RRX · Industria(maquinaria y equipo industrial general, otros) · 10 años de cuentas anuales presentadas ante la SEC · último ejercicio cerrado el 31/12/2025
Con sesión iniciada, esta página dice además qué es esta empresa dentro de tu propia cartera: su peso, su cuota de tu riesgo, y qué cambiaría comprar o vender una parte. Entrar ›
Regal Rexnord Corp declaró unas ventas de 5,9 mil millones $ en el ejercicio 2025, tras crecer un 7,0 % al año durante los 9 años anteriores. Su margen operativo se ensanchó del 10,0 % en 2016 al 11,5 %, y ganó un 4,7 % sobre su capital invertido en el último año. De los 5,1 mil millones $ que generó su operación en 10 años, un 102,8 % fue a compras de empresas y un 18,5 % a dividendos; el número de acciones subió un 48,0 %. En los filtros contables, supera 7 de las 9 pruebas de Piotroski y su Z'' de Altman, de 2,55, está en la zona gris; saltan 2 de los seis cruces entre sus estados financieros.
Ventas, ejercicio 20255,9 mil M+7,0 % al año en 9 años
Margen operativo11,5 %margen bruto del 37,4 %
Rentabilidad sobre el capital invertido4,7 %23,9 % de media en 5 años
Flujo de caja libre tras pagos en acciones855,8 Mel 14,4 % de las ventas
Deuda neta ÷ EBITDA5,1×deuda neta de 4,3 mil M
F-score de Piotroski7/9pruebas de mejora superadas
¿Crece?
Las ventas y el beneficio operativo en que se convierten. Un crecimiento que no llega al beneficio operativo es crecimiento comprado con margen.
VentasBeneficio operativo
02,0 mil M4,0 mil M6,0 mil M8,0 mil M
2016Ventas 3,2 mil MBeneficio operativo 322,5 M
2017Ventas 3,4 mil MBeneficio operativo 331,1 M
2018Ventas 3,6 mil MBeneficio operativo 347,0 M
2019Ventas 3,2 mil MBeneficio operativo 351,1 M
2021Ventas 2,9 mil MBeneficio operativo 278,0 M
2022Ventas 3,8 mil MBeneficio operativo 358,3 M
2022Ventas 5,2 mil MBeneficio operativo 690,4 M
2023Ventas 6,3 mil MBeneficio operativo 377,1 M
2024Ventas 6,0 mil MBeneficio operativo 630,0 M
2025Ventas 5,9 mil MBeneficio operativo 680,8 M
2016201720182019202120222022202320242025
Crecimiento compuesto anual
3 años
5 años
9 años
Ventas
+4,4 %
+15,3 %
+7,0 %
Beneficio operativo
-0,5 %
+19,6 %
+8,7 %
Beneficio neto
-17,0 %
+8,3 %
+3,6 %
Beneficio por acción
-16,8 %
-1,8 %
-0,8 %
Flujo de caja libre por acción
+36,7 %
+7,1 %
+5,4 %
Dividendo por acción
+1,0 %
+3,2 %
+4,6 %
Acciones
-0,2 %
+10,3 %
+4,5 %
Si bajan las acciones, son recompras: cada acción que queda es dueña de más empresa.
¿Gana más de lo que le cuesta su capital?
Los márgenes dicen cuánto se queda de cada venta; la rentabilidad sobre el capital invertido, cuánto gana el negocio con el dinero que necesita para funcionar. El crecimiento solo crea valor cuando esa rentabilidad supera el coste del capital.
Rentabilidad sobre el capital invertidoCoste del capital hoy · 8,4 %
0,0 %50,0 %100,0 %150,0 %
2016Rentabilidad sobre el capital invertido 7,3 %
2017Rentabilidad sobre el capital invertido 7,5 %
2018Rentabilidad sobre el capital invertido 7,7 %
2019Rentabilidad sobre el capital invertido 8,0 %
2021Rentabilidad sobre el capital invertido 5,9 %
2022Rentabilidad sobre el capital invertido 3,3 %
2022Rentabilidad sobre el capital invertido 6,6 %
2023Rentabilidad sobre el capital invertido 100,6 %
2024Rentabilidad sobre el capital invertido 4,3 %
2025Rentabilidad sobre el capital invertido 4,7 %
2016201720182019202120222022202320242025
Beneficio económico
Beneficio económico
-5,0 mil M05,0 mil M10,0 mil M15,0 mil M
2016Beneficio económico -35,6 M
2017Beneficio económico -29,8 M
2018Beneficio económico -22,9 M
2019Beneficio económico -11,8 M
2021Beneficio económico -87,8 M
2022Beneficio económico -422,0 M
2022Beneficio económico -147,8 M
2023Beneficio económico 11,7 mil M
2024Beneficio económico -477,3 M
2025Beneficio económico -431,9 M
2016201720182019202120222022202320242025
(rentabilidad del capital − coste del capital) × capital invertido: el beneficio que queda después de pagar por el dinero usado. Se aplica el coste del capital de hoy a todos los años, porque uno pasado no se puede reconstruir con honestidad.
Rentabilidad sobre fondos propios
4,1 %
Rentabilidad sobre activos
2,0 %
Rotación de activos
0,43×
Investigación y desarrollo
3,3 % de las ventas
¿El beneficio es caja, y adónde va la caja?
El beneficio neto es una opinión contable; el flujo de caja libre es lo que quedó en el banco después de invertir. Los pagos en acciones no salen del banco —los pagan los accionistas mediante la dilución—, así que se enseñan también descontados.
Beneficio netoFlujo de caja libreTras pagos en acciones
-250,0 M0250,0 M500,0 M750,0 M1,0 mil M
2016Beneficio neto 203,4 MFlujo de caja libre 377,1 MTras pagos en acciones 363,8 M
2017Beneficio neto 213,0 MFlujo de caja libre 226,7 MTras pagos en acciones 213,1 M
2018Beneficio neto 231,2 MFlujo de caja libre 285,1 MTras pagos en acciones 268,2 M
2019Beneficio neto 238,9 MFlujo de caja libre 316,1 MTras pagos en acciones 303,1 M
2021Beneficio neto 187,7 MFlujo de caja libre 387,9 MTras pagos en acciones 378,7 M
2022Beneficio neto 229,6 MFlujo de caja libre 303,2 MTras pagos en acciones 278,3 M
2022Beneficio neto 488,9 MFlujo de caja libre 352,4 MTras pagos en acciones 329,9 M
2023Beneficio neto -57,4 MFlujo de caja libre 596,2 MTras pagos en acciones 538,0 M
2024Beneficio neto 196,2 MFlujo de caja libre 499,9 MTras pagos en acciones 465,1 M
2025Beneficio neto 279,5 MFlujo de caja libre 893,1 MTras pagos en acciones 855,8 M
2016201720182019202120222022202320242025
Adónde fueron 10 años de caja operativa, 2016–2025
5,1 mil M generados por el negocio. Cada franja es su parte de ese total.
Reinvertido en el negocio 16 %812,5 M
Compras de empresas 103 %5,2 mil M
Dividendos 19 %936,7 M
Recompras de acciones 13 %678,0 M
Más de lo que generó: financiado con caja o deuda nueva -51 %-2,6 mil M
En esos mismos años pagó 243,7 M en acciones. El número de acciones subió un 48,0 %. 434,3 M de las recompras fueron más allá de compensar esa dilución.
Por acción
Beneficio por acciónFlujo de caja libre por acciónDividendo por acción
$-5,00$0,00$5,00$10,00$15,00
2016Beneficio por acción $4,52Flujo de caja libre por acción $8,38Dividendo por acción $0,94
2017Beneficio por acción $4,74Flujo de caja libre por acción $5,05Dividendo por acción $0,99
2018Beneficio por acción $5,27Flujo de caja libre por acción $6,49Dividendo por acción $1,08
2019Beneficio por acción $5,66Flujo de caja libre por acción $7,49Dividendo por acción $1,16
2021Beneficio por acción $4,60Flujo de caja libre por acción $9,51Dividendo por acción $1,19
2022Beneficio por acción $4,81Flujo de caja libre por acción $6,36Dividendo por acción $7,04
2022Beneficio por acción $7,29Flujo de caja libre por acción $5,25Dividendo por acción $1,35
2023Beneficio por acción $-0,87Flujo de caja libre por acción $8,99Dividendo por acción $1,40
2024Beneficio por acción $2,94Flujo de caja libre por acción $7,49Dividendo por acción $1,39
2025Beneficio por acción $4,20Flujo de caja libre por acción $13,41Dividendo por acción $1,40
2016201720182019202120222022202320242025
Acciones en circulación
Acciones diluidas
40,0 M50,0 M60,0 M70,0 M
2016Acciones diluidas 45,0 M
2017Acciones diluidas 44,9 M
2018Acciones diluidas 43,9 M
2019Acciones diluidas 42,2 M
2021Acciones diluidas 40,8 M
2022Acciones diluidas 47,7 M
2022Acciones diluidas 67,1 M
2023Acciones diluidas 66,3 M
2024Acciones diluidas 66,7 M
2025Acciones diluidas 66,6 M
2016201720182019202120222022202320242025
¿Cómo de sólido es el balance?
La deuda no es mala en sí misma; lo es la que el negocio no puede atender en un mal año. La deuda neta es la deuda menos la caja, y por debajo de cero la empresa tiene más caja de la que debe.
Deuda neta
02,0 mil M4,0 mil M6,0 mil M
2016Deuda neta 1,1 mil M
2017Deuda neta 1,0 mil M
2018Deuda neta 1,1 mil M
2019Deuda neta 806,1 M
2021Deuda neta 460,1 M
2022Deuda neta 1,2 mil M
2022Deuda neta 1,3 mil M
2023Deuda neta 5,8 mil M
2024Deuda neta 5,1 mil M
2025Deuda neta 4,3 mil M
2016201720182019202120222022202320242025
Deuda neta ÷ EBITDA
5,1×
Cobertura de intereses
2× beneficio operativo ÷ intereses
Ratio de liquidez
2,15 activo corriente ÷ pasivo corriente
Ciclo de conversión de caja
102 días cobra en 32 d, existencias 130 d, paga en 60 d
Tres filtros clásicos de las cuentas
Cada uno hace una pregunta distinta a los mismos estados financieros: si mejora, si se parece a una empresa camino de problemas, si las cuentas se parecen a otras que fueron manipuladas. Ninguno es un veredicto; cada uno enseña qué lo mueve.
F-score de Piotroski
¿Está mejorando el negocio? Nueve pruebas de sí o no, este año frente al anterior.
7de 9 pruebas superadas
✓RentableRentabilidad sobre activos por encima de cerosuperada
✓Caja de las operacionesFlujo de caja operativo por encima de cerosuperada
✓Mejoró la rentabilidadRentabilidad sobre activos mayor que un año antessuperada
✓Beneficio respaldado por cajaFlujo de caja operativo por encima del beneficio neto (pocos devengos)superada
✓Menos deuda a largo plazoBajó la deuda a largo plazo en proporción a los activossuperada
✕Más liquidezRatio de liquidez mayor que un año antesno superada
✓Sin acciones nuevasEl número de acciones no creciósuperada
✓Mejor margen brutoMargen bruto mayor que un año antessuperada
✕Vende más por activoRotación de activos mayor que un año antesno superada
Dónde engaña: mide el cambio, no el nivel. Un negocio excelente que se estancó un año saca poca nota; uno malo que se recupera de un desastre saca mucha.
Z''-score de Altman
¿Se parece el balance al de empresas que quebraron?
2,55zona gris
1,12,6
Fondo de maniobra ÷ activos 0,10 × 6,56+0,68
Beneficios retenidos ÷ activos 0,16 × 3,26+0,52
Beneficio operativo ÷ activos 0,05 × 6,72+0,33
Fondos propios ÷ pasivo 0,97 × 1,05+1,02
Dónde engaña: las recompras. Una empresa que devuelve tanto dinero que sus fondos propios se quedan pequeños o negativos hunde los dos últimos cocientes sin estar ni cerca de la quiebra. Los bancos y las aseguradoras no encajan en el modelo en absoluto.
M-score de Beneish
¿Se parecen las cuentas a las de empresas que maquillaron sus resultados?
A las cuentas les faltan demasiadas de las líneas que necesita.
Dónde se contradicen los estados financieros
Cruces entre la cuenta de resultados, el balance y el estado de flujos de caja del último año, cada uno con la lectura tranquila y la preocupante.
La inversión en activo fijo (98M) está muy por debajo de la amortización (154M).
Tranquila
Activos maduros, o un negocio que se ha vuelto menos intensivo en capital.
Preocupante
Infrainversión: el beneficio de hoy se sostiene consumiendo la capacidad de mañana.
La deuda neta equivale a 5,1 veces el EBITDA.
Tranquila
Un sector estable con flujos predecibles y vencimientos holgados.
Preocupante
Poco margen si caen los resultados; lo que hay que mirar es el calendario de vencimientos.
¿Cuánto vale, con qué supuestos?
Una empresa vale la caja que va a generar, traída al día de hoy. Este modelo proyecta las ventas con un crecimiento que se apaga con los años, aplica un margen de flujo de caja libre y descuenta el resultado al coste del capital. Cada supuesto dice de dónde sale, y todos se pueden cambiar.
Valor por acción, con estos supuestos$2.065,70descontado al 8,4 % anual · el 62 % de él, de después del año 10
$1.471,57el 80 % de 5.000 simulaciones$2.765,42
Prudente$1.217,1111,5 % de crecimiento · 68,1 % de margen · 9,4 % de descuento · 2,0 % para siempre
Tus supuestos$2.065,7015,5 % de crecimiento · 80,1 % de margen · 8,4 % de descuento · 2,5 % para siempre
Generoso$3.738,5819,5 % de crecimiento · 92,1 % de margen · 7,4 % de descuento · 3,0 % para siempre
Escribe un precio a la izquierda para hacer las preguntas inversas: qué crecimiento, qué margen o qué tasa de descuento implica ese precio.
Lo que implica el valor, en los múltiplos de siempre
Al valor de este modelo
Precio ÷ beneficio
492,2×
Valor de empresa ÷ EBITDA
169,8×
Valor de empresa ÷ ventas
23,9×
Rentabilidad por flujo de caja libre
0,6 %
De los flujos de caja a un valor por acción
10 años de flujo de caja, hoy54,6 mil M
Todo lo de después, hoy87,2 mil M
El negocio entero141,8 mil M
Menos la deuda neta-4,3 mil M
Lo que es de los accionistas137,6 mil M
Repartido entre 66,6 M acciones: <strong>$2.065,70</strong> cada una.
La proyección junto a su historia
El flujo de caja libre declarado tras pagos en acciones, y después el del modelo. Una proyección que no se parece en nada al pasado necesita un motivo.
DeclaradoProyectado
05,0 mil M10,0 mil M15,0 mil M
2016Declarado 363,8 M
2017Declarado 213,1 M
2018Declarado 268,2 M
2019Declarado 303,1 M
2021Declarado 378,7 M
2022Declarado 278,3 M
2022Declarado 329,9 M
2023Declarado 538,0 M
2024Declarado 465,1 M
2025Declarado 855,8 M
2026Proyectado 5,5 mil M
2027Proyectado 6,3 mil M
2028Proyectado 7,1 mil M
2029Proyectado 7,8 mil M
2030Proyectado 8,6 mil M
2031Proyectado 9,3 mil M
2032Proyectado 10,0 mil M
2033Proyectado 10,5 mil M
2034Proyectado 10,9 mil M
2035Proyectado 11,2 mil M
2016201820212022202420262028203020322034
Año a año
2026
2027
2028
2029
2030
2031
2032
2033
2034
2035
Ventas
6,9 mil M
7,8 mil M
8,8 mil M
9,8 mil M
10,7 mil M
11,6 mil M
12,4 mil M
13,1 mil M
13,6 mil M
13,9 mil M
Crecimiento
15,5 %
14,1 %
12,6 %
11,2 %
9,7 %
8,3 %
6,8 %
5,4 %
3,9 %
2,5 %
Margen de caja
80,1 %
80,1 %
80,1 %
80,1 %
80,1 %
80,1 %
80,1 %
80,1 %
80,1 %
80,1 %
Flujo de caja libre
5,5 mil M
6,3 mil M
7,1 mil M
7,8 mil M
8,6 mil M
9,3 mil M
10,0 mil M
10,5 mil M
10,9 mil M
11,2 mil M
Vale hoy
5,1 mil M
5,3 mil M
5,5 mil M
5,7 mil M
5,8 mil M
5,8 mil M
5,7 mil M
5,5 mil M
5,3 mil M
5,0 mil M
Si se mueven los datos menos conocidos
El valor por acción cuando cambian dos datos a la vez. Que casillas vecinas difieran mucho es la conclusión: el valor depende de números que nadie conoce con precisión.
La tasa de descuento y el crecimiento para siempre
descuento ↓ · para siempre →
1,5 %
2,0 %
2,5 %
3,0 %
3,5 %
7,4 %
2.144
2.321
2.534
2.795
3.124
7,9 %
1.959
2.105
2.279
2.488
2.744
8,4 %
1.800
1.922
2.066
2.236
2.440
8,9 %
1.665
1.769
1.890
2.031
2.198
9,4 %
1.546
1.636
1.738
1.857
1.995
El crecimiento del primer año y el margen final
margen ↓ · crecimiento →
11,5 %
13,5 %
15,5 %
17,5 %
19,5 %
64,1 %
1.452
1.578
1.714
1.859
2.016
72,1 %
1.599
1.739
1.890
2.051
2.225
80,1 %
1.747
1.901
2.066
2.243
2.433
88,1 %
1.895
2.062
2.242
2.435
2.642
96,2 %
2.043
2.223
2.418
2.627
2.851
Todos los datos moviéndose a la vez
5.000 valoraciones, cada una con el crecimiento, el margen final, la tasa de descuento y el crecimiento eterno sorteados al azar alrededor de los valores de la izquierda (dispersiones de 3,0 %, 12,0 %, 1,0 % y 0,5 %). No es una probabilidad —las dispersiones también son supuestos—, sino una imagen honesta de lo ancha que es la respuesta.
Percentil 10$1.471,57
Mediana$1.974,63
Percentil 90$2.765,42
$2.000,00$3.000,00
La mitad de las simulaciones caen entre <b>$1.686,35</b> y <b>$2.341,75</b>; una de cada diez por debajo de $1.471,57, una de cada diez por encima de $2.765,42.
¿Tiene sentido el largo plazo?
99,3×El valor terminal pone precio al negocio en el año 10 a 99,3 veces el EBITDA de ese año.
Crecimiento gratisEn el año 10 el flujo de caja libre iguala o supera al beneficio operativo después de impuestos, y aun así el modelo crece un 2,5 % para siempre. Crecer exige reinvertir; esto supone que sale gratis, lo que adorna el valor terminal.
62 %del valor viene de después del año 10. Cuanto más, más depende la respuesta de la parte que nadie puede ver.
La tasa de descuento, desmontada
Lo que exigen los accionistas (CAPM): 5,17 % sin riesgo + 1,00 de beta × 5,0 % de prima = <strong>10,17 %</strong>.
Lo que cobran los acreedores, tras el ahorro fiscal de los intereses: 7,29 % × (1 − 20,3 %) = <strong>5,81 %</strong>.
Ponderado por cuánto usa la empresa de cada uno (valor contable (sin precio)): <strong>8,37 %</strong>, la tasa a la que se descuenta cada flujo futuro.
Lo que ha presentado últimamente
Los últimos doce meses en la SEC, lo más importante primero: informes anuales y trimestrales, hechos relevantes, grandes accionistas y directivos.
Lo que hicieron sus propios consejeros y directivos
Todos los formularios 4 presentados en los últimos doce meses, leídos línea a línea: 6 formularios de 5 personas. Las compras y ventas en mercado se cuentan aparte de las retribuciones, los ejercicios de opciones y las acciones retenidas para impuestos.
Compró en mercado—ninguna en el periodo
Vendió en mercado$29.9601 venta(s) de 1 directivo(s)
Con plan preestablecido0 %de las ventas seguían un plan 10b5-1 fijado meses antes
Otras líneas52 retribuciones · 0 ejercicios de opciones · 3 retenciones fiscales
Un formulario 4 dice qué pasó, cuándo, cuántas acciones y a qué precio. No dice por qué: una venta puede ser diversificación, una factura fiscal o un plan fijado meses antes, y una retribución es sueldo, no una compra. Nada de esto es una razón para comprar o vender nada.
Qué grandes fondos declaran tenerla
Del formulario 13F de las 28 instituciones que sigue este sitio, a fecha del cierre de su último trimestre declarado. Un 13F se presenta hasta 45 días después y solo recoge posiciones largas en acciones cotizadas en EE. UU.
Cuentas sacadas de los propios documentos de la empresa ante la SEC; las líneas que algunas empresas no presentan salen como un guion en lugar de estimarse. El tipo sin riesgo es la rentabilidad del bono del Tesoro de EE. UU. a 10 años. Un DCF es una forma de hacer explícitos los supuestos, no una previsión: dice lo que valdría la empresa si se cumplieran los supuestos. Las puntuaciones son filtros que señalan dónde mirar, no veredictos. Nada de lo que hay aquí es una recomendación de comprar o vender.
