DC · Materiales(minería metálica) · 7 años de cuentas anuales presentadas ante la SEC · último ejercicio cerrado el 31/12/2025
Con sesión iniciada, esta página dice además qué es esta empresa dentro de tu propia cartera: su peso, su cuota de tu riesgo, y qué cambiaría comprar o vender una parte. Entrar ›
En los filtros contables, supera 3 de las 6 pruebas de Piotroski y su Z'' de Altman, de 32,18, está en la zona segura; saltan 2 de los seis cruces entre sus estados financieros.
Ventas, ejercicio 2025—
Margen operativo—margen bruto del —
Rentabilidad sobre el capital invertido—
Flujo de caja libre tras pagos en acciones-29,1 M
Deuda neta ÷ EBITDA—deuda neta de —
F-score de Piotroski3/6pruebas de mejora superadas
El número de acciones está expresado en las acciones de hoy. Tras un split, los documentos de la SEC solo reexpresan los años recientes, así que estos saltos se han leído como splits y los años anteriores se han escalado para que casen; si no, las cifras por acción compararían unidades distintas:
2 por 1 antes del ejercicio 2022.
¿Crece?
Las ventas y el beneficio operativo en que se convierten. Un crecimiento que no llega al beneficio operativo es crecimiento comprado con margen.
VentasBeneficio operativo
-40,0 M-30,0 M-20,0 M-10,0 M0
2020
2021Beneficio operativo -2,1 M
2022Beneficio operativo -31,3 M
2022
2023Beneficio operativo -38,0 M
2024Beneficio operativo -34,3 M
2025Beneficio operativo -30,8 M
2020202120222022202320242025
Crecimiento compuesto anual
3 años
5 años
6 años
Acciones
+14,1 %
+18,6 %
—
Si bajan las acciones, son recompras: cada acción que queda es dueña de más empresa.
¿Gana más de lo que le cuesta su capital?
Los márgenes dicen cuánto se queda de cada venta; la rentabilidad sobre el capital invertido, cuánto gana el negocio con el dinero que necesita para funcionar. El crecimiento solo crea valor cuando esa rentabilidad supera el coste del capital.
Rentabilidad sobre el capital invertido
Beneficio económico
Necesita un coste del capital, que sale de la valoración de más abajo.
Rentabilidad sobre fondos propios
-26,3 %
Rentabilidad sobre activos
-25,5 %
Rotación de activos
—
¿El beneficio es caja, y adónde va la caja?
El beneficio neto es una opinión contable; el flujo de caja libre es lo que quedó en el banco después de invertir. Los pagos en acciones no salen del banco —los pagan los accionistas mediante la dilución—, así que se enseñan también descontados.
Beneficio netoFlujo de caja libreTras pagos en acciones
-40,0 M-20,0 M020,0 M40,0 M
2020
2021Beneficio neto 26,0 MFlujo de caja libre -3,0 M
2022Beneficio neto -12,6 MFlujo de caja libre -10,4 M
2022
2023Beneficio neto -36,4 MFlujo de caja libre -32,4 M
2024Beneficio neto -33,9 MFlujo de caja libre -31,6 MTras pagos en acciones -35,4 M
2025Beneficio neto -29,5 MFlujo de caja libre -25,6 MTras pagos en acciones -29,1 M
2020202120222022202320242025
Por acción
Beneficio por acciónFlujo de caja libre por acciónDividendo por acción
$-0,50$0,00$0,50$1,00
2020
2021Beneficio por acción $0,56Flujo de caja libre por acción $-0,07Dividendo por acción $0,09
2022Beneficio por acción $-0,18Flujo de caja libre por acción $-0,15Dividendo por acción $0,00
2022
2023Beneficio por acción $-0,47Flujo de caja libre por acción $-0,41
2024Beneficio por acción $-0,37Flujo de caja libre por acción $-0,35
2025Beneficio por acción $-0,27Flujo de caja libre por acción $-0,24
2020202120222022202320242025
Acciones en circulación
Acciones diluidas
40,0 M60,0 M80,0 M100,0 M120,0 M
2020
2021Acciones diluidas 46,3 M
2022Acciones diluidas 71,2 M
2022Acciones diluidas 73,3 M
2023Acciones diluidas 78,3 M
2024Acciones diluidas 90,9 M
2025Acciones diluidas 108,9 M
2020202120222022202320242025
¿Cómo de sólido es el balance?
La deuda no es mala en sí misma; lo es la que el negocio no puede atender en un mal año. La deuda neta es la deuda menos la caja, y por debajo de cero la empresa tiene más caja de la que debe.
Deuda neta ÷ EBITDA
—
Cobertura de intereses
— beneficio operativo ÷ intereses
Ratio de liquidez
10,12 activo corriente ÷ pasivo corriente
Ciclo de conversión de caja
—
Tres filtros clásicos de las cuentas
Cada uno hace una pregunta distinta a los mismos estados financieros: si mejora, si se parece a una empresa camino de problemas, si las cuentas se parecen a otras que fueron manipuladas. Ninguno es un veredicto; cada uno enseña qué lo mueve.
F-score de Piotroski
¿Está mejorando el negocio? Nueve pruebas de sí o no, este año frente al anterior.
3de 6 pruebas superadas
✕RentableRentabilidad sobre activos por encima de cerono superada
✕Caja de las operacionesFlujo de caja operativo por encima de cerono superada
✓Mejoró la rentabilidadRentabilidad sobre activos mayor que un año antessuperada
✓Beneficio respaldado por cajaFlujo de caja operativo por encima del beneficio neto (pocos devengos)superada
–Menos deuda a largo plazoBajó la deuda a largo plazo en proporción a los activos — no declaradosin datos
✓Más liquidezRatio de liquidez mayor que un año antessuperada
✕Sin acciones nuevasEl número de acciones no crecióno superada
–Mejor margen brutoMargen bruto mayor que un año antes — no declaradosin datos
–Vende más por activoRotación de activos mayor que un año antes — no declaradosin datos
Dónde engaña: mide el cambio, no el nivel. Un negocio excelente que se estancó un año saca poca nota; uno malo que se recupera de un desastre saca mucha.
Z''-score de Altman
¿Se parece el balance al de empresas que quebraron?
32,18zona segura
1,12,6
Fondo de maniobra ÷ activos 0,24 × 6,56+1,55
Beneficios retenidos ÷ activos -0,92 × 3,26-2,99
Beneficio operativo ÷ activos -0,27 × 6,72-1,78
Fondos propios ÷ pasivo 33,71 × 1,05+35,40
Dónde engaña: las recompras. Una empresa que devuelve tanto dinero que sus fondos propios se quedan pequeños o negativos hunde los dos últimos cocientes sin estar ni cerca de la quiebra. Los bancos y las aseguradoras no encajan en el modelo en absoluto.
M-score de Beneish
¿Se parecen las cuentas a las de empresas que maquillaron sus resultados?
A las cuentas les faltan demasiadas de las líneas que necesita.
Dónde se contradicen los estados financieros
Cruces entre la cuenta de resultados, el balance y el estado de flujos de caja del último año, cada uno con la lectura tranquila y la preocupante.
El beneficio declarado supera con holgura la caja generada (-30M frente a -25M).
Tranquila
Crecimiento que consume circulante, o la estacionalidad del cierre del ejercicio.
Preocupante
Un beneficio sostenido por apuntes contables que no se convierten en dinero.
El tipo impositivo efectivo es del -0,2 %.
Tranquila
Un reparto geográfico favorable, o deducciones fiscales legítimas.
Preocupante
No es sostenible; proyectarlo hacia delante infla la valoración.
¿Cuánto vale, con qué supuestos?
Una empresa vale la caja que va a generar, traída al día de hoy. Este modelo proyecta las ventas con un crecimiento que se apaga con los años, aplica un margen de flujo de caja libre y descuenta el resultado al coste del capital. Cada supuesto dice de dónde sale, y todos se pueden cambiar.
A las cuentas de la SEC les faltan las líneas necesarias para las ventas, el flujo de caja libre o el número de acciones, así que no hay DCF para esta empresa.
Lo que ha presentado últimamente
Los últimos doce meses en la SEC, lo más importante primero: informes anuales y trimestrales, hechos relevantes, grandes accionistas y directivos.
Lo que hicieron sus propios consejeros y directivos
Todos los formularios 4 presentados en los últimos doce meses, leídos línea a línea: 6 formularios de 4 personas. Las compras y ventas en mercado se cuentan aparte de las retribuciones, los ejercicios de opciones y las acciones retenidas para impuestos.
Compró en mercado—ninguna en el periodo
Vendió en mercado$623.1832 venta(s) de 2 directivo(s)
Con plan preestablecido0 %de las ventas seguían un plan 10b5-1 fijado meses antes
Otras líneas53 retribuciones · 1 ejercicios de opciones · 1 retenciones fiscales
Un formulario 4 dice qué pasó, cuándo, cuántas acciones y a qué precio. No dice por qué: una venta puede ser diversificación, una factura fiscal o un plan fijado meses antes, y una retribución es sueldo, no una compra. Nada de esto es una razón para comprar o vender nada.
Empresas parecidas
Primero la misma industria según la SEC (minería metálica), después el resto de materiales.
Cuentas sacadas de los propios documentos de la empresa ante la SEC; las líneas que algunas empresas no presentan salen como un guion en lugar de estimarse. El tipo sin riesgo es la rentabilidad del bono del Tesoro de EE. UU. a 10 años. Un DCF es una forma de hacer explícitos los supuestos, no una previsión: dice lo que valdría la empresa si se cumplieran los supuestos. Las puntuaciones son filtros que señalan dónde mirar, no veredictos. Nada de lo que hay aquí es una recomendación de comprar o vender.
