CACI · Tecnología(diseño de sistemas informáticos integrados) · 10 años de cuentas anuales presentadas ante la SEC · último ejercicio cerrado el 30/06/2026
Con sesión iniciada, esta página dice además qué es esta empresa dentro de tu propia cartera: su peso, su cuota de tu riesgo, y qué cambiaría comprar o vender una parte. Entrar ›
Caci International Inc declaró unas ventas de 9,6 mil millones $ en el ejercicio 2026, tras crecer un 8,8 % al año durante los 9 años anteriores. Su margen operativo se ensanchó del 7,6 % en 2018 al 9,6 %, y ganó un 7,5 % sobre su capital invertido en el último año. De los 5,1 mil millones $ que generó su operación en 10 años, un 132,1 % fue a compras de empresas y un 22,9 % a recompras; el número de acciones bajó un 12,2 %. En los filtros contables, supera 5 de las 8 pruebas de Piotroski, su Z'' de Altman, de 3,06, está en la zona segura y su M-score de Beneish está por debajo de la línea de -1,78; saltan 2 de los seis cruces entre sus estados financieros.
Ventas, ejercicio 20269,6 mil M+8,8 % al año en 9 años
Margen operativo9,6 %margen bruto del —
Rentabilidad sobre el capital invertido7,5 %8,8 % de media en 5 años
Flujo de caja libre tras pagos en acciones700,5 Mel 7,3 % de las ventas
Deuda neta ÷ EBITDA4,7×deuda neta de 4,7 mil M
F-score de Piotroski5/8pruebas de mejora superadas
¿Crece?
Las ventas y el beneficio operativo en que se convierten. Un crecimiento que no llega al beneficio operativo es crecimiento comprado con margen.
VentasBeneficio operativo
02,5 mil M5,0 mil M7,5 mil M10,0 mil M
2018Ventas 4,5 mil MBeneficio operativo 340,7 M
2018
2019Ventas 5,0 mil MBeneficio operativo 377,9 M
2020Ventas 5,7 mil MBeneficio operativo 457,7 M
2021Ventas 6,0 mil MBeneficio operativo 539,5 M
2022Ventas 6,2 mil MBeneficio operativo 496,3 M
2023Ventas 6,7 mil MBeneficio operativo 567,5 M
2024Ventas 7,7 mil MBeneficio operativo 649,7 M
2025Ventas 8,6 mil MBeneficio operativo 764,2 M
2026Ventas 9,6 mil MBeneficio operativo 919,8 M
2018201820192020202120222023202420252026
Crecimiento compuesto anual
3 años
5 años
9 años
Ventas
+12,6 %
+9,6 %
+8,8 %
Beneficio operativo
+17,5 %
+11,3 %
+11,7 %
Beneficio neto
+11,7 %
+3,2 %
+6,6 %
Beneficio por acción
+13,7 %
+5,7 %
+8,2 %
Flujo de caja libre por acción
+36,4 %
+11,1 %
+13,7 %
Acciones
-1,8 %
-2,4 %
-1,4 %
Si bajan las acciones, son recompras: cada acción que queda es dueña de más empresa.
¿Gana más de lo que le cuesta su capital?
Los márgenes dicen cuánto se queda de cada venta; la rentabilidad sobre el capital invertido, cuánto gana el negocio con el dinero que necesita para funcionar. El crecimiento solo crea valor cuando esa rentabilidad supera el coste del capital.
2020Operativo 8,0 %Neto 5,6 %Flujo de caja libre 7,8 %
2021Operativo 8,9 %Neto 7,6 %Flujo de caja libre 8,6 %
2022Operativo 8,0 %Neto 5,9 %Flujo de caja libre 10,8 %
2023Operativo 8,5 %Neto 5,7 %Flujo de caja libre 4,8 %
2024Operativo 8,5 %Neto 5,5 %Flujo de caja libre 5,7 %
2025Operativo 8,9 %Neto 5,8 %Flujo de caja libre 5,6 %
2026Operativo 9,6 %Neto 5,6 %Flujo de caja libre 8,2 %
2018201820192020202120222023202420252026
Rentabilidad sobre el capital invertido
Rentabilidad sobre el capital invertidoCoste del capital hoy · 7,0 %
0 %5 %10 %15 %
2018Rentabilidad sobre el capital invertido 10,7 %
2018
2019Rentabilidad sobre el capital invertido 7,6 %
2020Rentabilidad sobre el capital invertido 9,0 %
2021Rentabilidad sobre el capital invertido 11,2 %
2022Rentabilidad sobre el capital invertido 8,4 %
2023Rentabilidad sobre el capital invertido 9,2 %
2024Rentabilidad sobre el capital invertido 9,9 %
2025Rentabilidad sobre el capital invertido 9,3 %
2026Rentabilidad sobre el capital invertido 7,5 %
2018201820192020202120222023202420252026
Beneficio económico
Beneficio económico
050 M100 M150 M200 M
2018Beneficio económico 117,1 M
2018
2019Beneficio económico 24,9 M
2020Beneficio económico 83,1 M
2021Beneficio económico 187,3 M
2022Beneficio económico 67,1 M
2023Beneficio económico 108,7 M
2024Beneficio económico 148,4 M
2025Beneficio económico 156,4 M
2026Beneficio económico 47,3 M
2018201820192020202120222023202420252026
(rentabilidad del capital − coste del capital) × capital invertido: el beneficio que queda después de pagar por el dinero usado. Se aplica el coste del capital de hoy a todos los años, porque uno pasado no se puede reconstruir con honestidad.
Rentabilidad sobre fondos propios
12,0 %
Rentabilidad sobre activos
4,5 %
Rotación de activos
0,81×
Gastos generales (SG&A)
21,0 % de las ventas
¿El beneficio es caja, y adónde va la caja?
El beneficio neto es una opinión contable; el flujo de caja libre es lo que quedó en el banco después de invertir. Los pagos en acciones no salen del banco —los pagan los accionistas mediante la dilución—, así que se enseñan también descontados.
Beneficio netoFlujo de caja libreTras pagos en acciones
0200 M400 M600 M800 M
2018Beneficio neto 301,2 MFlujo de caja libre 279,9 MTras pagos en acciones 256,2 M
2018
2019Beneficio neto 265,6 MFlujo de caja libre 507,4 MTras pagos en acciones 482,1 M
2020Beneficio neto 321,5 MFlujo de caja libre 446,4 MTras pagos en acciones 417,1 M
2021Beneficio neto 457,4 MFlujo de caja libre 519,1 MTras pagos en acciones 488,6 M
2022Beneficio neto 366,8 MFlujo de caja libre 671,0 MTras pagos en acciones 639,3 M
2023Beneficio neto 384,7 MFlujo de caja libre 324,3 MTras pagos en acciones 284,7 M
2024Beneficio neto 419,9 MFlujo de caja libre 433,6 MTras pagos en acciones 379,7 M
2025Beneficio neto 499,8 MFlujo de caja libre 481,4 MTras pagos en acciones 421,2 M
2026Beneficio neto 535,8 MFlujo de caja libre 780,1 MTras pagos en acciones 700,5 M
2018201820192020202120222023202420252026
Adónde fueron 10 años de caja operativa, 2018–2026
5,1 mil M generados por el negocio. Cada franja es su parte de ese total.
Reinvertido en el negocio 12 %609,2 M
Compras de empresas 132 %6,7 mil M
Dividendos 0 %0
Recompras de acciones 23 %1,2 mil M
Más de lo que generó: financiado con caja o deuda nueva -67 %-3,4 mil M
En esos mismos años pagó 373,6 M en acciones. El número de acciones bajó un 12,2 %. 784,4 M de las recompras fueron más allá de compensar esa dilución.
Por acción
Beneficio por acciónFlujo de caja libre por acciónDividendo por acción
$0$10$20$30$40
2018Beneficio por acción $11,93Flujo de caja libre por acción $11,08
2018
2019Beneficio por acción $10,46Flujo de caja libre por acción $19,98
2020Beneficio por acción $12,61Flujo de caja libre por acción $17,52
2021Beneficio por acción $18,30Flujo de caja libre por acción $20,77
2022Beneficio por acción $15,49Flujo de caja libre por acción $28,34
2023Beneficio por acción $16,43Flujo de caja libre por acción $13,85
2024Beneficio por acción $18,60Flujo de caja libre por acción $19,21
2025Beneficio por acción $22,32Flujo de caja libre por acción $21,50
2026Beneficio por acción $24,16Flujo de caja libre por acción $35,18
2018201820192020202120222023202420252026
Acciones en circulación
Acciones diluidas
22 M23 M24 M25 M26 M
2018Acciones diluidas 25,3 M
2018
2019Acciones diluidas 25,4 M
2020Acciones diluidas 25,5 M
2021Acciones diluidas 25,0 M
2022Acciones diluidas 23,7 M
2023Acciones diluidas 23,4 M
2024Acciones diluidas 22,6 M
2025Acciones diluidas 22,4 M
2026Acciones diluidas 22,2 M
2018201820192020202120222023202420252026
Deuda y liquidez
La deuda no es mala en sí misma; lo es la que el negocio no puede atender en un mal año. La deuda neta es la deuda menos la caja, y por debajo de cero la empresa tiene más caja de la que debe.
Deuda neta
02 mil M4 mil M6 mil M
2018Deuda neta 996,1 M
2018
2019Deuda neta 1,6 mil M
2020Deuda neta 1,3 mil M
2021Deuda neta 1,6 mil M
2022Deuda neta 1,6 mil M
2023Deuda neta 1,6 mil M
2024Deuda neta 1,4 mil M
2025Deuda neta 2,8 mil M
2026Deuda neta 4,7 mil M
2018201820192020202120222023202420252026
Deuda neta ÷ EBITDA
4,7×
Cobertura de intereses
4× beneficio operativo ÷ intereses
Ratio de liquidez
1,48 activo corriente ÷ pasivo corriente
Ciclo de conversión de caja
— cobra en 65 d
Tres filtros clásicos de las cuentas
Cada uno hace una pregunta distinta a los mismos estados financieros: si mejora, si se parece a una empresa camino de problemas, si las cuentas se parecen a otras que fueron manipuladas. Ninguno es un veredicto; cada uno enseña qué lo mueve.
F-score de Piotroski
¿Está mejorando el negocio? Nueve pruebas de sí o no, este año frente al anterior.
5de 8 pruebas superadas
✓RentableRentabilidad sobre activos por encima de cerosuperada
✓Caja de las operacionesFlujo de caja operativo por encima de cerosuperada
✕Mejoró la rentabilidadRentabilidad sobre activos mayor que un año antesno superada
✓Beneficio respaldado por cajaFlujo de caja operativo por encima del beneficio neto (pocos devengos)superada
✕Menos deuda a largo plazoBajó la deuda a largo plazo en proporción a los activosno superada
✓Más liquidezRatio de liquidez mayor que un año antessuperada
✓Sin acciones nuevasEl número de acciones no creciósuperada
–Mejor margen brutoMargen bruto mayor que un año antes — no declaradosin datos
✕Vende más por activoRotación de activos mayor que un año antesno superada
Dónde engaña: mide el cambio, no el nivel. Un negocio excelente que se estancó un año saca poca nota; uno malo que se recupera de un desastre saca mucha.
Z''-score de Altman
¿Se parece el balance al de empresas que quebraron?
3,06zona segura
1,12,6
Fondo de maniobra ÷ activos 0,06 × 6,56+0,41
Beneficios retenidos ÷ activos 0,46 × 3,26+1,49
Beneficio operativo ÷ activos 0,08 × 6,72+0,52
Fondos propios ÷ pasivo 0,61 × 1,05+0,64
Dónde engaña: las recompras. Una empresa que devuelve tanto dinero que sus fondos propios se quedan pequeños o negativos hunde los dos últimos cocientes sin estar ni cerca de la quiebra. Los bancos y las aseguradoras no encajan en el modelo en absoluto.
M-score de Beneish
¿Se parecen las cuentas a las de empresas que maquillaron sus resultados?
-2,42por debajo de la línea de -1,78
-1,78
Cobros frente a ventas 1,09+1,01
Margen bruto a la baja 1,00 (no declarado, se toma 1)+0,53
Activos blandos 1,01+0,41
Crecimiento de ventas 1,11+0,99
Amortización más lenta 1,53+0,18
Gastos generales frente a ventas 0,99-0,17
Beneficio que no es caja -0,03-0,14
Endeudamiento al alza 1,15-0,38
Dónde engaña: el crecimiento rápido y las compras de empresas. El crecimiento de las ventas pesa mucho, así que una empresa que crece un 50 % al año puntúa como sospechosa sin haber hecho nada. Es un filtro de un estudio de 1999, no una acusación.
Dónde se contradicen los estados financieros
Cruces entre la cuenta de resultados, el balance y el estado de flujos de caja del último año, cada uno con la lectura tranquila y la preocupante.
Las existencias crecen un 40 % frente a unas ventas que crecen un 11 %.
Tranquila
Acopio para un lanzamiento, o asegurar el suministro.
Preocupante
La demanda se enfría; suelen venir después descuentos o saneamientos.
La deuda neta equivale a 4,7 veces el EBITDA.
Tranquila
Un sector estable con flujos predecibles y vencimientos holgados.
Preocupante
Poco margen si caen los resultados; lo que hay que mirar es el calendario de vencimientos.
¿Cuánto vale, con qué supuestos?
Una empresa vale la caja que va a generar, traída al día de hoy. Este modelo proyecta las ventas con un crecimiento que se apaga con los años, aplica un margen de flujo de caja libre y descuenta el resultado al coste del capital. Cada supuesto dice de dónde sale, y todos se pueden cambiar.
Valor por acción, con estos supuestos$347,51descontado al 7,0 % anual · el 67 % de él, de después del año 10
$47,35el 80 % de 4.991 simulaciones$807,27
Prudente$102,575,5 % de crecimiento · 3,6 % de margen · 8,0 % de descuento · 2,0 % para siempre
Tus supuestos$347,519,5 % de crecimiento · 4,2 % de margen · 7,0 % de descuento · 2,5 % para siempre
Generoso$915,8013,5 % de crecimiento · 4,8 % de margen · 6,0 % de descuento · 3,0 % para siempre
Escribe un precio a la izquierda para hacer las preguntas inversas: qué crecimiento, qué margen o qué tasa de descuento implica ese precio.
Lo que implica el valor, en los múltiplos de siempre
Al valor de este modelo
Precio ÷ beneficio
14,4×
Valor de empresa ÷ EBITDA
12,4×
Valor de empresa ÷ ventas
1,3×
Rentabilidad por flujo de caja libre
9,1 %
De los flujos de caja a un valor por acción
10 años de flujo de caja, hoy4,0 mil M
Todo lo de después, hoy8,4 mil M
El negocio entero12,4 mil M
Menos la deuda neta-4,7 mil M
Lo que es de los accionistas7,7 mil M
Repartido entre 22,2 M acciones: <strong>$347,51</strong> cada una.
La proyección junto a su historia
El flujo de caja libre declarado tras pagos en acciones, y después el del modelo. Una proyección que no se parece en nada al pasado necesita un motivo.
DeclaradoProyectado
0200 M400 M600 M800 M
2018Declarado 256,2 M
2018
2019Declarado 482,1 M
2020Declarado 417,1 M
2021Declarado 488,6 M
2022Declarado 639,3 M
2023Declarado 284,7 M
2024Declarado 379,7 M
2025Declarado 421,2 M
2026Declarado 700,5 M
2027Proyectado 438,3 M
2028Proyectado 476,6 M
2029Proyectado 514,4 M
2030Proyectado 551,3 M
2031Proyectado 586,5 M
2032Proyectado 619,4 M
2033Proyectado 649,4 M
2034Proyectado 675,7 M
2035Proyectado 697,9 M
2036Proyectado 715,3 M
2018201920212023202520272029203120332035
Año a año
2027
2028
2029
2030
2031
2032
2033
2034
2035
2036
Ventas
10,5 mil M
11,4 mil M
12,3 mil M
13,2 mil M
14,0 mil M
14,8 mil M
15,5 mil M
16,2 mil M
16,7 mil M
17,1 mil M
Crecimiento
9,5 %
8,7 %
7,9 %
7,2 %
6,4 %
5,6 %
4,8 %
4,1 %
3,3 %
2,5 %
Margen de caja
4,2 %
4,2 %
4,2 %
4,2 %
4,2 %
4,2 %
4,2 %
4,2 %
4,2 %
4,2 %
Flujo de caja libre
438,3 M
476,6 M
514,4 M
551,3 M
586,5 M
619,4 M
649,4 M
675,7 M
697,9 M
715,3 M
Vale hoy
409,8 M
416,5 M
420,3 M
421,1 M
418,8 M
413,5 M
405,3 M
394,3 M
380,7 M
364,8 M
Si se mueven los datos menos conocidos
El valor por acción cuando cambian dos datos a la vez. Que casillas vecinas difieran mucho es la conclusión: el valor depende de números que nadie conoce con precisión.
La tasa de descuento y el crecimiento para siempre
descuento ↓ · para siempre →
1,5 %
2,0 %
2,5 %
3,0 %
3,5 %
6,0 %
367
431
513
623
777
6,5 %
307
357
420
500
608
7,0 %
258
298
348
409
488
7,5 %
217
250
289
337
398
8,0 %
182
210
242
281
328
El crecimiento del primer año y el margen final
margen ↓ · crecimiento →
5,5 %
7,5 %
9,5 %
11,5 %
13,5 %
3,4 %
181
215
253
293
336
3,8 %
220
259
300
345
394
4,2 %
260
302
348
397
450
4,6 %
299
345
395
449
506
5,0 %
339
389
443
501
564
Todos los datos moviéndose a la vez
4.991 valoraciones, cada una con el crecimiento, el margen final, la tasa de descuento y el crecimiento eterno sorteados al azar alrededor de los valores de la izquierda (dispersiones de 3,0 %, 2,0 %, 1,0 % y 0,5 %). No es una probabilidad —las dispersiones también son supuestos—, sino una imagen honesta de lo ancha que es la respuesta.
Percentil 10$47,35
Mediana$345,37
Percentil 90$807,27
$0,00$500,00$1.000,00$1.500,00
La mitad de las simulaciones caen entre <b>$177,49</b> y <b>$555,41</b>; una de cada diez por debajo de $47,35, una de cada diez por encima de $807,27.
¿Tiene sentido el largo plazo?
9,2×El valor terminal pone precio al negocio en el año 10 a 9,2 veces el EBITDA de ese año.
6 %Para crecer un 2,5 % para siempre reinvirtiendo el 43 % de su beneficio operativo después de impuestos, el negocio debe ganar un 6 % sobre el capital nuevo; en los últimos cinco años ha ganado un 9 % de media.
67 %del valor viene de después del año 10. Cuanto más, más depende la respuesta de la parte que nadie puede ver.
La tasa de descuento, desmontada
Lo que exigen los accionistas (CAPM): 5,24 % sin riesgo + 1,00 de beta × 5,0 % de prima = <strong>10,24 %</strong>.
Lo que cobran los acreedores, tras el ahorro fiscal de los intereses: 5,24 % × (1 − 23,9 %) = <strong>3,99 %</strong>.
Ponderado por cuánto usa la empresa de cada uno (valor contable (sin precio)): <strong>6,97 %</strong>, la tasa a la que se descuenta cada flujo futuro.
Lo que ha presentado últimamente
Los últimos doce meses en la SEC, lo más importante primero: informes anuales y trimestrales, hechos relevantes, grandes accionistas y directivos.
Lo que hicieron sus propios consejeros y directivos
Todos los formularios 4 presentados en los últimos doce meses, leídos línea a línea: 6 formularios de 5 personas. Las compras y ventas en mercado se cuentan aparte de las retribuciones, los ejercicios de opciones y las acciones retenidas para impuestos.
Compró en mercado—ninguna en el periodo
Vendió en mercado—ninguna en el periodo
Con plan preestablecido—de las ventas seguían un plan 10b5-1 fijado meses antes
Otras líneas61 retribuciones · 5 ejercicios de opciones · 0 retenciones fiscales
Un formulario 4 dice qué pasó, cuándo, cuántas acciones y a qué precio. No dice por qué: una venta puede ser diversificación, una factura fiscal o un plan fijado meses antes, y una retribución es sueldo, no una compra. Nada de esto es una razón para comprar o vender nada.
Qué grandes fondos declaran tenerla
Del formulario 13F de las 28 instituciones que sigue este sitio, a fecha del cierre de su último trimestre declarado. Un 13F se presenta hasta 45 días después y solo recoge posiciones largas en acciones cotizadas en EE. UU.
Cuentas sacadas de los propios documentos de la empresa ante la SEC; las líneas que algunas empresas no presentan salen como un guion en lugar de estimarse. El tipo sin riesgo es la rentabilidad del bono del Tesoro de EE. UU. a 10 años. Un DCF es una forma de hacer explícitos los supuestos, no una previsión: dice lo que valdría la empresa si se cumplieran los supuestos. Las puntuaciones son filtros que señalan dónde mirar, no veredictos. Nada de lo que hay aquí es una recomendación de comprar o vender.
