SphinxRisk
Créer un compte
FR

Freshpet, Inc.

FRPT · Consommation de base (produits de meunerie) · 10 ans de comptes annuels déposés auprès de la SEC · dernier exercice clos le 31/12/2025

Connecté, cette page dit aussi ce qu'est cette entreprise dans votre propre portefeuille : son poids, sa part de votre risque, et ce qu'en acheter ou en vendre une partie changerait. Se connecter ›

Freshpet, Inc. a publié un chiffre d'affaires de 1,1 milliards $ pour l'exercice 2025, après une croissance de 26,8 % par an sur les 9 années précédentes. Sa marge opérationnelle est passée de -1,7 % en 2016 à 6,9 %. Sur les 427,4 millions $ générés par son activité en 10 ans, 325,5 % sont allés au réinvestissement dans l'activité ; le nombre d'actions a augmenté de 66,4 %. Aux filtres comptables, il réussit 7 des 8 tests de Piotroski, son Z'' d'Altman de 3,57 est dans la zone sûre et son M-score de Beneish est sous le seuil de -1,78 ; aucun des six recoupements entre ses états financiers ne se déclenche.

Chiffre d'affaires, exercice 2025 1,1 Md +26,8 % par an sur 9 ans
Marge opérationnelle 6,9 % marge brute de 40,8 %
Rendement du capital investi —  
Flux de trésorerie disponible après rémunération en actions -1,5 M -0,1 % du chiffre d'affaires
Dette nette ÷ EBITDA — dette nette de —
F-score de Piotroski 7/8 tests d'amélioration réussis

Croît-elle ?

Le chiffre d'affaires et le résultat opérationnel qu'il produit. Une croissance qui n'atteint pas le résultat opérationnel est une croissance achetée avec de la marge.

Chiffre d'affairesRésultat opérationnel
Croissance annuelle composée
3 ans5 ans9 ans
Chiffre d'affaires+22,8 %+28,2 %+26,8 %
Actions+6,7 %+7,1 %+5,8 %

Moins d'actions, ce sont des rachats : chaque action restante détient une plus grande part de l'entreprise.

Gagne-t-elle plus que ne lui coûte son capital ?

Les marges disent ce qu'il reste de chaque vente ; le rendement du capital investi, ce que l'activité gagne avec l'argent dont elle a besoin pour fonctionner. La croissance ne crée de la valeur que si ce rendement dépasse le coût du capital.

BruteOpérationnelleNetteFlux de trésorerie disponible

Rendement du capital investi

Rendement du capital investi

Profit économique

Nécessite un coût du capital, qui vient de la valorisation plus bas.

Rendement des capitaux propres
11,5 %
Rendement des actifs
7,8 %
Rotation des actifs
0,62×
Frais généraux (SG&A)
33,9 % du chiffre d'affaires

Le bénéfice est-il de la trésorerie, et où va-t-elle ?

Le résultat net est une opinion comptable ; le flux de trésorerie disponible est ce qui est resté en banque après les investissements. La rémunération en actions ne sort pas de la banque — les actionnaires la paient par la dilution —, elle est donc aussi montrée déduite.

Résultat netFlux de trésorerie disponibleAprès rémunération en actions

Où sont allées 10 années de trésorerie d'exploitation, 2016–2025

427,4 M générés par l'activité. Chaque bande est sa part de ce total.

  • Réinvesti dans l'activité 325 % 1,4 Md
  • Acquisitions 0 % 0
  • Dividendes 0 % 0
  • Rachats d'actions 0 % 256 226
  • Plus qu'elle n'a généré : financé par la trésorerie ou une nouvelle dette -226 % -963,9 M

Sur les mêmes années, elle a versé 175,9 M en actions. Le nombre d'actions a augmenté de 66,4 %. Les rachats n'ont même pas couvert ce qui a été distribué en actions.

Par action

Bénéfice par actionFlux de trésorerie disponible par actionDividende par action

Actions en circulation

Actions diluées

Quelle est la solidité du bilan ?

La dette n'est pas mauvaise en soi ; ce qui l'est, c'est la dette que l'activité ne peut pas honorer une mauvaise année. La dette nette est la dette moins la trésorerie, et en dessous de zéro l'entreprise détient plus de trésorerie qu'elle ne doit.

Dette nette
Dette nette ÷ EBITDA
—
Couverture des intérêts
5× résultat opérationnel ÷ intérêts
Ratio de liquidité
5,54 actifs courants ÷ passifs courants
Cycle de conversion de trésorerie
40 jours encaisse en 21 j, stock 43 j, paie en 24 j

Trois filtres classiques des comptes

Chacun pose une question différente aux mêmes états financiers : l'entreprise s'améliore-t-elle, ressemble-t-elle à une entreprise en route vers la détresse, ses comptes ressemblent-ils à des comptes manipulés ? Aucun n'est un verdict ; chacun montre ce qui le fait bouger.

F-score de Piotroski

L'activité s'améliore-t-elle ? Neuf tests par oui ou non, cette année contre la précédente.

7sur 8 tests réussis
  • RentableRendement des actifs supérieur à zéro réussi
  • Trésorerie d'exploitationFlux de trésorerie d'exploitation supérieur à zéro réussi
  • Rentabilité en hausseRendement des actifs plus élevé qu'un an plus tôt réussi
  • Bénéfice adossé à de la trésorerieFlux de trésorerie d'exploitation supérieur au résultat net (peu de régularisations) réussi
  • Moins de dette à long termeLa dette à long terme rapportée aux actifs a baissé — non publié pas de données
  • Plus liquideRatio de liquidité plus élevé qu'un an plus tôt réussi
  • Pas de nouvelles actionsLe nombre d'actions n'a pas augmenté échoué
  • Meilleure marge bruteMarge brute plus élevée qu'un an plus tôt réussi
  • Vend davantage par actifRotation des actifs plus élevée qu'un an plus tôt réussi

Là où il trompe : il mesure le changement, pas le niveau. Une excellente entreprise qui a stagné un an obtient un score bas ; une médiocre qui se relève d'un désastre, un score élevé.

Z''-score d'Altman

Le bilan ressemble-t-il à ceux d'entreprises qui ont fait faillite ?

3,57zone sûre
  • Fonds de roulement ÷ actifs 0,20 × 6,56+1,32
  • Bénéfices non distribués ÷ actifs -0,08 × 3,26-0,26
  • Résultat opérationnel ÷ actifs 0,04 × 6,72+0,29
  • Capitaux propres ÷ passif 2,12 × 1,05+2,23

Là où il trompe : les rachats d'actions. Une entreprise qui rend tant de trésorerie que ses capitaux propres deviennent faibles ou négatifs fait chuter les deux derniers ratios sans être le moins du monde proche de la faillite. Les banques et les assureurs n'entrent pas du tout dans le modèle.

M-score de Beneish

Les comptes ressemblent-ils à ceux d'entreprises qui ont manipulé leurs résultats ?

-2,47sous le seuil de -1,78
  • Créances vs ventes 0,82+0,76
  • Marge brute en recul 1,00+0,53
  • Actifs incorporels 1,00 (non publié, fixé à 1)+0,40
  • Croissance des ventes 1,13+1,01
  • Amortissement ralenti 1,00 (non publié, fixé à 1)+0,12
  • Frais généraux vs ventes 0,92-0,16
  • Bénéfice non encaissé -0,01-0,06
  • Endettement en hausse 0,70-0,23

Là où il trompe : la croissance rapide et les acquisitions. La croissance des ventes pèse lourd : une entreprise qui croît de 50 % par an obtient un score de suspecte sans avoir rien fait. C'est un filtre tiré d'une étude de 1999, pas une accusation.

Là où les états financiers se contredisent

Recoupements entre le compte de résultat, le bilan et le tableau des flux de trésorerie de la dernière année, chacun avec la lecture rassurante et la lecture inquiétante.

Aucun des six recoupements ne se déclenche la dernière année : créances et stocks évoluent avec le chiffre d'affaires, le bénéfice se transforme en trésorerie, l'investissement suit les amortissements, le taux d'imposition est ordinaire et la dette modérée.

Que vaut-elle, sous quelles hypothèses ?

Une entreprise vaut la trésorerie qu'elle générera, ramenée à aujourd'hui. Ce modèle projette le chiffre d'affaires avec une croissance qui s'estompe au fil des ans, applique une marge de flux de trésorerie disponible et actualise le résultat au coût du capital. Chaque hypothèse dit d'où elle vient, et toutes peuvent être modifiées.

Chiffre d'affaires
M $

chiffre d'affaires de l'exercice 2025

%

le chiffre d'affaires a progressé de +28,2 % par an sur les 5 dernières années ; la croissance s'estompe jusqu'au taux terminal la dernière année

ans

dix ans pour que la croissance s'estompe jusqu'au taux terminal

La trésorerie de chaque vente
%

flux de trésorerie disponible de l'entreprise après rémunération en actions ÷ chiffre d'affaires, les 3 derniers exercices ensemble

%

la marge la dixième année ; par défaut, l'activité garde celle d'aujourd'hui

Le long terme
%

croissance perpétuelle après la dixième année, sous le taux sans risque : aucune entreprise ne croît plus vite que l'économie pour toujours

Le taux d'actualisation
%

rendement au pair des bons du Trésor américain à 10 ans (Trésor américain), 25/09/2026

non mesuré sur cette page publique, qui n'utilise que des dépôts publics : 1,0 suppose qu'elle évolue comme le marché. Connectez-vous pour le mesurer à partir des cours

%

le surcroît de rendement exigé pour détenir des actions ; il ne se mesure pas, et 4–6 % est la fourchette courante

%

pas de ligne d'intérêts : le taux sans risque + 1,5 point

%

taux effectif du dernier exercice, 96,6 %, borné entre 0 et 35 %

Le cours
$

Saisissez le cours affiché par votre courtier. Il ne sert qu'aux questions inverses : ce que ce cours implique.

Revenir aux valeurs par défaut

SEC tiré des dépôts Trésor le rendement à 10 ans mesuré à partir des cours hypothèse non mesurable le vôtre vous l'avez modifié

Avec une marge de flux de trésorerie disponible nulle ou négative la dixième année, l'activité ne génère jamais de trésorerie pour ses propriétaires et un DCF ne dit rien d'utile. Indiquez une marge positive pour la dixième année pour voir ce qu'il faudrait.

Ce qu'elle a déposé récemment

Les douze derniers mois à la SEC, le plus important d'abord : rapports annuels et trimestriels, événements, grands actionnaires et initiés.

Trimestriel 05/08/2026
Rapport trimestriel
Résultats 05/08/2026
A publié ses résultats; a publié des informations pour les investisseurs
Événement 24/06/2026
A changé un administrateur ou un dirigeant
Événement 11/06/2026
A publié les résultats d'un vote des actionnaires
Trimestriel 06/05/2026
Rapport trimestriel
Résultats 06/05/2026
A publié ses résultats; a publié des informations pour les investisseurs
Annuel 23/02/2026
Rapport annuel
Résultats 23/02/2026
A publié ses résultats; a publié des informations pour les investisseurs
Estimationdans 36 j
Résultats de la période close le 29/09/2026

Ce qu'ont fait ses propres administrateurs et dirigeants

Chaque formulaire 4 déposé au cours des douze derniers mois, lu ligne par ligne : 6 déclarations par 3 personnes. Les achats et ventes sur le marché sont comptés à part des rémunérations, des exercices d'options et des actions retenues pour impôts.

A acheté sur le marché$64 9201 achat(s) par 1 initié(s)
A vendu sur le marché$16,0 M21 vente(s) par 1 initié(s)
Avec plan préétabli100 %des ventes suivaient un plan 10b5-1 fixé des mois plus tôt
Autres lignes220 rémunérations · 20 exercices d'options · 2 retenues fiscales
DateQuiQuoiActionsPrixValeurDétient ensuite
14 sept. 2026 George Walter N.Administrateur A acheté sur le marché 1 000 $64,92 $64 920 51 746
1 sept. 2026 Baty Nicola J.Chief Operating Officer Actions retenues pour impôts 1 687 $70,46 $118 866 36 611
1 sept. 2026 Baty Nicola J.Chief Operating Officer Actions retenues pour impôts 395 $70,46 $27 832 36 216
26 août 2026 Cyr William B.Chief Executive Officer A exercé des options · indirecte 7 209 $10,23 $73 748 97 656
26 août 2026 Cyr William B.Chief Executive Officer A vendu sur le marché · plan préétabli · indirecte 568 $75,40 $42 827 49 044
26 août 2026 Cyr William B.Chief Executive Officer A exercé des options · indirecte 8 170 $10,23 $83 579 107 640
26 août 2026 Cyr William B.Chief Executive Officer A vendu sur le marché · plan préétabli · indirecte 1 110 $75,40 $83 694 106 530
26 août 2026 Cyr William B.Chief Executive Officer A vendu sur le marché · plan préétabli · indirecte 979 $75,40 $73 817 96 677
26 août 2026 Cyr William B.Chief Executive Officer A exercé des options 56 442 $10,23 $577 402 387 751
26 août 2026 Cyr William B.Chief Executive Officer A vendu sur le marché · plan préétabli 37 007 $74,67 $2,8 M 350 744
26 août 2026 Cyr William B.Chief Executive Officer A exercé des options · indirecte 4 180 $10,23 $42 761 49 612
24 août 2026 Cyr William B.Chief Executive Officer A vendu sur le marché · plan préétabli · indirecte 1 105 $74,03 $81 803 90 447
24 août 2026 Cyr William B.Chief Executive Officer A exercé des options 62 369 $10,23 $638 035 372 274
24 août 2026 Cyr William B.Chief Executive Officer A vendu sur le marché · plan préétabli 40 398 $76,01 $3,1 M 331 876
24 août 2026 Cyr William B.Chief Executive Officer A vendu sur le marché · plan préétabli 567 $74,03 $41 975 331 309
24 août 2026 Cyr William B.Chief Executive Officer A vendu sur le marché · plan préétabli · indirecte 1 250 $74,03 $92 538 99 470
24 août 2026 Cyr William B.Chief Executive Officer A exercé des options · indirecte 9 030 $10,23 $92 377 100 720
24 août 2026 Cyr William B.Chief Executive Officer A exercé des options · indirecte 4 620 $10,23 $47 263 46 072
24 août 2026 Cyr William B.Chief Executive Officer A vendu sur le marché · plan préétabli · indirecte 640 $74,03 $47 379 45 432
24 août 2026 Cyr William B.Chief Executive Officer A exercé des options · indirecte 7 981 $10,23 $81 646 91 552
21 août 2026 Cyr William B.Chief Executive Officer A exercé des options · indirecte 9 030 $10,23 $92 377 92 937
21 août 2026 Cyr William B.Chief Executive Officer A exercé des options 62 369 $10,23 $638 035 350 862
21 août 2026 Cyr William B.Chief Executive Officer A vendu sur le marché · plan préétabli 40 957 $73,87 $3,0 M 309 905
21 août 2026 Cyr William B.Chief Executive Officer A exercé des options · indirecte 4 620 $10,23 $47 263 42 091
21 août 2026 Cyr William B.Chief Executive Officer A vendu sur le marché · plan préétabli · indirecte 639 $74,34 $47 503 41 452
21 août 2026 Cyr William B.Chief Executive Officer A vendu sur le marché · plan préétabli · indirecte 1 247 $74,34 $92 702 91 690
21 août 2026 Cyr William B.Chief Executive Officer A exercé des options · indirecte 7 981 $10,23 $81 646 84 673
21 août 2026 Cyr William B.Chief Executive Officer A vendu sur le marché · plan préétabli · indirecte 1 102 $74,34 $81 923 83 571
19 août 2026 Cyr William B.Chief Executive Officer A exercé des options 62 369 $10,23 $638 035 329 521
19 août 2026 Cyr William B.Chief Executive Officer A vendu sur le marché · plan préétabli 41 028 $74,80 $3,1 M 288 493
19 août 2026 Cyr William B.Chief Executive Officer A exercé des options · indirecte 4 620 $10,23 $47 263 38 123
19 août 2026 Cyr William B.Chief Executive Officer A vendu sur le marché · plan préétabli · indirecte 652 $73,58 $47 974 37 471
19 août 2026 Cyr William B.Chief Executive Officer A exercé des options · indirecte 9 030 $10,23 $92 377 85 180
19 août 2026 Cyr William B.Chief Executive Officer A vendu sur le marché · plan préétabli · indirecte 1 273 $73,58 $93 667 83 907
19 août 2026 Cyr William B.Chief Executive Officer A exercé des options · indirecte 7 981 $10,23 $81 646 77 817
19 août 2026 Cyr William B.Chief Executive Officer A vendu sur le marché · plan préétabli · indirecte 1 125 $73,58 $82 778 76 692
17 août 2026 Cyr William B.Chief Executive Officer A exercé des options 62 369 $10,23 $638 035 308 174
17 août 2026 Cyr William B.Chief Executive Officer A vendu sur le marché · plan préétabli 41 022 $72,86 $3,0 M 267 152
17 août 2026 Cyr William B.Chief Executive Officer A exercé des options · indirecte 4 620 $10,23 $47 263 34 154
17 août 2026 Cyr William B.Chief Executive Officer A vendu sur le marché · plan préétabli · indirecte 651 $72,41 $47 139 33 503

Les 40 lignes les plus récentes sur 44.

Un formulaire 4 dit ce qui s'est passé, quand, combien d'actions et à quel prix. Il ne dit pas pourquoi : une vente peut être une diversification, une facture fiscale ou un plan fixé des mois plus tôt, et une rémunération est un salaire, pas un achat. Rien ici n'est une raison d'acheter ou de vendre quoi que ce soit.

Quels grands fonds la déclarent

D'après le formulaire 13F des 28 institutions suivies sur ce site, à la fin de leur dernier trimestre déclaré. Un 13F est déposé jusqu'à 45 jours plus tard et ne montre que les positions longues en actions cotées aux États-Unis.

FondsActionsValeurPart du fondsDepuis le trimestre précédent
Norges Bank (Norway's sovereign fund) 30 juin 2026 498 122 $29,4 M 0,0 % Nouvelle
Bridgewater Associates 30 juin 2026 20 198 $1,2 M 0,0 % Nouvelle

Tous les fonds et ce qu'ils ont déclaré ›

Entreprises comparables

D'abord le même secteur SEC (produits de meunerie), puis le reste de consommation de base.

GIS General Mills IncWMT Walmart Inc.COST Costco Wholesale CorpKO Coca Cola CoPG Procter & Gamble CoPM Philip Morris International Inc.PEP Pepsico IncMO Altria Group, Inc.

Tous les chiffres, année par année

10 exercices · 30 mesures
2016201720182019202020212022202320242025
Taille
Chiffre d'affaires129,7 M152,4 M193,2 M245,9 M318,8 M425,5 M595,3 M766,9 M975,2 M1,1 Md
Croissance du chiffre d'affaires—+17,5 %+26,8 %+27,2 %+29,7 %+33,5 %+39,9 %+28,8 %+27,2 %+13,0 %
Résultat opérationnel-2,2 M-2,8 M-4,9 M-253 000-2,0 M-24,7 M-52,0 M-30,4 M38,0 M75,7 M
Résultat net-3,2 M-4,3 M-5,4 M-1,4 M-3,2 M-29,7 M-59,5 M-33,6 M46,9 M139,1 M
Marges
Marge brute46,5 %47,5 %46,6 %46,4 %41,7 %38,1 %31,2 %32,7 %40,6 %40,8 %
Marge opérationnelle-1,7 %-1,8 %-2,5 %-0,1 %-0,6 %-5,8 %-8,7 %-4,0 %3,9 %6,9 %
Marge nette-2,4 %-2,8 %-2,8 %-0,6 %-1,0 %-7,0 %-10,0 %-4,4 %4,8 %12,6 %
Marge de flux de trésorerie disponible-13,2 %-1,8 %1,2 %-22,1 %-35,6 %-75,5 %-45,9 %-21,3 %-3,4 %1,1 %
R&D ÷ chiffre d'affaires0,4 %0,2 %0,3 %0,5 %0,3 %—————
SG&A ÷ chiffre d'affaires48,3 %49,3 %49,1 %46,6 %42,3 %43,9 %40,0 %36,7 %36,7 %33,9 %
Trésorerie
Flux de trésorerie disponible-17,2 M-2,7 M2,3 M-54,3 M-113,4 M-321,5 M-273,3 M-163,2 M-32,8 M12,4 M
Rémunération en actions4,2 M4,4 M6,8 M7,8 M10,9 M25,0 M26,1 M24,9 M51,8 M13,9 M
Flux de trésorerie disponible après rémunération en actions-21,3 M-7,2 M-4,5 M-62,1 M-124,3 M-346,4 M-299,4 M-188,1 M-84,6 M-1,5 M
Flux de trésorerie disponible de l'entreprise-22,3 M-9,4 M-6,2 M-55,3 M-124,5 M-324,1 M-281,0 M-234,7 M-106,2 M-47,3 M
Flux de trésorerie disponible ÷ résultat net5,4×0,6×-0,4×39,3×35,6×10,8×4,6×4,9×-0,7×0,1×
Investissements ÷ chiffre d'affaires23,1 %8,5 %8,4 %28,7 %42,2 %75,7 %38,6 %31,2 %19,2 %13,4 %
Rendements
Rendement du capital investi-2,0 %-2,4 %-4,1 %-0,1 %-0,5 %—————
Rendement des capitaux propres-2,9 %-3,6 %-4,4 %-1,1 %-0,8 %-4,1 %-5,8 %-3,5 %4,4 %11,5 %
Rendement des actifs-2,5 %-3,2 %-3,8 %-0,6 %-0,7 %-3,8 %-5,3 %-2,3 %3,0 %7,8 %
Rotation des actifs1,0×1,1×1,4×1,0×0,7×0,5×0,5×0,5×0,6×0,6×
Profit économique——————————
Par action
Bénéfice par action$-0,09$-0,12$-0,15$-38,47$-0,08$-0,69$-1,29$-0,70$0,93$2,48
Flux de trésorerie disponible par action$-0,51$-0,08$0,07$-1 510,88$-2,85$-7,49$-5,92$-3,39$-0,65$0,22
Dividende par action——————————
Taux de distribution——————————
Valeur comptable par action$3,17$3,33$3,42$3,63$9,68$16,57$21,47$19,76$21,67$24,68
Actions diluées33,7 M34,5 M35,3 M35 95039,8 M42,9 M46,2 M48,2 M50,3 M56,0 M
Bilan
Dette nette3,1 M-2,2 M-7,6 M99,5 M-67,2 M—————
Dette nette ÷ EBITDA0,4×-0,2×-0,8×6,5×-3,6×—————
Couverture des intérêts-3,2×-3,0×-16,5×-0,3×-1,6×-8,6×-10,0×-2,2×3,1×5,4×
Ratio de liquidité1,0×1,6×1,7×1,3×3,3×2,6×2,9×4,8×4,4×5,5×
Cycle de conversion de trésorerie (jours)17352411262038465240
Scores
F-score de Piotroski—644422567
Z'' d'Altman1,032,812,57-1,159,8611,2611,392,603,123,57
M de Beneish—-2,60-3,25-2,89-2,14-2,03-1,94-2,87-2,72-2,47

Comptes tirés des propres dépôts SEC de l'entreprise ; les lignes que certaines entreprises ne publient pas apparaissent sous forme de tiret plutôt qu'estimées. Le taux sans risque est le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans. Un DCF est une façon d'expliciter des hypothèses, pas une prévision : il dit ce que vaudrait l'entreprise si les hypothèses se vérifiaient. Les scores sont des filtres qui indiquent où regarder, pas des verdicts. Rien ici n'est une recommandation d'achat ou de vente.