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Snap-on Inc

SNA · Industria (cuchillería, herramientas manuales y ferretería general) · 10 años de cuentas anuales presentadas ante la SEC · último ejercicio cerrado el 03/01/2026

Con sesión iniciada, esta página dice además qué es esta empresa dentro de tu propia cartera: su peso, su cuota de tu riesgo, y qué cambiaría comprar o vender una parte. Entrar ›

Snap-on Inc declaró unas ventas de 4,7 mil millones $ en el ejercicio 2026. De los 7,5 mil millones $ que generó su operación en 10 años, un 32,7 % fue a dividendos y un 29,7 % a recompras. En los filtros contables, supera 6 de las 8 pruebas de Piotroski y su Z'' de Altman, de 9,47, está en la zona segura; no salta ninguno de los seis cruces entre sus estados financieros.

Ventas, ejercicio 2026 4,7 mil M  
Margen operativo 28,2 % margen bruto del —
Rentabilidad sobre el capital invertido 14,6 % 15,9 % de media en 5 años
Flujo de caja libre tras pagos en acciones 976,8 M el 20,7 % de las ventas
Deuda neta ÷ EBITDA Caja neta 438,1 M más de caja que de deuda
F-score de Piotroski 6/8 pruebas de mejora superadas

¿Crece?

Las ventas y el beneficio operativo en que se convierten. Un crecimiento que no llega al beneficio operativo es crecimiento comprado con margen.

VentasBeneficio operativo
Crecimiento compuesto anual
3 años5 años9 años
Ventas+1,8 %+5,7 %—
Beneficio operativo+3,2 %+8,6 %—
Beneficio neto+3,7 %+10,2 %—
Beneficio por acción+4,5 %+10,9 %—
Flujo de caja libre por acción+20,3 %+2,0 %—
Dividendo por acción+14,7 %+14,5 %—
Acciones-0,7 %-0,7 %—

Si bajan las acciones, son recompras: cada acción que queda es dueña de más empresa.

¿Gana más de lo que le cuesta su capital?

Los márgenes dicen cuánto se queda de cada venta; la rentabilidad sobre el capital invertido, cuánto gana el negocio con el dinero que necesita para funcionar. El crecimiento solo crea valor cuando esa rentabilidad supera el coste del capital.

BrutoOperativoNetoFlujo de caja libre

Rentabilidad sobre el capital invertido

Rentabilidad sobre el capital invertido Coste del capital hoy · 9,1 %

Beneficio económico

Beneficio económico

(rentabilidad del capital − coste del capital) × capital invertido: el beneficio que queda después de pagar por el dinero usado. Se aplica el coste del capital de hoy a todos los años, porque uno pasado no se puede reconstruir con honestidad.

Rentabilidad sobre fondos propios
17,1 %
Rentabilidad sobre activos
12,1 %
Rotación de activos
0,56×
Investigación y desarrollo
1,5 % de las ventas

¿El beneficio es caja, y adónde va la caja?

El beneficio neto es una opinión contable; el flujo de caja libre es lo que quedó en el banco después de invertir. Los pagos en acciones no salen del banco —los pagan los accionistas mediante la dilución—, así que se enseñan también descontados.

Beneficio netoFlujo de caja libreTras pagos en acciones

Adónde fueron 10 años de caja operativa, 2017–2026

7,5 mil M generados por el negocio. Cada franja es su parte de ese total.

  • Reinvertido en el negocio 9 % 664,7 M
  • Compras de empresas 4 % 325,9 M
  • Dividendos 33 % 2,5 mil M
  • Recompras de acciones 30 % 2,2 mil M
  • Guardado, o usado para reducir deuda 24 % 1,8 mil M

En esos mismos años pagó 248,1 M en acciones. 2,0 mil M de las recompras fueron más allá de compensar esa dilución.

Por acción

Beneficio por acciónFlujo de caja libre por acciónDividendo por acción

Acciones en circulación

Acciones diluidas

¿Cómo de sólido es el balance?

La deuda no es mala en sí misma; lo es la que el negocio no puede atender en un mal año. La deuda neta es la deuda menos la caja, y por debajo de cero la empresa tiene más caja de la que debe.

Deuda neta
Deuda neta ÷ EBITDA
-0,3×
Cobertura de intereses
26× beneficio operativo ÷ intereses
Ratio de liquidez
4,79 activo corriente ÷ pasivo corriente
Ciclo de conversión de caja
— cobra en 68 d

Tres filtros clásicos de las cuentas

Cada uno hace una pregunta distinta a los mismos estados financieros: si mejora, si se parece a una empresa camino de problemas, si las cuentas se parecen a otras que fueron manipuladas. Ninguno es un veredicto; cada uno enseña qué lo mueve.

F-score de Piotroski

¿Está mejorando el negocio? Nueve pruebas de sí o no, este año frente al anterior.

6de 8 pruebas superadas
  • RentableRentabilidad sobre activos por encima de cero superada
  • Caja de las operacionesFlujo de caja operativo por encima de cero superada
  • Mejoró la rentabilidadRentabilidad sobre activos mayor que un año antes no superada
  • Beneficio respaldado por cajaFlujo de caja operativo por encima del beneficio neto (pocos devengos) superada
  • Menos deuda a largo plazoBajó la deuda a largo plazo en proporción a los activos superada
  • Más liquidezRatio de liquidez mayor que un año antes superada
  • Sin acciones nuevasEl número de acciones no creció superada
  • Mejor margen brutoMargen bruto mayor que un año antes — no declarado sin datos
  • Vende más por activoRotación de activos mayor que un año antes no superada

Dónde engaña: mide el cambio, no el nivel. Un negocio excelente que se estancó un año saca poca nota; uno malo que se recupera de un desastre saca mucha.

Z''-score de Altman

¿Se parece el balance al de empresas que quebraron?

9,47zona segura
  • Fondo de maniobra ÷ activos 0,41 × 6,56+2,72
  • Beneficios retenidos ÷ activos 0,97 × 3,26+3,15
  • Beneficio operativo ÷ activos 0,16 × 6,72+1,06
  • Fondos propios ÷ pasivo 2,42 × 1,05+2,54

Dónde engaña: las recompras. Una empresa que devuelve tanto dinero que sus fondos propios se quedan pequeños o negativos hunde los dos últimos cocientes sin estar ni cerca de la quiebra. Los bancos y las aseguradoras no encajan en el modelo en absoluto.

M-score de Beneish

¿Se parecen las cuentas a las de empresas que maquillaron sus resultados?

A las cuentas les faltan demasiadas de las líneas que necesita.

Dónde se contradicen los estados financieros

Cruces entre la cuenta de resultados, el balance y el estado de flujos de caja del último año, cada uno con la lectura tranquila y la preocupante.

No salta ninguno de los seis cruces en el último año: las cuentas por cobrar y las existencias se mueven con las ventas, el beneficio se convierte en caja, la inversión sigue el ritmo de la amortización, el tipo impositivo es normal y la deuda es moderada.

¿Cuánto vale, con qué supuestos?

Una empresa vale la caja que va a generar, traída al día de hoy. Este modelo proyecta las ventas con un crecimiento que se apaga con los años, aplica un margen de flujo de caja libre y descuenta el resultado al coste del capital. Cada supuesto dice de dónde sale, y todos se pueden cambiar.

Ventas
M $

ventas del ejercicio 2026

%

las ventas crecieron un +5,7 % al año en los últimos 5 años; se apaga hasta la tasa terminal en el último año

años

diez años para que el crecimiento se apague hasta la tasa terminal

La caja de cada venta
%

flujo de caja libre de la empresa tras pagos en acciones ÷ ventas, los últimos 3 ejercicios juntos

%

el margen en el año diez; por defecto el negocio mantiene el de hoy

El largo plazo
%

crecimiento para siempre a partir del año diez, por debajo del tipo sin riesgo: ninguna empresa crece más que la economía para siempre

La tasa de descuento
%

rentabilidad a la par del bono del Tesoro de EE. UU. a 10 años (Tesoro de EE. UU.), 25/09/2026

no se mide en esta página pública, que solo usa documentos públicos: 1,0 supone que se mueve como el mercado. Entra para medirla con precios

%

la rentabilidad extra que se exige por tener acciones; no se puede medir, y lo habitual es un 4–6 %

%

gasto por intereses ÷ deuda = 4,3 %, acotado entre el tipo sin riesgo y +8 puntos

%

tipo efectivo del último ejercicio, 22,0 %, acotado entre el 0 y el 35 %

El precio
$

Escribe el precio que ves en tu bróker. Solo se usa para las preguntas inversas: qué implica ese precio.

Volver a los valores por defecto

SEC de los documentos presentados Tesoro la rentabilidad a 10 años medido a partir de precios supuesto no se puede medir tuyo lo has cambiado tú

Valor por acción, con estos supuestos $324,68 descontado al 9,1 % anual · el 54 % de él, de después del año 10
$246,65el 80 % de 5.000 simulaciones$444,73
Prudente $206,49 1,5 % de crecimiento · 17,3 % de margen · 10,1 % de descuento · 2,0 % para siempre
Tus supuestos $324,68 5,5 % de crecimiento · 20,4 % de margen · 9,1 % de descuento · 2,5 % para siempre
Generoso $544,99 9,5 % de crecimiento · 23,5 % de margen · 8,1 % de descuento · 3,0 % para siempre

Escribe un precio a la izquierda para hacer las preguntas inversas: qué crecimiento, qué margen o qué tasa de descuento implica ese precio.

Lo que implica el valor, en los múltiplos de siempre

Al valor de este modelo
Precio ÷ beneficio16,9×
Valor de empresa ÷ EBITDA11,8×
Valor de empresa ÷ ventas3,6×
Rentabilidad por flujo de caja libre5,7 %

De los flujos de caja a un valor por acción

10 años de flujo de caja, hoy7,6 mil M
Todo lo de después, hoy9,1 mil M
El negocio entero16,8 mil M
Más la caja neta438,1 M
Lo que es de los accionistas17,2 mil M

Repartido entre 53,0 M acciones: <strong>$324,68</strong> cada una.

La proyección junto a su historia

El flujo de caja libre declarado tras pagos en acciones, y después el del modelo. Una proyección que no se parece en nada al pasado necesita un motivo.

DeclaradoProyectado
Año a año
2027202820292030203120322033203420352036
Ventas5,0 mil M5,2 mil M5,5 mil M5,7 mil M6,0 mil M6,2 mil M6,4 mil M6,6 mil M6,8 mil M7,0 mil M
Crecimiento5,5 %5,2 %4,8 %4,5 %4,2 %3,8 %3,5 %3,2 %2,8 %2,5 %
Margen de caja20,4 %20,4 %20,4 %20,4 %20,4 %20,4 %20,4 %20,4 %20,4 %20,4 %
Flujo de caja libre1,0 mil M1,1 mil M1,1 mil M1,2 mil M1,2 mil M1,3 mil M1,3 mil M1,3 mil M1,4 mil M1,4 mil M
Vale hoy928,4 M894,5 M859,2 M822,6 M785,1 M746,8 M708,2 M669,4 M630,7 M592,3 M

Si se mueven los datos menos conocidos

El valor por acción cuando cambian dos datos a la vez. Que casillas vecinas difieran mucho es la conclusión: el valor depende de números que nadie conoce con precisión.

La tasa de descuento y el crecimiento para siempre

descuento ↓ · para siempre →1,5 %2,0 %2,5 %3,0 %3,5 %
8,2 % 335 356 382 411 448
8,6 % 312 330 351 375 405
9,1 % 291 307 325 345 370
9,7 % 274 287 302 319 340
10,2 % 258 269 282 297 315

El crecimiento del primer año y el margen final

margen ↓ · crecimiento →1,5 %3,5 %5,5 %7,5 %9,5 %
16,3 % 235 255 276 298 322
18,4 % 256 277 300 325 351
20,4 % 276 300 325 352 381
22,4 % 297 322 349 379 410
24,5 % 317 344 374 405 440

Todos los datos moviéndose a la vez

5.000 valoraciones, cada una con el crecimiento, el margen final, la tasa de descuento y el crecimiento eterno sorteados al azar alrededor de los valores de la izquierda (dispersiones de 3,0 %, 3,1 %, 1,0 % y 0,5 %). No es una probabilidad —las dispersiones también son supuestos—, sino una imagen honesta de lo ancha que es la respuesta.

La mitad de las simulaciones caen entre <b>$279,48</b> y <b>$380,34</b>; una de cada diez por debajo de $246,65, una de cada diez por encima de $444,73.

¿Tiene sentido el largo plazo?

  • 10,4×El valor terminal pone precio al negocio en el año 10 a 10,4 veces el EBITDA de ese año.
  • 34 %Para crecer un 2,5 % para siempre reinvirtiendo el 7 % de su beneficio operativo después de impuestos, el negocio debe ganar un 34 % sobre el capital nuevo; en los últimos cinco años ha ganado un 16 % de media.
  • 54 %del valor viene de después del año 10. Cuanto más, más depende la respuesta de la parte que nadie puede ver.
La tasa de descuento, desmontada
  1. Lo que exigen los accionistas (CAPM): 5,17 % sin riesgo + 1,00 de beta × 5,0 % de prima = <strong>10,17 %</strong>.
  2. Lo que cobran los acreedores, tras el ahorro fiscal de los intereses: 5,17 % × (1 − 22,0 %) = <strong>4,03 %</strong>.
  3. Ponderado por cuánto usa la empresa de cada uno (valor contable (sin precio)): <strong>9,15 %</strong>, la tasa a la que se descuenta cada flujo futuro.

Lo que ha presentado últimamente

Los últimos doce meses en la SEC, lo más importante primero: informes anuales y trimestrales, hechos relevantes, grandes accionistas y directivos.

Trimestral 23/07/2026
Informe trimestral
Resultados 23/07/2026
Publicó resultados
Evento 01/05/2026
Publicó el resultado de una votación de accionistas
Trimestral 23/04/2026
Informe trimestral
Resultados 23/04/2026
Publicó resultados
Anual 12/02/2026
Informe anual
Resultados 05/02/2026
Publicó resultados
Trimestral 16/10/2025
Informe trimestral
Estimaciónen 24 d
Resultados del periodo que termina el 03/10/2026

Lo que hicieron sus propios consejeros y directivos

Todos los formularios 4 presentados en los últimos doce meses, leídos línea a línea: 6 formularios de 6 personas. Las compras y ventas en mercado se cuentan aparte de las retribuciones, los ejercicios de opciones y las acciones retenidas para impuestos.

Compró en mercado—ninguna en el periodo
Vendió en mercado$14,3 M16 venta(s) de 5 directivo(s)
Con plan preestablecido81 %de las ventas seguían un plan 10b5-1 fijado meses antes
Otras líneas100 retribuciones · 8 ejercicios de opciones · 0 retenciones fiscales
FechaQuiénQuéAccionesPrecioValorLe quedan
31 ago. 2026 Adams David CharlesConsejero Donó 1.732 — — 613
31 ago. 2026 Adams David CharlesConsejero Donó · indirecta 1.732 — — 7.586
26 ago. 2026 Ozolins Marty V.Vice President & Controller Ejerció opciones 800 $168,70 $134.960 2.326
26 ago. 2026 Ozolins Marty V.Vice President & Controller Vendió en mercado · plan preestablecido 800 $400,00 $320.000 1.526
18 ago. 2026 Pinchuk Nicholas TChairman, President and CEO Ejerció opciones 33.750 $168,70 $5,7 M 890.668
18 ago. 2026 Pinchuk Nicholas TChairman, President and CEO Vendió en mercado · plan preestablecido 600 $397,50 $238.501 890.068
18 ago. 2026 Pinchuk Nicholas TChairman, President and CEO Vendió en mercado · plan preestablecido 7.475 $399,01 $3,0 M 882.593
18 ago. 2026 Pinchuk Nicholas TChairman, President and CEO Vendió en mercado · plan preestablecido 9.720 $399,60 $3,9 M 872.873
18 ago. 2026 Pinchuk Nicholas TChairman, President and CEO Vendió en mercado · plan preestablecido 3.454 $400,73 $1,4 M 869.419
18 ago. 2026 Pinchuk Nicholas TChairman, President and CEO Vendió en mercado · plan preestablecido 1.640 $401,93 $659.157 867.779
13 ago. 2026 Pagliari Aldo JohnSr VP - Finance & CFO Ejerció opciones 8.000 $168,70 $1,3 M 126.175
13 ago. 2026 Pagliari Aldo JohnSr VP - Finance & CFO Vendió en mercado · plan preestablecido 1.447 $403,14 $583.338 124.728
13 ago. 2026 Pagliari Aldo JohnSr VP - Finance & CFO Vendió en mercado · plan preestablecido 2.564 $403,90 $1,0 M 122.164
13 ago. 2026 Pagliari Aldo JohnSr VP - Finance & CFO Vendió en mercado · plan preestablecido 441 $404,95 $178.581 121.723
13 ago. 2026 Pagliari Aldo JohnSr VP - Finance & CFO Vendió en mercado · plan preestablecido 831 $405,94 $337.334 120.892
13 ago. 2026 Pagliari Aldo JohnSr VP - Finance & CFO Vendió en mercado · plan preestablecido 208 $406,98 $84.651 120.684
13 ago. 2026 Pagliari Aldo JohnSr VP - Finance & CFO Vendió en mercado · plan preestablecido 40 $409,69 $16.388 120.644
11 ago. 2026 Lemerand June CVP & Chief Information Officer Ejerció opciones 1.200 $168,70 $202.440 4.133
11 ago. 2026 Lemerand June CVP & Chief Information Officer Ejerció opciones 1.200 $161,18 $193.416 5.333
11 ago. 2026 Lemerand June CVP & Chief Information Officer Vendió en mercado 1.952 $413,99 $808.105 3.381
11 ago. 2026 Lemerand June CVP & Chief Information Officer Vendió en mercado 2.275 $413,37 $940.416 1.106
11 ago. 2026 Lemerand June CVP & Chief Information Officer Vendió en mercado 125 $413,92 $51.740 981
6 ago. 2026 Boyd IainVP - Operations Development Ejerció opciones 1.558 $211,67 $329.782 15.141
6 ago. 2026 Boyd IainVP - Operations Development Ejerció opciones 160 $249,26 $39.882 15.301
6 ago. 2026 Boyd IainVP - Operations Development Ejerció opciones 160 $269,00 $43.040 15.461
6 ago. 2026 Boyd IainVP - Operations Development Vendió en mercado · plan preestablecido 1.878 $423,00 $794.394 13.583

Un formulario 4 dice qué pasó, cuándo, cuántas acciones y a qué precio. No dice por qué: una venta puede ser diversificación, una factura fiscal o un plan fijado meses antes, y una retribución es sueldo, no una compra. Nada de esto es una razón para comprar o vender nada.

Qué grandes fondos declaran tenerla

Del formulario 13F de las 28 instituciones que sigue este sitio, a fecha del cierre de su último trimestre declarado. Un 13F se presenta hasta 45 días después y solo recoge posiciones largas en acciones cotizadas en EE. UU.

FondoAccionesValorParte del fondoDesde el trimestre anterior
Norges Bank (Norway's sovereign fund) 30 jun. 2026 663.806 $267,1 M 0,0 % Nueva
Tudor Investment 30 jun. 2026 19.551 $7,9 M 0,0 % Aumentada
Bridgewater Associates 30 jun. 2026 2.823 $1,1 M 0,0 % Reducida

Todos los fondos y lo que declararon ›

Empresas parecidas

Primero la misma industria según la SEC (cuchillería, herramientas manuales y ferretería general), después el resto de industria.

CAT Caterpillar IncGE General Electric CoRTX RTX CorpDE Deere & CoETN Eaton Corp plcUNP Union Pacific CorpBA Boeing CoUBER Uber Technologies, Inc

Todas las cifras, año a año

10 ejercicios · 30 medidas
2017201820182019202120222022202320242026
Tamaño
Ventas—3,7 mil M—3,7 mil M3,6 mil M4,2 mil M4,5 mil M4,7 mil M4,7 mil M4,7 mil M
Crecimiento de las ventas————-3,7 %+18,5 %+5,7 %+5,2 %-0,5 %+0,7 %
Beneficio operativo—956,1 M—962,3 M880,5 M1,1 mil M1,2 mil M1,3 mil M1,3 mil M1,3 mil M
Beneficio neto—679,9 M—693,5 M627,0 M820,5 M911,7 M1,0 mil M1,0 mil M1,0 mil M
Márgenes
Margen bruto——————————
Margen operativo—25,7 %—25,9 %24,7 %26,6 %27,0 %27,9 %28,8 %28,2 %
Margen neto—18,3 %—18,7 %17,6 %19,4 %20,4 %21,5 %22,3 %21,6 %
Margen de flujo de caja libre—18,1 %—15,5 %26,4 %21,2 %13,2 %22,5 %24,2 %21,4 %
I+D ÷ ventas—1,6 %—1,6 %1,6 %1,4 %1,3 %1,4 %1,4 %1,5 %
SG&A ÷ ventas——————————
Caja
Flujo de caja libre—673,6 M—575,2 M943,0 M896,5 M591,0 M1,1 mil M1,1 mil M1,0 mil M
Pagos en acciones—27,2 M—23,8 M19,5 M41,4 M34,0 M44,7 M28,6 M28,9 M
Flujo de caja libre tras pagos en acciones—646,4 M—551,4 M923,5 M855,1 M557,0 M1,0 mil M1,1 mil M976,8 M
Flujo de caja libre de la empresa—228,4 M—734,3 M804,4 M858,7 M654,2 M973,8 M1,1 mil M874,0 M
Flujo de caja libre ÷ beneficio neto—1,0×—0,8×1,5×1,1×0,6×1,0×1,1×1,0×
Inversión ÷ ventas—2,4 %—2,7 %1,8 %1,7 %1,9 %2,0 %1,8 %1,6 %
Rentabilidad
Rentabilidad sobre el capital invertido—18,1 %—17,0 %13,0 %16,2 %16,5 %16,3 %15,9 %14,6 %
Rentabilidad sobre fondos propios—21,9 %—20,3 %16,4 %19,6 %20,3 %19,9 %19,4 %17,1 %
Rentabilidad sobre activos—12,7 %—12,2 %9,6 %12,1 %13,1 %13,4 %13,2 %12,1 %
Rotación de activos—0,7×—0,7×0,5×0,6×0,6×0,6×0,6×0,6×
Beneficio económico—360,8 M—342,8 M200,3 M377,5 M419,3 M448,6 M445,7 M384,8 M
Por acción
Beneficio por acción—$11,87—$12,41$11,44$14,92$16,82$18,76$19,51$19,19
Flujo de caja libre por acción—$11,76—$10,29$17,21$16,30$10,90$19,65$21,20$18,98
Dividendo por acción—$3,35—$3,87$4,44$5,01$5,78$6,60$7,60$8,72
Tasa de reparto—28,2 %—31,2 %38,8 %33,6 %34,3 %35,2 %38,9 %45,5 %
Valor contable por acción—$54,08—$60,99$69,80$76,03$82,68$94,09$100,82$111,92
Acciones diluidas—57,3 M—55,9 M54,8 M55,0 M54,2 M53,9 M53,5 M53,0 M
Balance
Deuda neta—805,1 M—762,4 M508,7 M402,9 M426,6 M183,1 M-175,0 M-438,1 M
Deuda neta ÷ EBITDA—0,8×—0,7×0,5×0,3×0,3×0,1×-0,1×-0,3×
Cobertura de intereses—19,0×—19,6×16,3×21,2×25,6×26,3×27,1×26,3×
Ratio de liquidez—2,3×—2,5×2,6×3,1×3,5×3,9×4,1×4,8×
Ciclo de conversión de caja (días)——————————
Puntuaciones
F-score de Piotroski—201577766
Z'' de Altman—6,77—7,116,877,598,278,709,089,47
M de Beneish——————————

Cuentas sacadas de los propios documentos de la empresa ante la SEC; las líneas que algunas empresas no presentan salen como un guion en lugar de estimarse. El tipo sin riesgo es la rentabilidad del bono del Tesoro de EE. UU. a 10 años. Un DCF es una forma de hacer explícitos los supuestos, no una previsión: dice lo que valdría la empresa si se cumplieran los supuestos. Las puntuaciones son filtros que señalan dónde mirar, no veredictos. Nada de lo que hay aquí es una recomendación de comprar o vender.