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Western Alliance Bancorporation

WAL · Finanzas (bancos comerciales estatales) · 10 años de cuentas anuales presentadas ante la SEC · último ejercicio cerrado el 31/12/2025

Con sesión iniciada, esta página dice además qué es esta empresa dentro de tu propia cartera: su peso, su cuota de tu riesgo, y qué cambiaría comprar o vender una parte. Entrar ›

Western Alliance Bancorporation declaró unas ventas de 135,8 millones $ en el ejercicio 2025. En los filtros contables, supera 4 de las 7 pruebas de Piotroski; salta uno de los seis cruces entre sus estados financieros.

Ventas, ejercicio 2025 135,8 M  
Margen operativo 2998,5 % margen bruto del —
Rentabilidad sobre el capital invertido 25,9 % 18,4 % de media en 5 años
Flujo de caja libre —  
Deuda neta ÷ EBITDA 0,4× deuda neta de 1,6 mil M
F-score de Piotroski 4/7 pruebas de mejora superadas

¿Crece?

Las ventas y el beneficio operativo en que se convierten. Un crecimiento que no llega al beneficio operativo es crecimiento comprado con margen.

VentasBeneficio operativo
Crecimiento compuesto anual
3 años5 años9 años
Ventas+45,5 %——
Beneficio operativo+31,5 %+41,5 %+23,1 %
Beneficio neto-2,9 %+13,8 %+9,3 %
Beneficio por acción-3,4 %+11,9 %+8,8 %
Acciones+0,6 %+1,7 %+0,4 %

Si bajan las acciones, son recompras: cada acción que queda es dueña de más empresa.

¿Gana más de lo que le cuesta su capital?

Los márgenes dicen cuánto se queda de cada venta; la rentabilidad sobre el capital invertido, cuánto gana el negocio con el dinero que necesita para funcionar. El crecimiento solo crea valor cuando esa rentabilidad supera el coste del capital.

BrutoOperativoNetoFlujo de caja libre

Rentabilidad sobre el capital invertido

Rentabilidad sobre el capital invertido

Beneficio económico

Necesita un coste del capital, que sale de la valoración de más abajo.

Rentabilidad sobre fondos propios
12,7 %
Rentabilidad sobre activos
1,0 %
Rotación de activos
0,00×

¿El beneficio es caja, y adónde va la caja?

El beneficio neto es una opinión contable; el flujo de caja libre es lo que quedó en el banco después de invertir. Los pagos en acciones no salen del banco —los pagan los accionistas mediante la dilución—, así que se enseñan también descontados.

Beneficio netoFlujo de caja libreTras pagos en acciones

Por acción

Beneficio por acciónFlujo de caja libre por acciónDividendo por acción

Acciones en circulación

Acciones diluidas

Deuda y liquidez

La deuda no es mala en sí misma; lo es la que el negocio no puede atender en un mal año. La deuda neta es la deuda menos la caja, y por debajo de cero la empresa tiene más caja de la que debe.

Deuda neta
Deuda neta ÷ EBITDA
0,4×
Cobertura de intereses
1× beneficio operativo ÷ intereses
Ratio de liquidez
— activo corriente ÷ pasivo corriente
Ciclo de conversión de caja
—

Tres filtros clásicos de las cuentas

Cada uno hace una pregunta distinta a los mismos estados financieros: si mejora, si se parece a una empresa camino de problemas, si las cuentas se parecen a otras que fueron manipuladas. Ninguno es un veredicto; cada uno enseña qué lo mueve.

F-score de Piotroski

¿Está mejorando el negocio? Nueve pruebas de sí o no, este año frente al anterior.

4de 7 pruebas superadas
  • RentableRentabilidad sobre activos por encima de cero superada
  • Caja de las operacionesFlujo de caja operativo por encima de cero no superada
  • Mejoró la rentabilidadRentabilidad sobre activos mayor que un año antes superada
  • Beneficio respaldado por cajaFlujo de caja operativo por encima del beneficio neto (pocos devengos) no superada
  • Menos deuda a largo plazoBajó la deuda a largo plazo en proporción a los activos superada
  • Más liquidezRatio de liquidez mayor que un año antes — no declarado sin datos
  • Sin acciones nuevasEl número de acciones no creció no superada
  • Mejor margen brutoMargen bruto mayor que un año antes — no declarado sin datos
  • Vende más por activoRotación de activos mayor que un año antes superada

Dónde engaña: mide el cambio, no el nivel. Un negocio excelente que se estancó un año saca poca nota; uno malo que se recupera de un desastre saca mucha.

Z''-score de Altman

¿Se parece el balance al de empresas que quebraron?

A las cuentas les falta una línea que necesita (beneficios retenidos, activo corriente o pasivo).

M-score de Beneish

¿Se parecen las cuentas a las de empresas que maquillaron sus resultados?

A las cuentas les faltan demasiadas de las líneas que necesita.

Dónde se contradicen los estados financieros

Cruces entre la cuenta de resultados, el balance y el estado de flujos de caja del último año, cada uno con la lectura tranquila y la preocupante.

El beneficio declarado supera con holgura la caja generada (969M frente a -2.679M).

Tranquila

Crecimiento que consume circulante, o la estacionalidad del cierre del ejercicio.

Preocupante

Un beneficio sostenido por apuntes contables que no se convierten en dinero.

¿Cuánto vale, con qué supuestos?

Una empresa vale la caja que va a generar, traída al día de hoy. Este modelo proyecta las ventas con un crecimiento que se apaga con los años, aplica un margen de flujo de caja libre y descuenta el resultado al coste del capital. Cada supuesto dice de dónde sale, y todos se pueden cambiar.

Ventas
M $

ventas del ejercicio 2025

%

las ventas crecieron un +37,9 % al año en los últimos 4 años; se apaga hasta la tasa terminal en el último año

años

diez años para que el crecimiento se apague hasta la tasa terminal

La caja de cada venta
%

sin líneas de flujo de caja con las que medirlo

%

el margen en el año diez; por defecto el negocio mantiene el de hoy

El largo plazo
%

crecimiento para siempre a partir del año diez, por debajo del tipo sin riesgo: ninguna empresa crece más que la economía para siempre

La tasa de descuento
%

rentabilidad a la par del bono del Tesoro de EE. UU. a 10 años (Tesoro de EE. UU.), 28/09/2026

no se mide en esta página pública, que solo usa documentos públicos: 1,0 supone que se mueve como el mercado. Entra para medirla con precios

%

la rentabilidad extra que se exige por tener acciones; no se puede medir, y lo habitual es un 4–6 %

%

gasto por intereses ÷ deuda = 54,7 %, acotado entre el tipo sin riesgo y +8 puntos

%

tipo efectivo del último ejercicio, 17,9 %, acotado entre el 0 y el 35 %

El precio
$

Escribe el precio que ves en tu bróker. Solo se usa para las preguntas inversas: qué implica ese precio.

Volver a los valores por defecto

SEC de los documentos presentados Tesoro la rentabilidad a 10 años medido a partir de precios supuesto no se puede medir tuyo lo has cambiado tú

A las cuentas de la SEC les faltan las líneas necesarias para las ventas, el flujo de caja libre o el número de acciones, así que no hay DCF para esta empresa.

Lo que ha presentado últimamente

Los últimos doce meses en la SEC, lo más importante primero: informes anuales y trimestrales, hechos relevantes, grandes accionistas y directivos.

Trimestral 31/07/2026
Informe trimestral
Evento 30/07/2026
Publicó otra información
Resultados 21/07/2026
Publicó resultados
Evento 11/06/2026
Publicó el resultado de una votación de accionistas
Evento 12/05/2026
Cambió un consejero o un directivo
Evento 12/05/2026
Publicó información para inversores
Trimestral 11/05/2026
Informe trimestral
Evento 30/04/2026
Publicó otra información
Estimaciónen 34 d
Resultados del periodo que termina el 29/09/2026

Lo que hicieron sus propios consejeros y directivos

Todos los formularios 4 presentados en los últimos doce meses, leídos línea a línea: 9 formularios de 9 personas. Las compras y ventas en mercado se cuentan aparte de las retribuciones, los ejercicios de opciones y las acciones retenidas para impuestos.

Compró en mercado—ninguna en el periodo
Vendió en mercado—ninguna en el periodo
Con plan preestablecido—de las ventas seguían un plan 10b5-1 fijado meses antes
Otras líneas500 retribuciones · 25 ejercicios de opciones · 0 retenciones fiscales
FechaQuiénQuéAccionesPrecioValorLe quedan
15 sept. 2026 Idnani VishalChief Financial Officer Ejerció opciones 123 — — 11.591
15 sept. 2026 Idnani VishalChief Financial Officer Entregó a la empresa 123 $79,03 $9.721 11.468
15 sept. 2026 Vecchione KennethChairman, President & CEO Ejerció opciones 539 — — 463.717
15 sept. 2026 Vecchione KennethChairman, President & CEO Entregó a la empresa 539 $79,03 $42.597 463.178
15 sept. 2026 Vecchione KennethChairman, President & CEO Ejerció opciones 437 — — 463.615
15 sept. 2026 Vecchione KennethChairman, President & CEO Entregó a la empresa 437 $79,03 $34.536 463.178
15 sept. 2026 Vecchione KennethChairman, President & CEO Ejerció opciones 595 — — 463.773
15 sept. 2026 Vecchione KennethChairman, President & CEO Entregó a la empresa 595 $79,03 $47.023 463.178
15 sept. 2026 Gibbons DaleVice Chair and CBO, Deposits Ejerció opciones 285 — — 267.378
15 sept. 2026 Gibbons DaleVice Chair and CBO, Deposits Entregó a la empresa 285 $79,03 $22.524 267.093
15 sept. 2026 Gibbons DaleVice Chair and CBO, Deposits Ejerció opciones 212 — — 267.305
15 sept. 2026 Gibbons DaleVice Chair and CBO, Deposits Entregó a la empresa 212 $79,03 $16.754 267.093
15 sept. 2026 Gibbons DaleVice Chair and CBO, Deposits Ejerció opciones 229 — — 267.322
15 sept. 2026 Gibbons DaleVice Chair and CBO, Deposits Entregó a la empresa 229 $79,03 $18.098 267.093
15 sept. 2026 Herndon LynneChief Credit Officer Ejerció opciones 35 — — 1.915
15 sept. 2026 Herndon LynneChief Credit Officer Entregó a la empresa 35 $79,03 $2.766 1.880
15 sept. 2026 Herndon LynneChief Credit Officer Ejerció opciones 22 — — 1.902
15 sept. 2026 Herndon LynneChief Credit Officer Entregó a la empresa 22 $79,03 $1.739 1.880
15 sept. 2026 Herndon LynneChief Credit Officer Ejerció opciones 27 — — 1.907
15 sept. 2026 Herndon LynneChief Credit Officer Entregó a la empresa 27 $79,03 $2.134 1.880
15 sept. 2026 Jarvi Jessica HCLO & Secretary Ejerció opciones 58 — — 13.765
15 sept. 2026 Jarvi Jessica HCLO & Secretary Entregó a la empresa 58 $79,03 $4.584 13.707
15 sept. 2026 Jarvi Jessica HCLO & Secretary Ejerció opciones 46 — — 13.753
15 sept. 2026 Jarvi Jessica HCLO & Secretary Entregó a la empresa 46 $79,03 $3.635 13.707
15 sept. 2026 Jarvi Jessica HCLO & Secretary Ejerció opciones 64 — — 13.771
15 sept. 2026 Jarvi Jessica HCLO & Secretary Entregó a la empresa 64 $79,03 $5.058 13.707
15 sept. 2026 Bruckner Tim RCBO for Regional Banking Ejerció opciones 158 — — 29.226
15 sept. 2026 Bruckner Tim RCBO for Regional Banking Entregó a la empresa 158 $79,03 $12.487 29.068
15 sept. 2026 Bruckner Tim RCBO for Regional Banking Ejerció opciones 115 — — 29.183
15 sept. 2026 Bruckner Tim RCBO for Regional Banking Entregó a la empresa 115 $79,03 $9.088 29.068
15 sept. 2026 Bruckner Tim RCBO for Regional Banking Ejerció opciones 142 — — 29.210
15 sept. 2026 Bruckner Tim RCBO for Regional Banking Entregó a la empresa 142 $79,03 $11.222 29.068
15 sept. 2026 Nachlas EmilyChief Risk Officer Ejerció opciones 72 — — 16.647
15 sept. 2026 Nachlas EmilyChief Risk Officer Entregó a la empresa 72 $79,03 $5.690 16.575
15 sept. 2026 Nachlas EmilyChief Risk Officer Ejerció opciones 53 — — 16.628
15 sept. 2026 Nachlas EmilyChief Risk Officer Entregó a la empresa 53 $79,03 $4.189 16.575
15 sept. 2026 Nachlas EmilyChief Risk Officer Ejerció opciones 64 — — 16.639
15 sept. 2026 Nachlas EmilyChief Risk Officer Entregó a la empresa 64 $79,03 $5.058 16.575
15 sept. 2026 Kennedy BarbaraChief Human Resources Officer Ejerció opciones 101 — — 10.433
15 sept. 2026 Kennedy BarbaraChief Human Resources Officer Entregó a la empresa 101 $79,03 $7.982 10.332

Las 40 líneas más recientes de 50.

Un formulario 4 dice qué pasó, cuándo, cuántas acciones y a qué precio. No dice por qué: una venta puede ser diversificación, una factura fiscal o un plan fijado meses antes, y una retribución es sueldo, no una compra. Nada de esto es una razón para comprar o vender nada.

Qué grandes fondos declaran tenerla

Del formulario 13F de las 28 instituciones que sigue este sitio, a fecha del cierre de su último trimestre declarado. Un 13F se presenta hasta 45 días después y solo recoge posiciones largas en acciones cotizadas en EE. UU.

FondoAccionesValorParte del fondoDesde el trimestre anterior
Norges Bank (Norway's sovereign fund) 30 jun. 2026 1,5 M $119,9 M 0,0 % Nueva
Bridgewater Associates 30 jun. 2026 401.678 $33,0 M 0,1 % Aumentada
Tudor Investment 30 jun. 2026 86.661 $7,1 M 0,0 % Reducida

Todos los fondos y lo que declararon ›

Empresas parecidas

Primero la misma industria según la SEC (bancos comerciales estatales), después el resto de finanzas.

BNY Bank of New York Mellon CorpSTT State Street CorpFITB Fifth Third BancorpMTB M&T Bank CorpNTRS Northern Trust CorpCFG Citizens Financial Group IncCOLB Columbia Banking System, Inc.ASB Associated BANC-CORP

Todas las cifras, año a año

10 ejercicios · 30 medidas
2018201920192020202020212022202320242025
Tamaño
Ventas—————37,6 M44,1 M98,6 M68,0 M135,8 M
Crecimiento de las ventas——————+17,3 %+123,6 %-31,0 %+99,7 %
Beneficio operativo627,9 M—788,8 M—717,4 M1,2 mil M1,8 mil M2,6 mil M3,6 mil M4,1 mil M
Beneficio neto435,8 M—499,2 M—506,6 M899,2 M1,1 mil M722,4 M787,7 M969,0 M
Márgenes
Margen bruto——————————
Margen operativo—————3279,0 %4062,6 %2667,3 %5309,0 %2998,5 %
Margen neto—————2391,5 %2397,5 %732,7 %1158,4 %713,5 %
Margen de flujo de caja libre——————————
I+D ÷ ventas——————————
SG&A ÷ ventas——————————
Caja
Flujo de caja libre——————————
Pagos en acciones25,7 M—26,2 M—28,7 M35,1 M39,8 M34,3 M47,7 M51,4 M
Flujo de caja libre tras pagos en acciones——————————
Flujo de caja libre de la empresa——————————
Flujo de caja libre ÷ beneficio neto——————————
Inversión ÷ ventas——————————
Rentabilidad
Rentabilidad sobre el capital invertido17,3 %—21,6 %—17,0 %15,3 %12,3 %15,3 %23,4 %25,9 %
Rentabilidad sobre fondos propios16,7 %—16,5 %—14,8 %18,1 %19,7 %11,9 %11,7 %12,7 %
Rentabilidad sobre activos1,9 %—1,9 %—1,4 %1,6 %1,6 %1,0 %1,0 %1,0 %
Rotación de activos—————0,0×0,0×0,0×0,0×0,0×
Beneficio económico——————————
Por acción
Beneficio por acción$4,13—$4,84—$5,04$8,70$9,83$6,66$7,21$8,85
Flujo de caja libre por acción——————————
Dividendo por acción$0,00—$0,50—$1,01$1,24$1,54$1,58$1,62—
Tasa de reparto0,0 %—10,3 %—20,0 %14,2 %15,7 %23,7 %22,4 %—
Valor contable por acción$24,90—$29,26—$33,97$48,04$49,78$56,02$61,36$69,89
Acciones diluidas105,4 M102,5 M103,1 M—100,5 M103,3 M107,6 M108,5 M109,3 M109,5 M
Balance
Deuda neta-7,6 M—-434,6 M—-2,7 mil M985,6 M5,3 mil M5,7 mil M1,5 mil M1,6 mil M
Deuda neta ÷ EBITDA-0,0×—-0,5×—-3,6×0,8×2,9×2,1×0,4×0,4×
Cobertura de intereses5,3×—4,3×—7,6×11,2×3,8×1,6×1,4×1,4×
Ratio de liquidez——————————
Ciclo de conversión de caja (días)——————————
Puntuaciones
F-score de Piotroski—120223314
Z'' de Altman——————————
M de Beneish——————————

Cuentas sacadas de los propios documentos de la empresa ante la SEC; las líneas que algunas empresas no presentan salen como un guion en lugar de estimarse. El tipo sin riesgo es la rentabilidad del bono del Tesoro de EE. UU. a 10 años. Un DCF es una forma de hacer explícitos los supuestos, no una previsión: dice lo que valdría la empresa si se cumplieran los supuestos. Las puntuaciones son filtros que señalan dónde mirar, no veredictos. Nada de lo que hay aquí es una recomendación de comprar o vender.