Extreme Networks Inc

EXTR · Tecnología (equipos de comunicación informática) · 10 años de cuentas anuales presentadas ante la SEC · último ejercicio cerrado el 30/06/2026

Con sesión iniciada, esta página dice además qué es esta empresa dentro de tu propia cartera: su peso, su cuota de tu riesgo, y qué cambiaría comprar o vender una parte. Entrar ›

Extreme Networks Inc declaró unas ventas de 1,3 mil millones $ en el ejercicio 2026, tras crecer un 8,7 % al año durante los 9 años anteriores. Su margen operativo se ensanchó del 1,0 % en 2017 al 4,9 %, y ganó un 20,3 % sobre su capital invertido en el último año. De los 1,1 mil millones $ que generó su operación en 10 años, un 34,0 % fue a recompras y un 19,2 % a reinvertir en el negocio; el número de acciones subió un 24,7 %. En los filtros contables, supera 7 de las 9 pruebas de Piotroski, su Z'' de Altman, de -2,31, está en la zona de peligro y su M-score de Beneish está por debajo de la línea de -1,78; salta uno de los seis cruces entre sus estados financieros.

Ventas, ejercicio 2026 1,3 mil M +8,7 % al año en 9 años

Margen operativo 4,9 % margen bruto del 61,5 %

Rentabilidad sobre el capital invertido 20,3 % 2,9 % de media en 5 años

Flujo de caja libre tras pagos en acciones 7,0 M el 0,5 % de las ventas

Deuda neta ÷ EBITDA Caja neta 48,0 M más de caja que de deuda

F-score de Piotroski 7/9 pruebas de mejora superadas

¿Crece?

Las ventas y el beneficio operativo en que se convierten. Un crecimiento que no llega al beneficio operativo es crecimiento comprado con margen.

VentasBeneficio operativo

Crecimiento compuesto anual
	3 años	5 años	9 años
Ventas	-0,7 %	+4,9 %	+8,7 %
Beneficio operativo	-16,7 %	+12,8 %	+29,7 %
Beneficio neto	-18,6 %	+85,1 %	—
Beneficio por acción	-18,9 %	+83,1 %	—
Flujo de caja libre por acción	-26,3 %	-6,7 %	+5,1 %
Acciones	+0,3 %	+1,1 %	+2,5 %

Si bajan las acciones, son recompras: cada acción que queda es dueña de más empresa.

¿Gana más de lo que le cuesta su capital?

Los márgenes dicen cuánto se queda de cada venta; la rentabilidad sobre el capital invertido, cuánto gana el negocio con el dinero que necesita para funcionar. El crecimiento solo crea valor cuando esa rentabilidad supera el coste del capital.

    BrutoOperativoNetoFlujo de caja libre
    
  

Rentabilidad sobre el capital invertido

Beneficio económico

Necesita un coste del capital, que sale de la valoración de más abajo.

Rentabilidad sobre fondos propios: 47,5 %
Rentabilidad sobre activos: 3,6 %
Rotación de activos: 1,09×
Investigación y desarrollo: 18,2 % de las ventas
Gastos generales (SG&A): 9,8 % de las ventas

¿El beneficio es caja, y adónde va la caja?

El beneficio neto es una opinión contable; el flujo de caja libre es lo que quedó en el banco después de invertir. Los pagos en acciones no salen del banco —los pagan los accionistas mediante la dilución—, así que se enseñan también descontados.

Beneficio netoFlujo de caja libreTras pagos en acciones

Adónde fueron 10 años de caja operativa, 2017–2026

1,1 mil M generados por el negocio. Cada franja es su parte de ese total.

Reinvertido en el negocio 19 % 206,0 M
Compras de empresas 0 % 0
Dividendos 0 % 0
Recompras de acciones 34 % 364,7 M
Guardado, o usado para reducir deuda 47 % 501,1 M

En esos mismos años pagó 504,2 M en acciones. El número de acciones subió un 24,7 %. Las recompras ni siquiera cubrieron lo que se repartió en acciones.

Por acción

    Beneficio por acciónFlujo de caja libre por acciónDividendo por acción
    
  

Acciones en circulación

Acciones diluidas

¿Cómo de sólido es el balance?

La deuda no es mala en sí misma; lo es la que el negocio no puede atender en un mal año. La deuda neta es la deuda menos la caja, y por debajo de cero la empresa tiene más caja de la que debe.

Deuda neta

Deuda neta ÷ EBITDA: -0,6×
Cobertura de intereses: 5× beneficio operativo ÷ intereses
Ratio de liquidez: 0,93 activo corriente ÷ pasivo corriente
Ciclo de conversión de caja: 32 días cobra en 47 d, existencias 52 d, paga en 66 d

Tres filtros clásicos de las cuentas

Cada uno hace una pregunta distinta a los mismos estados financieros: si mejora, si se parece a una empresa camino de problemas, si las cuentas se parecen a otras que fueron manipuladas. Ninguno es un veredicto; cada uno enseña qué lo mueve.

F-score de Piotroski

¿Está mejorando el negocio? Nueve pruebas de sí o no, este año frente al anterior.

7de 9 pruebas superadas

RentableRentabilidad sobre activos por encima de cero superada
Caja de las operacionesFlujo de caja operativo por encima de cero superada
Mejoró la rentabilidadRentabilidad sobre activos mayor que un año antes superada
Beneficio respaldado por cajaFlujo de caja operativo por encima del beneficio neto (pocos devengos) superada
Menos deuda a largo plazoBajó la deuda a largo plazo en proporción a los activos superada
Más liquidezRatio de liquidez mayor que un año antes superada
Sin acciones nuevasEl número de acciones no creció no superada
Mejor margen brutoMargen bruto mayor que un año antes no superada
Vende más por activoRotación de activos mayor que un año antes superada

Dónde engaña: mide el cambio, no el nivel. Un negocio excelente que se estancó un año saca poca nota; uno malo que se recupera de un desastre saca mucha.

Z''-score de Altman

¿Se parece el balance al de empresas que quebraron?

-2,31zona de peligro

Fondo de maniobra ÷ activos -0,04 × 6,56-0,24
Beneficios retenidos ÷ activos -0,77 × 3,26-2,51
Beneficio operativo ÷ activos 0,05 × 6,72+0,36
Fondos propios ÷ pasivo 0,08 × 1,05+0,09

Dónde engaña: las recompras. Una empresa que devuelve tanto dinero que sus fondos propios se quedan pequeños o negativos hunde los dos últimos cocientes sin estar ni cerca de la quiebra. Los bancos y las aseguradoras no encajan en el modelo en absoluto.

M-score de Beneish

¿Se parecen las cuentas a las de empresas que maquillaron sus resultados?

-2,49por debajo de la línea de -1,78

Cobros frente a ventas 1,15+1,06
Margen bruto a la baja 1,01+0,53
Activos blandos 0,97+0,39
Crecimiento de ventas 1,13+1,00
Amortización más lenta 1,16+0,13
Gastos generales frente a ventas 0,80-0,14
Beneficio que no es caja -0,07-0,32
Endeudamiento al alza 0,96-0,31

Dónde engaña: el crecimiento rápido y las compras de empresas. El crecimiento de las ventas pesa mucho, así que una empresa que crece un 50 % al año puntúa como sospechosa sin haber hecho nada. Es un filtro de un estudio de 1999, no una acusación.

Dónde se contradicen los estados financieros

Cruces entre la cuenta de resultados, el balance y el estado de flujos de caja del último año, cada uno con la lectura tranquila y la preocupante.

Las cuentas por cobrar crecen un 30 % frente a unas ventas que crecen un 13 %.

Tranquila

Un giro hacia clientes más grandes con plazos más largos, o ventas concentradas al final del periodo.

Preocupante

Se está vendiendo con crédito más laxo, o se han anotado ventas que quizá nunca se cobren.

¿Cuánto vale, con qué supuestos?

Una empresa vale la caja que va a generar, traída al día de hoy. Este modelo proyecta las ventas con un crecimiento que se apaga con los años, aplica un margen de flujo de caja libre y descuenta el resultado al coste del capital. Cada supuesto dice de dónde sale, y todos se pueden cambiar.

Ventas

Ventas de partida

M $

ventas del ejercicio 2026

Crecimiento el primer año

las ventas crecieron un +4,9 % al año en los últimos 5 años; se apaga hasta la tasa terminal en el último año

Años hasta estabilizarse

años

diez años para que el crecimiento se apague hasta la tasa terminal

La caja de cada venta

Margen de flujo de caja libre hoy

flujo de caja libre de la empresa tras pagos en acciones ÷ ventas, los últimos 3 ejercicios juntos

Margen en el último año

el margen en el año diez; por defecto el negocio mantiene el de hoy

Contar los pagos en acciones como un costeSe paga en acciones en vez de en dinero, y la soportan los accionistas mediante la dilución. La mayoría de cifras de flujo de caja libre la dejan fuera.

El largo plazo

Crecimiento después, para siempre

crecimiento para siempre a partir del año diez, por debajo del tipo sin riesgo: ninguna empresa crece más que la economía para siempre

La tasa de descuento

Tipo sin riesgo

rentabilidad a la par del bono del Tesoro de EE. UU. a 10 años (Tesoro de EE. UU.), 25/09/2026

Beta

no se mide en esta página pública, que solo usa documentos públicos: 1,0 supone que se mueve como el mercado. Entra para medirla con precios

Prima de riesgo de la renta variable

la rentabilidad extra que se exige por tener acciones; no se puede medir, y lo habitual es un 4–6 %

Coste de la deuda, antes de impuestos

gasto por intereses ÷ deuda = 8,4 %, acotado entre el tipo sin riesgo y +8 puntos

Tipo impositivo

tipo efectivo del último ejercicio, 18,2 %, acotado entre el 0 y el 35 %

El precio

Precio de la acción

Escribe el precio que ves en tu bróker. Solo se usa para las preguntas inversas: qué implica ese precio.

Volver a los valores por defecto

SEC de los documentos presentados Tesoro la rentabilidad a 10 años medido a partir de precios supuesto no se puede medir tuyo lo has cambiado tú

Con un margen de flujo de caja libre igual o inferior a cero en el año diez, el negocio nunca genera caja para sus dueños y un DCF no dice nada útil. Pon un margen positivo para el año diez para ver qué haría falta.

Lo que ha presentado últimamente

Los últimos doce meses en la SEC, lo más importante primero: informes anuales y trimestrales, hechos relevantes, grandes accionistas y directivos.

Resultados 05/08/2026

Publicó resultados

Evento 30/07/2026

Firmó un acuerdo relevante; rescindió un acuerdo relevante; asumió una obligación financiera

Trimestral 30/04/2026

Informe trimestral

Resultados 29/04/2026

Publicó resultados

Trimestral 29/01/2026

Informe trimestral

Resultados 28/01/2026

Publicó resultados

Estimaciónen 32 d

Resultados del periodo que termina el 29/09/2026

Lo que hicieron sus propios consejeros y directivos

Todos los formularios 4 presentados en los últimos doce meses, leídos línea a línea: 6 formularios de 4 personas. Las compras y ventas en mercado se cuentan aparte de las retribuciones, los ejercicios de opciones y las acciones retenidas para impuestos.

Compró en mercado—ninguna en el periodo

Vendió en mercado$1,9 M3 venta(s) de 3 directivo(s)

Con plan preestablecido100 %de las ventas seguían un plan 10b5-1 fijado meses antes

Otras líneas286 retribuciones · 8 ejercicios de opciones · 14 retenciones fiscales

Fecha	Quién	Qué	Acciones	Precio	Valor	Le quedan
1 sept. 2026	Meyercord EdwardPRESIDENT AND CEO	Vendió en mercado · plan preestablecido	50.000	$21,90	$1,1 M	1,8 M
21 ago. 2026	Rhodes Kevin REVP Chief Financial Officer	Vendió en mercado · plan preestablecido	21.825	$22,30	$486.698	196.803
16 ago. 2026	Motiey KatayounChief Legal Admin Sust Officer	Acciones retenidas para impuestos · indirecta	11.122	$24,41	$271.488	145.851
16 ago. 2026	Motiey KatayounChief Legal Admin Sust Officer	Recibió como retribución · indirecta	18.593	—	—	164.444
16 ago. 2026	Motiey KatayounChief Legal Admin Sust Officer	Acciones retenidas para impuestos · indirecta	9.219	$24,41	$225.036	155.225
16 ago. 2026	Meyercord EdwardPRESIDENT AND CEO	Recibió como retribución	115.522	—	—	1,8 M
16 ago. 2026	Meyercord EdwardPRESIDENT AND CEO	Acciones retenidas para impuestos	45.458	$24,41	$1,1 M	1,8 M
16 ago. 2026	Meyercord EdwardPRESIDENT AND CEO	Recibió como retribución	98.039	—	—	1,8 M
16 ago. 2026	Meyercord EdwardPRESIDENT AND CEO	Acciones retenidas para impuestos	38.579	$24,41	$941.713	1,8 M
16 ago. 2026	Rhodes Kevin REVP Chief Financial Officer	Acciones retenidas para impuestos	15.931	$24,41	$388.876	218.628
16 ago. 2026	Rhodes Kevin REVP Chief Financial Officer	Recibió como retribución	39.255	—	—	216.050
16 ago. 2026	Rhodes Kevin REVP Chief Financial Officer	Recibió como retribución	35.919	—	—	234.559
16 ago. 2026	Rhodes Kevin REVP Chief Financial Officer	Acciones retenidas para impuestos	17.410	$24,41	$424.978	198.640
16 ago. 2026	Motiey KatayounChief Legal Admin Sust Officer	Recibió como retribución · indirecta	22.431	—	—	156.973
15 ago. 2026	Meyercord EdwardPRESIDENT AND CEO	Ejerció opciones	11.721	—	—	1,6 M
15 ago. 2026	Meyercord EdwardPRESIDENT AND CEO	Acciones retenidas para impuestos	4.613	$24,41	$112.603	1,6 M
15 ago. 2026	Meyercord EdwardPRESIDENT AND CEO	Ejerció opciones	28.895	—	—	1,6 M
15 ago. 2026	Meyercord EdwardPRESIDENT AND CEO	Acciones retenidas para impuestos	11.371	$24,41	$277.566	1,6 M
15 ago. 2026	Meyercord EdwardPRESIDENT AND CEO	Acciones retenidas para impuestos	38.540	$24,41	$940.761	1,7 M
15 ago. 2026	Meyercord EdwardPRESIDENT AND CEO	Ejerció opciones	97.941	—	—	1,7 M
15 ago. 2026	Rhodes Kevin REVP Chief Financial Officer	Ejerció opciones	9.819	—	—	161.181
15 ago. 2026	Rhodes Kevin REVP Chief Financial Officer	Acciones retenidas para impuestos	4.355	$24,41	$106.306	156.826
15 ago. 2026	Rhodes Kevin REVP Chief Financial Officer	Ejerció opciones	35.884	—	—	192.710
15 ago. 2026	Rhodes Kevin REVP Chief Financial Officer	Acciones retenidas para impuestos	15.915	$24,41	$388.485	176.795
15 ago. 2026	Motiey KatayounChief Legal Admin Sust Officer	Ejerció opciones · indirecta	2.605	—	—	123.504
15 ago. 2026	Motiey KatayounChief Legal Admin Sust Officer	Acciones retenidas para impuestos · indirecta	1.162	$24,41	$28.364	122.342
15 ago. 2026	Motiey KatayounChief Legal Admin Sust Officer	Ejerció opciones · indirecta	5.611	—	—	127.953
15 ago. 2026	Motiey KatayounChief Legal Admin Sust Officer	Acciones retenidas para impuestos · indirecta	2.776	$24,41	$67.762	125.177
15 ago. 2026	Motiey KatayounChief Legal Admin Sust Officer	Ejerció opciones · indirecta	18.575	—	—	143.752
15 ago. 2026	Motiey KatayounChief Legal Admin Sust Officer	Acciones retenidas para impuestos · indirecta	9.210	$24,41	$224.816	134.542
10 ago. 2026	Khanna RajConsejero	Vendió en mercado · plan preestablecido · indirecta	15.000	$24,20	$363.002	195.062

Un formulario 4 dice qué pasó, cuándo, cuántas acciones y a qué precio. No dice por qué: una venta puede ser diversificación, una factura fiscal o un plan fijado meses antes, y una retribución es sueldo, no una compra. Nada de esto es una razón para comprar o vender nada.

Qué grandes fondos declaran tenerla

Del formulario 13F de las 28 instituciones que sigue este sitio, a fecha del cierre de su último trimestre declarado. Un 13F se presenta hasta 45 días después y solo recoge posiciones largas en acciones cotizadas en EE. UU.

Fondo	Acciones	Valor	Desde el trimestre anterior
Tudor Investment 30 jun. 2026	236.679	$7,7 M	Reducida
Bridgewater Associates 30 jun. 2026	55.342	$1,8 M	Aumentada
Maverick Capital 30 jun. 2026	14.383	$465.578	Nueva

Todos los fondos y lo que declararon ›

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Todas las cifras, año a año

10 ejercicios · 30 medidas

	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026
Tamaño
Ventas	607,1 M	983,1 M	995,8 M	948,0 M	1,0 mil M	1,1 mil M	1,3 mil M	1,1 mil M	1,1 mil M	1,3 mil M
Crecimiento de las ventas	—	+61,9 %	+1,3 %	-4,8 %	+6,5 %	+10,2 %	+18,0 %	-14,9 %	+2,0 %	+12,6 %
Beneficio operativo	6,0 M	-38,2 M	-14,7 M	-98,9 M	34,4 M	64,2 M	108,3 M	-65,2 M	16,9 M	62,7 M
Beneficio neto	-1,7 M	-46,8 M	-25,9 M	-126,8 M	1,9 M	44,3 M	78,1 M	-86,0 M	-7,5 M	42,1 M
Márgenes
Margen bruto	54,5 %	54,4 %	55,4 %	54,6 %	58,0 %	56,6 %	57,5 %	56,5 %	62,2 %	61,5 %
Margen operativo	1,0 %	-3,9 %	-1,5 %	-10,4 %	3,4 %	5,8 %	8,3 %	-5,8 %	1,5 %	4,9 %
Margen neto	-0,3 %	-4,8 %	-2,6 %	-13,4 %	0,2 %	4,0 %	5,9 %	-7,7 %	-0,7 %	3,3 %
Margen de flujo de caja libre	8,0 %	-2,2 %	8,3 %	2,2 %	12,6 %	10,1 %	17,9 %	3,3 %	11,2 %	7,4 %
I+D ÷ ventas	15,4 %	18,7 %	21,1 %	22,1 %	19,5 %	17,1 %	16,3 %	19,0 %	19,4 %	18,2 %
SG&A ÷ ventas	6,2 %	5,2 %	5,6 %	6,4 %	6,6 %	6,2 %	6,9 %	8,9 %	12,2 %	9,8 %
Caja
Flujo de caja libre	48,9 M	-21,4 M	82,2 M	20,6 M	127,4 M	112,7 M	235,4 M	37,4 M	127,3 M	95,2 M
Pagos en acciones	12,6 M	27,6 M	32,9 M	37,8 M	39,1 M	43,4 M	63,5 M	76,8 M	82,3 M	88,3 M
Flujo de caja libre tras pagos en acciones	36,2 M	-49,0 M	49,3 M	-17,2 M	88,3 M	69,4 M	171,9 M	-39,4 M	45,0 M	7,0 M
Flujo de caja libre de la empresa	-3,9 M	-146,9 M	17,7 M	-55,4 M	20,0 M	39,5 M	73,6 M	-74,1 M	-25,8 M	59,4 M
Flujo de caja libre ÷ beneficio neto	-28,0×	0,5×	-3,2×	-0,2×	65,8×	2,5×	3,0×	-0,4×	-17,1×	2,3×
Inversión ÷ ventas	1,7 %	4,1 %	2,3 %	1,6 %	1,7 %	1,4 %	1,1 %	1,6 %	2,2 %	2,2 %
Rentabilidad
Rentabilidad sobre el capital invertido	-1,9 %	-12,3 %	-5,0 %	-25,0 %	1,7 %	13,8 %	26,5 %	-34,0 %	-12,2 %	20,3 %
Rentabilidad sobre fondos propios	-1,4 %	-41,5 %	-22,3 %	-2349,9 %	3,6 %	49,0 %	66,9 %	-340,0 %	-11,4 %	47,5 %
Rentabilidad sobre activos	-0,4 %	-6,1 %	-3,4 %	-13,0 %	0,2 %	4,1 %	6,8 %	-8,2 %	-0,6 %	3,6 %
Rotación de activos	1,3×	1,3×	1,3×	1,0×	1,0×	1,0×	1,1×	1,1×	1,0×	1,1×
Beneficio económico	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Por acción
Beneficio por acción	$-0,02	$-0,41	$-0,22	$-1,06	$0,02	$0,33	$0,58	$-0,66	$-0,06	$0,31
Flujo de caja libre por acción	$0,45	$-0,19	$0,70	$0,17	$1,00	$0,84	$1,76	$0,29	$0,96	$0,71
Dividendo por acción	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Tasa de reparto	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Valor contable por acción	$1,13	$0,97	$0,97	$0,04	$0,43	$0,70	$0,91	$0,19	$0,50	$0,68
Acciones diluidas	108,3 M	114,2 M	118,0 M	119,8 M	127,7 M	133,5 M	133,6 M	129,3 M	132,3 M	135,0 M
Balance
Deuda neta	-37,7 M	76,6 M	178,8 M	411,1 M	339,6 M	109,4 M	-12,9 M	30,9 M	-53,8 M	-48,0 M
Deuda neta ÷ EBITDA	-2,3×	-5,2×	14,7×	-5,8×	5,9×	1,3×	-0,1×	-0,8×	-1,7×	-0,6×
Cobertura de intereses	1,5×	-2,7×	-1,2×	-4,2×	1,5×	5,0×	6,2×	-3,8×	1,1×	4,5×
Ratio de liquidez	1,4×	1,2×	1,2×	1,0×	1,1×	1,0×	1,0×	0,9×	0,9×	0,9×
Ciclo de conversión de caja (días)	77	69	62	59	33	34	44	96	73	32
Puntuaciones
F-score de Piotroski	—	2	7	2	8	6	8	3	6	7
Z'' de Altman	-3,84	-3,08	-2,87	-3,83	-2,66	-2,42	-1,68	-3,66	-2,82	-2,31
M de Beneish	—	-1,86	-3,51	-3,38	-2,95	-2,62	-3,21	-3,65	-2,82	-2,49

Cuentas sacadas de los propios documentos de la empresa ante la SEC; las líneas que algunas empresas no presentan salen como un guion en lugar de estimarse. El tipo sin riesgo es la rentabilidad del bono del Tesoro de EE. UU. a 10 años. Un DCF es una forma de hacer explícitos los supuestos, no una previsión: dice lo que valdría la empresa si se cumplieran los supuestos. Las puntuaciones son filtros que señalan dónde mirar, no veredictos. Nada de lo que hay aquí es una recomendación de comprar o vender.