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Illinois Tool Works Inc

ITW · Industria (general industrial machinery & equipment) · 10 años de cuentas anuales presentadas ante la SEC · último ejercicio cerrado el 31/12/2025

Illinois Tool Works Inc declaró unas ventas de 16,0 mil millones $ en el ejercicio 2025, tras crecer un 1,4 % al año durante los 9 años anteriores. Su margen operativo se ensanchó del 24,1 % en 2019 al 26,3 %. De los 20,7 mil millones $ que generó su operación en 10 años, un 52,3 % fue a dividendos y un 45,8 % a recompras; el número de acciones bajó un 10,2 %. En los filtros contables, supera 2 de las 2 pruebas de Piotroski y su Z'' de Altman, de 8,54, está en la zona segura; no salta ninguno de los seis cruces entre sus estados financieros.

Ventas, ejercicio 2025 16,0 mil M +1,4 % al año en 9 años
Margen operativo 26,3 % margen bruto del 44,1 %
Rentabilidad sobre el capital invertido —  
Flujo de caja libre tras pagos en acciones 2,6 mil M el 16,4 % de las ventas
Deuda neta ÷ EBITDA 1,5× deuda neta de 6,8 mil M
F-score de Piotroski 2/2 pruebas de mejora superadas

¿Crece?

Las ventas y el beneficio operativo en que se convierten. Un crecimiento que no llega al beneficio operativo es crecimiento comprado con margen.

VentasBeneficio operativo
Crecimiento compuesto anual
3 años5 años9 años
Ventas—-0,1 %+1,4 %
Beneficio operativo—+0,9 %+2,4 %
Beneficio neto—+0,7 %+2,2 %
Beneficio por acción—+1,5 %+3,4 %
Flujo de caja libre por acción—-1,8 %+1,4 %
Dividendo por acción—+2,8 %+4,6 %
Acciones—-0,8 %-1,2 %

Si bajan las acciones, son recompras: cada acción que queda es dueña de más empresa.

¿Gana más de lo que le cuesta su capital?

Los márgenes dicen cuánto se queda de cada venta; la rentabilidad sobre el capital invertido, cuánto gana el negocio con el dinero que necesita para funcionar. El crecimiento solo crea valor cuando esa rentabilidad supera el coste del capital.

BrutoOperativoNetoFlujo de caja libre

Rentabilidad sobre el capital invertido

Rentabilidad sobre el capital invertido

Beneficio económico

Necesita un coste del capital, que sale de la valoración de más abajo.

Rentabilidad sobre fondos propios
95,0 %
Rentabilidad sobre activos
19,0 %
Rotación de activos
0,99×
Investigación y desarrollo
1,9 % de las ventas

¿El beneficio es caja, y adónde va la caja?

El beneficio neto es una opinión contable; el flujo de caja libre es lo que quedó en el banco después de invertir. Los pagos en acciones no salen del banco —los pagan los accionistas mediante la dilución—, así que se enseñan también descontados.

Beneficio netoFlujo de caja libreTras pagos en acciones

Adónde fueron 10 años de caja operativa, 2019–2025

20,7 mil M generados por el negocio. Cada franja es su parte de ese total.

  • Reinvertido en el negocio 12 % 2,6 mil M
  • Compras de empresas 6 % 1,2 mil M
  • Dividendos 52 % 10,8 mil M
  • Recompras de acciones 46 % 9,5 mil M
  • Más de lo que generó: financiado con caja o deuda nueva -16 % -3,4 mil M

En esos mismos años pagó 398,0 M en acciones. El número de acciones bajó un 10,2 %. 9,1 mil M de las recompras fueron más allá de compensar esa dilución.

Por acción

Beneficio por acciónFlujo de caja libre por acciónDividendo por acción

Acciones en circulación

Acciones diluidas

¿Cómo de sólido es el balance?

La deuda no es mala en sí misma; lo es la que el negocio no puede atender en un mal año. La deuda neta es la deuda menos la caja, y por debajo de cero la empresa tiene más caja de la que debe.

Deuda neta
Deuda neta ÷ EBITDA
1,5×
Cobertura de intereses
14× beneficio operativo ÷ intereses
Ratio de liquidez
1,21 activo corriente ÷ pasivo corriente
Ciclo de conversión de caja
120 días cobra en 73 d, existencias 68 d, paga en 21 d

Tres filtros clásicos de las cuentas

Cada uno hace una pregunta distinta a los mismos estados financieros: si mejora, si se parece a una empresa camino de problemas, si las cuentas se parecen a otras que fueron manipuladas. Ninguno es un veredicto; cada uno enseña qué lo mueve.

F-score de Piotroski

¿Está mejorando el negocio? Nueve pruebas de sí o no, este año frente al anterior.

2de 2 pruebas superadas
  • RentableRentabilidad sobre activos por encima de cero — no declarado sin datos
  • Caja de las operacionesFlujo de caja operativo por encima de cero superada
  • Mejoró la rentabilidadRentabilidad sobre activos mayor que un año antes — no declarado sin datos
  • Beneficio respaldado por cajaFlujo de caja operativo por encima del beneficio neto (pocos devengos) superada
  • Menos deuda a largo plazoBajó la deuda a largo plazo en proporción a los activos — no declarado sin datos
  • Más liquidezRatio de liquidez mayor que un año antes — no declarado sin datos
  • Sin acciones nuevasEl número de acciones no creció — no declarado sin datos
  • Mejor margen brutoMargen bruto mayor que un año antes — no declarado sin datos
  • Vende más por activoRotación de activos mayor que un año antes — no declarado sin datos

Dónde engaña: mide el cambio, no el nivel. Un negocio excelente que se estancó un año saca poca nota; uno malo que se recupera de un desastre saca mucha.

Z''-score de Altman

¿Se parece el balance al de empresas que quebraron?

8,54zona segura
  • Fondo de maniobra ÷ activos 0,07 × 6,56+0,44
  • Beneficios retenidos ÷ activos 1,87 × 3,26+6,09
  • Beneficio operativo ÷ activos 0,26 × 6,72+1,75
  • Fondos propios ÷ pasivo 0,25 × 1,05+0,26

Dónde engaña: las recompras. Una empresa que devuelve tanto dinero que sus fondos propios se quedan pequeños o negativos hunde los dos últimos cocientes sin estar ni cerca de la quiebra. Los bancos y las aseguradoras no encajan en el modelo en absoluto.

M-score de Beneish

¿Se parecen las cuentas a las de empresas que maquillaron sus resultados?

A las cuentas les faltan demasiadas de las líneas que necesita.

Dónde se contradicen los estados financieros

Cruces entre la cuenta de resultados, el balance y el estado de flujos de caja del último año, cada uno con la lectura tranquila y la preocupante.

No salta ninguno de los seis cruces en el último año: las cuentas por cobrar y las existencias se mueven con las ventas, el beneficio se convierte en caja, la inversión sigue el ritmo de la amortización, el tipo impositivo es normal y la deuda es moderada.

¿Cuánto vale, con qué supuestos?

Una empresa vale la caja que va a generar, traída al día de hoy. Este modelo proyecta las ventas con un crecimiento que se apaga con los años, aplica un margen de flujo de caja libre y descuenta el resultado al coste del capital. Cada supuesto dice de dónde sale, y todos se pueden cambiar.

Ventas
M $

ventas del ejercicio 2025

%

las ventas crecieron un -0,2 % al año en los últimos 2 años; se apaga hasta la tasa terminal en el último año

años

diez años para que el crecimiento se apague hasta la tasa terminal

La caja de cada venta
%

sin líneas de flujo de caja con las que medirlo

%

el margen en el año diez; por defecto el negocio mantiene el de hoy

El largo plazo
%

crecimiento para siempre a partir del año diez, por debajo del tipo sin riesgo: ninguna empresa crece más que la economía para siempre

La tasa de descuento
%

rentabilidad del bono del Tesoro de EE. UU. a 10 años (FRED, DGS10), 24/09/2026

no se mide en esta página pública, que solo usa documentos públicos: 1,0 supone que se mueve como el mercado. Entra para medirla con precios

%

la rentabilidad extra que se exige por tener acciones; no se puede medir, y lo habitual es un 4–6 %

%

gasto por intereses ÷ deuda = 3,8 %, acotado entre el tipo sin riesgo y +8 puntos

%

sin línea de impuestos: el tipo federal de EE. UU., 21 %

El precio
$

Escribe el precio que ves en tu bróker. Solo se usa para las preguntas inversas: qué implica ese precio.

Volver a los valores por defecto

SEC de los documentos presentados Tesoro la rentabilidad a 10 años medido a partir de precios supuesto no se puede medir tuyo lo has cambiado tú

A las cuentas de la SEC les faltan las líneas necesarias para las ventas, el flujo de caja libre o el número de acciones, así que no hay DCF para esta empresa.

Lo que ha presentado últimamente

Los últimos doce meses en la SEC, lo más importante primero: informes anuales y trimestrales, hechos relevantes, grandes accionistas y directivos.

Evento 13/08/2026
Publicó otra información
Acciones 12/08/2026
Precio fijado para acciones nuevas
Acciones 11/08/2026
Precio fijado para acciones nuevas
Trimestral 06/08/2026
Informe trimestral
Resultados 28/07/2026
Publicó resultados
Evento 22/05/2026
Cambió un consejero o un directivo
Evento 12/05/2026
Publicó el resultado de una votación de accionistas
Trimestral 07/05/2026
Informe trimestral
Estimaciónen 35 d
Resultados del periodo que termina el 29/09/2026

Empresas parecidas

Primero la misma industria según la SEC (general industrial machinery & equipment), después el resto de industria.

IR Ingersoll Rand Inc.CAT Caterpillar IncGE General Electric CoRTX RTX CorpDE Deere & CoETN Eaton Corp plcUNP Union Pacific CorpBA Boeing Co

Todas las cifras, año a año

10 ejercicios · 30 medidas
2019202020212022202320242024202420252025
Tamaño
Ventas14,1 mil M12,6 mil M14,5 mil M15,9 mil M16,1 mil M——15,9 mil M—16,0 mil M
Crecimiento de las ventas—-10,9 %+15,0 %+10,2 %+1,1 %—————
Beneficio operativo3,4 mil M2,9 mil M3,5 mil M3,8 mil M4,0 mil M——4,3 mil M—4,2 mil M
Beneficio neto2,5 mil M2,1 mil M2,7 mil M3,0 mil M3,0 mil M——3,5 mil M—3,1 mil M
Márgenes
Margen bruto42,0 %41,3 %41,3 %40,8 %42,2 %——44,3 %—44,1 %
Margen operativo24,1 %22,9 %24,1 %23,8 %25,1 %——26,8 %—26,3 %
Margen neto17,9 %16,8 %18,6 %19,0 %18,4 %——21,9 %—19,1 %
Margen de flujo de caja libre18,9 %20,4 %15,6 %12,2 %19,1 %——17,9 %—16,9 %
I+D ÷ ventas1,6 %1,7 %1,7 %1,7 %1,8 %——1,8 %—1,9 %
SG&A ÷ ventas——————————
Caja
Flujo de caja libre2,7 mil M2,6 mil M2,3 mil M1,9 mil M3,1 mil M——2,8 mil M—2,7 mil M
Pagos en acciones41,0 M42,0 M53,0 M63,0 M69,0 M——61,0 M—69,0 M
Flujo de caja libre tras pagos en acciones2,6 mil M2,5 mil M2,2 mil M1,9 mil M3,0 mil M——2,8 mil M—2,6 mil M
Flujo de caja libre de la empresa2,5 mil M2,3 mil M2,0 mil M2,2 mil M3,3 mil M—————
Flujo de caja libre ÷ beneficio neto1,1×1,2×0,8×0,6×1,0×——0,8×—0,9×
Inversión ÷ ventas2,3 %1,9 %2,0 %2,6 %2,8 %——2,7 %—2,6 %
Rentabilidad
Rentabilidad sobre el capital invertido24,2 %19,9 %25,4 %30,5 %29,2 %—————
Rentabilidad sobre fondos propios83,2 %66,3 %74,3 %98,2 %98,1 %——105,2 %—95,0 %
Rentabilidad sobre activos16,7 %13,5 %16,8 %19,7 %19,1 %——23,1 %—19,0 %
Rotación de activos0,9×0,8×0,9×1,0×1,0×——1,1×—1,0×
Beneficio económico——————————
Por acción
Beneficio por acción$7,74$6,63$8,51$9,77$9,74——$11,71—$10,49
Flujo de caja libre por acción$8,20$8,08$7,15$6,23$10,16——$9,55—$9,26
Dividendo por acción$4,06$4,33$4,62$4,96$5,32——$5,69—$6,11
Tasa de reparto52,4 %65,4 %54,3 %50,8 %54,6 %——48,6 %—58,2 %
Valor contable por acción$9,47$10,05$11,59$10,13$10,07——$11,28—$11,18
Acciones diluidas325,6 M318,3 M316,4 M310,7 M303,6 M——297,8 M—292,3 M
Balance
Deuda neta5,8 mil M5,6 mil M6,0 mil M6,0 mil M6,6 mil M——6,1 mil M—6,8 mil M
Deuda neta ÷ EBITDA1,6×1,8×1,6×1,5×1,5×——1,3×—1,5×
Cobertura de intereses15,4×14,0×17,2×18,7×15,2×——15,1×—14,4×
Ratio de liquidez2,9×2,5×1,8×1,4×1,3×——1,4×—1,2×
Ciclo de conversión de caja (días)95105119129115——113—120
Puntuaciones
F-score de Piotroski—566600102
Z'' de Altman8,417,997,888,148,36——9,12—8,54
M de Beneish—-2,65-2,29-2,20-2,69—————

Cuentas sacadas de los propios documentos de la empresa ante la SEC; las líneas que algunas empresas no presentan salen como un guion en lugar de estimarse. El tipo sin riesgo es la rentabilidad del bono del Tesoro de EE. UU. a 10 años. Un DCF es una forma de hacer explícitos los supuestos, no una previsión: dice lo que valdría la empresa si se cumplieran los supuestos. Las puntuaciones son filtros que señalan dónde mirar, no veredictos. Nada de lo que hay aquí es una recomendación de comprar o vender.