SphinxRisk

L3HARRIS Technologies, Inc.

LHX · Industrie (search, detection, navigation, guidance, aeronautical sys) · 10 Jahre bei der SEC eingereichte Jahresabschlüsse · letztes Geschäftsjahr endete am 02.01.2026

Von den 17,9 Mrd. $, die das Geschäft in 10 Jahren erwirtschaftete, flossen 58,4 % in Aktienrückkäufe und 37,4 % in Übernahmen; die Aktienzahl stieg um 51,6 %. Bei den Bilanzprüfungen gilt: es besteht 7 von 7 Piotroski-Tests und sein Altman-Z'' von 1,85 liegt in der Grauzone; einer der sechs Abgleiche zwischen seinen Abschlüssen schlägt an.

Umsatz, Geschäftsjahr 2026 —  
Operative Marge — Bruttomarge —
Rendite auf das investierte Kapital 5,8 % 5,3 % im Schnitt über 5 Jahre
Freier Cashflow nach aktienbasierter Vergütung 2,6 Mrd.  
Nettoverschuldung ÷ EBITDA 2,8× Nettoverschuldung 9,4 Mrd.
Piotroski-F-Score 7/7 bestandene Verbesserungstests

Die Aktienzahlen sind in heutigen Aktien angegeben. Nach einem Split rechnen die SEC-Einreichungen nur die jüngsten Jahre um, daher wurden diese Sprünge als Splits gelesen und die älteren Jahre angepasst – sonst würden die Werte je Aktie verschiedene Einheiten vergleichen: 2:1 vor dem Geschäftsjahr 2020.

Wächst es?

Der Umsatz und das Betriebsergebnis, das daraus wird. Wachstum, das nicht beim Betriebsergebnis ankommt, ist mit Marge erkauftes Wachstum.

UmsatzBetriebsergebnis
Jährliches Wachstum (CAGR)
3 J.5 J.9 J.
Betriebsergebnis+23,2 %-0,5 %+7,8 %
Nettogewinn+14,8 %+7,5 %+12,6 %
Gewinn je Aktie+15,8 %+10,5 %+7,5 %
Freier Cashflow je Aktie+13,1 %+4,9 %+16,4 %
Dividende je Aktie+2,4 %+7,4 %+9,6 %
Aktien-0,9 %-2,7 %+4,7 %

Sinkende Aktienzahlen sind Rückkäufe: Jede verbleibende Aktie besitzt mehr vom Unternehmen.

Verdient es mehr, als sein Kapital kostet?

Die Margen zeigen, wie viel von jedem Verkauf bleibt; die Rendite auf das investierte Kapital, wie viel das Geschäft mit dem Geld verdient, das es zum Betrieb braucht. Wachstum schafft nur dann Wert, wenn diese Rendite über den Kapitalkosten liegt.

BruttoOperativNettoFreier Cashflow

Rendite auf das investierte Kapital

Rendite auf das investierte Kapital

Ökonomischer Gewinn

Braucht Kapitalkosten, die aus der Bewertung weiter unten kommen.

Eigenkapitalrendite
8,2 %
Gesamtkapitalrendite
3,9 %
Kapitalumschlag
—

Ist der Gewinn Cash, und wohin fließt das Cash?

Der Nettogewinn ist eine buchhalterische Meinung; der freie Cashflow ist das, was nach den Investitionen auf dem Konto blieb. Aktienbasierte Vergütung verlässt das Konto nicht – die Aktionäre zahlen sie über die Verwässerung –, deshalb wird sie ebenfalls abgezogen gezeigt.

NettogewinnFreier CashflowNach aktienbasierter Vergütung

Wohin 10 Jahre operativer Cashflow flossen, 2017–2026

17,9 Mrd. vom Geschäft erwirtschaftet. Jedes Band ist sein Anteil an dieser Summe.

  • Ins Geschäft reinvestiert 15 % 2,7 Mrd.
  • Übernahmen 37 % 6,7 Mrd.
  • Dividenden 33 % 5,9 Mrd.
  • Aktienrückkäufe 58 % 10,5 Mrd.
  • Mehr als erwirtschaftet: finanziert mit Cash oder neuen Schulden -44 % -7,8 Mrd.

In denselben Jahren zahlte es 782,0 Mio. in Aktien. Die Aktienzahl stieg um 51,6 %. 9,7 Mrd. der Rückkäufe gingen über den Ausgleich dieser Verwässerung hinaus.

Je Aktie

Gewinn je AktieFreier Cashflow je AktieDividende je Aktie

Ausstehende Aktien

Verwässerte Aktien

Wie solide ist die Bilanz?

Schulden sind an sich nicht schlecht; schlecht sind Schulden, die das Geschäft in einem schlechten Jahr nicht bedienen kann. Nettoverschuldung ist Schulden minus Cash, und unter null hält das Unternehmen mehr Cash, als es schuldet.

Nettoverschuldung
Nettoverschuldung ÷ EBITDA
2,8×
Zinsdeckung
— Betriebsergebnis ÷ Zinsen
Liquiditätsgrad
1,19 Umlaufvermögen ÷ kurzfristige Verbindlichkeiten
Cash-Conversion-Cycle
—

Drei klassische Prüfungen der Abschlüsse

Jede stellt denselben Abschlüssen eine andere Frage – wird es besser, sieht es aus wie ein Unternehmen auf dem Weg in die Krise, ähneln die Zahlen manipulierten? Keine ist ein Urteil; jede zeigt, was sie bewegt.

Piotroski-F-Score

Wird das Geschäft besser? Neun Ja-oder-Nein-Tests, dieses Jahr gegen das letzte.

7von 7 Tests bestanden
  • ProfitabelGesamtkapitalrendite über null bestanden
  • Cashflow aus dem GeschäftOperativer Cashflow über null bestanden
  • Profitabilität verbessertGesamtkapitalrendite höher als im Vorjahr bestanden
  • Gewinn durch Cash gedecktOperativer Cashflow über dem Nettogewinn (geringe Periodenabgrenzungen) bestanden
  • Weniger langfristige SchuldenLangfristige Schulden im Verhältnis zur Bilanzsumme gesunken bestanden
  • LiquiderLiquiditätsgrad höher als im Vorjahr bestanden
  • Keine neuen AktienDie Aktienzahl ist nicht gestiegen bestanden
  • Bessere BruttomargeBruttomarge höher als im Vorjahr – nicht berichtet keine Daten
  • Mehr Umsatz pro VermögenswertKapitalumschlag höher als im Vorjahr – nicht berichtet keine Daten

Wo es täuscht: Er misst Veränderung, nicht Niveau. Ein exzellentes Geschäft, das ein Jahr stillstand, schneidet schlecht ab; ein schwaches, das sich von einer Katastrophe erholt, gut.

Altman-Z''-Score

Ähnelt die Bilanz denen von Unternehmen, die pleitegingen?

1,85Grauzone
  • Working Capital ÷ Bilanzsumme 0,03 × 6,56+0,22
  • Gewinnrücklagen ÷ Bilanzsumme 0,10 × 3,26+0,33
  • Betriebsergebnis ÷ Bilanzsumme 0,05 × 6,72+0,34
  • Eigenkapital ÷ Verbindlichkeiten 0,91 × 1,05+0,96

Wo es täuscht: Aktienrückkäufe. Ein Unternehmen, das so viel Geld zurückgibt, dass sein Eigenkapital klein oder negativ wird, drückt die letzten beiden Quotienten, ohne auch nur in der Nähe einer Pleite zu sein. Banken und Versicherer passen überhaupt nicht ins Modell.

Beneish-M-Score

Ähneln die Abschlüsse denen von Unternehmen, die ihre Gewinne manipuliert haben?

In den Abschlüssen fehlen zu viele der benötigten Positionen.

Wo sich die Abschlüsse widersprechen

Abgleiche zwischen Gewinn- und Verlustrechnung, Bilanz und Kapitalflussrechnung des letzten Jahres, jeder mit der harmlosen und der bedenklichen Lesart.

Die Investitionen (424 Mio.) liegen deutlich unter den Abschreibungen (1.224 Mio.).

Harmlos

Ausgereifte Anlagen oder ein Geschäft, das weniger kapitalintensiv geworden ist.

Bedenklich

Unterinvestition: Der heutige Gewinn wird durch den Verzehr der Kapazität von morgen gestützt.

Was ist es wert, unter welchen Annahmen?

Ein Unternehmen ist so viel wert wie das Cash, das es erwirtschaften wird, auf heute abgezinst. Dieses Modell projiziert den Umsatz mit einem über die Jahre abklingenden Wachstum, wendet eine Free-Cashflow-Marge an und zinst das Ergebnis mit den Kapitalkosten ab. Jede Annahme sagt, woher sie kommt, und alle lassen sich ändern.

Umsatz
M $

Umsatz des Geschäftsjahres 2026

%

der Umsatz wuchs in den letzten 4 Jahren um +4,0 % pro Jahr; das Wachstum klingt bis zum letzten Jahr auf die Endrate ab

J.

zehn Jahre, in denen das Wachstum auf die Endrate abklingt

Cash aus jedem Verkauf
%

freier Cashflow des Unternehmens nach aktienbasierter Vergütung ÷ Umsatz, die letzten 2 Geschäftsjahre zusammen

%

die Marge im zehnten Jahr; standardmäßig behält das Geschäft die heutige

Die lange Frist
%

dauerhaftes Wachstum nach dem zehnten Jahr, unter dem risikofreien Zins: Kein Unternehmen wächst für immer schneller als die Wirtschaft

Der Diskontsatz
%

Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen (FRED, DGS10), 24.09.2026

auf dieser öffentlichen Seite nicht gemessen, sie nutzt nur öffentliche Einreichungen: 1,0 unterstellt, dass sie sich wie der Markt bewegt. Melde dich an, um sie aus Kursen zu messen

%

die zusätzliche Rendite, die für das Halten von Aktien verlangt wird; sie ist nicht messbar, üblich sind 4–6 %

%

keine Zinsposition: der risikofreie Zins + 1,5 Punkte

%

effektiver Satz im letzten Geschäftsjahr, 16,9 %, begrenzt auf 0–35 %

Der Kurs
$

Gib den Kurs ein, den du bei deinem Broker siehst. Er wird nur für die umgekehrten Fragen verwendet: was dieser Kurs impliziert.

Zurück zu den Standardwerten

SEC aus den Einreichungen Treasury die 10-jährige Rendite gemessen aus Kursen Annahme nicht messbar deins du hast es geändert

In den SEC-Abschlüssen fehlen die Positionen für Umsatz, freien Cashflow oder Aktienzahl, daher gibt es für dieses Unternehmen kein DCF.

Was es zuletzt eingereicht hat

Die letzten zwölf Monate bei der SEC, das Wichtigste zuerst: Jahres- und Quartalsberichte, Ereignisse, Großaktionäre und Insider.

Ereignis 17.08.2026
Hat ein vorstands- oder aufsichtsratsmitglied gewechselt; hat informationen für investoren veröffentlicht; hat sonstige informationen veröffentlicht
Quartal 30.07.2026
Quartalsbericht
Ergebnisse 29.07.2026
Hat ergebnisse veröffentlicht
Ereignis 24.07.2026
Hat ein vorstands- oder aufsichtsratsmitglied gewechselt
Ereignis 12.05.2026
Hat die ergebnisse einer aktionärsabstimmung veröffentlicht
Ergebnisse 30.04.2026
Hat ergebnisse veröffentlicht
Quartal 30.04.2026
Quartalsbericht
Ereignis 23.04.2026
Hat sonstige informationen veröffentlicht
Schätzungin 32 T.
Ergebnisse für den Zeitraum bis 02.10.2026

Ähnliche Unternehmen

Zuerst dieselbe SEC-Branche (search, detection, navigation, guidance, aeronautical sys), dann der Rest von industrie.

NOC Northrop Grumman CorpGRMN Garmin LtdTDY Teledyne Technologies IncCAT Caterpillar IncGE General Electric CoRTX RTX CorpDE Deere & CoETN Eaton Corp plc

Alle Zahlen, Jahr für Jahr

10 Geschäftsjahre · 30 Kennzahlen
2017201820192020202120212022202320252026
Größe
Umsatz5,9 Mrd.6,2 Mrd.6,8 Mrd.12,9 Mrd.18,2 Mrd.17,8 Mrd.17,1 Mrd.19,4 Mrd.21,3 Mrd.—
Umsatzwachstum—+4,6 %+10,3 %+89,0 %+41,5 %-2,1 %-4,2 %+13,8 %+9,8 %—
Betriebsergebnis1,1 Mrd.1,1 Mrd.1,4 Mrd.1,7 Mrd.2,2 Mrd.2,1 Mrd.1,1 Mrd.1,4 Mrd.1,9 Mrd.2,1 Mrd.
Nettogewinn553,0 Mio.699,0 Mio.949,0 Mio.1,3 Mrd.1,1 Mrd.1,8 Mrd.1,1 Mrd.1,2 Mrd.1,5 Mrd.1,6 Mrd.
Margen
Bruttomarge34,6 %34,1 %34,3 %29,3 %21,4 %30,2 %28,9 %26,3 %25,9 %—
Operative Marge18,2 %18,2 %21,3 %13,3 %11,9 %11,8 %6,6 %7,3 %9,0 %—
Nettomarge9,4 %11,3 %14,0 %10,4 %6,2 %10,4 %6,2 %6,3 %7,0 %—
Free-Cashflow-Marge7,6 %10,0 %15,1 %—13,3 %13,2 %11,2 %8,5 %10,1 %—
F&E ÷ Umsatz——————————
SG&A ÷ Umsatz—19,2 %18,3 %19,8 %18,2 %18,4 %17,6 %17,1 %16,7 %—
Cash
Freier Cashflow450,0 Mio.615,0 Mio.1,0 Mrd.—2,4 Mrd.2,3 Mrd.1,9 Mrd.1,6 Mrd.2,2 Mrd.2,7 Mrd.
Aktienbasierte Vergütung42,0 Mio.51,0 Mio.58,0 Mio.—94,0 Mio.129,0 Mio.109,0 Mio.89,0 Mio.97,0 Mio.113,0 Mio.
Freier Cashflow nach aktienbasierter Vergütung408,0 Mio.564,0 Mio.966,0 Mio.—2,3 Mrd.2,2 Mrd.1,8 Mrd.1,6 Mrd.2,1 Mrd.2,6 Mrd.
Freier Cashflow des Unternehmens950,0 Mio.952,4 Mio.1,3 Mrd.—2,7 Mrd.3,0 Mrd.1,3 Mrd.2,1 Mrd.2,9 Mrd.2,8 Mrd.
Freier Cashflow ÷ Nettogewinn0,8×0,9×1,1×—2,2×1,3×1,8×1,3×1,4×1,7×
Investitionen ÷ Umsatz2,0 %2,2 %2,4 %—2,0 %1,9 %1,5 %2,3 %1,9 %—
Renditen
Rendite auf das investierte Kapital11,1 %12,8 %19,9 %5,3 %6,4 %6,5 %3,8 %4,4 %5,8 %5,8 %
Eigenkapitalrendite19,0 %21,3 %28,2 %5,9 %5,4 %9,6 %5,7 %6,5 %7,7 %8,2 %
Gesamtkapitalrendite5,5 %7,1 %9,4 %3,5 %3,0 %5,3 %3,2 %2,9 %3,6 %3,9 %
Kapitalumschlag0,6×0,6×0,7×0,3×0,5×0,5×0,5×0,5×0,5×—
Ökonomischer Gewinn——————————
Je Aktie
Gewinn je Aktie$4,45$5,77$7,88$7,89$5,18$9,08$5,49$6,44$7,88$8,52
Freier Cashflow je Aktie$3,62$5,08$8,50—$11,22$11,54$9,85$8,64$11,28$14,24
Dividende je Aktie$2,11$2,25$2,70—$3,36$4,02$4,47$4,55$4,65$4,79
Ausschüttungsquote47,4 %38,9 %34,2 %—64,8 %44,3 %81,4 %70,7 %59,0 %56,2 %
Buchwert je Aktie$12,13$13,86$14,18$103,50$99,52$99,29$97,18$98,86$102,82$105,09
Verwässerte Aktien124,3 Mio.121,1 Mio.120,5 Mio.169,0 Mio.215,9 Mio.203,2 Mio.193,5 Mio.190,6 Mio.190,7 Mio.188,4 Mio.
Bilanz
Nettoverschuldung3,5 Mrd.3,2 Mrd.2,3 Mrd.5,9 Mrd.5,7 Mrd.6,1 Mrd.5,3 Mrd.12,2 Mrd.11,0 Mrd.9,4 Mrd.
Nettoverschuldung ÷ EBITDA2,5×2,3×1,4×—1,8×2,0×2,6×4,7×3,4×2,8×
Zinsdeckung6,2×6,6×8,6×7,9×8,0×8,0×4,0×2,6×——
Liquiditätsgrad1,1×1,2×1,1×1,6×1,6×1,4×1,2×1,0×1,1×1,2×
Cash-Conversion-Cycle (Tage)99113316-2773—
Scores
Piotroski-F-Score—783475477
Altman-Z''1,632,082,382,392,372,332,011,351,601,85
Beneish-M—-2,25-2,59—-2,35-2,99-2,43-2,62-2,68—

Abschlüsse aus den eigenen SEC-Einreichungen des Unternehmens; Positionen, die manche Unternehmen nicht berichten, erscheinen als Strich statt geschätzt. Der risikofreie Zins ist die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen. Ein DCF macht Annahmen sichtbar und ist keine Prognose: Er sagt, was das Unternehmen wert wäre, wenn die Annahmen zuträfen. Die Scores sind Filter, die zeigen, wo man hinschauen sollte, keine Urteile. Nichts hier ist eine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf.