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CoreWeave, Inc.

CRWV · Technologie (Standardsoftware) · 4 Jahre bei der SEC eingereichte Jahresabschlüsse · letztes Geschäftsjahr endete am 31.12.2025

Angemeldet sagt diese Seite außerdem, was dieses Unternehmen in deinem eigenen Portfolio ist: sein Gewicht, sein Anteil an deinem Risiko, und was ein Kauf oder Verkauf eines Teils ändern würde. Anmelden ›

CoreWeave, Inc. wies im Geschäftsjahr 2025 einen Umsatz von 5,1 Mrd. $ aus. Von den 7,6 Mrd. $, die das Geschäft in 4 Jahren erwirtschaftete, flossen 287,4 % zurück ins Geschäft. Bei den Bilanzprüfungen gilt: es besteht 6 von 9 Piotroski-Tests, sein Altman-Z'' von -1,30 liegt in der Gefahrenzone und sein Beneish-M-Score liegt über der Linie von -1,78; 3 der sechs Abgleiche zwischen seinen Abschlüssen schlagen an.

Umsatz, Geschäftsjahr 2025 5,1 Mrd.  
Operative Marge -0,9 % Bruttomarge 71,7 %
Rendite auf das investierte Kapital -0,2 % 2,4 % im Schnitt über 2 Jahre
Freier Cashflow nach aktienbasierter Vergütung -7,9 Mrd. -153,6 % des Umsatzes
Nettoverschuldung ÷ EBITDA 7,6× Nettoverschuldung 18,2 Mrd.
Piotroski-F-Score 6/9 bestandene Verbesserungstests

Die Aktienzahlen sind in heutigen Aktien angegeben. Nach einem Split rechnen die SEC-Einreichungen nur die jüngsten Jahre um, daher wurden diese Sprünge als Splits gelesen und die älteren Jahre angepasst – sonst würden die Werte je Aktie verschiedene Einheiten vergleichen: 2:1 vor dem Geschäftsjahr 2025.

Wächst es?

Der Umsatz und das Betriebsergebnis, das daraus wird. Wachstum, das nicht beim Betriebsergebnis ankommt, ist mit Marge erkauftes Wachstum.

UmsatzBetriebsergebnis

Verdient es mehr, als sein Kapital kostet?

Die Margen zeigen, wie viel von jedem Verkauf bleibt; die Rendite auf das investierte Kapital, wie viel das Geschäft mit dem Geld verdient, das es zum Betrieb braucht. Wachstum schafft nur dann Wert, wenn diese Rendite über den Kapitalkosten liegt.

BruttoOperativNettoFreier Cashflow

Rendite auf das investierte Kapital

Rendite auf das investierte Kapital

Ökonomischer Gewinn

Braucht Kapitalkosten, die aus der Bewertung weiter unten kommen.

Eigenkapitalrendite
-35,0 %
Gesamtkapitalrendite
-2,4 %
Kapitalumschlag
0,10×
Forschung & Entwicklung
6,9 % des Umsatzes
Gemeinkosten (SG&A)
12,7 % des Umsatzes

Ist der Gewinn Cash, und wohin fließt das Cash?

Der Nettogewinn ist eine buchhalterische Meinung; der freie Cashflow ist das, was nach den Investitionen auf dem Konto blieb. Aktienbasierte Vergütung verlässt das Konto nicht – die Aktionäre zahlen sie über die Verwässerung –, deshalb wird sie ebenfalls abgezogen gezeigt.

NettogewinnFreier CashflowNach aktienbasierter Vergütung

Wohin 4 Jahre operativer Cashflow flossen, 2022–2025

7,6 Mrd. vom Geschäft erwirtschaftet. Jedes Band ist sein Anteil an dieser Summe.

  • Ins Geschäft reinvestiert 287 % 22,0 Mrd.
  • Übernahmen 1 % 108,0 Mio.
  • Dividenden 0 % 0
  • Aktienrückkäufe 0 % 0
  • Mehr als erwirtschaftet: finanziert mit Cash oder neuen Schulden -189 % -14,4 Mrd.

In denselben Jahren zahlte es 676,0 Mio. in Aktien.

Je Aktie

Gewinn je AktieFreier Cashflow je AktieDividende je Aktie

Ausstehende Aktien

Verwässerte Aktien

Verschuldung und Liquidität

Schulden sind an sich nicht schlecht; schlecht sind Schulden, die das Geschäft in einem schlechten Jahr nicht bedienen kann. Nettoverschuldung ist Schulden minus Cash, und unter null hält das Unternehmen mehr Cash, als es schuldet.

Nettoverschuldung
Nettoverschuldung ÷ EBITDA
7,6×
Zinsdeckung
-0× Betriebsergebnis ÷ Zinsen
Liquiditätsgrad
0,46 Umlaufvermögen ÷ kurzfristige Verbindlichkeiten
Cash-Conversion-Cycle
— kassiert in 225 T.

Drei klassische Prüfungen der Abschlüsse

Jede stellt denselben Abschlüssen eine andere Frage – wird es besser, sieht es aus wie ein Unternehmen auf dem Weg in die Krise, ähneln die Zahlen manipulierten? Keine ist ein Urteil; jede zeigt, was sie bewegt.

Piotroski-F-Score

Wird das Geschäft besser? Neun Ja-oder-Nein-Tests, dieses Jahr gegen das letzte.

6von 9 Tests bestanden
  • ProfitabelGesamtkapitalrendite über null nicht bestanden
  • Cashflow aus dem GeschäftOperativer Cashflow über null bestanden
  • Profitabilität verbessertGesamtkapitalrendite höher als im Vorjahr bestanden
  • Gewinn durch Cash gedecktOperativer Cashflow über dem Nettogewinn (geringe Periodenabgrenzungen) bestanden
  • Weniger langfristige SchuldenLangfristige Schulden im Verhältnis zur Bilanzsumme gesunken bestanden
  • LiquiderLiquiditätsgrad höher als im Vorjahr bestanden
  • Keine neuen AktienDie Aktienzahl ist nicht gestiegen bestanden
  • Bessere BruttomargeBruttomarge höher als im Vorjahr nicht bestanden
  • Mehr Umsatz pro VermögenswertKapitalumschlag höher als im Vorjahr nicht bestanden

Wo es täuscht: Er misst Veränderung, nicht Niveau. Ein exzellentes Geschäft, das ein Jahr stillstand, schneidet schlecht ab; ein schwaches, das sich von einer Katastrophe erholt, gut.

Altman-Z''-Score

Ähnelt die Bilanz denen von Unternehmen, die pleitegingen?

-1,30Gefahrenzone
  • Working Capital ÷ Bilanzsumme -0,18 × 6,56-1,19
  • Gewinnrücklagen ÷ Bilanzsumme -0,05 × 3,26-0,17
  • Betriebsergebnis ÷ Bilanzsumme -0,00 × 6,72-0,01
  • Eigenkapital ÷ Verbindlichkeiten 0,07 × 1,05+0,08

Wo es täuscht: Aktienrückkäufe. Ein Unternehmen, das so viel Geld zurückgibt, dass sein Eigenkapital klein oder negativ wird, drückt die letzten beiden Quotienten, ohne auch nur in der Nähe einer Pleite zu sein. Banken und Versicherer passen überhaupt nicht ins Modell.

Beneish-M-Score

Ähneln die Abschlüsse denen von Unternehmen, die ihre Gewinne manipuliert haben?

0,12über der Linie von -1,78
  • Forderungen vs. Umsatz 2,84+2,61
  • Sinkende Bruttomarge 1,04+0,55
  • Weiche Vermögenswerte 1,02+0,41
  • Umsatzwachstum 2,68+2,39
  • Langsamere Abschreibung 0,91+0,10
  • Gemeinkosten vs. Umsatz 2,04-0,35
  • Gewinn ohne Cash -0,09-0,40
  • Steigende Verschuldung 1,08-0,35

Wo es täuscht: schnelles Wachstum und Übernahmen. Das Umsatzwachstum hat ein hohes Gewicht, daher schneidet ein Unternehmen, das 50 % pro Jahr wächst, wie ein Verdächtiger ab, ohne etwas getan zu haben. Es ist ein Filter aus einer Studie von 1999, keine Anschuldigung.

Wo sich die Abschlüsse widersprechen

Abgleiche zwischen Gewinn- und Verlustrechnung, Bilanz und Kapitalflussrechnung des letzten Jahres, jeder mit der harmlosen und der bedenklichen Lesart.

Die Forderungen wachsen um 660 %, der Umsatz um 168 %.

Harmlos

Eine Verlagerung zu größeren Kunden mit längeren Zahlungszielen oder am Periodenende gebündelte Verkäufe.

Bedenklich

Es wird mit lockereren Kreditbedingungen verkauft, oder es wurde Umsatz verbucht, der vielleicht nie eingeht.

Der effektive Steuersatz beträgt -4,0 %.

Harmlos

Ein günstiger geografischer Mix oder legitime Steuergutschriften.

Bedenklich

Nicht nachhaltig; ihn fortzuschreiben bläht die Bewertung auf.

Die Nettoverschuldung beträgt das 7,6-Fache des EBITDA.

Harmlos

Eine stabile Branche mit planbaren Cashflows und entspannten Fälligkeiten.

Bedenklich

Wenig Spielraum, wenn die Gewinne fallen; zu prüfen ist der Fälligkeitsplan.

Was ist es wert, unter welchen Annahmen?

Ein Unternehmen ist so viel wert wie das Cash, das es erwirtschaften wird, auf heute abgezinst. Dieses Modell projiziert den Umsatz mit einem über die Jahre abklingenden Wachstum, wendet eine Free-Cashflow-Marge an und zinst das Ergebnis mit den Kapitalkosten ab. Jede Annahme sagt, woher sie kommt, und alle lassen sich ändern.

Umsatz
M $

Umsatz des Geschäftsjahres 2025

%

der Umsatz wuchs in den letzten 2 Jahren um +372,8 % pro Jahr; das Wachstum klingt bis zum letzten Jahr auf die Endrate ab

J.

zehn Jahre, in denen das Wachstum auf die Endrate abklingt

Cash aus jedem Verkauf
%

freier Cashflow des Unternehmens nach aktienbasierter Vergütung ÷ Umsatz, die letzten 3 Geschäftsjahre zusammen

%

die Marge im zehnten Jahr; standardmäßig behält das Geschäft die heutige

Die lange Frist
%

dauerhaftes Wachstum nach dem zehnten Jahr, unter dem risikofreien Zins: Kein Unternehmen wächst für immer schneller als die Wirtschaft

Der Diskontsatz
%

Par-Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen (US-Finanzministerium), 28.09.2026

auf dieser öffentlichen Seite nicht gemessen, sie nutzt nur öffentliche Einreichungen: 1,0 unterstellt, dass sie sich wie der Markt bewegt. Melde dich an, um sie aus Kursen zu messen

%

die zusätzliche Rendite, die für das Halten von Aktien verlangt wird; sie ist nicht messbar, üblich sind 4–6 %

%

Zinsaufwand ÷ Schulden = 5,4 %, begrenzt zwischen risikofreiem Zins und +8 Punkten

%

effektiver Satz im letzten Geschäftsjahr, -4,0 %, begrenzt auf 0–35 %

Der Kurs
$

Gib den Kurs ein, den du bei deinem Broker siehst. Er wird nur für die umgekehrten Fragen verwendet: was dieser Kurs impliziert.

Zurück zu den Standardwerten

SEC aus den Einreichungen Treasury die 10-jährige Rendite gemessen aus Kursen Annahme nicht messbar deins du hast es geändert

Mit einer Free-Cashflow-Marge von null oder weniger im zehnten Jahr erwirtschaftet das Geschäft nie Geld für seine Eigentümer, und ein DCF sagt nichts Brauchbares. Setze eine positive Marge für das zehnte Jahr, um zu sehen, was nötig wäre.

Was es zuletzt eingereicht hat

Die letzten zwölf Monate bei der SEC, das Wichtigste zuerst: Jahres- und Quartalsberichte, Ereignisse, Großaktionäre und Insider.

Ereignis 22.09.2026
Hat einen wesentlichen vertrag unterzeichnet; hat aktien außerhalb einer registrierung verkauft; hat sonstige informationen veröffentlicht
Ereignis 17.09.2026
Hat informationen für investoren veröffentlicht; hat sonstige informationen veröffentlicht
Aktien 17.09.2026
Preis für neue Aktien festgelegt
Quartal 12.08.2026
Quartalsbericht
Ergebnisse 11.08.2026
Hat ergebnisse veröffentlicht
Ereignis 10.08.2026
Hat einen wesentlichen vertrag unterzeichnet; ist eine finanzielle verpflichtung eingegangen; hat informationen für investoren veröffentlicht
Ereignis 18.06.2026
Hat einen wesentlichen vertrag unterzeichnet; ist eine finanzielle verpflichtung eingegangen
Ereignis 11.06.2026
Hat informationen für investoren veröffentlicht
Schätzungin 44 T.
Ergebnisse für den Zeitraum bis 29.09.2026

Was die eigenen Verwaltungsräte und Führungskräfte getan haben

Jedes Formular 4 der letzten zwölf Monate, Zeile für Zeile gelesen: 6 Meldungen von 8 Personen. Käufe und Verkäufe am Markt werden getrennt von Vergütungen, Optionsausübungen und für Steuern einbehaltenen Aktien gezählt.

Am Markt gekauft—keine im Zeitraum
Am Markt verkauft$56,8 Mio.23 Verkauf/Verkäufe von 2 Insider(n)
Mit vorab festgelegtem Plan100 %der Verkäufe folgten einem Monate zuvor festgelegten 10b5-1-Plan
Weitere Zeilen50 Vergütungen · 2 Optionsausübungen · 0 Steuereinbehalte
DatumWerWasAktienKursWertHält danach
22. Sept. 2026 Intrator Michael NCEO and President Am Markt verkauft · vorab festgelegter Plan 23.231 $85,57 $2,0 Mio. 863.898
22. Sept. 2026 Intrator Michael NCEO and President Am Markt verkauft · vorab festgelegter Plan 87.341 $86,41 $7,5 Mio. 776.557
22. Sept. 2026 Intrator Michael NCEO and President Am Markt verkauft · vorab festgelegter Plan 61.489 $87,15 $5,4 Mio. 715.068
22. Sept. 2026 Intrator Michael NCEO and President Am Markt verkauft · vorab festgelegter Plan 24.428 $88,33 $2,2 Mio. 690.640
22. Sept. 2026 Intrator Michael NCEO and President Am Markt verkauft · vorab festgelegter Plan 3.511 $88,95 $312.293 687.129
22. Sept. 2026 Intrator Michael NCEO and President Umgewandelt · indirekt 107.692 — — 107.692
22. Sept. 2026 Intrator Michael NCEO and President Am Markt verkauft · vorab festgelegter Plan · indirekt 12.509 $85,57 $1,1 Mio. 95.183
22. Sept. 2026 Intrator Michael NCEO and President Am Markt verkauft · vorab festgelegter Plan · indirekt 47.025 $86,41 $4,1 Mio. 48.158
22. Sept. 2026 Intrator Michael NCEO and President Am Markt verkauft · vorab festgelegter Plan · indirekt 33.114 $87,15 $2,9 Mio. 15.044
22. Sept. 2026 Intrator Michael NCEO and President Am Markt verkauft · vorab festgelegter Plan · indirekt 13.154 $88,33 $1,2 Mio. 1.890
22. Sept. 2026 Intrator Michael NCEO and President Am Markt verkauft · vorab festgelegter Plan · indirekt 1.890 $88,95 $168.110 0
22. Sept. 2026 Agrawal NitinChief Financial Officer Am Markt verkauft · vorab festgelegter Plan 6.499 $85,57 $556.117 181.861
22. Sept. 2026 Agrawal NitinChief Financial Officer Am Markt verkauft · vorab festgelegter Plan 25.772 $86,44 $2,2 Mio. 156.089
22. Sept. 2026 Agrawal NitinChief Financial Officer Am Markt verkauft · vorab festgelegter Plan 16.193 $87,21 $1,4 Mio. 139.896
22. Sept. 2026 Agrawal NitinChief Financial Officer Am Markt verkauft · vorab festgelegter Plan 6.500 $88,40 $574.575 133.396
22. Sept. 2026 Agrawal NitinChief Financial Officer Am Markt verkauft · vorab festgelegter Plan 800 $89,02 $71.212 132.596
18. Sept. 2026 Venturo Brian MChief Strategy Officer Umgewandelt 62.500 — — 303.871
18. Sept. 2026 Venturo Brian MChief Strategy Officer Verschenkt 62.500 — — 241.371
15. Sept. 2026 Intrator Michael NCEO and President Am Markt verkauft · vorab festgelegter Plan 75.594 $81,04 $6,1 Mio. 1,0 Mio.
15. Sept. 2026 Intrator Michael NCEO and President Am Markt verkauft · vorab festgelegter Plan 76.638 $82,02 $6,3 Mio. 934.897
15. Sept. 2026 Intrator Michael NCEO and President Am Markt verkauft · vorab festgelegter Plan 40.609 $83,03 $3,4 Mio. 894.288
15. Sept. 2026 Intrator Michael NCEO and President Am Markt verkauft · vorab festgelegter Plan 7.159 $83,65 $598.873 887.129
15. Sept. 2026 Intrator Michael NCEO and President Optionen ausgeübt · indirekt 107.692 — — 107.692
15. Sept. 2026 Intrator Michael NCEO and President Am Markt verkauft · vorab festgelegter Plan · indirekt 40.703 $81,04 $3,3 Mio. 66.989
15. Sept. 2026 Intrator Michael NCEO and President Am Markt verkauft · vorab festgelegter Plan · indirekt 41.271 $82,02 $3,4 Mio. 25.718
15. Sept. 2026 Intrator Michael NCEO and President Am Markt verkauft · vorab festgelegter Plan · indirekt 21.864 $83,03 $1,8 Mio. 3.854
15. Sept. 2026 Intrator Michael NCEO and President Am Markt verkauft · vorab festgelegter Plan · indirekt 3.854 $83,65 $322.400 0
14. Sept. 2026 Whitman Margaret CVerwaltungsrat Optionen ausgeübt 1.200 — — 7.800

Ein Formular 4 sagt, was passiert ist, wann, wie viele Aktien und zu welchem Preis. Es sagt nicht, warum: Ein Verkauf kann Diversifikation sein, eine Steuerrechnung oder ein Monate zuvor festgelegter Plan, und eine Vergütung ist Gehalt, kein Kauf. Nichts hiervon ist ein Grund, etwas zu kaufen oder zu verkaufen.

Welche großen Fonds sie melden

Aus dem Formular 13F der 28 Institutionen, die diese Seite verfolgt, zum Ende ihres letzten gemeldeten Quartals. Ein 13F wird bis zu 45 Tage später eingereicht und zeigt nur Long-Positionen in US-notierten Aktien.

FondsAktienWertAnteil am FondsSeit dem Vorquartal
Altimeter Capital 30. Juni 2026 6,1 Mio. $604,6 Mio. 6,2 % Aufgestockt
Norges Bank (Norway's sovereign fund) 30. Juni 2026 4,3 Mio. $430,1 Mio. 0,0 % Neu
ARK Invest 30. Juni 2026 2,7 Mio. $264,5 Mio. 1,7 % Aufgestockt
Appaloosa 30. Juni 2026 1,1 Mio. $107,3 Mio. 1,4 % Neu
Soros Fund 30. Juni 2026 300.000 $29,9 Mio. 0,4 % Reduziert
Baillie Gifford 30. Juni 2026 50 $4.977 0,0 % Neu

Alle Fonds und was sie gemeldet haben ›

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Zuerst dieselbe SEC-Branche (Standardsoftware), dann der Rest von Technologie.

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Alle Zahlen, Jahr für Jahr

4 Geschäftsjahre · 30 Kennzahlen
2022202320242025
Größe
Umsatz—229,0 Mio.1,9 Mrd.5,1 Mrd.
Umsatzwachstum——+736,2 %+167,9 %
Betriebsergebnis—-14,0 Mio.324,0 Mio.-46,0 Mio.
Nettogewinn—-594,0 Mio.-863,0 Mio.-1,2 Mrd.
Margen
Bruttomarge—69,9 %74,3 %71,7 %
Operative Marge—-6,1 %16,9 %-0,9 %
Nettomarge—-259,4 %-45,1 %-22,7 %
Free-Cashflow-Marge—-484,7 %-310,9 %-141,3 %
F&E ÷ Umsatz—9,2 %2,9 %6,9 %
SG&A ÷ Umsatz—13,1 %6,2 %12,7 %
Cash
Freier Cashflow—-1,1 Mrd.-6,0 Mrd.-7,3 Mrd.
Aktienbasierte Vergütung—15,0 Mio.31,0 Mio.630,0 Mio.
Freier Cashflow nach aktienbasierter Vergütung—-1,1 Mrd.-6,0 Mrd.-7,9 Mrd.
Freier Cashflow des Unternehmens—-2,9 Mrd.-7,5 Mrd.-9,9 Mrd.
Freier Cashflow ÷ Nettogewinn—1,9×6,9×6,2×
Investitionen ÷ Umsatz—1285,2 %454,4 %200,9 %
Renditen
Rendite auf das investierte Kapital——5,0 %-0,2 %
Eigenkapitalrendite———-35,0 %
Gesamtkapitalrendite——-4,8 %-2,4 %
Kapitalumschlag——0,1×0,1×
Ökonomischer Gewinn————
Je Aktie
Gewinn je Aktie—$-1,55$-1,98$-2,68
Freier Cashflow je Aktie—$-2,89$-13,65$-16,63
Dividende je Aktie————
Ausschüttungsquote————
Buchwert je Aktie—$-1,55$-0,95$7,65
Verwässerte Aktien—384,0 Mio.436,0 Mio.436,0 Mio.
Bilanz
Nettoverschuldung——6,6 Mrd.18,2 Mrd.
Nettoverschuldung ÷ EBITDA——5,5×7,6×
Zinsdeckung—-0,5×0,9×-0,0×
Liquiditätsgrad——0,4×0,5×
Cash-Conversion-Cycle (Tage)————
Scores
Piotroski-F-Score—136
Altman-Z''——-1,29-1,30
Beneish-M———0,12

Abschlüsse aus den eigenen SEC-Einreichungen des Unternehmens; Positionen, die manche Unternehmen nicht berichten, erscheinen als Strich statt geschätzt. Der risikofreie Zins ist die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen. Ein DCF macht Annahmen sichtbar und ist keine Prognose: Er sagt, was das Unternehmen wert wäre, wenn die Annahmen zuträfen. Die Scores sind Filter, die zeigen, wo man hinschauen sollte, keine Urteile. Nichts hier ist eine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf.