GDDY · Tecnología(diseño de sistemas informáticos integrados) · 10 años de cuentas anuales presentadas ante la SEC · último ejercicio cerrado el 31/12/2025
Con sesión iniciada, esta página dice además qué es esta empresa dentro de tu propia cartera: su peso, su cuota de tu riesgo, y qué cambiaría comprar o vender una parte. Entrar ›
GoDaddy Inc. declaró unas ventas de 5,0 mil millones $ en el ejercicio 2025, tras crecer un 11,6 % al año durante los 9 años anteriores. Su margen operativo se ensanchó del 2,7 % en 2016 al 22,8 %, y ganó un 24,2 % sobre su capital invertido en el último año. De los 8,7 mil millones $ que generó su operación en 10 años, un 73,8 % fue a recompras y un 35,2 % a compras de empresas; el número de acciones bajó un 11,9 %. En los filtros contables, supera 5 de las 8 pruebas de Piotroski, su Z'' de Altman, de -1,10, está en la zona de peligro y su M-score de Beneish está por debajo de la línea de -1,78; salta uno de los seis cruces entre sus estados financieros.
Ventas, ejercicio 20255,0 mil M+11,6 % al año en 9 años
Margen operativo22,8 %margen bruto del —
Rentabilidad sobre el capital invertido24,2 %8,6 % de media en 5 años
Flujo de caja libre tras pagos en acciones1,3 mil Mel 25,4 % de las ventas
Deuda neta ÷ EBITDA2,2×deuda neta de 2,7 mil M
F-score de Piotroski5/8pruebas de mejora superadas
El número de acciones está expresado en las acciones de hoy. Tras un split, los documentos de la SEC solo reexpresan los años recientes, así que estos saltos se han leído como splits y los años anteriores se han escalado para que casen; si no, las cifras por acción compararían unidades distintas:
2 por 1 antes del ejercicio 2017.
¿Crece?
Las ventas y el beneficio operativo en que se convierten. Un crecimiento que no llega al beneficio operativo es crecimiento comprado con margen.
VentasBeneficio operativo
02,0 mil M4,0 mil M6,0 mil M
2016Ventas 1,8 mil MBeneficio operativo 50,1 M
2017Ventas 2,2 mil MBeneficio operativo 66,9 M
2018Ventas 2,7 mil MBeneficio operativo 149,6 M
2019Ventas 3,0 mil MBeneficio operativo 202,6 M
2020Ventas 3,3 mil MBeneficio operativo 272,2 M
2021Ventas 3,8 mil MBeneficio operativo 382,1 M
2022Ventas 4,1 mil MBeneficio operativo 498,8 M
2023Ventas 4,3 mil MBeneficio operativo 547,4 M
2024Ventas 4,6 mil MBeneficio operativo 893,5 M
2025Ventas 5,0 mil MBeneficio operativo 1,1 mil M
2016201720182019202020212022202320242025
Crecimiento compuesto anual
3 años
5 años
9 años
Ventas
+6,6 %
+8,3 %
+11,6 %
Beneficio operativo
+31,2 %
+32,9 %
+41,3 %
Beneficio neto
+35,4 %
—
—
Flujo de caja libre por acción
—
—
+20,9 %
Acciones
—
—
-1,4 %
Si bajan las acciones, son recompras: cada acción que queda es dueña de más empresa.
¿Gana más de lo que le cuesta su capital?
Los márgenes dicen cuánto se queda de cada venta; la rentabilidad sobre el capital invertido, cuánto gana el negocio con el dinero que necesita para funcionar. El crecimiento solo crea valor cuando esa rentabilidad supera el coste del capital.
BrutoOperativoNetoFlujo de caja libre
-20,0 %0,0 %20,0 %40,0 %
2016Operativo 2,7 %Neto -0,9 %Flujo de caja libre 17,6 %
2017Operativo 3,0 %Neto 6,1 %Flujo de caja libre 17,6 %
2018Operativo 5,6 %Neto 2,9 %Flujo de caja libre 17,7 %
2019Operativo 6,8 %Neto 4,6 %Flujo de caja libre 21,3 %
2020Operativo 8,2 %Neto -14,9 %Flujo de caja libre 21,0 %
2021Operativo 10,0 %Neto 6,4 %Flujo de caja libre 20,4 %
2022Operativo 12,2 %Neto 8,6 %Flujo de caja libre 22,5 %
2023Operativo 12,9 %Neto 32,3 %Flujo de caja libre 23,6 %
2024Operativo 19,5 %Neto 20,5 %Flujo de caja libre 27,6 %
2025Operativo 22,8 %Neto 17,7 %Flujo de caja libre 31,8 %
2016201720182019202020212022202320242025
Rentabilidad sobre el capital invertido
Rentabilidad sobre el capital invertidoCoste del capital hoy · 4,7 %
-20,0 %0,0 %20,0 %40,0 %
2016Rentabilidad sobre el capital invertido 3,2 %
2017Rentabilidad sobre el capital invertido 1,9 %
2018Rentabilidad sobre el capital invertido 4,1 %
2019Rentabilidad sobre el capital invertido 5,8 %
2020Rentabilidad sobre el capital invertido 8,8 %
2021Rentabilidad sobre el capital invertido 9,2 %
2022Rentabilidad sobre el capital invertido 14,1 %
2023Rentabilidad sobre el capital invertido -19,9 %
2024Rentabilidad sobre el capital invertido 15,5 %
2025Rentabilidad sobre el capital invertido 24,2 %
2016201720182019202020212022202320242025
Beneficio económico
Beneficio económico
-1,0 mil M-500,0 M0500,0 M1,0 mil M
2016Beneficio económico -25,0 M
2017Beneficio económico -83,2 M
2018Beneficio económico -20,8 M
2019Beneficio económico 33,1 M
2020Beneficio económico 125,8 M
2021Beneficio económico 177,8 M
2022Beneficio económico 327,8 M
2023Beneficio económico -954,0 M
2024Beneficio económico 480,4 M
2025Beneficio económico 777,5 M
2016201720182019202020212022202320242025
(rentabilidad del capital − coste del capital) × capital invertido: el beneficio que queda después de pagar por el dinero usado. Se aplica el coste del capital de hoy a todos los años, porque uno pasado no se puede reconstruir con honestidad.
Rentabilidad sobre fondos propios
406,8 %
Rentabilidad sobre activos
10,9 %
Rotación de activos
0,62×
Gastos generales (SG&A)
7,9 % de las ventas
¿El beneficio es caja, y adónde va la caja?
El beneficio neto es una opinión contable; el flujo de caja libre es lo que quedó en el banco después de invertir. Los pagos en acciones no salen del banco —los pagan los accionistas mediante la dilución—, así que se enseñan también descontados.
Beneficio netoFlujo de caja libreTras pagos en acciones
-1,0 mil M01,0 mil M2,0 mil M
2016Beneficio neto -16,5 MFlujo de caja libre 325,0 MTras pagos en acciones 268,2 M
2017Beneficio neto 136,4 MFlujo de caja libre 392,4 MTras pagos en acciones 316,0 M
2018Beneficio neto 77,1 MFlujo de caja libre 472,1 MTras pagos en acciones 346,6 M
2019Beneficio neto 137,0 MFlujo de caja libre 635,8 MTras pagos en acciones 488,8 M
2020Beneficio neto -495,1 MFlujo de caja libre 698,1 MTras pagos en acciones 506,6 M
2021Beneficio neto 242,3 MFlujo de caja libre 778,2 MTras pagos en acciones 570,3 M
2022Beneficio neto 352,2 MFlujo de caja libre 920,0 MTras pagos en acciones 655,6 M
2023Beneficio neto 1,4 mil MFlujo de caja libre 1,0 mil MTras pagos en acciones 709,3 M
2024Beneficio neto 936,9 MFlujo de caja libre 1,3 mil MTras pagos en acciones 961,2 M
2025Beneficio neto 875,0 MFlujo de caja libre 1,6 mil MTras pagos en acciones 1,3 mil M
2016201720182019202020212022202320242025
Adónde fueron 10 años de caja operativa, 2016–2025
8,7 mil M generados por el negocio. Cada franja es su parte de ese total.
Reinvertido en el negocio 7 %589,8 M
Compras de empresas 35 %3,0 mil M
Dividendos 0 %18,8 M
Recompras de acciones 74 %6,4 mil M
Más de lo que generó: financiado con caja o deuda nueva -16 %-1,4 mil M
En esos mismos años pagó 2,0 mil M en acciones. El número de acciones bajó un 11,9 %. 4,4 mil M de las recompras fueron más allá de compensar esa dilución.
Por acción
Beneficio por acciónFlujo de caja libre por acciónDividendo por acción
$-5,00$0,00$5,00$10,00$15,00
2016Beneficio por acción $-0,10Flujo de caja libre por acción $2,04Dividendo por acción $0,12
2017Beneficio por acción $0,81Flujo de caja libre por acción $2,34
2018Beneficio por acción $0,44Flujo de caja libre por acción $2,70
2019
2020
2021
2022
2023Beneficio por acción $9,08Flujo de caja libre por acción $6,64
2024Beneficio por acción $6,45Flujo de caja libre por acción $8,68
2025Beneficio por acción $6,22Flujo de caja libre por acción $11,20
2016201720182019202020212022202320242025
Acciones en circulación
Acciones diluidas
140,0 M150,0 M160,0 M170,0 M180,0 M
2016Acciones diluidas 159,7 M
2017Acciones diluidas 168,0 M
2018Acciones diluidas 174,8 M
2019
2020
2021
2022
2023Acciones diluidas 151,5 M
2024Acciones diluidas 145,3 M
2025Acciones diluidas 140,6 M
2016201720182019202020212022202320242025
¿Cómo de sólido es el balance?
La deuda no es mala en sí misma; lo es la que el negocio no puede atender en un mal año. La deuda neta es la deuda menos la caja, y por debajo de cero la empresa tiene más caja de la que debe.
Deuda neta
01,0 mil M2,0 mil M3,0 mil M4,0 mil M
2016Deuda neta 473,6 M
2017Deuda neta 1,8 mil M
2018Deuda neta 1,5 mil M
2019Deuda neta 1,3 mil M
2020Deuda neta 2,3 mil M
2021Deuda neta 2,6 mil M
2022Deuda neta 3,1 mil M
2023Deuda neta 3,4 mil M
2024Deuda neta 2,7 mil M
2025Deuda neta 2,7 mil M
2016201720182019202020212022202320242025
Deuda neta ÷ EBITDA
2,2×
Cobertura de intereses
7× beneficio operativo ÷ intereses
Ratio de liquidez
0,61 activo corriente ÷ pasivo corriente
Ciclo de conversión de caja
— cobra en 6 d
Tres filtros clásicos de las cuentas
Cada uno hace una pregunta distinta a los mismos estados financieros: si mejora, si se parece a una empresa camino de problemas, si las cuentas se parecen a otras que fueron manipuladas. Ninguno es un veredicto; cada uno enseña qué lo mueve.
F-score de Piotroski
¿Está mejorando el negocio? Nueve pruebas de sí o no, este año frente al anterior.
5de 8 pruebas superadas
✓RentableRentabilidad sobre activos por encima de cerosuperada
✓Caja de las operacionesFlujo de caja operativo por encima de cerosuperada
✕Mejoró la rentabilidadRentabilidad sobre activos mayor que un año antesno superada
✓Beneficio respaldado por cajaFlujo de caja operativo por encima del beneficio neto (pocos devengos)superada
✕Menos deuda a largo plazoBajó la deuda a largo plazo en proporción a los activosno superada
✕Más liquidezRatio de liquidez mayor que un año antesno superada
✓Sin acciones nuevasEl número de acciones no creciósuperada
–Mejor margen brutoMargen bruto mayor que un año antes — no declaradosin datos
✓Vende más por activoRotación de activos mayor que un año antessuperada
Dónde engaña: mide el cambio, no el nivel. Un negocio excelente que se estancó un año saca poca nota; uno malo que se recupera de un desastre saca mucha.
Z''-score de Altman
¿Se parece el balance al de empresas que quebraron?
-1,10zona de peligro
1,12,6
Fondo de maniobra ÷ activos -0,14 × 6,56-0,94
Beneficios retenidos ÷ activos -0,35 × 3,26-1,13
Beneficio operativo ÷ activos 0,14 × 6,72+0,94
Fondos propios ÷ pasivo 0,03 × 1,05+0,03
Dónde engaña: las recompras. Una empresa que devuelve tanto dinero que sus fondos propios se quedan pequeños o negativos hunde los dos últimos cocientes sin estar ni cerca de la quiebra. Los bancos y las aseguradoras no encajan en el modelo en absoluto.
M-score de Beneish
¿Se parecen las cuentas a las de empresas que maquillaron sus resultados?
-2,97por debajo de la línea de -1,78
-1,78
Cobros frente a ventas 0,84+0,78
Margen bruto a la baja 1,00 (no declarado, se toma 1)+0,53
Activos blandos 1,01+0,41
Crecimiento de ventas 1,08+0,97
Amortización más lenta 1,04+0,12
Gastos generales frente a ventas 0,91-0,16
Beneficio que no es caja -0,09-0,42
Endeudamiento al alza 1,07-0,35
Dónde engaña: el crecimiento rápido y las compras de empresas. El crecimiento de las ventas pesa mucho, así que una empresa que crece un 50 % al año puntúa como sospechosa sin haber hecho nada. Es un filtro de un estudio de 1999, no una acusación.
Dónde se contradicen los estados financieros
Cruces entre la cuenta de resultados, el balance y el estado de flujos de caja del último año, cada uno con la lectura tranquila y la preocupante.
La inversión en activo fijo (24M) está muy por debajo de la amortización (117M).
Tranquila
Activos maduros, o un negocio que se ha vuelto menos intensivo en capital.
Preocupante
Infrainversión: el beneficio de hoy se sostiene consumiendo la capacidad de mañana.
¿Cuánto vale, con qué supuestos?
Una empresa vale la caja que va a generar, traída al día de hoy. Este modelo proyecta las ventas con un crecimiento que se apaga con los años, aplica un margen de flujo de caja libre y descuenta el resultado al coste del capital. Cada supuesto dice de dónde sale, y todos se pueden cambiar.
El 82 % del valor viene de después del año 10: esta valoración descansa sobre todo en el largo plazo, que es justo lo que menos se sabe.
Valor por acción, con estos supuestos$14,61descontado al 4,7 % anual · el 82 % de él, de después del año 10
$-33,37el 80 % de 4.362 simulaciones$73,39
Prudente$-4,254,5 % de crecimiento · 1,4 % de margen · 5,7 % de descuento · 2,0 % para siempre
Tus supuestos$14,618,5 % de crecimiento · 1,6 % de margen · 4,7 % de descuento · 2,5 % para siempre
Generoso$119,6412,5 % de crecimiento · 1,8 % de margen · 3,7 % de descuento · 3,0 % para siempre
Escribe un precio a la izquierda para hacer las preguntas inversas: qué crecimiento, qué margen o qué tasa de descuento implica ese precio.
Lo que implica el valor, en los múltiplos de siempre
Al valor de este modelo
Precio ÷ beneficio
2,3×
Valor de empresa ÷ EBITDA
3,8×
Valor de empresa ÷ ventas
1,0×
Rentabilidad por flujo de caja libre
61,2 %
De los flujos de caja a un valor por acción
10 años de flujo de caja, hoy868,5 M
Todo lo de después, hoy3,9 mil M
El negocio entero4,8 mil M
Menos la deuda neta-2,7 mil M
Lo que es de los accionistas2,1 mil M
Repartido entre 140,6 M acciones: <strong>$14,61</strong> cada una.
La proyección junto a su historia
El flujo de caja libre declarado tras pagos en acciones, y después el del modelo. Una proyección que no se parece en nada al pasado necesita un motivo.
DeclaradoProyectado
0500,0 M1,0 mil M1,5 mil M
2016Declarado 268,2 M
2017Declarado 316,0 M
2018Declarado 346,6 M
2019Declarado 488,8 M
2020Declarado 506,6 M
2021Declarado 570,3 M
2022Declarado 655,6 M
2023Declarado 709,3 M
2024Declarado 961,2 M
2025Declarado 1,3 mil M
2026Proyectado 86,0 M
2027Proyectado 92,8 M
2028Proyectado 99,4 M
2029Proyectado 105,9 M
2030Proyectado 112,1 M
2031Proyectado 117,8 M
2032Proyectado 123,1 M
2033Proyectado 127,9 M
2034Proyectado 131,9 M
2035Proyectado 135,2 M
2016201820202022202420262028203020322034
Año a año
2026
2027
2028
2029
2030
2031
2032
2033
2034
2035
Ventas
5,4 mil M
5,8 mil M
6,2 mil M
6,6 mil M
7,0 mil M
7,4 mil M
7,7 mil M
8,0 mil M
8,2 mil M
8,4 mil M
Crecimiento
8,5 %
7,8 %
7,2 %
6,5 %
5,8 %
5,2 %
4,5 %
3,8 %
3,2 %
2,5 %
Margen de caja
1,6 %
1,6 %
1,6 %
1,6 %
1,6 %
1,6 %
1,6 %
1,6 %
1,6 %
1,6 %
Flujo de caja libre
86,0 M
92,8 M
99,4 M
105,9 M
112,1 M
117,8 M
123,1 M
127,9 M
131,9 M
135,2 M
Vale hoy
82,1 M
84,6 M
86,5 M
88,0 M
88,9 M
89,2 M
89,0 M
88,3 M
86,9 M
85,1 M
Si se mueven los datos menos conocidos
El valor por acción cuando cambian dos datos a la vez. Que casillas vecinas difieran mucho es la conclusión: el valor depende de números que nadie conoce con precisión.
La tasa de descuento y el crecimiento para siempre
descuento ↓ · para siempre →
1,5 %
2,0 %
2,5 %
3,0 %
3,5 %
3,7 %
16
25
42
82
289
4,2 %
9
15
25
41
80
4,7 %
5
9
15
24
40
5,2 %
2
5
8
14
23
5,7 %
-1
1
4
8
13
El crecimiento del primer año y el margen final
margen ↓ · crecimiento →
4,5 %
6,5 %
8,5 %
10,5 %
12,5 %
1,3 %
4
6
8
11
14
1,4 %
6
9
11
14
17
1,6 %
9
12
15
18
21
1,8 %
12
15
18
21
25
1,9 %
14
17
21
25
29
Todos los datos moviéndose a la vez
4.362 valoraciones, cada una con el crecimiento, el margen final, la tasa de descuento y el crecimiento eterno sorteados al azar alrededor de los valores de la izquierda (dispersiones de 3,0 %, 2,0 %, 1,0 % y 0,5 %). No es una probabilidad —las dispersiones también son supuestos—, sino una imagen honesta de lo ancha que es la respuesta.
Percentil 10$-33,37
Mediana$10,86
Percentil 90$73,39
$0,00$100,00
La mitad de las simulaciones caen entre <b>$-11,97</b> y <b>$37,73</b>; una de cada diez por debajo de $-33,37, una de cada diez por encima de $73,39.
¿Tiene sentido el largo plazo?
2,9×El valor terminal pone precio al negocio en el año 10 a 2,9 veces el EBITDA de ese año.
3 %Para crecer un 2,5 % para siempre reinvirtiendo el 92 % de su beneficio operativo después de impuestos, el negocio debe ganar un 3 % sobre el capital nuevo; en los últimos cinco años ha ganado un 9 % de media.
82 %del valor viene de después del año 10. Cuanto más, más depende la respuesta de la parte que nadie puede ver.
La tasa de descuento, desmontada
Lo que exigen los accionistas (CAPM): 5,17 % sin riesgo + 1,00 de beta × 5,0 % de prima = <strong>10,17 %</strong>.
Lo que cobran los acreedores, tras el ahorro fiscal de los intereses: 5,17 % × (1 − 14,2 %) = <strong>4,44 %</strong>.
Ponderado por cuánto usa la empresa de cada uno (valor contable (sin precio)): <strong>4,74 %</strong>, la tasa a la que se descuenta cada flujo futuro.
Lo que ha presentado últimamente
Los últimos doce meses en la SEC, lo más importante primero: informes anuales y trimestrales, hechos relevantes, grandes accionistas y directivos.
Lo que hicieron sus propios consejeros y directivos
Todos los formularios 4 presentados en los últimos doce meses, leídos línea a línea: 6 formularios de 6 personas. Las compras y ventas en mercado se cuentan aparte de las retribuciones, los ejercicios de opciones y las acciones retenidas para impuestos.
Compró en mercado—ninguna en el periodo
Vendió en mercado$2,4 M10 venta(s) de 6 directivo(s)
Con plan preestablecido70 %de las ventas seguían un plan 10b5-1 fijado meses antes
Otras líneas00 retribuciones · 0 ejercicios de opciones · 0 retenciones fiscales
Un formulario 4 dice qué pasó, cuándo, cuántas acciones y a qué precio. No dice por qué: una venta puede ser diversificación, una factura fiscal o un plan fijado meses antes, y una retribución es sueldo, no una compra. Nada de esto es una razón para comprar o vender nada.
Qué grandes fondos declaran tenerla
Del formulario 13F de las 28 instituciones que sigue este sitio, a fecha del cierre de su último trimestre declarado. Un 13F se presenta hasta 45 días después y solo recoge posiciones largas en acciones cotizadas en EE. UU.
Cuentas sacadas de los propios documentos de la empresa ante la SEC; las líneas que algunas empresas no presentan salen como un guion en lugar de estimarse. El tipo sin riesgo es la rentabilidad del bono del Tesoro de EE. UU. a 10 años. Un DCF es una forma de hacer explícitos los supuestos, no una previsión: dice lo que valdría la empresa si se cumplieran los supuestos. Las puntuaciones son filtros que señalan dónde mirar, no veredictos. Nada de lo que hay aquí es una recomendación de comprar o vender.
