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Tempus AI, Inc.

TEM · Tecnología (programación informática, procesamiento de datos y afines) · 5 años de cuentas anuales presentadas ante la SEC · último ejercicio cerrado el 31/12/2025

Con sesión iniciada, esta página dice además qué es esta empresa dentro de tu propia cartera: su peso, su cuota de tu riesgo, y qué cambiaría comprar o vender una parte. Entrar ›

Tempus AI, Inc. declaró unas ventas de 1,3 mil millones $ en el ejercicio 2025. En los filtros contables, supera 3 de las 7 pruebas de Piotroski, su Z'' de Altman, de -1,60, está en la zona de peligro y su M-score de Beneish está por encima de la línea de -1,78; saltan 4 de los seis cruces entre sus estados financieros.

Ventas, ejercicio 2025 1,3 mil M  
Margen operativo -19,9 % margen bruto del —
Rentabilidad sobre el capital invertido —  
Flujo de caja libre tras pagos en acciones -363,9 M el -28,6 % de las ventas
Deuda neta ÷ EBITDA — deuda neta de —
F-score de Piotroski 3/7 pruebas de mejora superadas

El número de acciones está expresado en las acciones de hoy. Tras un split, los documentos de la SEC solo reexpresan los años recientes, así que estos saltos se han leído como splits y los años anteriores se han escalado para que casen; si no, las cifras por acción compararían unidades distintas: 2 por 1 antes del ejercicio 2024.

¿Crece?

Las ventas y el beneficio operativo en que se convierten. Un crecimiento que no llega al beneficio operativo es crecimiento comprado con margen.

VentasBeneficio operativo
Crecimiento compuesto anual
3 años4 años
Ventas+58,3 %—
Acciones+11,4 %—

Si bajan las acciones, son recompras: cada acción que queda es dueña de más empresa.

¿Gana más de lo que le cuesta su capital?

Los márgenes dicen cuánto se queda de cada venta; la rentabilidad sobre el capital invertido, cuánto gana el negocio con el dinero que necesita para funcionar. El crecimiento solo crea valor cuando esa rentabilidad supera el coste del capital.

BrutoOperativoNetoFlujo de caja libre

Rentabilidad sobre el capital invertido

Beneficio económico

Necesita un coste del capital, que sale de la valoración de más abajo.

Rentabilidad sobre fondos propios
-49,9 %
Rentabilidad sobre activos
-10,8 %
Rotación de activos
0,56×
Investigación y desarrollo
13,6 % de las ventas
Gastos generales (SG&A)
57,5 % de las ventas

¿El beneficio es caja, y adónde va la caja?

El beneficio neto es una opinión contable; el flujo de caja libre es lo que quedó en el banco después de invertir. Los pagos en acciones no salen del banco —los pagan los accionistas mediante la dilución—, así que se enseñan también descontados.

Beneficio netoFlujo de caja libreTras pagos en acciones

Por acción

Beneficio por acciónFlujo de caja libre por acciónDividendo por acción

Acciones en circulación

Acciones diluidas

¿Cómo de sólido es el balance?

La deuda no es mala en sí misma; lo es la que el negocio no puede atender en un mal año. La deuda neta es la deuda menos la caja, y por debajo de cero la empresa tiene más caja de la que debe.

Deuda neta ÷ EBITDA
—
Cobertura de intereses
-4× beneficio operativo ÷ intereses
Ratio de liquidez
3,13 activo corriente ÷ pasivo corriente
Ciclo de conversión de caja
— cobra en 89 d

Tres filtros clásicos de las cuentas

Cada uno hace una pregunta distinta a los mismos estados financieros: si mejora, si se parece a una empresa camino de problemas, si las cuentas se parecen a otras que fueron manipuladas. Ninguno es un veredicto; cada uno enseña qué lo mueve.

F-score de Piotroski

¿Está mejorando el negocio? Nueve pruebas de sí o no, este año frente al anterior.

3de 7 pruebas superadas
  • RentableRentabilidad sobre activos por encima de cero no superada
  • Caja de las operacionesFlujo de caja operativo por encima de cero no superada
  • Mejoró la rentabilidadRentabilidad sobre activos mayor que un año antes superada
  • Beneficio respaldado por cajaFlujo de caja operativo por encima del beneficio neto (pocos devengos) superada
  • Menos deuda a largo plazoBajó la deuda a largo plazo en proporción a los activos — no declarado sin datos
  • Más liquidezRatio de liquidez mayor que un año antes superada
  • Sin acciones nuevasEl número de acciones no creció no superada
  • Mejor margen brutoMargen bruto mayor que un año antes — no declarado sin datos
  • Vende más por activoRotación de activos mayor que un año antes no superada

Dónde engaña: mide el cambio, no el nivel. Un negocio excelente que se estancó un año saca poca nota; uno malo que se recupera de un desastre saca mucha.

Z''-score de Altman

¿Se parece el balance al de empresas que quebraron?

-1,60zona de peligro
  • Fondo de maniobra ÷ activos 0,35 × 6,56+2,29
  • Beneficios retenidos ÷ activos -1,05 × 3,26-3,43
  • Beneficio operativo ÷ activos -0,11 × 6,72-0,75
  • Fondos propios ÷ pasivo 0,28 × 1,05+0,29

Dónde engaña: las recompras. Una empresa que devuelve tanto dinero que sus fondos propios se quedan pequeños o negativos hunde los dos últimos cocientes sin estar ni cerca de la quiebra. Los bancos y las aseguradoras no encajan en el modelo en absoluto.

M-score de Beneish

¿Se parecen las cuentas a las de empresas que maquillaron sus resultados?

-1,01por encima de la línea de -1,78
  • Cobros frente a ventas 1,10+1,01
  • Margen bruto a la baja 1,00 (no declarado, se toma 1)+0,53
  • Activos blandos 2,07+0,84
  • Crecimiento de ventas 1,83+1,64
  • Amortización más lenta 1,18+0,14
  • Gastos generales frente a ventas 0,53-0,09
  • Beneficio que no es caja -0,01-0,06
  • Endeudamiento al alza 0,52-0,17

Dónde engaña: el crecimiento rápido y las compras de empresas. El crecimiento de las ventas pesa mucho, así que una empresa que crece un 50 % al año puntúa como sospechosa sin haber hecho nada. Es un filtro de un estudio de 1999, no una acusación.

Dónde se contradicen los estados financieros

Cruces entre la cuenta de resultados, el balance y el estado de flujos de caja del último año, cada uno con la lectura tranquila y la preocupante.

Las cuentas por cobrar crecen un 101 % frente a unas ventas que crecen un 83 %.

Tranquila

Un giro hacia clientes más grandes con plazos más largos, o ventas concentradas al final del periodo.

Preocupante

Se está vendiendo con crédito más laxo, o se han anotado ventas que quizá nunca se cobren.

El beneficio declarado supera con holgura la caja generada (-245M frente a -218M).

Tranquila

Crecimiento que consume circulante, o la estacionalidad del cierre del ejercicio.

Preocupante

Un beneficio sostenido por apuntes contables que no se convierten en dinero.

La inversión en activo fijo (21M) está muy por debajo de la amortización (32M).

Tranquila

Activos maduros, o un negocio que se ha vuelto menos intensivo en capital.

Preocupante

Infrainversión: el beneficio de hoy se sostiene consumiendo la capacidad de mañana.

El tipo impositivo efectivo es del -17,8 %.

Tranquila

Un reparto geográfico favorable, o deducciones fiscales legítimas.

Preocupante

No es sostenible; proyectarlo hacia delante infla la valoración.

¿Cuánto vale, con qué supuestos?

Una empresa vale la caja que va a generar, traída al día de hoy. Este modelo proyecta las ventas con un crecimiento que se apaga con los años, aplica un margen de flujo de caja libre y descuenta el resultado al coste del capital. Cada supuesto dice de dónde sale, y todos se pueden cambiar.

Ventas
M $

ventas del ejercicio 2025

%

las ventas crecieron un +58,3 % al año en los últimos 3 años; se apaga hasta la tasa terminal en el último año

años

diez años para que el crecimiento se apague hasta la tasa terminal

La caja de cada venta
%

flujo de caja libre de la empresa tras pagos en acciones ÷ ventas, los últimos 3 ejercicios juntos

%

el margen en el año diez; por defecto el negocio mantiene el de hoy

El largo plazo
%

crecimiento para siempre a partir del año diez, por debajo del tipo sin riesgo: ninguna empresa crece más que la economía para siempre

La tasa de descuento
%

rentabilidad a la par del bono del Tesoro de EE. UU. a 10 años (Tesoro de EE. UU.), 25/09/2026

no se mide en esta página pública, que solo usa documentos públicos: 1,0 supone que se mueve como el mercado. Entra para medirla con precios

%

la rentabilidad extra que se exige por tener acciones; no se puede medir, y lo habitual es un 4–6 %

%

sin línea de intereses: el tipo sin riesgo + 1,5 puntos

%

tipo efectivo del último ejercicio, -17,8 %, acotado entre el 0 y el 35 %

El precio
$

Escribe el precio que ves en tu bróker. Solo se usa para las preguntas inversas: qué implica ese precio.

Volver a los valores por defecto

SEC de los documentos presentados Tesoro la rentabilidad a 10 años medido a partir de precios supuesto no se puede medir tuyo lo has cambiado tú

Con un margen de flujo de caja libre igual o inferior a cero en el año diez, el negocio nunca genera caja para sus dueños y un DCF no dice nada útil. Pon un margen positivo para el año diez para ver qué haría falta.

Lo que ha presentado últimamente

Los últimos doce meses en la SEC, lo más importante primero: informes anuales y trimestrales, hechos relevantes, grandes accionistas y directivos.

Trimestral 30/07/2026
Informe trimestral
Resultados 30/07/2026
Publicó resultados; publicó información para inversores
Evento 20/07/2026
Firmó un acuerdo relevante
Evento 20/07/2026
Publicó información para inversores
Evento 22/05/2026
Publicó el resultado de una votación de accionistas
Evento 13/05/2026
Firmó un acuerdo relevante; rescindió un acuerdo relevante; asumió una obligación financiera; vendió acciones fuera de un registro; publicó otra información
Trimestral 05/05/2026
Informe trimestral
Resultados 05/05/2026
Publicó resultados; publicó información para inversores
Estimaciónen 37 d
Resultados del periodo que termina el 29/09/2026

Lo que hicieron sus propios consejeros y directivos

Todos los formularios 4 presentados en los últimos doce meses, leídos línea a línea: 6 formularios de 4 personas. Las compras y ventas en mercado se cuentan aparte de las retribuciones, los ejercicios de opciones y las acciones retenidas para impuestos.

Compró en mercado—ninguna en el periodo
Vendió en mercado$38,2 M29 venta(s) de 4 directivo(s)
Con plan preestablecido100 %de las ventas seguían un plan 10b5-1 fijado meses antes
Otras líneas00 retribuciones · 0 ejercicios de opciones · 0 retenciones fiscales
FechaQuiénQuéAccionesPrecioValorLe quedan
22 sept. 2026 Lefkofsky Eric PCEO and Chairman Vendió en mercado · plan preestablecido · indirecta 7.394 $76,57 $566.159 8,6 M
22 sept. 2026 Lefkofsky Eric PCEO and Chairman Vendió en mercado · plan preestablecido · indirecta 33.770 $77,29 $2,6 M 8,6 M
22 sept. 2026 Lefkofsky Eric PCEO and Chairman Vendió en mercado · plan preestablecido · indirecta 16.152 $78,23 $1,3 M 8,5 M
22 sept. 2026 Lefkofsky Eric PCEO and Chairman Vendió en mercado · plan preestablecido · indirecta 184 $78,86 $14.510 8,5 M
22 sept. 2026 Lefkofsky Eric PCEO and Chairman Vendió en mercado · plan preestablecido · indirecta 17.359 $76,57 $1,3 M 15,0 M
22 sept. 2026 Lefkofsky Eric PCEO and Chairman Vendió en mercado · plan preestablecido · indirecta 79.259 $77,29 $6,1 M 14,9 M
22 sept. 2026 Lefkofsky Eric PCEO and Chairman Vendió en mercado · plan preestablecido · indirecta 37.950 $78,23 $3,0 M 14,9 M
22 sept. 2026 Lefkofsky Eric PCEO and Chairman Vendió en mercado · plan preestablecido · indirecta 432 $78,86 $34.068 14,9 M
22 sept. 2026 Lefkofsky Eric PCEO and Chairman Vendió en mercado · plan preestablecido · indirecta 965 $76,57 $73.890 808.666
22 sept. 2026 Lefkofsky Eric PCEO and Chairman Vendió en mercado · plan preestablecido · indirecta 4.420 $77,29 $341.622 804.246
22 sept. 2026 Lefkofsky Eric PCEO and Chairman Vendió en mercado · plan preestablecido · indirecta 2.091 $78,23 $163.579 802.155
22 sept. 2026 Lefkofsky Eric PCEO and Chairman Vendió en mercado · plan preestablecido · indirecta 24 $78,86 $1.893 802.131
22 sept. 2026 Lefkofsky Eric PCEO and Chairman Vendió en mercado · plan preestablecido · indirecta 6.431 $76,57 $492.422 143.569
22 sept. 2026 Lefkofsky Eric PCEO and Chairman Vendió en mercado · plan preestablecido · indirecta 29.367 $77,29 $2,3 M 114.202
22 sept. 2026 Lefkofsky Eric PCEO and Chairman Vendió en mercado · plan preestablecido · indirecta 14.042 $78,23 $1,1 M 100.160
22 sept. 2026 Lefkofsky Eric PCEO and Chairman Vendió en mercado · plan preestablecido · indirecta 160 $78,86 $12.618 100.000
17 sept. 2026 Lefkofsky Eric PCEO and Chairman Vendió en mercado · plan preestablecido · indirecta 52.558 $80,52 $4,2 M 8,6 M
17 sept. 2026 Lefkofsky Eric PCEO and Chairman Vendió en mercado · plan preestablecido · indirecta 4.942 $81,09 $400.747 8,6 M
17 sept. 2026 Lefkofsky Eric PCEO and Chairman Vendió en mercado · plan preestablecido · indirecta 123.391 $80,52 $9,9 M 15,0 M
17 sept. 2026 Lefkofsky Eric PCEO and Chairman Vendió en mercado · plan preestablecido · indirecta 11.609 $81,09 $941.374 15,0 M
17 sept. 2026 Lefkofsky Eric PCEO and Chairman Vendió en mercado · plan preestablecido · indirecta 6.855 $80,52 $551.965 810.276
17 sept. 2026 Lefkofsky Eric PCEO and Chairman Vendió en mercado · plan preestablecido · indirecta 645 $81,09 $52.303 809.631
17 sept. 2026 Bartolucci Ryan MChief Accounting Officer Vendió en mercado · plan preestablecido 7.062 $75,00 $529.650 60.804
17 sept. 2026 Polovin AndrewEVP, Chief Legal Officer Vendió en mercado · plan preestablecido 2.951 $75,00 $221.325 135.189
16 sept. 2026 Fukushima RyanCEO, Data Vendió en mercado · plan preestablecido · indirecta 700 $70,00 $49.000 15.874
1 sept. 2026 Fukushima RyanCEO, Data Vendió en mercado · plan preestablecido · indirecta 13.046 $62,12 $810.418 34.374
1 sept. 2026 Fukushima RyanCEO, Data Vendió en mercado · plan preestablecido · indirecta 10.900 $62,64 $682.776 23.474
1 sept. 2026 Fukushima RyanCEO, Data Vendió en mercado · plan preestablecido · indirecta 5.900 $63,80 $376.420 17.574
1 sept. 2026 Fukushima RyanCEO, Data Vendió en mercado · plan preestablecido · indirecta 1.000 $64,63 $64.630 16.574

Un formulario 4 dice qué pasó, cuándo, cuántas acciones y a qué precio. No dice por qué: una venta puede ser diversificación, una factura fiscal o un plan fijado meses antes, y una retribución es sueldo, no una compra. Nada de esto es una razón para comprar o vender nada.

Qué grandes fondos declaran tenerla

Del formulario 13F de las 28 instituciones que sigue este sitio, a fecha del cierre de su último trimestre declarado. Un 13F se presenta hasta 45 días después y solo recoge posiciones largas en acciones cotizadas en EE. UU.

FondoAccionesValorParte del fondoDesde el trimestre anterior
ARK Invest 30 jun. 2026 10,0 M $580,6 M 3,8 % Aumentada
Baillie Gifford 30 jun. 2026 8,2 M $474,5 M 0,4 % Reducida
Norges Bank (Norway's sovereign fund) 30 jun. 2026 975.302 $56,5 M 0,0 % Nueva

Todos los fondos y lo que declararon ›

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Todas las cifras, año a año

5 ejercicios · 30 medidas
20212022202320242025
Tamaño
Ventas—320,7 M531,8 M693,4 M1,3 mil M
Crecimiento de las ventas——+65,8 %+30,4 %+83,4 %
Beneficio operativo—-265,4 M-196,1 M-691,1 M-252,9 M
Beneficio neto—-289,8 M-214,1 M-705,8 M-245,0 M
Márgenes
Margen bruto—————
Margen operativo—-82,8 %-36,9 %-99,7 %-19,9 %
Margen neto—-90,4 %-40,3 %-101,8 %-19,3 %
Margen de flujo de caja libre—-58,2 %-46,8 %-30,5 %-18,8 %
I+D ÷ ventas—25,9 %17,0 %21,5 %13,6 %
SG&A ÷ ventas—72,8 %55,8 %108,9 %57,5 %
Caja
Flujo de caja libre—-186,6 M-248,9 M-211,2 M-239,1 M
Pagos en acciones—00534,1 M124,7 M
Flujo de caja libre tras pagos en acciones—-186,6 M-248,9 M-745,3 M-363,9 M
Flujo de caja libre de la empresa—-267,2 M-209,7 M-757,6 M-428,3 M
Flujo de caja libre ÷ beneficio neto—0,6×1,2×0,3×1,0×
Inversión ÷ ventas—5,7 %6,5 %3,2 %1,7 %
Rentabilidad
Rentabilidad sobre el capital invertido—————
Rentabilidad sobre fondos propios———-1252,8 %-49,9 %
Rentabilidad sobre activos——-38,0 %-76,2 %-10,8 %
Rotación de activos——0,9×0,7×0,6×
Beneficio económico—————
Por acción
Beneficio por acción—$-2.298,92$-1.691,14$-5.889,15$-1.406,07
Flujo de caja libre por acción—$-1.480,05$-1.966,22$-1.761,93$-1.372,28
Dividendo por acción—$44,62$44,43$46,93$0,00
Tasa de reparto—————
Valor contable por acción—$-8.955,98$-10.916,52$470,08$2.819,43
Acciones diluidas—126.064126.612119.849174.264
Balance
Deuda neta—————
Deuda neta ÷ EBITDA—————
Cobertura de intereses—-12,1×-4,2×-12,9×-3,6×
Ratio de liquidez——1,5×2,3×3,1×
Ciclo de conversión de caja (días)—————
Puntuaciones
F-score de Piotroski—0033
Z'' de Altman——-10,77-9,85-1,60
M de Beneish———-4,77-1,01

Cuentas sacadas de los propios documentos de la empresa ante la SEC; las líneas que algunas empresas no presentan salen como un guion en lugar de estimarse. El tipo sin riesgo es la rentabilidad del bono del Tesoro de EE. UU. a 10 años. Un DCF es una forma de hacer explícitos los supuestos, no una previsión: dice lo que valdría la empresa si se cumplieran los supuestos. Las puntuaciones son filtros que señalan dónde mirar, no veredictos. Nada de lo que hay aquí es una recomendación de comprar o vender.