+11,3 %+6,2 %
Beneficio por acción+5,6 %+14,3 %+10,5 %
Dividendo por acción+5,8 %+7,2 %+14,1 %
Acciones-2,0 %-2,7 %-4,0 %

Si bajan las acciones, son recompras: cada acción que queda es dueña de más empresa.

¿Gana más de lo que le cuesta su capital?

Los márgenes dicen cuánto se queda de cada venta; la rentabilidad sobre el capital invertido, cuánto gana el negocio con el dinero que necesita para funcionar. El crecimiento solo crea valor cuando esa rentabilidad supera el coste del capital.

BrutoOperativoNetoFlujo de caja libre

Rentabilidad sobre el capital invertido

Rentabilidad sobre el capital invertido

Beneficio económico

Necesita un coste del capital, que sale de la valoración de más abajo.

Rentabilidad sobre fondos propios
10,1 %
Rentabilidad sobre activos
0,9 %
Rotación de activos
0,03×

¿El beneficio es caja, y adónde va la caja?

El beneficio neto es una opinión contable; el flujo de caja libre es lo que quedó en el banco después de invertir. Los pagos en acciones no salen del banco —los pagan los accionistas mediante la dilución—, así que se enseñan también descontados.

Beneficio netoFlujo de caja libreTras pagos en acciones

Adónde fueron 10 años de caja operativa, 2016–2025

201,7 mil M generados por el negocio. Cada franja es su parte de ese total.

  • Reinvertido en el negocio 0 % 0
  • Compras de empresas 0 % 0
  • Dividendos 37 % 75,2 mil M
  • Recompras de acciones 71 % 142,5 mil M
  • Más de lo que generó: financiado con caja o deuda nueva -8 % -16,0 mil M

En esos mismos años pagó 24,8 mil M en acciones. El número de acciones bajó un 30,5 %. 117,7 mil M de las recompras fueron más allá de compensar esa dilución.

Por acción

Beneficio por acciónFlujo de caja libre por acciónDividendo por acción

Acciones en circulación

Acciones diluidas

¿Cómo de sólido es el balance?

La deuda no es mala en sí misma; lo es la que el negocio no puede atender en un mal año. La deuda neta es la deuda menos la caja, y por debajo de cero la empresa tiene más caja de la que debe.

Deuda neta
Deuda neta ÷ EBITDA
0,9×
Cobertura de intereses
2× beneficio operativo ÷ intereses
Ratio de liquidez
— activo corriente ÷ pasivo corriente
Ciclo de conversión de caja
—

Tres filtros clásicos de las cuentas

Cada uno hace una pregunta distinta a los mismos estados financieros: si mejora, si se parece a una empresa camino de problemas, si las cuentas se parecen a otras que fueron manipuladas. Ninguno es un veredicto; cada uno enseña qué lo mueve.

F-score de Piotroski

¿Está mejorando el negocio? Nueve pruebas de sí o no, este año frente al anterior.

5de 7 pruebas superadas
  • RentableRentabilidad sobre activos por encima de cero superada
  • Caja de las operacionesFlujo de caja operativo por encima de cero superada
  • Mejoró la rentabilidadRentabilidad sobre activos mayor que un año antes superada
  • Beneficio respaldado por cajaFlujo de caja operativo por encima del beneficio neto (pocos devengos) no superada
  • Menos deuda a largo plazoBajó la deuda a largo plazo en proporción a los activos no superada
  • Más liquidezRatio de liquidez mayor que un año antes — no declarado sin datos
  • Sin acciones nuevasEl número de acciones no creció superada
  • Mejor margen brutoMargen bruto mayor que un año antes — no declarado sin datos
  • Vende más por activoRotación de activos mayor que un año antes superada

Dónde engaña: mide el cambio, no el nivel. Un negocio excelente que se estancó un año saca poca nota; uno malo que se recupera de un desastre saca mucha.

Z''-score de Altman

¿Se parece el balance al de empresas que quebraron?

A las cuentas les falta una línea que necesita (beneficios retenidos, activo corriente o pasivo).

M-score de Beneish

¿Se parecen las cuentas a las de empresas que maquillaron sus resultados?

A las cuentas les faltan demasiadas de las líneas que necesita.

Dónde se contradicen los estados financieros

Cruces entre la cuenta de resultados, el balance y el estado de flujos de caja del último año, cada uno con la lectura tranquila y la preocupante.

El beneficio declarado supera con holgura la caja generada (30.509M frente a 12.613M).

Tranquila

Crecimiento que consume circulante, o la estacionalidad del cierre del ejercicio.

Preocupante

Un beneficio sostenido por apuntes contables que no se convierten en dinero.

¿Cuánto vale, con qué supuestos?

Una empresa vale la caja que va a generar, traída al día de hoy. Este modelo proyecta las ventas con un crecimiento que se apaga con los años, aplica un margen de flujo de caja libre y descuenta el resultado al coste del capital. Cada supuesto dice de dónde sale, y todos se pueden cambiar.

Ventas
M $

ventas del ejercicio 2025

%

las ventas crecieron un +5,7 % al año en los últimos 5 años; se apaga hasta la tasa terminal en el último año

años

diez años para que el crecimiento se apague hasta la tasa terminal

La caja de cada venta
%

sin líneas de flujo de caja con las que medirlo

%

el margen en el año diez; por defecto el negocio mantiene el de hoy

El largo plazo
%

crecimiento para siempre a partir del año diez, por debajo del tipo sin riesgo: ninguna empresa crece más que la economía para siempre

La tasa de descuento
%

rentabilidad del bono del Tesoro de EE. UU. a 10 años (FRED, DGS10), 24/09/2026

no se mide en esta página pública, que solo usa documentos públicos: 1,0 supone que se mueve como el mercado. Entra para medirla con precios

%

la rentabilidad extra que se exige por tener acciones; no se puede medir, y lo habitual es un 4–6 %

%

gasto por intereses ÷ deuda = 18,9 %, acotado entre el tipo sin riesgo y +8 puntos

%

tipo efectivo del último ejercicio, 19,1 %, acotado entre el 0 y el 35 %

El precio
$

Escribe el precio que ves en tu bróker. Solo se usa para las preguntas inversas: qué implica ese precio.

Volver a los valores por defecto

SEC de los documentos presentados Tesoro la rentabilidad a 10 años medido a partir de precios supuesto no se puede medir tuyo lo has cambiado tú

A las cuentas de la SEC les faltan las líneas necesarias para las ventas, el flujo de caja libre o el número de acciones, así que no hay DCF para esta empresa.

Lo que ha presentado últimamente

Los últimos doce meses en la SEC, lo más importante primero: informes anuales y trimestrales, hechos relevantes, grandes accionistas y directivos.

Trimestral 31/07/2026
Informe trimestral
Evento 24/07/2026
Publicó otra información
Resultados 14/07/2026
Publicó resultados; publicó información para inversores
Evento 06/05/2026
Publicó el resultado de una votación de accionistas
Trimestral 01/05/2026
Informe trimestral
Acciones 20/04/2026
Precio fijado para acciones nuevas
Resultados 15/04/2026
Publicó resultados; publicó información para inversores
Anual 25/02/2026
Informe anual
Estimaciónen 33 d
Resultados del periodo que termina el 29/09/2026

Empresas parecidas

Primero la misma industria según la SEC (national commercial banks), después el resto de finanzas.

JPM Jpmorgan Chase & CoC Citigroup IncCOF Capital ONE Financial CorpUSB US Bancorp DEPNC PNC Financial Services Group, Inc.HBAN Huntington Bancshares IncBRK-B Berkshire Hathaway IncV Visa Inc.

Todas las cifras, año a año

10 ejercicios · 30 medidas
2016201720182019202020212022202320242025
Tamaño
Ventas83,7 mil M87,1 mil M91,0 mil M91,2 mil M85,5 mil M89,1 mil M95,0 mil M102,8 mil M105,9 mil M113,1 mil M
Crecimiento de las ventas—+4,1 %+4,5 %+0,2 %-6,3 %+4,2 %+6,6 %+8,2 %+3,0 %+6,8 %
Beneficio operativo35,0 mil M41,6 mil M53,2 mil M55,1 mil M27,2 mil M38,7 mil M51,1 mil M105,9 mil M89,3 mil M97,8 mil M
Beneficio neto17,8 mil M18,2 mil M28,1 mil M27,4 mil M17,9 mil M32,0 mil M27,5 mil M26,3 mil M27,0 mil M30,5 mil M
Márgenes
Margen bruto——————————
Margen operativo41,8 %47,7 %58,4 %60,4 %31,8 %43,4 %53,8 %103,0 %84,3 %86,5 %
Margen neto21,3 %20,9 %30,9 %30,1 %20,9 %35,9 %29,0 %25,6 %25,5 %27,0 %
Margen de flujo de caja libre——————————
I+D ÷ ventas——————————
SG&A ÷ ventas——————————
Caja
Flujo de caja libre——————————
Pagos en acciones1,4 mil M1,6 mil M1,7 mil M2,0 mil M2,0 mil M2,8 mil M2,9 mil M2,9 mil M3,4 mil M4,0 mil M
Flujo de caja libre tras pagos en acciones——————————
Flujo de caja libre de la empresa——————————
Flujo de caja libre ÷ beneficio neto——————————
Inversión ÷ ventas——————————
Rentabilidad
Rentabilidad sobre el capital invertido5,2 %5,2 %8,8 %9,1 %4,8 %6,6 %8,3 %14,4 %12,6 %12,7 %
Rentabilidad sobre fondos propios6,7 %6,8 %10,6 %10,4 %6,6 %11,8 %10,1 %9,1 %9,2 %10,1 %
Rentabilidad sobre activos0,8 %0,8 %1,2 %1,1 %0,6 %1,0 %0,9 %0,8 %0,8 %0,9 %
Rotación de activos0,0×0,0×0,0×0,0×0,0×0,0×0,0×0,0×0,0×0,0×
Beneficio económico——————————
Por acción
Beneficio por acción$1,61$1,69$2,75$2,90$2,03$3,74$3,37$3,26$3,40$3,97
Flujo de caja libre por acción——————————
Dividendo por acción$0,38$0,53$0,67$0,63$0,88$0,94$1,05$1,12$1,20$1,25
Tasa de reparto23,5 %31,3 %24,5 %21,6 %43,2 %25,2 %31,2 %34,5 %35,2 %31,3 %
Valor contable por acción$26,48$25,97$27,44$29,97$31,55$33,43$34,16$36,76$38,62$42,04
Acciones diluidas11,0 mil M10,8 mil M10,2 mil M9,4 mil M8,8 mil M8,6 mil M8,2 mil M8,1 mil M7,9 mil M7,7 mil M
Balance
Deuda neta69,1 mil M70,0 mil M52,0 mil M79,3 mil M-117,5 mil M-68,1 mil M45,8 mil M-30,9 mil M-6,8 mil M86,0 mil M
Deuda neta ÷ EBITDA—1,6×0,9×1,4×-4,0×-1,7×0,9×-0,3×-0,1×0,9×
Cobertura de intereses3,5×3,4×2,9×2,5×3,3×8,2×2,5×1,4×1,6×1,6×
Ratio de liquidez——————————
Ciclo de conversión de caja (días)——————————
Puntuaciones
F-score de Piotroski—374543545
Z'' de Altman——————————
M de Beneish——————————

Cuentas sacadas de los propios documentos de la empresa ante la SEC; las líneas que algunas empresas no presentan salen como un guion en lugar de estimarse. El tipo sin riesgo es la rentabilidad del bono del Tesoro de EE. UU. a 10 años. Un DCF es una forma de hacer explícitos los supuestos, no una previsión: dice lo que valdría la empresa si se cumplieran los supuestos. Las puntuaciones son filtros que señalan dónde mirar, no veredictos. Nada de lo que hay aquí es una recomendación de comprar o vender.